供應鏈融資資金管理的論文
一、V公司介紹
V公司是一家汽車(chē)零部件供應商，全球汽車(chē)制造商的合作伙伴。V集團總部位于法國，現已成為全球最成功、最具創(chuàng )新能力的汽車(chē)零部件制造商之一，并于2013年慶祝了90周年慶典。2013年集團的銷(xiāo)售達121億歐元，其主機廠(chǎng)配套市場(chǎng)銷(xiāo)售的10%用于研發(fā)。集團在全球29個(gè)國家擁有124家工廠(chǎng)，16個(gè)研究中心，35個(gè)開(kāi)發(fā)中心，及12個(gè)分銷(xiāo)平臺，擁有74800名員工。1994年，V集團首次進(jìn)入中國，在溫嶺和沙市分別建立了兩家合資企業(yè)。此后，V公司開(kāi)啟了在中國持續發(fā)展和不斷增長(cháng)的序幕。目前，在中國擁有26家生產(chǎn)基地、10個(gè)開(kāi)發(fā)中心和3個(gè)研究中心，在職員工達13000人。公司由四大事業(yè)部（動(dòng)力總成系統、熱系統、舒適及駕駛輔助系統和視覺(jué)系統）及售后市場(chǎng)業(yè)務(wù)部組成。自從進(jìn)入中國后，公司利用中國逐漸開(kāi)放的政策迅速擴張。營(yíng)運資金的管理需要不斷滿(mǎn)足公司擴張發(fā)展的要求。在此情況下，公司實(shí)行緊縮的營(yíng)運資金投資政策。流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較低，企業(yè)將更多資金投資到獲利水平較高的長(cháng)期資產(chǎn)上，從而提高了企業(yè)的盈利水平。同時(shí)公司推行適中的營(yíng)運資金籌資政策，是指流動(dòng)負債與長(cháng)期負債占總資產(chǎn)比例相當，既節約了籌資成本，也保證了一定的流動(dòng)性。使公司在保證政策經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，也保持了一定的盈利能力。
二、V公司營(yíng)運資金分析
基于公司的營(yíng)運資金管理政策，公司希望使經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運資金保持在適中偏緊的水平。作為汽車(chē)零部件公司，下游整車(chē)制造廠(chǎng)商相對集中并且強勢，上游供應商相對分散，要想通過(guò)營(yíng)運資金管理來(lái)為公司創(chuàng )造更多的效益，就需要盡可能縮短應收賬款周轉期，增加應付賬款周轉期。
三、V公司供應鏈融資介紹
供應鏈融資是把供應鏈上的核心企業(yè)及其相關(guān)的上下游配套企業(yè)作為一個(gè)整體，根據供應鏈中企業(yè)的.交易關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)制定基于貨權及現金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。供應鏈融資解決了上下游企業(yè)融資難、擔保難的問(wèn)題，而且通過(guò)打通上下游融資瓶頸，還可以降低供應鏈條融資成本，提高核心企業(yè)及配套企業(yè)的競爭力。在供應鏈中找出一個(gè)大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應鏈上的節點(diǎn)企業(yè)提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上、下游配套中小企業(yè)，解決配套企業(yè)融資難和供應鏈失衡的問(wèn)題；另一方面，將銀行或金融機構信用融入上、下游配套企業(yè)的購銷(xiāo)行為，增強其商業(yè)信用，促進(jìn)配套企業(yè)與核心企業(yè)建立起長(cháng)期戰略協(xié)同關(guān)系，從而提升整個(gè)供應鏈的競爭能力。
�。ㄒ唬┕⿷溔谫Y可能帶來(lái)的好處
1.從V公司的角度來(lái)看，供應鏈融資是重新確認供應商應付賬期的機會(huì )。公司選擇合適的供應商參與到供應鏈融資，可以獲得更長(cháng)的應付賬期。同時(shí)優(yōu)化了公司內部的應付賬款流程。應付賬款完成發(fā)票等付款條件審核后便可以通過(guò)系統對接將發(fā)票信息發(fā)送給銀行。大大減少了處理應付賬款的人力和時(shí)間。而且供應鏈融資對比開(kāi)據銀行承兌匯票減少了準備合同的環(huán)節，減少了人工成本和票據傳遞的風(fēng)險。
2.從供應商的角度來(lái)看，供應鏈融資為供應商提供了靈活的短期融資額度。供應商可以根據自己的需求選擇合適的提款期。鑒于核心公司的信用，供應商可以獲得更合理的融資條件。對于中小型供應商不僅盤(pán)活了應收賬款而且保證了供應商的收款期。
3.從銀行的角度看，銀行利用信用良好的公司的擔保，開(kāi)拓了中小企業(yè)的融資業(yè)務(wù)，獲得貼現收益的同時(shí)風(fēng)險可控。供應鏈融資也可能帶來(lái)潛在的結算等其他銀行業(yè)務(wù)。
�。ǘ┕⿷溔谫Y的要求
1.從V公司角度來(lái)看，公司的采購部門(mén)需要分析目前的采購條款，選擇合適供應商進(jìn)行談判，增加應付賬期同時(shí)吸引供應商進(jìn)入供應鏈融資的項目。供應鏈融資將原本和供應商之間的應付賬款轉移給銀行，發(fā)票到期后公司必須按時(shí)支付給銀行，不能以任何理由拖延。
2.從供應商角度來(lái)看，供應商提前得到應收賬款需要支付相應的貼現成本。因為供應商的應收賬期延長(cháng)，相應的貼現成本會(huì )增加。供應商需要提升自身的應收賬款流程，才能保證按時(shí)獲得賬款，例如需要及時(shí)準確開(kāi)具發(fā)票給V公司，才能保證發(fā)票信息盡快通過(guò)審核發(fā)送給銀行。
3.從銀行角度來(lái)看，需要提供給V公司及其供應商穩定安全的信息平臺，從發(fā)票的上傳到放款再到發(fā)票到期日收款整個(gè)過(guò)程都在電子信息平臺上完成，既要保證及時(shí)性也要保證安全性。銀行提供的服務(wù)是否完善關(guān)系到是否有更多的供應商愿意加入到供應鏈融資的項目中。
四、總結
對于任何公司而言，應付賬款是一種低廉且易得的籌資方式，能夠為企業(yè)創(chuàng )造價(jià)值。但是拖延應付賬款往往會(huì )導致供應商的不滿(mǎn)，長(cháng)此以往就會(huì )影響供應鏈的穩定和采購質(zhì)量，繼而帶來(lái)采購成本的上升。所以公司選擇適合自己的貿易融資產(chǎn)品對改善營(yíng)運資金的管理有重要的意義。本文中，公司正是找到了三方（公司、供應商、銀行）共贏(yíng)的條件而推行供應鏈融資，并期待供應鏈融資提升30天的應付賬款周期。任何公司的最終目標都是企業(yè)價(jià)值的最大化，但是保持公司的流動(dòng)性同樣也是公司追求的一個(gè)目標，企業(yè)必須對這兩個(gè)目標進(jìn)行權衡，以達到最優(yōu)效果。營(yíng)運資金管理政策將關(guān)系著(zhù)企業(yè)運營(yíng)的方方面面，它不僅僅影響企業(yè)的流動(dòng)性，也將影響企業(yè)的盈利能力。從公司的股東價(jià)值回報率來(lái)看，更高效的營(yíng)運資金周轉期也會(huì )給股東帶來(lái)更大的價(jià)值。
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