票據貼現業(yè)務(wù)中的問(wèn)題與反思論文
“票據的最原始最簡(jiǎn)單的作用是作為支付手段，代替現金使用�！逼睋a(chǎn)生之初主要是為了實(shí)現貿易結算尤其是異地貿易中資金支付的安全、便利。然而，隨著(zhù)經(jīng)濟的飛速發(fā)展和票據制度的不斷完善，票據的信用功能、融資功能日漸受到重視，更成為票據之于現金的重要優(yōu)勢所在，票據融資市場(chǎng)也成為現代金融市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分�！坝捎谄睋魍ㄐ愿�、具有極強的融資功能，票據融資成為近年增幅最高、發(fā)展最快的一種融資方式�！�
相對于銀行貸款等融資方式，票據貼現的成本較低、效率卻更高，對于急需短期融資的企業(yè)而言是一種非常簡(jiǎn)便快捷的融資途徑。銀行經(jīng)營(yíng)貼現業(yè)務(wù)不僅可以取得利息收入，同時(shí)，貼現業(yè)務(wù)資金周轉率高、收息時(shí)效短、風(fēng)險小、成本低也完全符合銀行經(jīng)營(yíng)流動(dòng)性、盈利性、效益性、安全性的要求，還能夠優(yōu)化銀行信貸資產(chǎn)的結構。各商業(yè)銀行都在積極開(kāi)展票據貼現業(yè)務(wù)，并在傳統業(yè)務(wù)的基礎上不斷創(chuàng )新，推出了買(mǎi)方付息貼現①、協(xié)議付息貼現②、免追索權貼現③、委托代理貼現④等新型業(yè)務(wù)。
然而，票據貼現業(yè)務(wù)在蓬勃發(fā)展的同時(shí)也出現了許多問(wèn)題，如交易工具單一、信用風(fēng)險集中、虛構交易背景、票據掮客違法違規、民間票據融資市場(chǎng)不斷擴大等。這些問(wèn)題在給銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大風(fēng)險的同時(shí)，也不利于監管部門(mén)對業(yè)務(wù)的監督管理，已經(jīng)影響到貼現業(yè)務(wù)的持續發(fā)展。這些問(wèn)題的出現一方面與我國信用體系不發(fā)達、票據市場(chǎng)發(fā)展不完善等體制方面的缺陷密不可分，另一方面是因為現有票據貼現法律制度無(wú)法適應貼現業(yè)務(wù)在新形勢下的快速發(fā)展，不完善的法律規定限制了貼現業(yè)務(wù)發(fā)展。故而，立法上要求修改票據法的呼聲一直不斷，理論界和實(shí)務(wù)界的爭議主要集中在： 現有的法律規定是否不再適應新的經(jīng)濟形勢，是否應當增加法定的票據種類(lèi)，是否允許使用融資性票據，是否采用無(wú)因性理論，是否規定電子票據等。作為開(kāi)展貼現業(yè)務(wù)的主要法律依據，中國人民銀行制定的相關(guān)規章《支付結算辦法》《票據管理實(shí)施辦法》《商業(yè)匯票承兌、貼現與再貼現管理辦法》等雖然對貼現業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體、申請人資格、業(yè)務(wù)辦理條件等細節做出了較為具體的規定，但是各規章中的相關(guān)規定卻并不一致，這也給實(shí)務(wù)中業(yè)務(wù)的操作帶來(lái)混亂。筆者認為，要解決票據貼現業(yè)務(wù)中出現的問(wèn)題，就必須對我國的票據貼現法律制度進(jìn)行系統反思，對現有票據貼現法律制度進(jìn)行修改完善。
一、我國票據貼現業(yè)務(wù)的現實(shí)困境
自 1981 年 2 月我國開(kāi)辦第一筆票據貼現業(yè)務(wù)①，從最初的推廣使用到近年來(lái)的飛速發(fā)展，貼現業(yè)務(wù)已經(jīng)歷了 30 年的發(fā)展歷程。票據貼現業(yè)務(wù)手續簡(jiǎn)便，使用靈活，周期較短、交易活躍，不僅成為企業(yè)（ 尤其是中小企業(yè)） 短期融資的重要工具，也成為銀行機構拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域、擴張市場(chǎng)的工具，同時(shí)還是各類(lèi)銀行機構調控信貸總量、調整資產(chǎn)負債結構、實(shí)施流動(dòng)性管理、提高資金利用率的重要工具，可以說(shuō)，貼現業(yè)務(wù)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和金融市場(chǎng)中都發(fā)揮著(zhù)重要作用。為了適應社會(huì )經(jīng)濟活動(dòng)的要求、優(yōu)化信貸資產(chǎn)結構、拓寬資金運用渠道進(jìn)而擴大盈利空間，各商業(yè)銀行都積極拓展貼現業(yè)務(wù)市場(chǎng)，在擴大傳統貼現業(yè)務(wù)的同時(shí)不斷發(fā)展新的業(yè)務(wù)形式，票據貼現呈現出良好的發(fā)展前景和巨大的發(fā)展潛力。然而，在票據貼現業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)也出現了諸多問(wèn)題，包括： 在業(yè)務(wù)品種上銀行承兌匯票貼現占據了主導地位，交易工具較為單一； 利用虛假交易背景辦理貼現業(yè)務(wù)的現象愈演愈烈，甚至出現了專(zhuān)門(mén)從事票據包裝生意的票據掮客②； 企業(yè)轉向民間票據市場(chǎng)融資等。
�。� 一） 貼現票據種類(lèi)單一
在票據市場(chǎng)成熟發(fā)達的國家，票據融資方式靈活，企業(yè)既可以通過(guò)票據貼現實(shí)現融資也可以通過(guò)發(fā)行商業(yè)票據直接融資，可用于交易的票據種類(lèi)也較多③。我國票據市場(chǎng)發(fā)展起步晚而且尚未成熟，票據融資主要采用貼現這種傳統的方式，而用于貼現的票據又主要是銀行承兌匯票，使得本應以商業(yè)信用為依托的票據融資完全依賴(lài)于銀行信用。雖然隨著(zhù)票據市場(chǎng)逐步發(fā)展，各商業(yè)銀行都在不斷創(chuàng )新票據產(chǎn)品，但票據市場(chǎng)上交易品種仍然以銀行承兌匯票為主，商業(yè)承兌匯票所占比重較小。若銀行為了追求盈利而盲目擴大業(yè)務(wù)規模，就會(huì )增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險影響金融穩定； 若銀行為了控制風(fēng)險而過(guò)于審慎經(jīng)營(yíng)，又會(huì )使經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高不利于業(yè)務(wù)發(fā)展。票據融資方式傳統、貼現票據種類(lèi)單一的問(wèn)題，不僅加大了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，也不利于發(fā)展商業(yè)信用，更無(wú)法滿(mǎn)足經(jīng)濟發(fā)展中不斷增加的融資需求，影響到我國票據融資市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。
�。� 二） 參與主體少
綜觀(guān)票據市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)貼現業(yè)務(wù)的主體多為獨立的票據專(zhuān)營(yíng)機構，例如，在美國承擔票據專(zhuān)營(yíng)機構職能的是商業(yè)票據交易商，主要是投資銀行； 英國有專(zhuān)門(mén)的票據貼現行直接經(jīng)營(yíng)貼現業(yè)務(wù)； 日本由短資公司充當業(yè)務(wù)中介機構； 我國臺灣地區則通過(guò)票券金融公司達成票據買(mǎi)賣(mài)交易； 商業(yè)銀行一般作為交易方參與貼現業(yè)務(wù)。但是，我國經(jīng)營(yíng)票據貼現業(yè)務(wù)的主要是經(jīng)批準的商業(yè)銀行和政策性銀行，其中商業(yè)銀行占據主導地位，工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行等大型商業(yè)銀行都紛紛成立了各自的票據專(zhuān)營(yíng)機構，其他股份制度商業(yè)銀行也設立了各自的票據中心，但是這些票據經(jīng)營(yíng)機構仍然設立在商業(yè)銀行系統內部，缺乏獨立于商業(yè)銀行的專(zhuān)業(yè)機構，貼現業(yè)務(wù)主要針對銀行自己的客戶(hù)在系統內進(jìn)行，并且交易雙方主要是大型商業(yè)銀行和大型企業(yè)，許多規模較小的銀行和其他金融機構無(wú)法參與，還有很多對資金有著(zhù)迫切需求的中小企業(yè)也無(wú)法通過(guò)票據貼現獲得融資。參與主體過(guò)少使得交易不活躍，影響了票據融資功能的發(fā)揮，也不利于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。
�。� 三） 融資性票據問(wèn)題
根據我國相關(guān)法律規定①，用于貼現的票據應當具有真實(shí)交易背景。貼現銀行在辦理業(yè)務(wù)時(shí)必須對票據的真實(shí)交易背景進(jìn)行審查，包括票據項下的交易合同、增值稅發(fā)票和商品貨運單據等能夠證明交易真實(shí)性和票據合法持有的文件，不得為沒(méi)有真實(shí)交易背景的票據辦理貼現。但在實(shí)踐中，不少企業(yè)為了獲取低成本融資，向銀行提供虛假的交易發(fā)票，虛構合同和增值稅發(fā)票復印件，還有一些企業(yè)則通過(guò)自開(kāi)自貼、關(guān)聯(lián)公司互開(kāi)互貼的形式套取銀行資金②，增加了銀行審核難度。銀行為了增加票據業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額、爭奪市場(chǎng)利益，在辦理業(yè)務(wù)時(shí)也存在故意降低審查標準的現象。有的銀行利用業(yè)務(wù)創(chuàng )新，降低票據交易利率、放寬承兌貼現標準③； 有的銀行名為方便企業(yè)和加速資金周轉，違反業(yè)務(wù)操作規定“先貼后查”; 還有個(gè)別銀行為爭得票源，有光票貼現的現象。
虛構交易背景是票據貼現中長(cháng)期存在的問(wèn)題，在當前經(jīng)濟形勢下更為突出，以虛構交易背景的票據貼現在一定程度上已經(jīng)使商業(yè)匯票成為純粹的票據融資工具，融資性票據④通過(guò)簽發(fā)沒(méi)有真實(shí)交易背景的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌和貼現這種形式客觀(guān)存在。由于沒(méi)有真實(shí)交易背景，票據的最終清償難以得到有效保障，票據貼現又主要依賴(lài)銀行信用，很容易發(fā)生企業(yè)利用票據循環(huán)貼現的做法，增大銀行的信貸風(fēng)險，而且這種融資性票據的資金鏈條復雜，資金流向難以監控，也加大了風(fēng)險控制難度，容易造成票據空轉⑤、存貸款規模虛增，使信貸規模不能客觀(guān)反映資金真實(shí)狀況，這些都給銀行的經(jīng)營(yíng)管理和監管部門(mén)的監管帶來(lái)極大的挑戰。
�。� 四） 票據掮客違法違規
票據掮客指一些專(zhuān)門(mén)從事票據買(mǎi)賣(mài)的空殼公司，利用其在票據價(jià)格等方面的信息優(yōu)勢⑥低價(jià)收購銀行承兌匯票，并通過(guò)制作虛假跟單資料（ 包括虛假增值稅發(fā)票） 對票據進(jìn)行包裝，然后到銀行辦理貼現，從中賺取差價(jià)⑦。票據掮客主要有中介類(lèi)公司和貿易類(lèi)公司兩種類(lèi)型。中介類(lèi)公司主要業(yè)務(wù)是通過(guò)電話(huà)與企業(yè)、銀行溝通尋找票源或在銀行大廳攬票，在找到票源線(xiàn)索后，以低于當地銀行貼現利率的價(jià)格從企業(yè)收集票源，先將貼現資金通過(guò)大額支付系統打入客戶(hù)賬戶(hù)，客戶(hù)再將銀行承兌匯票（ 光票）交給中介公司，掮客通過(guò)包裝后將票據拿到異地銀行申請貼現從中盈利，賺取的利差為向企業(yè)收取的貼現利率高出銀行貼現利率的部分⑧。這類(lèi)票據在簽發(fā)承兌環(huán)節一般具備真實(shí)交易背景，但在貼現環(huán)節的交易背景多屬虛構。貿易類(lèi)公司主要業(yè)務(wù)是制造票源，一般設有幾個(gè)空殼公司，便于騰挪，通過(guò)設計交易背景和背書(shū)關(guān)系制造票源，在一定地區用一定金額的資金循環(huán)開(kāi)票、貼現，一段時(shí)間后再換地區重新循環(huán)，循環(huán)次數和循環(huán)地區越多所賺取的利潤越大。這類(lèi)票據所有的交易背景均為虛構。
票據掮客經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)通常披著(zhù)委托代理⑨的合法外衣，但在實(shí)際操作中往往擴大“代理業(yè)務(wù)”范圍，從客戶(hù)處收取光票，再通過(guò)包裝跟單資料虛構交易背景去銀行貼現賺取利差。票據掮客的存在使一些企業(yè)可以輕易獲得無(wú)真實(shí)交易背景的票據貼現，增大了貼現行對貼現票據真實(shí)貿易背景的審核難度，增加了貼現行的業(yè)務(wù)成本以及票據貼現業(yè)務(wù)的風(fēng)險，還產(chǎn)生了偽造稅票等違法違規問(wèn)題。
�。� 五） 民間票據融資非法存在
民間票據融資是持票人將持有的未到期銀行匯票以折現的方式出售給規模較大、實(shí)力較強企業(yè)或個(gè)人的一種融資方式。在中小企業(yè)分布較為廣泛的地區，由于中小企業(yè)數量多，企業(yè)規模偏小，信用等級不一，中小企業(yè)常因提供的資料不齊全、不真實(shí)，難以通過(guò)銀行審查辦理貼現業(yè)務(wù)，從銀行融資相對比較困難。民間票據融資卻具有手續簡(jiǎn)便、當即付款等特點(diǎn)，一般雙方約定好利率即可成交，不需要提交真實(shí)的商業(yè)交易憑證，于是許多急需資金的中小企業(yè)轉向民間票據市場(chǎng)①貼現獲得融資。一些實(shí)力較強的企業(yè)也加入民間市場(chǎng)，把票據出讓作為投資手段，通過(guò)收購銀行承兌匯票，或到期解匯，或轉移支付，或利用自身信譽(yù)集中到銀行貼現，從而獲得可觀(guān)的利潤②。
民間票據貼現的發(fā)展對金融安全和經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了負面的影響。民間票據貼現具有利率和期限隨意性大、手續不規范等特點(diǎn)，打破了貼現業(yè)務(wù)正常的競爭環(huán)境，不利于銀行的正常經(jīng)營(yíng)。而且，民間的貼現形式切斷了資金與真實(shí)交易的聯(lián)系，使大量的資金游離于銀行體系之外，逃避了有效的金融監管，給宏觀(guān)調控政策實(shí)施帶來(lái)更大的困難。同時(shí)，民間票據市場(chǎng)的存在是違反我國法律規定的，其信用、信譽(yù)維護機制也欠缺規范，極易引起法律、經(jīng)濟方面的糾紛，進(jìn)而影響到社會(huì )經(jīng)濟秩序的穩定。
二、票據貼現業(yè)務(wù)的法律邏輯
隨著(zhù)市場(chǎng)對票據融資需求的日益增長(cháng)，前述票據貼現的問(wèn)題更加突出。貼現業(yè)務(wù)在發(fā)展中暴露出的諸多問(wèn)題，反映了我國相關(guān)法律規則的缺陷與不足。更進(jìn)一步而言，票據貼現的法律性質(zhì)界定不清楚、票據無(wú)因性未得到確認、融資性票據法律地位尷尬等理論問(wèn)題關(guān)涉前述問(wèn)題的衍生與解決。唯有在法律邏輯上理順票據貼現等基礎理論問(wèn)題，方能解決前述問(wèn)題。
�。� 一） 票據貼現的法律性質(zhì)界定
根據我國《票據法》第十條第一款的規定，不能在沒(méi)有真實(shí)交易關(guān)系和債權債務(wù)關(guān)系時(shí)對票據本身進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)③。因此，票據貼現的法律屬性界定實(shí)際上關(guān)系到其合法性的問(wèn)題。目前，我國《票據法》中沒(méi)有票據貼現的直接規定，票據貼現的法律規范主要存在于中國人民銀行制定的部門(mén)規章之中，而這些規章對于票據貼現法律性質(zhì)的界定也各不相同�！渡虡I(yè)匯票暫行管理辦法》第二條第二款規定： “貼現是指商業(yè)匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金而貼付一定利息將票據權利轉讓給金融機構的票據行為，是金融機構向持票人融通資金的一種方式�！钡诘诙䲢l又規定： “貼現人應將貼現、轉貼現納入其信貸總量，并在存貸比例內考核�！睆牡诙䲢l的規定來(lái)看，貼現被認定為轉讓票據權利的票據行為，但是，從第二十二條的規定來(lái)看，貼現又被視作貸款種類(lèi)之一，在同一規章中對貼現性質(zhì)就有兩種不同之規定。而 1996 年 6 月中國人民銀行發(fā)布的《貸款通則》在第二章“貸款種類(lèi)”的第九條對票據貼現作出了規定，“票據貼現系指貸款人以購買(mǎi)借款人未到期商業(yè)票據的方式發(fā)放的貸款”,一方面將票據貼現歸為貸款種類(lèi)之一，一方面又認為貼現是貸款人的購買(mǎi)票據的行為，性質(zhì)界定十分模糊。
我國理論界對于票據貼現的法律性質(zhì)一直存在爭議，主要觀(guān)點(diǎn)有買(mǎi)賣(mài)說(shuō)和借貸說(shuō)兩種。買(mǎi)賣(mài)說(shuō)認為，票據貼現指的是“資金的需求者，將自已手中未到期的商業(yè)票據、銀行承兌票據……向銀行或者貼現公司要求變成現款，銀行或貼現公司（ 融資公司） 收進(jìn)這些未到期的票據……按票面金額扣除貼現日以后的利息給付現款，到票據到期時(shí)再向出票人收款”.票據的持票人以未到期票據向銀行申請貼現時(shí)，是想要通過(guò)轉讓自己持有的票據來(lái)取得票據款項，銀行則為取得利息收入而愿意買(mǎi)入票據，“票據貼現就是未到期票據的買(mǎi)賣(mài)”.而借貸說(shuō)則認為，貼現的本質(zhì)是以票據為擔保的借貸�！捌湔嬉饽私杩钊伺c銀行約定將融資客票以讓與擔保方式，即依背書(shū)轉讓予銀行以供擔保，俟票據屆期時(shí)，再由融資銀行以執票人身份提示領(lǐng)取票款抵償債務(wù)”.貼現實(shí)際上是銀行貸款的一種特殊形式�！爸哉f(shuō)貼現行為是一種特殊的貸款形式，是因為貼現人此種貸款的回收，是通過(guò)行使票據權利而實(shí)現的，即一般是通過(guò)向票據的主債務(wù)人即承兌人提示付款而實(shí)現的，而不像普通貸款那樣是由貸款人返還，當然，如果貼現人取得該票據但其票據權利被否認而不能要求票據債務(wù)人承擔責任，仍然有權向貼現申請人請求返還資金，另外，此種貸款形式的特殊性還在于，所有的票據債務(wù)人都對到期能夠清償款項承擔連帶責任，因此是一種比較安全的貸款形式�！便y行實(shí)務(wù)界多主張此說(shuō)。
從票據貼現實(shí)務(wù)操作來(lái)看，票據貼現確實(shí)主要包括兩個(gè)環(huán)節： 一是申請人與銀行達成貼現的合意；二是申請人把票據背書(shū)轉讓給貼現銀行，貼現銀行支付貼現票款。但在第一個(gè)環(huán)節，申請人與銀行就貼現達成的合意并非借款，而是票據買(mǎi)賣(mài)。根據我國《合同法》第一百六十九條的規定，借款人的義務(wù)就是到期返還借款并支付利息①。而在票據貼現中，貼現申請人并不負有到期返還其取得的貼現款項的義務(wù)，申請人的義務(wù)是將票據背書(shū)轉讓給貼現銀行并支付貼現利息（ 一般由銀行直接從票據款項中扣除） ,貼現銀行的義務(wù)則是支付票據款項從而取得票據所有權�？梢�(jiàn)，貼現合同雙方的權利義務(wù)與借款合同中貸款人、借款人的權利義務(wù)有著(zhù)本質(zhì)的區別。此外，根據《合同法》第二百條的規定： “借款的利息不得預先在本金中扣除”.而貼現時(shí)，銀行在支付貼現款項給貼現申請人時(shí)就扣除了貼現利息。如果貼現申請人與貼現銀行之間是借款合同關(guān)系，則銀行扣除貼現利息的做法就違反了《合同法》的規定，可能影響貼現合同的法律效力，將貼現合同視為借貸合同不僅不符合借款合同的法律特征，也不利于貼現雙方利益的實(shí)現。正如有學(xué)者指出的，“從形式上看，確實(shí)是貼現人審查合格后扣除相應的利息及費用向貼現申請人支付貼現款，貼現申請人將票據背書(shū)轉讓給貼現人，符合買(mǎi)賣(mài)合同的特征�！辟N現的法律性質(zhì)實(shí)為票據買(mǎi)賣(mài)，即在貼現銀行與貼現申請人之間成立了票據買(mǎi)賣(mài)合同。
我國立法和實(shí)務(wù)中對貼現法律性質(zhì)的認定也開(kāi)始摒棄貸款說(shuō)而傾向買(mǎi)賣(mài)說(shuō)。2001 年 7 月 24 日中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于切實(shí)加強商業(yè)匯票承兌、貼現和再貼現業(yè)務(wù)管理的通知》，其中規定對票據貼現和轉貼現業(yè)務(wù)實(shí)行單獨考核，“票據融資”不再計入金融機構的存貸比例考核，這實(shí)際上否定了《暫行管理辦法》第二十二條將貼現、轉貼現納入貼現人信貸總量，在存貸比例內考核的規定。2004 年 4 月，人民銀行和中國銀監會(huì )聯(lián)合發(fā)布了修改的《貸款通則（ 征求意見(jiàn)稿） 》，在第二章中仍對貸款種類(lèi)進(jìn)行了劃分，但是刪除了原來(lái)對票據貼現的規定②，不再將貼現列為貸款的種類(lèi)之一，但也沒(méi)有對其性質(zhì)做明確規定。該意見(jiàn)稿雖然沒(méi)有對貼現的法律性質(zhì)做出界定，但至少也摒棄了原來(lái)將貼現作為貸款種類(lèi)之一的規定。2004 年 6 月中國工商銀行的《中國工商銀行票據營(yíng)業(yè)部商業(yè)匯票買(mǎi)入業(yè)務(wù)辦理標準》更是首次將票據資產(chǎn)區別于信貸資產(chǎn)進(jìn)行專(zhuān)門(mén)管理。
�。� 二） 票據的無(wú)因性與真實(shí)交易背景的限制
隨商品經(jīng)濟和信用制度的發(fā)展，人們逐漸認識到票據的流通證券本質(zhì)，票據所具有的支付、結算、信用、融資等多種功能都依賴(lài)于票據的流通性，而票據無(wú)因性理論能夠為票據的流通提供充分的理論支持�！盁o(wú)因性在法律關(guān)系上的體現，就是通行票據法理論所確認的票據基礎關(guān)系（ 原因關(guān)系、資金關(guān)系等） 與票據法律關(guān)系相分離�！�
正如我國臺灣學(xué)者李欽賢所闡述： “票據法律關(guān)系雖因基礎法律關(guān)系而成立、發(fā)生，但票據行為本身決非將基礎法律關(guān)系中的權利義務(wù)表彰于票據上，而是依票據法的規定，為創(chuàng )設另一新的權利義務(wù)之法律關(guān)系，因此，基礎法律關(guān)系的權利義務(wù)，與票據行為所創(chuàng )設的權利義務(wù)，系個(gè)別獨立存在的，相互間不發(fā)生影響�！�
票據無(wú)因性使得票據在流通中不受票據基礎關(guān)系的影響，票據關(guān)系脫離票據基礎關(guān)系而獨立存在，限制了票據債務(wù)人的抗辯，特別保護票據受讓人，票據流通因而更加簡(jiǎn)便、快捷和安全。
自德國 1871 年公布實(shí)施匯票本票法起，原來(lái)效仿法國票據立法的國家如意大利、西班牙、波蘭等國家也紛紛采用德國法，不論是大陸法系還是英美法系以及票據法國際公約，幾乎無(wú)一例外地承認票據無(wú)因性理論①�！霸� 19 世紀以前的法國法系票據法里，票據關(guān)系與基礎關(guān)系并未截然分離，致妨票據之流通及信用，無(wú)法適應現代社會(huì )經(jīng)濟生活之需要，所以法國后來(lái)也改采日內瓦統一票據法，修訂其商法中有關(guān)票據的規定�！�
票據無(wú)因性已經(jīng)成為現代各國票據立法的基本原則。我國票據法是否確立了票據無(wú)因性原則，在法學(xué)界長(cháng)期存有爭議。多數學(xué)者持否定論，認為《票據法》第十條“實(shí)際上是對票據的無(wú)因性的否定，也就是對票據流通的否定”.“票據法的第十條的規定不僅不具有票據法上的意義，而且嚴重破壞了票據制度的統一性，在客觀(guān)上妨礙了票據的流通和持票人的權利安全�！�
此外，《票據法》第二十一條第一款、第七十四條等條款②在簽發(fā)、取得、轉讓票據等問(wèn)題上也都十分強調票據關(guān)系與其基礎關(guān)系的聯(lián)系。中國人民銀行制定的行政規章則對票據的無(wú)因性持否定態(tài)度，在《支付結算辦法》《暫行管理辦法》《票據管理實(shí)施辦法》等規章及其發(fā)布的票據業(yè)務(wù)相關(guān)通知中都明確要求對票據的真實(shí)交易關(guān)系進(jìn)行審查。最高人民法院在《關(guān)于審理票據糾紛案件若干問(wèn)題的規定》的第十四條卻規定： “票據債務(wù)人以票據法第十條、第二十一條的規定為由，對業(yè)已背書(shū)轉讓的持票人進(jìn)行抗辯的，人民法院不予支持�！雹鬯痉ń忉尩囊幎▽�(shí)際上是對無(wú)因性原則的肯定，這與票據法和相關(guān)規章的規定態(tài)度不一致。
綜合分析我國票據法、行政規章以及司法解釋的法律規定，筆者認為，我國票據立法中并未明確確立無(wú)因性原則。票據法和行政規章的相關(guān)規定是票據立法之初立法者關(guān)注票據安全的結果④，符合票據法頒行時(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟體制不健全、商業(yè)信用缺失的社會(huì )經(jīng)濟環(huán)境要求，在滿(mǎn)足票據使用需求的同時(shí)維護了票據交易安全。但是隨著(zhù)市場(chǎng)經(jīng)濟和社會(huì )信用的發(fā)展，這種票據安全優(yōu)于票據流通的法律規定，已經(jīng)無(wú)法適應經(jīng)濟發(fā)展的需要，甚至成為影響票據流通使用、限制票據功能發(fā)揮的桎梏。在現行法律規定下，票據主要用于支付結算，其信用、融資功能得不到有效發(fā)揮，但是法律的限制并無(wú)法阻止市場(chǎng)對票據融資的需求，反而使得融資性票據難以通過(guò)合法的方式發(fā)展，導致實(shí)踐中通過(guò)虛構貿易背景的商業(yè)匯票來(lái)實(shí)現票據融資、出現大量欺詐行為，這更加重了票據使用的不安全，還將商業(yè)信用轉嫁為銀行信用擴大了金融系統風(fēng)險，既不利于票據業(yè)務(wù)的健康發(fā)展也會(huì )影響到經(jīng)濟金融安全。因此，應當在我國票據立法中確立無(wú)因性原則。無(wú)因性原則的確立更能適應現代社會(huì )經(jīng)濟生活的需要，實(shí)現票據法助長(cháng)流通之首要目標，既能使票據貼現業(yè)務(wù)的開(kāi)展更加靈活，也能為融資性票據的發(fā)展提供法律保障，對于促進(jìn)票據功能的發(fā)揮具有十分重要的意義。
�。� 三） 融資性票據的合法化問(wèn)題
按照簽發(fā)票據的原因，票據可以分為交易性票據和融資性票據。當出票人與收款人之間具有真實(shí)交易關(guān)系和債權債務(wù)關(guān)系以票據支付結算時(shí)，出票人簽發(fā)的票據就是交易性票據，也稱(chēng)真實(shí)性票據。交易性票據一般是用作支付手段，可以通過(guò)貼現實(shí)現融資，但是這種票據融資是為特定的商品貿易和交易活動(dòng)提供，其資金用途有嚴格限制，本質(zhì)上類(lèi)似于信用貸款。與交易性票據相對，“所謂融資性票據是指沒(méi)有真實(shí)商品交易背景，純粹以融資為目的而專(zhuān)門(mén)發(fā)行的票據”.作為一種新型融資工具，融資性票據已經(jīng)擺脫了真實(shí)交易背景的限制，成為資本市場(chǎng)直接融資和銀行貸款間接融資之外又一重要的融資方式。由于受當時(shí)的社會(huì )經(jīng)濟環(huán)境和票據發(fā)展程度所限，我國 1995 年頒布實(shí)施的《票據法》采取了票據交易的真實(shí)性原則，對融資性票據持禁止態(tài)度。
1. 融資性票據在國外的發(fā)展情況
由于具有成本低、效率高、流動(dòng)性強、交易靈活等其他融資方式無(wú)法超越的優(yōu)勢，融資性票據已成為國際票據市場(chǎng)上主要的交易品種。公司企業(yè)憑借自己的信用來(lái)發(fā)行商業(yè)票據，也是發(fā)達國家票據市場(chǎng)中基本的票據融資形式，各國也建立起了專(zhuān)門(mén)的商業(yè)票據發(fā)行制度，除了要求票據發(fā)行方具有良好的信譽(yù)，往往還需要專(zhuān)門(mén)的資信評級機構以及從事票據經(jīng)營(yíng)的中介機構，如票據交易所、票據公司等。
在美國，商業(yè)票據市場(chǎng)獨立于銀行承兌匯票市場(chǎng)，自 20 世紀 80 年代末期以來(lái)得到了迅速的發(fā)展，目前已經(jīng)占據票據市場(chǎng)的主要地位，也是最大的國際性市場(chǎng)，其所發(fā)行的商業(yè)票據也成為美國最主要的短期融資工具。美國商業(yè)票據的發(fā)行形成了證券化趨勢，票據的發(fā)行主體既有金融性企業(yè)①，也有非金融性企業(yè)②，其中金融性企業(yè)占了大多數。發(fā)行人可以直接面向市場(chǎng)投資者銷(xiāo)售商業(yè)票據③，也可以通過(guò)證券交易商或代理機構出售票據④。票據的投資者包括銀行、非金融企業(yè)、投資公司、養老基金、公益基金、個(gè)人等。商業(yè)票據在發(fā)行前必須由評級機構進(jìn)行評級以供投資者投資時(shí)選擇參考⑤。
在歐洲，票據市場(chǎng)是貨幣市場(chǎng)的重要組成部分，市場(chǎng)上的主要交易工具是歐洲票據，分為歐洲短期票據、歐洲商業(yè)票據和歐洲中期票據三種。商業(yè)票據是有實(shí)物形態(tài)的、有支付承諾的持有人票據，通常采用記賬發(fā)行方式，為了交易的方便，一般是存放在一個(gè)集中證券托管商⑥。歐共體成員國中能夠發(fā)行商業(yè)票據的主體并不相同，在多數成員國，公司和金融機構都可以發(fā)行商業(yè)票據。
在日本，早期主要通過(guò)票據貼現市場(chǎng)實(shí)現票據融資，用于貼現的也主要是具備真實(shí)交易背景的票據，包括本票和匯票，票據買(mǎi)賣(mài)通過(guò)專(zhuān)門(mén)的中介機構短資公司完成，相比美國等發(fā)達國家，其市場(chǎng)工具種類(lèi)較少缺乏融資性票據。但是，自 1998 年開(kāi)始，票據融資方式有了重大發(fā)展，發(fā)行者可以直接向投資者發(fā)行商業(yè)票據，通過(guò)對發(fā)行者進(jìn)行信用評級來(lái)衡量其有無(wú)資格發(fā)行商業(yè)票據，這種商業(yè)票據稱(chēng)作直接募集票據（ Direct Paper） .合格的商業(yè)票據發(fā)行者由最初的 170 家發(fā)展到目前的 800 多家，而且最初被禁止發(fā)行商業(yè)票據的證券公司、保險公司等非銀行金融機構，現也被允許發(fā)行商業(yè)票據。
2. 我國融資性票據合法化的必要性
融資性票據的合法化有利于票據貼現業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。雖然法律要求對貼現的票據具有真實(shí)交易關(guān)系，實(shí)踐中企業(yè)卻為了獲得票據融資虛構票據真實(shí)交易關(guān)系，銀行為了招攬客戶(hù)獲得利潤也放松了審查甚至違規辦理貼現業(yè)務(wù)。票據融資的客觀(guān)需求得不到滿(mǎn)足，使得商業(yè)匯票功能異化被作為純粹的融資工具使用，票據貼現中欺詐現象繁多。由于我國的票據貼現以銀行承兌匯票貼現為主，過(guò)于依賴(lài)銀行信用從而使風(fēng)險集中在銀行，票據貼現業(yè)務(wù)中出現的問(wèn)題必然會(huì )擴大銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，甚至威脅到金融系統安全。只有票據融資需求得到滿(mǎn)足，才能真正消除票據貼現中的虛構交易關(guān)系利用商業(yè)匯票融資的現象，使商業(yè)匯票的使用回歸本位，促進(jìn)貼現業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，這就需要融資性票據的合法化，讓其允分發(fā)揮票據融資功能。
此外，融資性票據的合法化能夠拓寬融資方式更好地滿(mǎn)足票據融資需求，是適應經(jīng)濟發(fā)展的必然選擇。企業(yè)的生存發(fā)展離不開(kāi)資金支持，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中經(jīng)常會(huì )面臨資金周轉不靈的困境而在短期內急需資金，許多中小企業(yè)還會(huì )因為無(wú)法滿(mǎn)足銀行對企業(yè)授信資格的要求無(wú)法得到銀行的短期貸款，而通過(guò)票據融資不僅融資成本較低還更高效便捷。但是，目前我國企業(yè)主要是通過(guò)以具有真實(shí)交易關(guān)系的票據貼現來(lái)獲得票據融資，這種方式已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)日益增長(cháng)的融資需求，因此，許多企業(yè)純粹以融資為目的使用商業(yè)匯票，融資性票據以簽發(fā)沒(méi)有真實(shí)交易背景的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌和貼現這種形式存在，并且規模日益擴大。這反映出《票據法》對融資性票據的禁止并不能阻止市場(chǎng)對融資性票據的客觀(guān)需求，反而因為法律的限制導致實(shí)踐中出現違法違規現象。融資性票據的合法化是順應當前市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展的必然選擇，這種新型的票據融資方式，不僅能夠解決企業(yè)融資難的困境，還可以為大量閑置的資金找到合適的投資對象，將資金的供需雙方有效連接起來(lái)，既維護了金融安全又有利于經(jīng)濟發(fā)展。
三、我國票據貼現制度的完善措施
我國《票據法》中沒(méi)有貼現的相關(guān)規定，貼現票據種類(lèi)單一，現有法律規定對貼現法律性質(zhì)界定的混亂以及貼現條件規定的不一致等是導致貼現業(yè)務(wù)出現諸多問(wèn)題的重要原因。但是，票據貼現（ 實(shí)踐中主要是銀行承兌匯票貼現） 這一傳統的票據融資方式已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足市場(chǎng)主體日益增長(cháng)的融資需求，而票據法又禁止融資性票據，才是導致貼現業(yè)務(wù)中虛構交易背景、票據掮客違法違規以及民間票據融資市場(chǎng)不斷擴大等問(wèn)題的根本原因。要保證貼現業(yè)務(wù)的持續健康發(fā)展，充分發(fā)揮票據融資功能，促進(jìn)社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展，就必須完善現有的票據貼現法律制度。既要對現有的貼現立法進(jìn)行修改完善，也要探尋融資性票據的合法化路徑，為其發(fā)展提供法律制度保障，從根本上解決貼現業(yè)務(wù)中的問(wèn)題。
�。� 一） 完善票據貼現相關(guān)立法
貼現業(yè)務(wù)在發(fā)展中暴露出的諸多問(wèn)題，實(shí)際上反映了現有立法的不完善，迫切需要完善相關(guān)法律法規，明確規定票據業(yè)務(wù)操作規范，使業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)有法可依、有規可循。
首先，立法上需要明確貼現的法律地位。作為調整票據法律關(guān)系的基本法，《票據法》中對貼現卻沒(méi)有做出任何規定，使得立法和理論中對貼現的法律性質(zhì)長(cháng)期存在爭議，并導致實(shí)踐中人們對票據貼現的.法律性質(zhì)不甚明了，不利于票據貼現申請人和貼現行的權利義務(wù)的劃分，可能在票據貼現業(yè)務(wù)創(chuàng )新方面造成障礙。應當盡快補充修訂《票據法》的相關(guān)規定，在票據法中對貼現的法律性質(zhì)進(jìn)行正確界定，確立貼現的合法地位。只有先在票據法中明確貼現的法律地位，才能對相關(guān)規章中貼現主體、貼現條件等細節方面的規定起到指引作用，形成上下一體，統一規范的票據貼現法律制度。
其次，立法上應當統一貼現業(yè)務(wù)規范。在中國人民銀行制定的《支付結算辦法》《票據管理實(shí)施辦法》、《暫行管理辦法》等規章中都有貼現的相關(guān)規定，對貼現業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體、申請人資格、業(yè)務(wù)辦理條件等細節作出了較具體的規定，是實(shí)務(wù)中業(yè)務(wù)操作的主要法律依據。但是，各規章中的相關(guān)規定并不一致，這種法律規范上的不一致使得銀行在實(shí)務(wù)操作中各行其政，影響貼現業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)也損害了法律的權威性。為了使貼現業(yè)務(wù)具有統一的法律規范指導，促進(jìn)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，筆者認為應當制定專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)規范細則，對貼現主體、貼現條件等內容做出明確規定，增強可操作性，形成開(kāi)展貼現業(yè)務(wù)的統一法律標準。
�。� 二） 承認票據的無(wú)因性，取消對真實(shí)交易背景的審查
長(cháng)期以來(lái)，對票據真實(shí)交易背景的審查在一定程度上是銀行控制信貸規模、防范信貸風(fēng)險的需要，以避免銀行承兌匯票成為企業(yè)繞開(kāi)銀行正常信用審核、變通融資的途徑。然而，實(shí)踐中卻出現了大量虛構交易背景的票據貼現，甚至出現以虛構交易背景為生的票據掮客，而有些銀行為了擴張業(yè)務(wù)，自身也放松了審查甚至主動(dòng)幫客戶(hù)“包辦”貼現要求的相關(guān)資料，違規操作的現象越來(lái)越多。實(shí)踐證明，由銀行進(jìn)行審查并不能保證貼現票據的真實(shí)交易背景，也無(wú)法有效防范信貸擴張的風(fēng)險�！斑@樣的規定不僅使得銀行做了不應由他做的工作，承擔了不應由他承擔的責任，對銀行自身而言加重了自己的責任，對整個(gè)匯票制度而言，限制了匯票的流通使用，沒(méi)有發(fā)揮它在商事關(guān)系中應起的作用�！�
可見(jiàn)，銀行承擔的這種審查義務(wù)，不僅加大了業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的成本、影響業(yè)務(wù)辦理效率，也使銀行承擔了過(guò)多的法律風(fēng)險、妨礙到票據貼現業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。銀行防范信貸擴張風(fēng)險，應當從源頭上著(zhù)手，于票據簽發(fā)時(shí)對出票人要進(jìn)行嚴格的資格審查，以保障票據資金的最終清償，而不應在票據流通過(guò)程中多加限制。
�。� 三） 融資性票據合法化
為了滿(mǎn)足企業(yè)的融資需求，中國人民銀行于2005 年5 月23 日頒布了《短期融資券管理辦法》，允許符合條件的非金融企業(yè)，在銀行間債券市場(chǎng)向合格機構投資者發(fā)行短期融資券①。短期融資券是企業(yè)籌措短期（ 1 年以?xún)龋?資金的一種直接融資方式。短期融資券推出以來(lái)已成為優(yōu)質(zhì)企業(yè)的重要融資手段之一，但由于審批極為嚴格，準入門(mén)檻極高，目前全國成功發(fā)行短期融資券的企業(yè)僅 400 多家②。短期融資券的實(shí)質(zhì)就是企業(yè)憑自身信譽(yù)發(fā)行的無(wú)擔保的商業(yè)本票，只不過(guò)為了規避法律的限制在名稱(chēng)上作了改變。短期融資券的成功推行表明，融資性票據的使用已經(jīng)具備了市場(chǎng)條件也符合企業(yè)融資需求，應當對《票據法》進(jìn)行修改，增加融資性票據的規定。
融資性票據一般通過(guò)承銷(xiāo)機構公開(kāi)發(fā)行，其發(fā)行對象是不特定的多數人，出票人在出票時(shí)無(wú)法確知具體的收款人，無(wú)法簽發(fā)以特定人為收款人的記名票據，出票人只能采取無(wú)記名票據形式簽發(fā)融資性票據。這種無(wú)記名的融資性票據在轉讓時(shí)最好采取交付方式，才能使票據流通便利可行。而我國《票據法》中不承認無(wú)記名票據，也不能通過(guò)交付方式轉讓票據，這就在技術(shù)上限制了融資性票據的發(fā)展。要使融資性票據在操作上可行就必須對現有的票據發(fā)行和轉讓制度進(jìn)行修改，允許發(fā)行無(wú)記名票據以及用交付方式轉讓票據。
隨著(zhù)票據融資作用的日益重要，發(fā)展融資性票據的必要性日益增強，而融資性票據的發(fā)行類(lèi)似于股票等有價(jià)證券，其發(fā)行數量多、發(fā)行對象不確定、交易活躍，如果采用紙質(zhì)票據的形式簽發(fā)和流轉都會(huì )受到限制，融資性票據的特性決定了它更需要使用電子票據的形式才能充分發(fā)揮融資便利優(yōu)勢。在 2005年 3 月 25 日，TCL 集團通過(guò)招商銀行推出“票據通”電子票據業(yè)務(wù)，成功簽發(fā)了國內首張電子票據。此后，許多商業(yè)銀行都依托其網(wǎng)上銀行服務(wù)、系統內的票據專(zhuān)營(yíng)機構和電子交易平臺開(kāi)展電子票據業(yè)務(wù)，不過(guò)由于當時(shí)還缺乏全國統一的電子票據業(yè)務(wù)平臺，電子票據只能在各行系統內流轉。為了促進(jìn)電子票據的使用和流通，2009 年 10 月 16 日中國人民銀行頒布了《電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)管理辦法》，并于 10 月28 日正式啟動(dòng)了全國性跨銀行電子商業(yè)匯票系統，成為自 2007 年央行建立 CIS 全國支票影像系統后票據業(yè)務(wù)全國統一化進(jìn)程的又一重大進(jìn)步。正如央行支付結算司司長(cháng)歐陽(yáng)衛民所說(shuō)： “從宏觀(guān)上來(lái)說(shuō)，該系統將促進(jìn)商業(yè)票據的流通和使用。把很多大型企業(yè)財務(wù)公司也引進(jìn)來(lái)，使更多的企業(yè)能夠利用這樣一個(gè)系統來(lái)確保商業(yè)匯票的真實(shí)有效； 另外，也可以使商業(yè)匯票市場(chǎng)成為銀企之間融通資金的重要平臺，作為一個(gè)投資融資工具，使票據也可以像老百姓買(mǎi)賣(mài)的股票一樣�！�
四、結論
我國票據貼現發(fā)展 30 年來(lái)，貼現業(yè)務(wù)一直由銀行經(jīng)營(yíng)，并以銀行承兌匯票貼現為主。票據貼現不僅有利于銀行盈利、提高資金流動(dòng)性、改善資產(chǎn)結構，同時(shí)也能為企業(yè)提供短期融資，對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利進(jìn)行具有重要意義，是一項銀企互利的業(yè)務(wù)。因此，貼現業(yè)務(wù)受到了銀行和企業(yè)的青睞，近年發(fā)展迅速，有著(zhù)巨大的發(fā)展潛力和廣闊的市場(chǎng)前景。然而，由于我國的票據貼現法律制度的不完善，票據貼現中存在著(zhù)貼現票據種類(lèi)單一、參與主體少、虛構交易背景等問(wèn)題，不僅加大了銀行業(yè)務(wù)成本，擴大了銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，影響了票據貼現業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，更影響到我國的金融安全和經(jīng)濟發(fā)展。
因此，迫切需要修改完善我國現有的票據貼現法律制度。首先，完善現有的貼現立法。在《票據法》中明確貼現的法律地位； 對貼現業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體、申請人資格、業(yè)務(wù)辦理條件等做出統一的業(yè)務(wù)規范； 取消銀行對真實(shí)交易背景的審查； 使貼現業(yè)務(wù)的辦理有法可依、有規可循、高效便捷，以適應當前的經(jīng)濟發(fā)展形勢和票據融資需求。其次，承認票據的無(wú)因性，取消對真實(shí)交易背景的審查。再次，借鑒發(fā)達票據市場(chǎng)的成功經(jīng)驗，將融資性票據合法化，從而拓寬票據融資方式以滿(mǎn)足融資需求，根本上解決票據貼現中出現的虛構交易背景、民間票據融資等問(wèn)題。最后，要在票據法中明確確立票據無(wú)因性原則，解除《票據法》對融資性票據的禁止。
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[15]招商銀行新聞稿。 電子商業(yè)匯票系統的未來(lái)極速[EB/OL].
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