上市公司內部控制缺陷披露研究論文
一、上市公司內部控制缺陷信息披露制度的產(chǎn)生
1、社會(huì )需求
基于信息不對稱(chēng)理論，其一，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者掌握的企業(yè)信息遠多于投資者，兩者之間即出現了信息不對稱(chēng)問(wèn)題，不利于市場(chǎng)經(jīng)濟健康運行，最終可能導致資本市場(chǎng)的混亂和無(wú)序。其二，投資機構和中小投資者也因渠道、時(shí)間、成本的差異對信息量的獲取程度差別較大，由此產(chǎn)生的信息不對稱(chēng)易影響市場(chǎng)的交易成本和收益。最重要的則是因為內部控制信息屬于企業(yè)的非財務(wù)信息，不易于被量化，投資者除了依賴(lài)上市公司內部控制信息披露，可能很難通過(guò)其他渠道獲得信息。因此，為了盡量減少由于信息不對稱(chēng)給市場(chǎng)帶來(lái)的波動(dòng)和不利影響，就應當要求上市公司自愿披露內控信息尤其是內控缺陷信息。
2、自我實(shí)現
內部控制缺陷是指企業(yè)的內部控制存在漏洞或者薄弱環(huán)節�，F有研究通常將其歸為兩類(lèi)：設計缺陷和控制缺陷。研究將設計缺陷定義為缺少為實(shí)現企業(yè)目標所不可或缺的控制或是雖有控制卻不能防止或者發(fā)現并糾正認定層次重大錯報，即使內部控制正常有效的運行也無(wú)法達到企業(yè)目標。運行缺陷即現有的內部控制設計是良好的，但由于運行偏離，或是運行過(guò)程中不能有效執行，如不恰當合理的授權，缺乏勝任能力和專(zhuān)業(yè)素養，最終內部控制執行的結果是使得企業(yè)無(wú)法達到目標。企業(yè)應當了解內部控制，從內部控制評價(jià)過(guò)程中發(fā)現問(wèn)題，如控制在所審計期間的相關(guān)時(shí)點(diǎn)是如何運行的？是否得到一貫執行？是由誰(shuí)執行或是以何種方式執行？不斷的完善企業(yè)的內部控制，獲取審計證據證明以設計并正在運行得與某項認定相關(guān)的內部控制運行是有效的，進(jìn)而實(shí)現自我提升、持續不斷的健康發(fā)展。
二、上市公司內部控制缺陷披露研究綜述
隨著(zhù)一系列的財務(wù)舞弊丑聞的曝光，揭示了由于存在內部控制缺陷而引起企業(yè)倒閉、被收購或衰退的嚴重后果，這就注釋了內部控制缺陷是企業(yè)不可小覷的內控信息之一。下文將從信息披露的動(dòng)因和市場(chǎng)反應兩方面對我國現有研究成果的內容進(jìn)行闡述。
(一)上市公司內部控制缺陷信息披露的影響因素研究綜述
研究至今對內部控制缺陷信息的披露形式并沒(méi)有完全統一，主要依據在內部控制自我評估報告中“存在的問(wèn)題”、“改進(jìn)與對策”、“進(jìn)一步完善的措施”等部分，從2010年起陸續研究綜述如下：田高良等研究表明，存在內部控制缺陷的企業(yè)一般特征是更加復雜的經(jīng)營(yíng)規模、存在更高的會(huì )計風(fēng)險、相對更不完善的內部控制體系；企業(yè)如果變更審計師或者經(jīng)歷財務(wù)報告重述時(shí)更可能披露內部控制缺陷。此外，研究發(fā)現所聘請的審計師質(zhì)量與披露內部控制缺陷的可能性呈顯著(zhù)的負相關(guān)性。陳紅明、史亞南采用主成分分析法和多元線(xiàn)性回歸分析法實(shí)證研究得出結論，股權結構、企業(yè)的資本結構和償債能力與內部控制缺陷信息披露呈明顯的相關(guān)性。錢(qián)紅光、呂文指出內部控制信息披露程度與第一大股東國有股性質(zhì)負相關(guān)，與審計機構權威性正相關(guān)，與職工監事人數呈現不顯著(zhù)相關(guān)性。陳宏明研究結論，公司的盈利能力、發(fā)展能力和經(jīng)營(yíng)能力對內部控制缺陷信息披露也具有一定的'影響力。陳杰實(shí)證研究證明，高級管理層人員的變動(dòng)及兼職與內部控制缺陷信息披露顯著(zhù)相關(guān)；公司的規模與內部控制缺陷信息的披露顯著(zhù)負相關(guān)；是否聘請知名且具有資深資質(zhì)的會(huì )計事務(wù)所、審計費用與內部控制缺陷信息披露正相關(guān)；公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險、業(yè)績(jì)水平、公司成長(cháng)性與內部控制缺陷沒(méi)有顯著(zhù)關(guān)系。謝旭等研究，存在內部控制缺陷的公司表現出會(huì )計穩健性較弱的特征，在其進(jìn)行相關(guān)的措施對其的內部控制存在缺陷的部分進(jìn)行有效整改后，繼而會(huì )計穩健性較之前會(huì )有所提高，這就表明會(huì )計穩健性也是內部控制缺陷信息披露的影響因素之一。楊勝娣研究表明內部控制缺陷信息披露可能會(huì )對公司財務(wù)報告信息質(zhì)量形成影響。除這些因素之外，有效地企業(yè)內部的監督，外部市場(chǎng)的監督，對內部控制缺陷的認定及改進(jìn)都起到了推波助瀾的作用。
(二)上市公司內部控制缺陷信息披露的市場(chǎng)反應綜述
縱看國內外相關(guān)的研究文獻，得到有限量的針對內部控制缺陷信息披露的市場(chǎng)反應研究的文獻。較早關(guān)注“SOX法案”下的內部控制缺陷信息披露的ParveenP.Gupta研究發(fā)現公司披露內部控制缺陷的信息會(huì )致使其股票跌價(jià);而B(niǎo)eneish和Billings經(jīng)研究卻得到截然不同的結論：內部控制缺陷信息的披露與公司股價(jià)并不是顯著(zhù)相關(guān)，即并沒(méi)有引起股價(jià)的大幅波動(dòng)。池國華等運用實(shí)驗的方法探究了內部控制缺陷信息的披露是否及如何影響個(gè)人投資者的風(fēng)險認知，并得出結論：內部控制缺陷的嚴重程度可以對個(gè)人投資者對風(fēng)險的認知產(chǎn)生顯著(zhù)影響；如果企業(yè)不披露任何缺陷或者披露的是重要缺陷，個(gè)人投資者并沒(méi)有差異化的風(fēng)險認知反應。卓曉琳通過(guò)事件研究法對比發(fā)現，企業(yè)與對照企業(yè)的累積超額收益率在內部控制缺陷披露前后僅在公告日后較短事件期內存在明顯差異，但是由此引起的負面效應的持續時(shí)間并沒(méi)有很長(cháng)。劉中華研究發(fā)現，不區分行業(yè)類(lèi)別的話(huà)內部控制缺陷信息披露與其所遭受的信貸約束呈顯著(zhù)正相關(guān)；若區分行業(yè)類(lèi)別后，內部控制缺陷對壟斷行業(yè)企業(yè)的信貸約束并沒(méi)有顯著(zhù)影響，但能顯著(zhù)提高非壟斷行業(yè)的信貸約束。國內學(xué)者對內部控制缺陷信息披露的市場(chǎng)反應進(jìn)行研究，依據的角度不同得出不同的結論：將披露類(lèi)型進(jìn)行對比，發(fā)現強制性披露更具有研究?jì)r(jià)值，更深層次的研究得知內部控制強制性披露和自愿性披露交互影響的市場(chǎng)反應比單獨的強制性披露或自愿性披露引起的市場(chǎng)反應更加顯著(zhù)；依據信息披露詳略程度來(lái)看，詳細披露有可能提高投資者的信任度，進(jìn)而也可能會(huì )引起股價(jià)上漲。研究發(fā)現內部控制缺陷信息披露的市場(chǎng)反應并不全是負面的，我們要正確對待、客觀(guān)評價(jià)內部控制。
三、結束語(yǔ)
現在的研究關(guān)注點(diǎn)已從增強公司內控信息披露的動(dòng)力及格式和標準的統一轉為研究基于各個(gè)視角不同行業(yè)的內部控制缺陷信息披露及如何規范披露格式來(lái)提高信息的可獲得性。這也意味著(zhù)國內更多的學(xué)者關(guān)注上市公司內部控制缺陷信息披露研究，也會(huì )得到更廣泛及更有效的研究成果，不僅有助于推動(dòng)我國加快完善內部控制缺陷信息披露制度和體系的步伐，也有利于進(jìn)一步提高了內部控制缺陷信息披露的質(zhì)量及內部控制自我評價(jià)報告的信息質(zhì)量。目前研究局限存在于：研究數據，上市企業(yè)對外披露的信息量有限；研究方法單一，難于解決研究對象選取變量之間的內生性、時(shí)序性。針對內部控制缺陷信息披露尚未提出針對性的解決和改進(jìn)建議。進(jìn)一步對內部控制缺陷信息披露的探討和研究有待拓展其廣度和深度。
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