項目收購可行性研究報告
一、可行性研究報告的用途有哪些
可行性研究報告是在制定某一建設或科研項目之前，對該項目實(shí)施的可能性、有效性、技術(shù)方案及技術(shù)政策進(jìn)行具體、深入、細致的技術(shù)論證和經(jīng)濟評價(jià)，以求確定一個(gè)在技術(shù)上合理、經(jīng)濟上合算的最優(yōu)方案和最佳時(shí)機而寫(xiě)的書(shū)面報告。
可行性研究報告主要內容是要求以全面、系統的分析為主要方法。整個(gè)可行性研究提出綜合分析評價(jià)，指出優(yōu)缺點(diǎn)和建議。中國產(chǎn)業(yè)競爭情報網(wǎng)認為，根據結論的需要，以增強可行性研究報告的說(shuō)服力。
可行性研究報告是項目建設論證、審查、決策的重要依據，也是以后籌集資金或者申請資金的一個(gè)重要依據�？尚行匝芯烤帉�(xiě)時(shí)要注意數據方面的真實(shí)性和合理性，只有報告通過(guò)審核后，才能得到資金支持，同時(shí)也能為項目以后的發(fā)展提供重要的依據。
可行性研究是確定建設項目前具有決定性意義的工作，是在投資決策之前，對擬建項目進(jìn)行全面技術(shù)經(jīng)濟分析論證的科學(xué)方法，在投資管理中，可行性研究是指對擬建項目有關(guān)的自然、社會(huì )、經(jīng)濟、技術(shù)等進(jìn)行調研、分析比較以及預測建成后的社會(huì )經(jīng)濟效益。
可行性研究報告通過(guò)對項目的市場(chǎng)需求、資源供應、建設規模、工藝路線(xiàn)、設備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等方面的研究調查，在行業(yè)專(zhuān)家研究經(jīng)驗的基礎上對項目經(jīng)濟效益及社會(huì )效益進(jìn)行科學(xué)預測，從而為客戶(hù)提供全面的、客觀(guān)的、可靠的項目投資價(jià)值評估及項目建設進(jìn)程等咨詢(xún)意見(jiàn)。
二、項目收購可行性研究報告
隨著(zhù)個(gè)人素質(zhì)的提升，報告不再是罕見(jiàn)的東西，要注意報告在寫(xiě)作時(shí)具有一定的格式。那么什么樣的報告才是有效的呢？下面是小編精心整理的項目收購可行性研究報告，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。
項目收購可行性研究報告
第一章項目概述
第一節項目概述
一、項目名稱(chēng)
收購某公司股權項目
二、項目申報單位
�。ㄉ虾＃┠衬茉丛O備有限公司
三、項目背景
任何工業(yè)生產(chǎn)的過(guò)程都會(huì )產(chǎn)生廢物，核工業(yè)也不例外。不論是軍工核設施還是民用核電站的運行，都會(huì )產(chǎn)生放射性廢物——包括放射性固體廢物、放射性液體廢物、鈾礦廢石廢渣等。
我國的放射性廢物主要來(lái)源于軍工核設施遺留的放射性廢物、核電站每年產(chǎn)生的放射性廢物以及核燃料循環(huán)設施和核技術(shù)應用產(chǎn)生的放射性廢物等。這些放射性廢物主要有固態(tài)、液態(tài)和氣態(tài)三種存在形式,我們通常稱(chēng)之為核三廢。核三廢如不及時(shí)處理，將對環(huán)境和公眾健康存在極大的潛在威脅。
隨著(zhù)我國核電站數量的增加，中國東部經(jīng)濟發(fā)達地區能源短缺的巨大壓力得到了有效緩解，但這些核電站在發(fā)電的同時(shí)也產(chǎn)生了大量的核廢料。據中國核電網(wǎng)統計，20xx年我國核電站每年產(chǎn)生約2000立方米的中低水平放射性廢物和600噸乏燃料，預計到20xx年這些放射性廢物和乏燃料的積存量將分別達到3萬(wàn)立方米和1萬(wàn)噸。隨著(zhù)核廢料處理問(wèn)題也日益顯現，這也是全世界關(guān)注的難題。
四、項目?jì)热?/p>
為實(shí)現核三廢處理處置設備本土化生產(chǎn)，填補國內核三廢處理先進(jìn)技術(shù)的空白，公司將充分利用母公司在國內核電裝備相關(guān)領(lǐng)域與被收購公司在國外核三廢處理裝備相關(guān)領(lǐng)域的影響力和優(yōu)勢，對現有市場(chǎng)及未開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)宣傳整合、技術(shù)研發(fā)整合，從而實(shí)現公司持續穩定的盈利。
公司計劃擬通過(guò)全資子公司（上海）某能源設備有限公司以2,600,000歐元（貳佰陸拾萬(wàn)歐元）（初始每股面額6.02（陸點(diǎn)零貳）歐元以股權受讓的方式分兩次購買(mǎi)某核三廢處理設備公司的全部股權。本次交易范圍涵蓋該公司90%股權，剩余的10%的股權收購在未來(lái)的3年完成。
第二節可行性研究結論
從市場(chǎng)角度分析，項目產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展空間較大，前景廣闊。
從項目公司角度分析，公司憑借其母公司在國內核電裝備與被收購公司在國外核三廢處理裝備相關(guān)領(lǐng)域的影響力和優(yōu)勢，對現有市場(chǎng)及未開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)宣傳整合、技術(shù)研發(fā)整合，從而實(shí)現公司持續穩定的盈利。
從項目風(fēng)險分析及對策看，收購風(fēng)險可控。
從財務(wù)評價(jià)角度來(lái)看，本項目的經(jīng)濟效益較好，項目財務(wù)內部收益率、投資回收期、投資利潤率幾項財務(wù)評價(jià)指標均優(yōu)于行業(yè)基準值；從項目的盈虧平衡點(diǎn)分析，項目具有較強的適應市場(chǎng)變化的能力。
綜合以上分析，本項目成功實(shí)施后，將有利于完善公司市場(chǎng)和產(chǎn)品布局，提升公司的市場(chǎng)競爭力和盈利能力。收購完成后，通過(guò)整合資源、加強管理，預計公司的市場(chǎng)占有率和綜合實(shí)力將進(jìn)一步提高。本次投資收購，具有良好的投資收益預期，能夠創(chuàng )造較好股東價(jià)值，故公司實(shí)施收購股權的方案可行。
第三節可行性研究報告的編制依據
第四節可行性研究報告的編制原則和研究范圍
第二章收購方介紹
收購方的基本信息及經(jīng)營(yíng)主要方向
第三章項目實(shí)施的必要性與可行性分析
第一節項目實(shí)施的必要性
一、利于實(shí)現核三廢處理處置設備國產(chǎn)化，填補國內核三廢處理先進(jìn)技術(shù)的空白
目前，我國在核三廢處理處置設備生產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)化方面還比較薄弱，產(chǎn)品品種少、配套性差、部分先進(jìn)的核三廢處理處置設備仍需要進(jìn)口補充，遠遠不能滿(mǎn)足我國核電完整產(chǎn)業(yè)鏈布局和放射性廢物處置的要求。
公司通過(guò)收購某核三廢處理處置設備公司全部股權，將先進(jìn)的放射性廢物處理、輻射防護、自動(dòng)化&控制、工業(yè)人員防護及維護等技術(shù)引進(jìn)國內，實(shí)現核三廢處理處置設備國產(chǎn)化，填補國內核三廢處理先進(jìn)技術(shù)的空白。
二、是公司開(kāi)拓海外市場(chǎng)的重要舉措
三、是促進(jìn)核核工業(yè)行業(yè)發(fā)展的需要
核三廢治理工程在我國開(kāi)展時(shí)間和西方發(fā)達國家相比還不長(cháng)，尤其是先進(jìn)的核三廢處理處置設備仍需進(jìn)口，通過(guò)收購，將在核三廢處理處置設備研發(fā)、生產(chǎn)產(chǎn)生積極的作用和影響，進(jìn)而促進(jìn)核工業(yè)行業(yè)的發(fā)展。
第二節項目實(shí)施的可行性
一、巨大的市場(chǎng)需求是本項目成功實(shí)施的前提
二、我國監管不斷規范化是本項目成功實(shí)施的基礎
從國家監控力度看，我國政府對核三廢處理處置設備行業(yè)的監管力度隨著(zhù)行業(yè)的發(fā)展不斷加強并走向規范化，對核三廢處理處置設備生產(chǎn)企業(yè)的準入門(mén)檻也不斷提高。監管日趨嚴格所導致的成本增加使得部分生產(chǎn)條件差、無(wú)品牌優(yōu)勢的小型核三廢處理處置設備企業(yè)被逐漸淘汰，而具備品牌優(yōu)勢和質(zhì)量管理優(yōu)勢的大中型核三廢處理處置設備企業(yè)則獲得了提高市場(chǎng)份額和整合市場(chǎng)的機會(huì )。
三、稅收支持政策出臺為本項目的成功實(shí)施創(chuàng )造了條件
四、公司穩步推進(jìn)的收購策略
第四章項目產(chǎn)品市場(chǎng)分析
第一節全球核三廢處理處置設備產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析
一、全球核三廢處理處置設備市場(chǎng)規模發(fā)展情況
據統計，2011年，全球核三廢處理處置設備市場(chǎng)規模473949.566萬(wàn)美元；根據最新統計，2016年1-6月，全球核三廢處理處置設備市場(chǎng)規模426031.751萬(wàn)美元。
二、全球核三廢處理處置設備供給情況
據統計，2011年，世界核三廢處理處置設備供應量862套；根據最新統計，2016年1-6月，世界核三廢處理處置設備供應量933套。
三、部分國家核三廢處理處置設備發(fā)展
第二節我國核三廢處理處置設備行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)分析
一、我國核三廢處理處置設備產(chǎn)業(yè)現狀
核工業(yè)作為當代高科技產(chǎn)業(yè)，已成為衡量一個(gè)國家綜合實(shí)力的重要標志之一。就像其他的工業(yè)生產(chǎn)一樣，核工業(yè)在創(chuàng )造輝煌的同時(shí)，也產(chǎn)生一些廢物，一些帶有放射性的廢物。我國的'放射性廢物主要來(lái)源于軍工核設施遺留的放射性廢物、核電站每年產(chǎn)生的放射性廢物以及核燃料循環(huán)設施和核技術(shù)應用產(chǎn)生的放射性廢物等。這些放射性廢物主要有固態(tài)、液態(tài)和氣態(tài)三種存在形式，我們通常稱(chēng)之為核三廢。核三廢如不及時(shí)處理，將對環(huán)境和公眾健康存在極大的潛在威脅。為此，我國政府自“八五”開(kāi)始設立軍工核設施退役與放射性廢物治理專(zhuān)項，對這些核設施退役及放射性廢物進(jìn)行妥善處理和處置，至今已有18年。
二、我國核三廢處理處置設備需求分析
我國核三廢處理處置設備市場(chǎng)需求旺盛，幾年來(lái)一直呈現遞增趨勢。據統計，2011年，我國核三廢處理處置設備市場(chǎng)需求量86套；根據最新統計，2016年1-6月，我國核三廢處理處置設備市場(chǎng)需求量94套，同比增長(cháng)17.64%。
三、我國核三廢處理處置設備供給分析
四、我國核三廢處理處置設備進(jìn)口分析
第三節核三廢處理處置設備產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢
第五章項目收購方案
第一節收購目標企業(yè)概況
第二節收購方案
一、交易的定價(jià)政策和定價(jià)依據
本次交易的交易價(jià)格是依據公司每股初始面額值之8.66倍作為計算基礎，即52.15歐元為計算基礎。本次遵循公平合理的定價(jià)原則，交易價(jià)格公允。
二、實(shí)施主體
以公司的全資子公司作為執行主體。
三、交易方式
本項目為股權收購項目，不改變原公司項目產(chǎn)品方案。公司計劃擬通過(guò)全資子公司（上海）某能源設備有限公司以股權受讓的方式分兩次向某核三廢處理處置設備的相關(guān)股東購買(mǎi)該等股東持有的全部股權。
�。ㄉ虾＃┠衬茉丛O備有限公司已與公司持股人簽署《股份收購協(xié)議》，經(jīng)各方同意，分兩次進(jìn)行本協(xié)議項下的股權轉讓?zhuān)敬谓灰追秶w公司90%股權，剩余的10%的股權收購在未來(lái)的3年完成。
第三節收購后的整合及經(jīng)營(yíng)管理
項目如期實(shí)施完畢后，（上海）某能源設備有限公司將持有被收購公司100%的股權，該公司將成為（上海）某能源設備有限公司的全資子公司。將有利于公司進(jìn)一步整合國內外先進(jìn)技術(shù)資源、擴大企業(yè)市場(chǎng)份額，提升公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。（略）
第六章項目地區條件分析
第一節地理條件
馬德里（Madrid），西班牙首都，國內最大城市，經(jīng)濟中心，馬德里省首府。是歐洲著(zhù)名的歷史名城。西班牙中央經(jīng)濟區的綜合性經(jīng)濟中心，運輸、物流、研發(fā)、消費和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的中心。
馬德里同時(shí)也是西班牙的商業(yè)中心和“總部經(jīng)濟”中心。其位置處于西班牙國土中部，曼薩納雷斯河貫穿其中。位于伊比利亞半島梅塞塔高原中部，瓜達拉馬山脈東南麓的山間高原盆地中，海拔670米。南下可與非洲大陸一水為限的直布羅陀海峽相通，北越比利牛斯山可直抵歐洲腹地，因此地理位置十分重要，在歷史上因戰略位置重要而素有“歐洲之門(mén)”之稱(chēng)。
馬德里也是南歐地區的旅游、文化中心，歷史文化遺跡豐富，現代旅游設施齊全，服務(wù)業(yè)發(fā)達。
第二節氣候條件
第三節交通條件
第四節經(jīng)濟概況
第八章項目投資估算及資金籌措
第一節項目資金運用
項目總投資共為304萬(wàn)歐元，詳見(jiàn)投資估算表。
第二節項目資金籌措
項目所需投資為304萬(wàn)歐元，所有資金均由企業(yè)自籌所得，且所需投資金額已到位。
第九章經(jīng)濟效益評價(jià)
第一節經(jīng)濟效益評估依據、原則與范圍
第二節財務(wù)評價(jià)基礎數據的選取
第三節財務(wù)指標
本項目收購完成后預期收益包括股權派息收入、股權溢價(jià)收入、雙方資源共享所產(chǎn)生的協(xié)同效應為投資方帶來(lái)的附加價(jià)值及營(yíng)業(yè)收入。公司計劃分兩次向某核三廢處理處置設備公司的相關(guān)股東購買(mǎi)該等股東持有的公司的全部股權。第一次交易范圍涵蓋90%股權，剩余的10%的股權收購在未來(lái)的3年完成。遵循謹慎性原則進(jìn)行財務(wù)分析，第一次收購完成后，公司持股90%，暫且考慮股息收入；假設2017年股權全部收購完成，進(jìn)入正常運營(yíng)后，2018年收益將轉為營(yíng)業(yè)收入。
第四節經(jīng)濟效益分析
本項目財務(wù)基準收益率取行業(yè)基準收益率8%。
根據損益表，現金流量表，項目所得稅后凈現值內部收益率測算表，可進(jìn)一步測算出動(dòng)態(tài)反映本項目盈利能力的凈現值NPV、內部收益率IRR、項目動(dòng)態(tài)全部投資回收期Rt和投資利潤率等指標。
一、財務(wù)內部收益率FIRR
財務(wù)內部收益率（FIRR）系指能使項目在計算期內凈現金流量現值累計等于零時(shí)的折現率，即FIRR作為折現率使下式成立：
式中：CI——現金流入量；
CO——現金流出量；
�。–I-CO）t——第t年的凈現金流量；
n——計算期。
經(jīng)對項目投資現金流量表進(jìn)行分析計算所得稅后項目投資財務(wù)內部收益率為87.79%，高于項目設定基準收益率或行業(yè)基準收益率（ic=8%）。
二、財務(wù)凈現值FNPV
財務(wù)凈現值系指按設定的折現率（一般采用基準收益率ic）計算的項目計算期內凈現金流量的現值之和，可按下式計算：
式中：ic——設定的折現率（同基準收益率），本項目為8%。
經(jīng)計算，所得稅后項目投資財務(wù)凈現值103萬(wàn)歐元，大于零。
三、項目投資回收期Pt
項目投資回收期系指以項目的凈收益回收項目投資所需要的時(shí)間，一般以年為單位。項目投資回收期宜從項目建設開(kāi)始年算起。項目投資回收期可采用下式計算：
式中：T——各年累計凈現金流量首次為正值或零的年數。
經(jīng)計算，所得稅后項目動(dòng)態(tài)投資回收期為1.99年，表明項目投資回收較快，項目抗風(fēng)險能力較強。
根據項目投資現金流量表，本項目所得稅后投資財務(wù)內部收益率為87.79%，大于8%；凈現值為103萬(wàn)歐元，大于零；投資回收期為1.99年。因此，項目具備良好的盈利能力，投資回收期較為合理。
四、不確定性分析
經(jīng)營(yíng)成本
平衡點(diǎn)=————————x100%
收入-營(yíng)業(yè)稅金及附加
=88.86%
以上計算表明，營(yíng)業(yè)收入下跌11.14%時(shí)，項目投資者剛好能回收本金，項目投資收益為零，故本項目抗風(fēng)險能力較好。
五、財務(wù)評價(jià)結論
經(jīng)計算，所得稅前項目所得稅后投資財務(wù)凈現值103萬(wàn)歐元大于零；所得稅后項目投資財務(wù)內部收益率為87.79%，高于項目設定基準收益率或行業(yè)基準收益率；所得稅后項目靜態(tài)投資回收期為1.99年。表明項目投資回收較快，項目抗風(fēng)險能力較強。
計算期內各年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流入均大于現金流出；從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)全部?jì)衄F金流量看，營(yíng)運期各年現金流入均大于現金流出，累計盈余資金逐年增加，項目具備財務(wù)生存能力。綜上所述，該項目在財務(wù)上是可行的。
第十章項目風(fēng)險分析
項目風(fēng)險分析內容
第十一章項目可行性研究結論及建議
第一節項目結論
從市場(chǎng)角度分析，項目產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展空間較大，前景廣闊。
從項目公司角度分析，公司憑借其母公司煙臺市臺海集團有限公司在國內核電裝備與某核三廢處理處置設備公司在國外核三廢處理裝備相關(guān)領(lǐng)域的影響力和優(yōu)勢，對現有市場(chǎng)及未開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)宣傳整合、技術(shù)研發(fā)整合，從而實(shí)現公司持續穩定的盈利。
從項目風(fēng)險分析及對策看，收購風(fēng)險可控。
綜合以上分析，本項目成功實(shí)施后，將有利于完善公司市場(chǎng)和產(chǎn)品布局，提升公司的市場(chǎng)競爭力和盈利能力。收購完成后，通過(guò)整合資源、加強管理，預計公司的市場(chǎng)占有率和綜合實(shí)力將進(jìn)一步提高。本次投資收購，具有良好的投資收益預期，能夠創(chuàng )造較好股東價(jià)值，故公司實(shí)施收購朝日剩余股權的方案可行。
第二節項目建議
1、加強與合作方的溝通，同時(shí)加強與被收購公司管理層與員工的溝通交流，盡快完善公司管理層，實(shí)現經(jīng)營(yíng)平穩過(guò)渡和業(yè)務(wù)的有效整合，盡快貫徹實(shí)施公司的經(jīng)營(yíng)計劃，降低業(yè)務(wù)整合風(fēng)險。
2、制定明確的并購及發(fā)展計劃，降低企業(yè)并購風(fēng)險，確保項目并購順利完成。
3、并購完成后，做好營(yíng)銷(xiāo)宣傳整合和財務(wù)管理整合，保證項目公司發(fā)展的經(jīng)濟效益。
4、切實(shí)做好項目年度資金計劃的落實(shí)工作。
5、項目資金計劃落實(shí)后，及時(shí)劃撥到專(zhuān)用基建賬戶(hù)，保證項目并購按計劃完成。
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