格力電器償債能力與建議論文
摘要：償債能力分析是企業(yè)財務(wù)報表分析中的重要指標之一，其反映企業(yè)償還債務(wù)的能力，對企業(yè)財務(wù)信息使用者具有重要的意義。本文以格力電器近幾年的財務(wù)報表為依據，通過(guò)對格力電器的償債能力進(jìn)行縱向的比較分析，發(fā)現格力電器償債能力存在的問(wèn)題，并提出相應的建議。
關(guān)鍵詞：償債能力；負債；格力電器
一、格力電器簡(jiǎn)介
格力電器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“格力電器”）于1991年在我國的珠海市成立，是一家主要從事于空調研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)的家電企業(yè)。格力電器自創(chuàng )立以來(lái)，始終以產(chǎn)品質(zhì)量為中心，不斷建立和完善質(zhì)量管理體系，不斷加強對市場(chǎng)的開(kāi)拓。為了滿(mǎn)足國內外的消費市場(chǎng)，擴大生產(chǎn)的規模，在國內、國外均建設生產(chǎn)基地。目前，格力電器朝著(zhù)國際化的不斷努力，提出了“爭創(chuàng )世界第一”的發(fā)展目標。
二、格力電器償債能力分析
1.負債項目分析
從表1中可以看出，應付賬款2011年至2013年處于上升階段，然后2013年、2014年又減少了，2016年又增加了，經(jīng)歷了從上升到下降，又到上升的變化，但總體上應付賬款增多了，2016年應付賬款是2011年的1.89倍。預收賬款經(jīng)歷了先下降、后上升的變化過(guò)程，總體上是呈下降的趨勢，2016年比2011年減少了49.26%。流動(dòng)負債合計2011年至2016年一直不斷增加，近幾年處于上漲的階段。非流動(dòng)負債合計2011年至2016年起伏較大，呈現出波動(dòng)下降的趨勢，2016年非流動(dòng)資產(chǎn)合計比2011年減少了78.43%。從圖1中可以看出，應付賬款和流動(dòng)負債合計的同比增長(cháng)率變化幅度較小，其中，流動(dòng)負債合計同比增長(cháng)率呈平緩下降趨勢，應付賬款同比增長(cháng)率呈波動(dòng)下降的趨勢。預收賬款和非流動(dòng)負債合計同比增長(cháng)率變化起伏較大，預收賬款的同比增長(cháng)率由2011年的64.52%下降為2014年的-46.38%，2015年同比增長(cháng)率又大幅度提高，上升到了18.54%，2016年增長(cháng)率又上升；非流動(dòng)負債合計的同比增長(cháng)率先下降，后上升，然后又經(jīng)歷了一次下降后再上升的落差較大的`變化，2014年的55.43%的同比增長(cháng)率是近幾年的最高值，2015年的-81.33%是最低同比增長(cháng)率，2016年同比增長(cháng)率又上升為12.56%，但與2011年的同比增長(cháng)率而言，216年的同比增率仍是較低的。通過(guò)對格力電器負債項目的分析可以看出，隨著(zhù)企業(yè)規模的不斷擴大，企業(yè)所承擔的負債也在不斷增加，但是企業(yè)降低了負債增長(cháng)的速度。格力電器的負債項目中，流動(dòng)負債在企業(yè)的負債中占有較高的比重，2011年流動(dòng)負債占負債總計的96.05%，2016年流動(dòng)負債占負債總計的99.55%。格力電器在接下來(lái)的財務(wù)管理中，應加強對流動(dòng)負債的管理，加強對流動(dòng)負債的風(fēng)險控制。
2.償債能力分析
�。�1）短期償債能力分析從短期償債能力圖表中可以看出格力電器的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率近幾年相對穩定，波動(dòng)起伏較小，流動(dòng)比率最高值為1.12，最低值為1.07，兩者極差為0.05，總體上呈略微下降的趨勢，速動(dòng)比率最高值為1.06，最低值為0.85，兩者極差為0.21；現金流量比波動(dòng)較大，最大值和最低值兩者之間的極差為34.12，但呈現出波動(dòng)上升的趨勢。通常情況下，流動(dòng)比率為2是比較合理的，而格力電器停留在1.08附近上下浮動(dòng)，并且還有下降的態(tài)勢，說(shuō)明了公司的流動(dòng)性和短期償債能力存在不足，需要進(jìn)一步加強。速動(dòng)比率在1左右是比較理想的狀態(tài)，格力電器的速動(dòng)比率在1的周?chē)鷣?lái)回波動(dòng)，說(shuō)明格力公司存貨的比重較低，流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性較強�，F金流量比是現金及現金等價(jià)物與流動(dòng)負債的比值，現金流量比越高，說(shuō)明企業(yè)的現金流動(dòng)性就越強，短期償債能力就越強。從圖表中可以看出，格力電器的現金流量比呈現上升的趨勢，表明格力電器短期的償債能力在不斷提高。（2）長(cháng)期償債能力分析從長(cháng)期償債能力圖表中可以看出，資產(chǎn)負債率、股東權益比率、權益乘數近幾年變化浮動(dòng)較小，資產(chǎn)負債率和權益乘數呈現出下降的趨勢，但下降的比率較小，股東權益比率雖然變化幅度較小，但仍處于穩步上升的趨勢。資產(chǎn)負債率反映企業(yè)的負債在資產(chǎn)中所占的比重，同時(shí)也反映出了企業(yè)的資本結構問(wèn)題。一般而言，資產(chǎn)負債率在40%至60%比較合理，從圖表中看出，格力電器近幾年的資產(chǎn)負債率略高，均超過(guò)了60%，最高值達到了78.43%。格力電器在利用財務(wù)杠桿進(jìn)行籌資時(shí)，要加強對財務(wù)風(fēng)險的控制。格力電器的資產(chǎn)負債率呈現出逐漸下降的趨勢，說(shuō)明企業(yè)認識到了財務(wù)風(fēng)險的問(wèn)題，并對財務(wù)籌資方式進(jìn)行調整，調整資本的結構，降低長(cháng)期負債所占的比重，從而使得資產(chǎn)負債率逐漸下降。但是，格力電器的資產(chǎn)負債率仍處于略高的水平，未來(lái)仍要加強對長(cháng)期負債的管理，提高企業(yè)長(cháng)期償債能力。股東權益比率是股東權益總額與資產(chǎn)總額的比，反映股東投資資金在企業(yè)資產(chǎn)總額中的比重，股東權益比率越高，說(shuō)明投入者投入的資金比重就越多，資產(chǎn)負債率就越低。從圖表中可以看出，格力電器的股東權益比率在不斷提高，說(shuō)明企業(yè)的長(cháng)期償債能力在不斷地提高�？傮w而言，格力電器的負債水平略高，企業(yè)需要加強對負債的管理，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)的償債能力。
三、存在的問(wèn)題及建議
1.存在的問(wèn)題
�。�1）籌資方式單一。通過(guò)對格力電器資產(chǎn)負債表數據分析可以看出，格力電器近幾年負債項目中，主要是流動(dòng)負債比重較高，2011年至2016年一直在96%以上，最高的達到99.59%，而非流動(dòng)負債所占的比重較低，均在4%以下。格力電器的短期債務(wù)在總負債中不僅比重較大，而且金額也較大，這給格力電器經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現金流造成一定的壓力。如果在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遇到了資金不足的情況，將會(huì )導致資金鏈的斷裂，不能夠如期償還短期債務(wù)，不僅會(huì )對格力電器的企業(yè)信譽(yù)造成影響，嚴重的還可能會(huì )使企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)的危險。（2）債務(wù)風(fēng)險較高。通過(guò)對格力電器的償債能力分析可以看出，格力電器的資產(chǎn)負債率近幾年一直都較高，一般認為資產(chǎn)負債率在40%-60%比較合理，而格力電器的資產(chǎn)負債率最高值到達了78.43%，最低值為69.88%。格力電器的資產(chǎn)負債率近幾年逐漸下降，但是仍遠遠大于60%，并且格力電器近幾年的經(jīng)營(yíng)狀況不容樂(lè )觀(guān)，2015年營(yíng)業(yè)收入和凈利潤出現了下降。所以，格力電器在利用財務(wù)杠桿的同時(shí)，仍應該注意債務(wù)風(fēng)險，優(yōu)化資本的結構，保障企業(yè)資金的安全，促進(jìn)企業(yè)長(cháng)久可持續發(fā)展。
2.建議
適當降低資產(chǎn)負債率，優(yōu)化企業(yè)資本結構。格力電器短期負債金額大、比重高，長(cháng)期負債和短期負債的比例嚴重失調，而且格力電器有較多長(cháng)期的在建工程等投資項目，這給企業(yè)的短期償債能力帶來(lái)一定的壓力。格力電器一方面可以通過(guò)發(fā)行企業(yè)長(cháng)期債券和長(cháng)期借款的方式進(jìn)行籌資，降低短期負債的比重，從而減少企業(yè)短期償債能力的壓力；另一方面可以通過(guò)發(fā)行股票的方式進(jìn)行籌資。通過(guò)多種的籌資方式的結合對格力電器的資本結構進(jìn)行調整，能夠降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)平穩持續發(fā)展。
參考文獻
[1]王化成.財務(wù)報表分析[M].北京：北京大學(xué)出版社，2015：43-68.
[2]武睿，朱頌東.家電企業(yè)財務(wù)能力分析——基于對美的集團與格力電器對比分析[J].市場(chǎng)周刊，2017，（3）：70-72.
[3]李錦錦.格力電器財務(wù)戰略案例研究[D].吉林財經(jīng)大學(xué)，2017.
【格力電器償債能力與建議論文】相關(guān)文章：
海興電力公司償債能力分析論文07-17
縱橫對比的房地產(chǎn)企業(yè)償債能力分析論文04-26
高校償債風(fēng)險的控制策略論文07-01
透視閱讀能力論文04-25
電器控制線(xiàn)路設計的思考的論文04-19