有關(guān)外匯儲備的論文

　　【摘 要】

　　從經(jīng)濟危機和我國外匯儲備管理的現狀出發(fā)，分析了外匯儲備管理中存在的安全問(wèn)題，針對問(wèn)題進(jìn)行了思考，提出了“一控二調三轉變”的加強安全管理的措施，一是要控制外匯儲備規模，二是要調整外匯儲備結構，三是要轉變人民幣在國際貨幣體系中的角色。

　　一、我國外匯儲備的現狀

　　近年來(lái)我國外匯儲備總量不斷攀升，2006年2月，中國外匯儲備首次超過(guò)日本成為世界第一，2008年全球金融危機爆發(fā)，經(jīng)濟形勢不景氣，但我國外匯儲備仍然保持高速增長(cháng)，年增加量均超過(guò)4千億美元。根據國家統計局公布的

　　統計數據，截至今年6月末，我國外匯儲備余額達21316億美元。近來(lái)外匯儲備的快速增長(cháng)，與中國經(jīng)濟基本面轉好有密切關(guān)系，說(shuō)明國際投資者對中國經(jīng)濟發(fā)展充滿(mǎn)信心。同時(shí)巨額的外匯儲備也帶了一系列的安全問(wèn)題。

　　一是增大了外匯儲備安全的風(fēng)險，匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險是外匯儲備無(wú)法規避的兩種風(fēng)險。由于金融危機對美國的沖擊最為嚴重，美元資產(chǎn)最容易遭受金融危機的直接沖擊。美國央行為克服金融危機的影響連續10次降低利率

　　。美國國債的收益率也一路走低，自2008年10月全球金融危機爆發(fā)以來(lái)，美國1年期國庫券利率持續走低，截至2008年12月22日，收益率降到0。39%。截至2008年10月，美元對人民幣已貶值高達9。5%，當時(shí)我國外匯儲備額大約是1。9萬(wàn)

　　億美元，僅此匯率風(fēng)險一項損失就已高達1300億美元。我國的外匯儲備高度集中于美元資產(chǎn)，不論是美國國債價(jià)值下跌抑或是美元匯率大幅貶值，都會(huì )導致我國外匯儲備大幅縮水。

　　二是加大了外匯儲備成本。超額外匯儲備的存在增加了外匯儲備管理的`成本，有研究表明，向國外進(jìn)行國債投資比向國內發(fā)放貸款所獲得利息要少，向國外商業(yè)銀行借款的利率又比一般的存款利率要高，要多支付利息。超額

　　外匯的巨額存在所造成的少收的利息和多付的利息也不是一個(gè)小數字。

　　二、推行“一控二調三轉變”以加強我國外匯儲備的安全管理

　　當前情況下，我國外匯儲備要加強安全管理，必須要積極推行“一控二調三轉變”的措施。具體說(shuō)來(lái)一是要控制外匯儲備規模，二是要調整外匯儲備結構，三是要轉變人民幣在國際貨幣體系中的角色。

　　哲學(xué)告訴我們想問(wèn)題辦事情要“一切從實(shí)際出發(fā)”，那么關(guān)于我國外匯儲備規模的控制也不能有一個(gè)固定數量的額度，而要結合實(shí)際情況，靈活掌握外匯規模。一方面認清國際經(jīng)濟形勢非常重要，從國際經(jīng)濟形勢的走向來(lái)考

　　慮我國外匯儲備的規模。例如國際經(jīng)濟形式對做為世界工廠(chǎng)的我國沒(méi)有太多影響，因此商品與服務(wù)項目仍將長(cháng)久保持順差，那么從總體上分析就不需要增加外匯儲備。另一方面，也不能脫離我國國情。承前例從國際環(huán)境來(lái)看不需

　　要增加外匯儲備，但考慮到我國進(jìn)出口規模巨大，季節性影響和大宗商品升值的趨勢，需要一些流動(dòng)性外匯儲備來(lái)滿(mǎn)足需求，那么就可以增加外匯儲備。

　　外匯儲備的規模還要考慮外匯資產(chǎn)的成本與收益。開(kāi)放經(jīng)濟條件下，儲備作為一種干預資產(chǎn)可以平衡國際收支、稚定匯率，是一國實(shí)現外部均衡的重要手段，其收益主要體現在減輕解決內外經(jīng)濟失衡政策的成本。判斷外匯儲

　　備規模是否適度，主要的是看本國經(jīng)濟是否在實(shí)現外部均衡的同時(shí)也實(shí)現了內部均衡，還要使持有外匯儲備的機會(huì )成本相對最小。

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