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投資分析報告（精選20篇）
隨著(zhù)人們自身素質(zhì)提升，我們使用報告的情況越來(lái)越多，通常情況下，報告的內容含量大、篇幅較長(cháng)。那么什么樣的報告才是有效的呢？以下是小編整理的投資分析報告，僅供參考，歡迎大家閱讀。
投資分析報告 1
第一章總論
1）項目?jì)热�、企業(yè)目標和發(fā)展戰略
1．公司名稱(chēng)：
xxxx有限公司
2．項目?jì)热?/p>
公司成立初期，將致力于高檔無(wú)繩電話(huà)機（45%48MHz具有CallerID功能的多手機無(wú)繩電話(huà)機、46/49MHz美國標準無(wú)繩電話(huà)機、高頻900MHz模擬和數字擴頻無(wú)繩電話(huà)機）和新型多功能電話(huà)機（如智能電話(huà)、CallerID電話(huà)機、可視電話(huà)機、語(yǔ)音電話(huà)機、管理電話(huà)機等）的開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)。本公司已經(jīng)掌握關(guān)健技術(shù)和具有一定的技術(shù)儲備，具備了大批量商業(yè)化生產(chǎn)的能力。
20xx年進(jìn)軍消費類(lèi)電子產(chǎn)品領(lǐng)域：以DVD技術(shù)為代表的新技術(shù)，包括DVDROM，DVD播放機，可寫(xiě)DVD等。
涉足信息工程產(chǎn)業(yè)：POS終端、IC卡、刷卡機、住處系統集成、電子商務(wù)軟件等。
3．公司目標：
引入嶄新的管理機制，以人為本，人盡其才。5個(gè)月內生產(chǎn)出新型多功能電話(huà)機；8-10個(gè)月無(wú)繩電話(huà)機投產(chǎn)；20xx年產(chǎn)值3000萬(wàn)元；20xx年7500萬(wàn)元；20xx年1.5億元。20xx年DVD試產(chǎn)。同時(shí)進(jìn)行多元化發(fā)展方向的拓展。
在不久的將來(lái)，建成一個(gè)電氣和住處王國。先期目標是步入中國電子百強，最終成為世界級的巨型高技術(shù)公司。
4．發(fā)展戰略：
方案1：以積累的人才優(yōu)勢和成熟產(chǎn)品為突破口，以特貿的資金優(yōu)勢為依托，在短期內完成資本原始積累、管理經(jīng)驗積累、人力資源的積累和一定的市場(chǎng)占有率，創(chuàng )立自己的產(chǎn)品品牌。通過(guò)拓寬產(chǎn)品方向和提高產(chǎn)品檔次，條件成熟時(shí)，在國內以OEM方式或參股、控股和企業(yè)收購等形式實(shí)施低成本的快速擴張，占領(lǐng)國內和國際市場(chǎng)；力爭企業(yè)早日上市，募集發(fā)展資金，使企業(yè)的發(fā)展步入良性循環(huán)，在短期內得以迅速發(fā)展。
方案2：采用“抓兩頭，放中間”的戰略戰術(shù)，抓技術(shù)開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)拓展，產(chǎn)品的生產(chǎn)可以用國內OEM形式的實(shí)現。這種方式的優(yōu)點(diǎn)是：固定資產(chǎn)投入小、風(fēng)險小、市場(chǎng)轉向靈活，可以集中精力很抓技術(shù)和市場(chǎng)兩個(gè)關(guān)鍵因素。缺點(diǎn)是：加工利潤被分享，利潤率低，產(chǎn)品質(zhì)量和數量在失控時(shí)將難以保證。
2）立項依據
1．新成立的國際先鋒（ITERNATIONALFRONTIER）電子股份有限公司，具有成熟的普通電話(huà)機、數字答錄機、CallerID電話(huà)機、國標無(wú)繩電話(huà)機（45/48MHz）、美國無(wú)繩電話(huà)機（43/49MHz）、先進(jìn)的傳呼機（BB機）、功放機和DVD技術(shù)人才，無(wú)需投入大量的'前期研究開(kāi)發(fā)費用即可在短期內生產(chǎn)上述產(chǎn)品。
2．已經(jīng)和供應商建立良好的伙伴關(guān)系，材料的采購渠道成熟，IC供應商的技術(shù)支持良好。
3．國內城市能信市場(chǎng)繼續走向成熟，尤其無(wú)繩電話(huà)機市場(chǎng)在中國剛剛起步，農村市場(chǎng)潛力仍然巨大。對新產(chǎn)品的需求仍然強烈。
4．國際通信OEM市場(chǎng)對中國的制造能力有一定的依賴(lài)，保重OEM也是初期發(fā)展的必由之路。
5．目前，電子行業(yè)的市場(chǎng)特點(diǎn)是市場(chǎng)成熟、競爭激烈、利潤微薄。必須要有自己的優(yōu)勢才能在激烈的市場(chǎng)中站穩腳跟。在電子方面的發(fā)展戰略值得深入研究。著(zhù)名的計算機產(chǎn)品供應商DELL公司在這方面可以提供很好的發(fā)展經(jīng)驗：即低成本的生產(chǎn)成本、良好的售后服務(wù)和快帶的市場(chǎng)能力。
3）項目概貌
本公司注冊資金1500萬(wàn)元人民幣。其中300萬(wàn)元為廠(chǎng)房投資，100萬(wàn)元用于生產(chǎn)車(chē)間、寫(xiě)字樓改造，300萬(wàn)元用于設備投資，其余800萬(wàn)元為流動(dòng)資金，用于支付工資、購買(mǎi)原團料和支付銷(xiāo)售費用和管理費用。
預計：公司占地6000平方米籌建期自1999年4月1日起，共5個(gè)月時(shí)間，1999年9月投產(chǎn)（先期產(chǎn)品為多功能電話(huà)機）。
員工人數：生產(chǎn)線(xiàn)100人，后勤25人，RD人員10人，銷(xiāo)售20人，合計155人。先期設計能力為日產(chǎn)國標無(wú)繩電話(huà)機1000臺左右，月產(chǎn)22000臺�；蛉债a(chǎn)普通電話(huà)機1500臺，月產(chǎn)33000臺。無(wú)繩以每臺500元產(chǎn)值計算，年產(chǎn)值13200萬(wàn)元。
第二章項目背景與發(fā)展規劃
1、項目提出的背景
目前，我國的電話(huà)機生產(chǎn)的狀況是供大于求，97年1億5000萬(wàn)部電話(huà)，國內市場(chǎng)消化4000萬(wàn)部，9000萬(wàn)部出口。盡管如此，但對無(wú)繩電話(huà)機而言，國內尚有巨大的市場(chǎng)空間，邊際利潤遠遠大于普通電話(huà)機。因而，已經(jīng)引起各大電話(huà)機廠(chǎng)家的注意。甚至象廈新、萬(wàn)利達、海爾、長(cháng)虹等過(guò)去與電話(huà)機無(wú)關(guān)的著(zhù)名電子生產(chǎn)廠(chǎng)家也開(kāi)始擠進(jìn)無(wú)繩電話(huà)的市場(chǎng)。有專(zhuān)家斷言，無(wú)繩電話(huà)機的邊際利潤已經(jīng)趕上和超過(guò)了VCD機的利潤。
作為電話(huà)機生產(chǎn)的專(zhuān)業(yè)廠(chǎng)家，我們原來(lái)?yè)碛械膹姶蟮膶?zhuān)業(yè)人才優(yōu)勢，加之新公司的資金優(yōu)勢，在規范管理的基礎上，我們將力爭創(chuàng )造自己的電話(huà)機品牌，并在激烈的市場(chǎng)競爭中站穩腳跟。
無(wú)繩電話(huà)機開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)，僅僅是作為我們事業(yè)的高起點(diǎn)。在完成原始資金、管理技術(shù)積累并形成自已獨特的企業(yè)文化后，我們將以品牌、企業(yè)文化和洋入資金為優(yōu)勢迅速實(shí)施低成本的擴張計劃，拓展企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，擴大企業(yè)規模，逐漸形成規模經(jīng)營(yíng)和多元化經(jīng)營(yíng)，使得公司規模和效益得以超常規高速發(fā)展。
2、項目發(fā)展規劃
本公司將以無(wú)繩電話(huà)機的生產(chǎn)為公司發(fā)展起點(diǎn)，全力傾注于消費類(lèi)電子產(chǎn)品和IT產(chǎn)業(yè)，具體發(fā)展規劃如下所示：
初期第一步：普通多功能電話(huà)機和國標20信道多手機無(wú)繩電話(huà)機（一拖三）研究開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)。
初期第二步：新型電話(huà)機、可視電話(huà)機、國際OEM無(wú)繩電話(huà)機和900MHZ無(wú)繩電話(huà)機。
中期：家庭影劇院5.1功放、DVD影碟機、高級音箱和音響。
長(cháng)期：家用醫療電子、汽車(chē)音響、IT產(chǎn)業(yè)：計算機配件、外設、軟件。
第三章工程技術(shù)方案
1）產(chǎn)品技術(shù)構成
初期產(chǎn)品（起步產(chǎn)品）生產(chǎn)國標無(wú)繩電話(huà)機和多功能電話(huà)機。根據市場(chǎng)調查，無(wú)繩電話(huà)機以一拖一較為受市場(chǎng)歡迎。為此，決定ITERNATIONALFRONTIER公司的首款無(wú)繩電話(huà)機型便定位在多手機無(wú)繩+CID上。具體功能要求如下：
1．具有CID功能的無(wú)繩電話(huà)機（模具設計時(shí)考慮LCD電池的需要）：
多手機一拖三（可用8528方案），20信道自動(dòng)掃描（超越10信道），通話(huà)手機轉移功能，手機與座機的對講功能，P->T功能
座機和手機夜光健盤(pán)，擾碼保密功能（選項），座機免提功能
座機和手機10組號碼存儲功能，通話(huà)音量手動(dòng)調節功能，防盜功能（防并機功能），密碼鎖功能，65300密碼，自動(dòng)對碼
CallerID(Typel)，LCD顯示
座機停電可用（手機停電可用最好），通信距離500米
手機停電密碼2H不丟失
2．棋具考慮：經(jīng)分析，目前的公模很難滿(mǎn)足需要，款式太大眾化、外觀(guān)質(zhì)量難以保證。我們將考慮自行設計模具。利用這款模具，將可以生產(chǎn)出5種左右的機型（P/T、P/TD、P/TSD（LCD）、IC卡管理電話(huà)機、多種機無(wú)繩電話(huà)機、單手機無(wú)繩電話(huà)），然后再配以各種各樣的顏色。
3．塑膠（殼體、絲�。航◤S(chǎng)初期，出于資金方面的考慮，塑膠可以請別的公司代為生產(chǎn)。
2）新產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)
公司設立工程部，由工程部經(jīng)理負責安排研發(fā)、電話(huà)機入網(wǎng)任務(wù)。
3）土建工程改造
廠(chǎng)址暫定在湖濱北路，占用1-3層。其中1層為注塑和部分成品倉庫，2、3層為生產(chǎn)線(xiàn)、貨艙、寫(xiě)字樓。設電話(huà)機插機線(xiàn)1條，裝配線(xiàn)生產(chǎn)線(xiàn)1條，設計工位各為120個(gè)，對于無(wú)繩電話(huà)機中用天的貼片PCB板，先期可以先請別的公司協(xié)助外加工。為此，需要對現行建筑進(jìn)行土建改造，建造生產(chǎn)場(chǎng)所和寫(xiě)字樓。
第四章職能部門(mén)的設置
總經(jīng)理辦公室、行政部、人事部，財務(wù)部
技術(shù)部：開(kāi)發(fā)中心、IE部、電腦部、儀器校驗室、資信中心
廠(chǎng)部：生產(chǎn)部、模具部、塑膠部、設備部
物資部：物控、計調、采購、成品倉庫、材料倉庫，市場(chǎng)部
質(zhì)量做主部：QA、IQC部
投資項目：無(wú)繩電話(huà)機
投資分析報告 2
一、基本情況分析
恒寶股份總股本為4.41億，其中流通股為2.92億。最新分配預案20xx年中期利潤不分配不轉增。最新財務(wù)指標為：每股收益0.11元，每股凈資產(chǎn)1.44元，凈資產(chǎn)收益率7.38%，主營(yíng)收入增長(cháng)率47.25%，凈利潤增長(cháng)率13.50%，每股未分配利潤0.29元。最新股東人數為50,206，人均持股為8,776.64，人均持股變動(dòng)-8.92%。
最新市場(chǎng)估值指標分別是，市盈率為37.06、市凈率為12.88、市現率為2.70、市售率為26.65、PEG為0.00；而同期行業(yè)均值分別為41.68、43.63、41.49、39.13、73.25。
二、行業(yè)對比分析
恒寶股份所屬行業(yè)為其他電子設備制造業(yè)，本行業(yè)共有21家企業(yè)。行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率為4.23%，公司為7.38%，高于行業(yè)標準值3.15%，但近3年凈資產(chǎn)收益率平均下降0.14%；行業(yè)平均毛利潤率為36.16%，公司為31.31%，低于行業(yè)標準值4.85%，并且近3年毛利潤率平均下降3.30%；行業(yè)平均資產(chǎn)負債率為24.03%，公司為17.34%，低于行業(yè)標準值6.69%，并且近3年資產(chǎn)負債率平均下降0.48%。
三、趨勢變動(dòng)分析
通過(guò)當期與近3年指標平均值比較可以看出，流動(dòng)比率低于平均值0.70；凈資產(chǎn)收益率低于平均值0.24%；毛利潤率低于平均值4.63%；資產(chǎn)周轉率高于平均值9.37%；資產(chǎn)負債率高于平均值1.96%；營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率高于平均值31.52%；凈利潤增長(cháng)率低于平均值16.83%；每股經(jīng)營(yíng)現金流低于平均值0.05；每股凈資產(chǎn)低于平均值0.47；每股收益低于平均值0.04；由此可見(jiàn)企業(yè)盈利能力減弱；企業(yè)發(fā)展能力減弱；企業(yè)現金回報能力減弱。
四、估值分析
按照當前每股凈資產(chǎn)1.44元、近3年平均年凈資產(chǎn)收益率15.24%、年分紅率為10%，PE15倍至25倍估值，評定每股價(jià)值人民幣6.27-10.45元。
按照當前每股凈資產(chǎn)1.44元、預計年凈資產(chǎn)收益率10%、年分紅率為10%，PE15倍至25倍估值，評定每股價(jià)值人民幣3.33-5.55元。
投資分析報告 3
一、大盤(pán)基本面分析
1、人民幣升值預期：人民幣自xx年8月開(kāi)始放松匯率控制后，進(jìn)入連續升值周期，按真實(shí)購買(mǎi)力估算人民幣兌美元至少應升值20%-30%；當然這是一長(cháng)期的過(guò)程。至今人民幣從8.3升值到現在7.96，升值幅度達：4.09%，20xx年三季度升值空間可能還有2%-3%。中國當今外匯儲備已達9000億美元，居世界第一，表明巨大的國外資本流入中國，為了博弈人民幣的連續升值，這龐大的資金為了保持流動(dòng)性，喜歡購買(mǎi)流動(dòng)性較好的資產(chǎn)，例如：股票；房地產(chǎn)；債券等。
這從日本上世紀八、九十年代日元升值，臺灣x幣升值過(guò)程中股市走勢可以借鑒。當時(shí)隨著(zhù)日元連續升值，日經(jīng)指數從1萬(wàn)點(diǎn)左右最高沖到近4萬(wàn)點(diǎn)，漲幅達300%左右；臺北指數也從2000點(diǎn)左右漲到1萬(wàn)點(diǎn)。漲幅達400%左右。
中國房地產(chǎn)市場(chǎng)自2000年開(kāi)始大大牛市至今已達相當高位，國家近二年來(lái)將房地產(chǎn)業(yè)作為宏觀(guān)控制的重點(diǎn)，但房?jì)r(jià)居高不下，其中外資起到相當作用。但不管如何，房地產(chǎn)市場(chǎng)已處于相對高位，風(fēng)險已體現，對后續資本吸引力正在降低。
而國內債券又因為規模較小，及國內進(jìn)入加息周期，已發(fā)行債券對資本的吸引力也降低，所以債券市場(chǎng)吸收資本一般。
這樣一蛙地效應的中國股市也就脫穎而出！中國股市正成為國外資本的逐鹿之場(chǎng)。
2、調整充分的中國股市。中國股市自20xx年開(kāi)始，至今達16年的征程，1993年上證綜合指數達1558點(diǎn)，13年后的今天上指也不過(guò)在1721點(diǎn)，上證指數自20xx年見(jiàn)高2245點(diǎn)開(kāi)始展開(kāi)了長(cháng)達五年的大調整，到20xx年7月見(jiàn)底998點(diǎn)，破了1000點(diǎn)整數關(guān)，也表示中國股市在13點(diǎn)中指數并未有大的發(fā)展，除了上市公司的大幅增加。
在長(cháng)達5年的連續大調整中，滬深股市個(gè)股跌幅巨大，平均跌幅達70%，充分釋放了風(fēng)險，調整有過(guò)猶不及之勢，也表示陰極陽(yáng)生，大機會(huì )的重新來(lái)臨。
3、還其真實(shí)的上證指數。因股改復牌首日不計入上指，而一般復牌按股改平均每10股法人股送3股計，1/1.3得出系數：0.77，再因部分個(gè)股復牌漲幅較大修正系數為：0.82，則為現今股指1721x0.82=1411點(diǎn)；再因為自今年新股上市首日即計入指數(以前是上市第二天開(kāi)始計)則新股的上市虛增了指數，也就出現了中行上市首日中行一開(kāi)盤(pán)，上證綜指即高開(kāi)了75點(diǎn)，出現了06年至今天的高點(diǎn)：1757。保守測算，中行，大秦鐵路，大同煤業(yè)，國航股份等新股的.上市至少虛增了指數100點(diǎn)，則今天真實(shí)上證指數1411-100=1311點(diǎn)。
這也就說(shuō)明了指數自xx年7月1000點(diǎn)到今天1721點(diǎn)，指數漲幅達72%，還是有不少個(gè)股趴在底部，漲幅很小了。
4、投資價(jià)值分析：中國股市部分上市公司具有一定的投資價(jià)值，特別是各行業(yè)的龍頭公司。以即將推出股指期貨的滬深300指數為例，覆蓋了滬深股市六成市值，具有很大的代表性。1700點(diǎn)附近滬深300指數市盈率為18倍左右，在人民幣升值2-3成的前提下，與美國納市達克30倍市盈率至少應有5成的溢價(jià)。則1362x1.5=2043點(diǎn)。按同比例測算，上證綜合指數溢價(jià)20%，也達：2064點(diǎn)；溢價(jià)30%，將達：2237點(diǎn)。再加上上市新股首日即計入指數，工行，人壽等超級大盤(pán)股一上，則上證綜合指數穩健上升形態(tài)將維持，突破歷史新高也是指日可待，但大部分股票與2245點(diǎn)時(shí)的股價(jià)還將差距較遠，所謂：此時(shí)非彼時(shí)也！
5、政治環(huán)境與經(jīng)濟大環(huán)境簡(jiǎn)析：2008年奧運會(huì )將于中國開(kāi)幕，在這之前中國經(jīng)濟將穩健運行，不會(huì )有較大變革，穩健發(fā)展的中國經(jīng)濟必將反映在中國股市，所以2008年奧運會(huì )開(kāi)幕前，股市應無(wú)恙。
6、牛市必要條件：中國經(jīng)濟連續穩健上升，及充足的貨幣資本滿(mǎn)足了彼得。林奇關(guān)于股市牛市的二個(gè)必要條件，所以支持中國股市走出一論大行情。
二、不利條件分析：
1、已有一段漲幅。市場(chǎng)在20xx年上半年走出底部，指數已有相對漲幅，某些個(gè)股漲幅已較大。
可選擇行業(yè)前景向后，正步入高速發(fā)展期的行業(yè)上市投資。
2、股改后可流通法人股的上市拋壓風(fēng)險：自20xx年5月中國股市展開(kāi)了股改運動(dòng)，實(shí)質(zhì)就是要將歷史遺留的占市場(chǎng)70%左右的國有股法人股按市場(chǎng)化全流通，現市場(chǎng)平均執行10股送3股的對價(jià)，即國有股法人股東承擔10股非流通股免費送贈3股于流通股股東的代價(jià)來(lái)展開(kāi)全流通，從歷史成本分析，10送3還是較低，以后三年分別以5%，10%，剩余額度展開(kāi)全流通，所以全流通的真正壓力體現在20xx-20xx年，但因為證券市場(chǎng)的預先體現，可能壓力會(huì )提前，這是對當今證券市場(chǎng)的一重大不確定性壓力。但因國家把這次“股改”當作政治任務(wù)來(lái)完成，明顯有國家資金在護盤(pán)，所以以短期—一年期限來(lái)分析，全流通的壓力較輕。從20xx年至今，部分公司5%法人股“小非”進(jìn)入流通，從市場(chǎng)表現看，拋售壓力還并不大，在市場(chǎng)承受范圍之內。規避措施：選擇真正有價(jià)值的公司，價(jià)值投資。大股東對自己公司發(fā)展前景看好，當然拋售壓力就小。
3、國際性接軌風(fēng)險。隨著(zhù)加入WTO的深入，與國際市場(chǎng)接軌不可據擋，20xx年底中國股市平均市盈率為18倍左右，香港市場(chǎng)16倍左右，美國道瓊斯指數市盈率與當今中國股市相差不大，NASDQ平均市盈率在30倍左右，到今天20xx年9月國內市盈率有所上升，所以如果選擇好好的股票，與國際接軌風(fēng)險可以避免。以后中國股市越來(lái)越接近國外市場(chǎng)，好股票越走越好，垃圾股票越來(lái)越被市場(chǎng)遺棄。
投資理念：價(jià)值投資。
巴菲特屹立股市永不倒，與其堅決信奉并貫徹執行的價(jià)值投資理念有關(guān)，也以實(shí)例證明了價(jià)值投資的意義。
4、目標公司誠信風(fēng)險。中國上市公司誠信相對較弱，主要因為歷來(lái)中國股市上市違規付出的代價(jià)與收益不成比例，所以造假也不可避免，也許以后隨著(zhù)監管越加嚴厲會(huì )變好。投資前應多方位調研并綜合分析，所謂“知己知彼，百戰不殆”，避免出現“地雷”現象。
5、利率提升風(fēng)險。中國宏觀(guān)調控進(jìn)入到現在，具體未有明確說(shuō)法，指出處于調控哪個(gè)位置，中國已進(jìn)入利率上升期，央行二次提高利率(4月提高貸款利率，存款利率不變；8月提高存貸款利率)，也二次提高了銀行準備金，調控市場(chǎng)廣義狹義貨幣投放，對股市有負面影響，但因為對房地產(chǎn)打壓最嚴，又迫使房地產(chǎn)資金逐步流入股市，這又成為利好。
三、大勢技術(shù)分析：
波浪理論：
20xx年7月上證1000點(diǎn)上沖到20xx年9月1223點(diǎn)為第一浪，20xx年9月1223點(diǎn)調整到20xx年12月1077點(diǎn)為第二浪，剛好滿(mǎn)足了波浪理論第一浪處于空頭市場(chǎng)末期，通常上升迅猛，行情較短；第二浪下跌形態(tài)市場(chǎng)以為熊市尚未完成，調整幅度較大，幾乎吃掉第一浪的升幅，但卻不再創(chuàng )新低的條件。
自20xx年12月1077點(diǎn)至今的行情處于第3浪，也是最具爆發(fā)力的上升浪，運行時(shí)間及上升幅度都較大，行情走勢激烈，市場(chǎng)熱氣騰騰，各種阻力位均可輕松突破，一般是波浪理論中最長(cháng)的一浪，也就是這浪中，市場(chǎng)在20xx年5月份連續出現歷史天量，上海市場(chǎng)出現了日成交金額5月16日的540億人民幣，二市成交金額達900多億，創(chuàng )出歷史新天量。上海連續12天成交金額在300億以上，表明資金的快速流入，充分換手后為后期行情的發(fā)展打下堅實(shí)基礎。所以市場(chǎng)的真實(shí)平均成本也在1400-1500點(diǎn)間，所以后期上升空間還很廣闊。
從形態(tài)分析，這波激動(dòng)人心的上升第3浪還在進(jìn)行中，在這一浪中，保守或憂(yōu)慮是不必要的，此浪結合個(gè)股及板塊分析，很多超級大盤(pán)藍籌股才于上周五9月15日剛剛啟動(dòng)，“大象才剛起舞，步伐怎會(huì )停止？”超級藍籌特征，一旦啟動(dòng)，其慣性將維持好長(cháng)時(shí)間，所以第一目標位應該沖擊1888點(diǎn)，第二目標位可能就是2245點(diǎn)了。時(shí)間可能會(huì )跨xx，到20xx年的6月份。
第4浪應該在20xx年的下半年，調整一下，于08年元旦前后展開(kāi)上升最后一浪—第5浪，到奧運會(huì )開(kāi)幕前謝幕。奧運會(huì )的開(kāi)幕式即是此波行情的閉幕式！
所以當今在處于上升第3浪中，最主要的就是緊跟趨勢，隨波逐流，捂好股票，暫時(shí)還不必去猜測真正的阻力位。
投資分析報告 4
一、項目概要：
�。�1）投資項目：上海商品期貨燃料油0902投資
�。�2）投資總額：10萬(wàn)元（RMB）
�。�3）項目運作時(shí)間：20xx年10月底至20xx年1月底
�。�4）投資收益及風(fēng)險：理論利潤12萬(wàn)元；風(fēng)險虧損1萬(wàn)元。
二、參與投資的基本理由：
1、從基本面情況來(lái)看，原油是現代文明無(wú)以替代的重要戰略和重要生活物資，原油價(jià)格自20xx年8月突破148美元/噸的歷史高位，標志著(zhù)油價(jià)見(jiàn)頂整理。從長(cháng)遠來(lái)看，在未來(lái)兩三年之內替代能源還無(wú)法取代原油在世界經(jīng)濟和中國經(jīng)濟中的重要地位。
2、根據美國原油長(cháng)期的走勢分析，20xx年城市女性消費以“服裝服飾”為最大一筆開(kāi)支，穩居消費榜首（這一“榜首”地位已連續五年），排在其后的分別是旅游、健康和與車(chē)相關(guān)的支出。
調查還顯示，中國女性更加青睞國內服裝品牌，在城市女性購買(mǎi)的最貴的一件（套）服裝中，選擇“國內品牌”的居首位，達到49.3%；選擇購買(mǎi)“國內品牌”和“合資品牌”的超過(guò)六成；城市女性對國際品牌的認知度與城市國際化程度相關(guān)，選擇國際品牌比例較高的城市依次是北京、大連、上海。在美麗消費持續增長(cháng)的數據中，女性消費中購置服裝、服飾是永恒的主題，今年前10個(gè)月，96.8%的被訪(fǎng)者有服裝、服飾消費經(jīng)歷。為自己購買(mǎi)服裝的平均開(kāi)支為4267元，為全家購買(mǎi)服裝的平均開(kāi)支為8793元。被訪(fǎng)者為自己購買(mǎi)最貴一件（套）服裝平均為1390元。
此外，網(wǎng)購成為女性重要的購物方式之一：20xx年參與過(guò)網(wǎng)購的被訪(fǎng)者達70.8%，上年網(wǎng)購比例僅為42.3%。參與網(wǎng)購的北京被訪(fǎng)者達90.7%，位居10城市之首。18～30歲被訪(fǎng)者網(wǎng)購比例最高，51～60歲的被訪(fǎng)者中有39.8%的人參與網(wǎng)購。
3、電子商務(wù)消費爆炸式增長(cháng)
宣稱(chēng)打造“平民時(shí)尚”的服裝電子商務(wù)領(lǐng)袖VANCL則抓住了大眾消費這個(gè)主流，在短短幾年內銷(xiāo)售突破20億，成就了一個(gè)服裝行業(yè)的神話(huà)。網(wǎng)絡(luò )購物之所以興起那么快，其中有三個(gè)原因：一是消費者在“逛”網(wǎng)店的時(shí)候比逛實(shí)體店有更多的商品可供選擇，可以輕松地貨比“百”家，省時(shí)；二是網(wǎng)絡(luò )購物可以通過(guò)互動(dòng)和搜索，了解更多有關(guān)品牌和商品的口碑，以此做出更準確的購物決策，省心；三是網(wǎng)絡(luò )銷(xiāo)售的商品由于沒(méi)有了渠道、促銷(xiāo)等成本，所以會(huì )比實(shí)體店的商品更加優(yōu)惠，即所謂的省錢(qián)，截至20xx年，中國已有4.2億互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)——是印度互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)的5倍多，比美國的互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)幾乎多一倍——新的用戶(hù)還在以每個(gè)月600萬(wàn)的速度不斷增加。大約一半的中國城市人口在使用互聯(lián)網(wǎng)，而農村居民使用互聯(lián)網(wǎng)的比例也達到1/7。
據估計，到20xx年，中國城市用個(gè)人電腦上網(wǎng)的普及率將會(huì )達到66%，與如今西歐的水平相當，而農村的互聯(lián)網(wǎng)普及率則會(huì )翻一番，達到近30%。城鄉加起來(lái)，中國將會(huì )有超過(guò)7.5億互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)。如此龐大的消費者基數是互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售飛速增長(cháng)的基礎，電子商務(wù)一定是未來(lái)消費發(fā)展最為迅速的一個(gè)銷(xiāo)售模式，而服裝電子商務(wù)的消費者，必將呈現幾何級數的增長(cháng)。
四、服裝行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢：
作為急需擴寬渠道的商家，網(wǎng)絡(luò )營(yíng)銷(xiāo)的強勢推廣性都讓他們欣喜不已�？v使在經(jīng)濟危機最嚴重的時(shí)候，某電子商務(wù)平臺的交易人數還能夠達到325萬(wàn)，交易額為20多億元額。網(wǎng)絡(luò )上直觀(guān)地服裝搭配展示和方便的海量貨品查找都吸引住了現代消費者。而依靠網(wǎng)絡(luò )經(jīng)營(yíng)節省下的渠道成本這個(gè)優(yōu)勢，也讓越來(lái)越多的商家開(kāi)始后了網(wǎng)絡(luò )銷(xiāo)售之路，各種形式的網(wǎng)店如春筍般冒出。
不過(guò)當各種網(wǎng)店形式紛紛出現的時(shí)候，網(wǎng)店自身也在經(jīng)歷嚴酷的考驗。在諸多的選擇中，形同網(wǎng)絡(luò )集市的淘寶網(wǎng)、打價(jià)格牌的網(wǎng)上折扣店、消化庫存商品的網(wǎng)上批發(fā)店似乎是目前大眾更為認可和接受的服裝消費方式。然而這幾種電子商務(wù)形式之中能夠專(zhuān)注品牌營(yíng)銷(xiāo)，并向消費者提供品牌服裝商場(chǎng)功能的電子商務(wù)業(yè)務(wù)還是鳳毛麟角。當然更不用說(shuō)提供服裝商家在營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程中的各種功能轉換了。
不進(jìn)步就要被淘汰，這是每個(gè)有頭腦的商家都明白的事情。在諸多商家紛紛展開(kāi)網(wǎng)店業(yè)務(wù)的同時(shí)，諸多先行者們也感受到了危機。選擇更好的，能在每個(gè)方面流程都進(jìn)行融合，提高自己的效率的電子商務(wù)形式成了他們的努力目標。于是，許多知名的服飾品牌已經(jīng)開(kāi)展了新的.電子商務(wù)計劃，并擁有了自己的網(wǎng)絡(luò )平臺：美國貝克曼、英國倫敦品牌JUSTYLE以及歐洲知名的時(shí)尚男裝瑪薩瑪索等等。這些服飾品牌背后的電子商務(wù)軟件供應商，同時(shí)也是最大的服務(wù)商ShopEx通過(guò)自己向我們展示了他所提供的電子商務(wù)服務(wù)的各種優(yōu)點(diǎn)。
如今傳統服飾企業(yè)開(kāi)展電子商務(wù)業(yè)務(wù)是必然之勢，因為他們擔心自己落后。所以才會(huì )選擇適合自己企業(yè)的專(zhuān)業(yè)電子商務(wù)服務(wù)商，才能讓企業(yè)的將來(lái)在網(wǎng)絡(luò )市場(chǎng)中沒(méi)有盲點(diǎn)。
五、宏觀(guān)環(huán)境下對服裝市場(chǎng)的影響
宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境對中國的服裝行業(yè)，總體感覺(jué)是不利因素居多。例如原輔料成本、勞動(dòng)力成本、制造成本甚至運輸成本都在上漲，幾乎服裝產(chǎn)銷(xiāo)鏈條中每個(gè)環(huán)節的成本都在上漲，這些不利因素已給行業(yè)發(fā)展帶來(lái)巨大的影響�？梢哉f(shuō)，服裝行業(yè)正在進(jìn)行史無(wú)前例的產(chǎn)業(yè)結構調整。
勞動(dòng)力成本上升
隨著(zhù)物價(jià)水平全面上漲，居民收入中用于食品等初級產(chǎn)品的比例將提高。居民生活水平下降，給企業(yè)帶來(lái)了勞動(dòng)力成本上升的壓力。
服裝消費需求減少
服裝不是生活必須的初級商品（如食品），當通貨膨脹時(shí)，對于中低收入的居民來(lái)說(shuō)，消費必然會(huì )更多的集中于初級食品，而不是服裝。經(jīng)濟增長(cháng)放緩，很多企業(yè)面臨倒閉、搬遷的困境。很多企業(yè)開(kāi)始大面積的裁員、減薪。消費者收入的減少再加上對經(jīng)濟前景的不樂(lè )觀(guān)預期，消費者無(wú)疑會(huì )減少對服裝消費的支出。
國家政策對中國服裝業(yè)的影響
新勞動(dòng)法的實(shí)施，迅速提高了服裝行業(yè)勞動(dòng)力成本毫無(wú)疑問(wèn)，新的勞動(dòng)合同法的實(shí)施，規范了企業(yè)在雇擁、工資、保險、補償等各方面的行為，更大程度地保護了勞動(dòng)者的利益，但也帶來(lái)勞動(dòng)力成本的上升。新勞動(dòng)法實(shí)施后，企業(yè)增加支出的工資、福利和相關(guān)費用將使服裝企業(yè)的用工成本提高20——40%，企業(yè)認為不堪重負。
六、宏觀(guān)環(huán)境下對服裝市場(chǎng)的影響
市場(chǎng)的微觀(guān)環(huán)境中的許多因素是可以被服裝零售商所控制的，包括供貨商、制造商、市場(chǎng)中間商和消費者。這四個(gè)因素像一個(gè)環(huán)狀一樣相互作用，消費者對商品的反饋對于企業(yè)是相當重要的。企業(yè)要想徹底開(kāi)發(fā)中國服裝潛在的市場(chǎng)；必須實(shí)現有效的運作，需要臺理分配自身內部的資源。
營(yíng)銷(xiāo)渠道
服裝零售商們如今采用了不同的營(yíng)銷(xiāo)渠道，包括百貨商店、專(zhuān)賣(mài)店．購物中心等等。營(yíng)銷(xiāo)模式也發(fā)生了三個(gè)步驟的演變第一步、從引廠(chǎng)進(jìn)店到“承包經(jīng)營(yíng)；第二步、從”商企聯(lián)銷(xiāo)”到“直營(yíng)專(zhuān)賣(mài)”；第三步、從特許加盟“到“直銷(xiāo)連鎖并且從注重外部營(yíng)銷(xiāo)轉一內部營(yíng)銷(xiāo)進(jìn)而講求整體營(yíng)銷(xiāo)。
除了這些傳統的零售模式，中國的網(wǎng)上零售盡管在1998年以前還未出現，但是正在成為一股新的力量�？墒�，由干個(gè)人電腦價(jià)格的下降，互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，在過(guò)去的幾年內越來(lái)越多的人涉足網(wǎng)絡(luò )。根據中國網(wǎng)絡(luò )信息中心的數據顯示，1997年末網(wǎng)絡(luò )用戶(hù)數量為60多萬(wàn)，1999年中上升到400多萬(wàn)，20xx年已有超過(guò)10000個(gè)網(wǎng)站和29000個(gè)以。cn結尾注冊的域名，其中77％為商業(yè)域名。
投資分析報告 5
一、背景介紹
一般以前言形式或首段內容介紹市場(chǎng)環(huán)境和背景環(huán)境情況，包括定期報告中的行情走勢回顧或交易情況描述（合約或合約間的價(jià)格、成交量和持倉量變化以及市場(chǎng)動(dòng)向的描述分析），不定期報告中經(jīng)濟背景和市場(chǎng)形勢小結、市場(chǎng)機會(huì )介紹、研究問(wèn)題的提出和研究方向的描述。
二、當期要點(diǎn)關(guān)注專(zhuān)項分析
定期報告中的市場(chǎng)成因分析和當期熱點(diǎn)因素的點(diǎn)評，不定期報告中的必要性分析和意義闡述、新公布數據和突發(fā)事件的分析。
三、市場(chǎng)潛在重要利多/利空信息匯總和影響分析
國際市場(chǎng)信息包括世界經(jīng)濟形勢、主要生產(chǎn)國和消費國的政治經(jīng)濟局勢、供需平衡表因素（產(chǎn)能、需求、庫存和進(jìn)出口變化），天氣和物流因素，以及國外相同品種期貨市場(chǎng)的變化等重要影響因素；國內市場(chǎng)信息包括國內財政金融政策、現貨市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)格局、供需平衡表因素、幣值、進(jìn)出口數量和成本、相關(guān)品種之間比價(jià)關(guān)系變化等國內因素。
四、綜合分析
行業(yè)品種分析，上下流產(chǎn)業(yè)鏈分析，數據采集及核心數據庫的'動(dòng)態(tài)更新，統計計量模型分析及其校驗等。
五、技術(shù)分析
價(jià)格走勢圖及其連續圖，趨勢和形態(tài)，關(guān)健價(jià)位和反轉信號提示等。
六、結論及建議
落腳到期貨投資的實(shí)用上和研究問(wèn)題的解決上，包括后市展望、問(wèn)題解決方案、應對的交易策略的投資建議以及可行性分析、投資機會(huì )分析和風(fēng)險收益分析，投資計劃（入市依據和價(jià)位，建倉比例和步驟，目標價(jià)位，止盈止損價(jià)位）等。
七、風(fēng)險條款
后備資金安排，應急預案，止損條件，修正方案；報告適用范圍，傳播限定；分析師介紹和免責條款等。
投資分析報告 6
集團公司，是為了一定的目的組織起來(lái)共同行動(dòng)的團體公司，是指以資本為主要聯(lián)結紐帶，以母子公司為主體，以集團章程為共同行為規范的，由母公司、子公司、參股公司及其他成員共同組成的企業(yè)法人聯(lián)合體�，F在的集團公司，特別是投資類(lèi)集團企業(yè)，經(jīng)營(yíng)規模比較龐大，通�？绲貐^、跨行業(yè)，呈現多元化和綜合化特點(diǎn)，子、孫公司眾多，管理鏈條較長(cháng)。如何才能使企業(yè)管理層及時(shí)掌握經(jīng)營(yíng)狀況，做出有效的決策和戰略選擇，一份高質(zhì)量的集團財務(wù)分析報告顯得尤為重要。它能夠及時(shí)準確完整的將企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行深入分析，對過(guò)去、現在的經(jīng)營(yíng)成果有充足的認知和反思，從而更好的提高企業(yè)決策水平。
一、投資類(lèi)集團財務(wù)分析報告的特點(diǎn)
財務(wù)分析報告是企業(yè)依據會(huì )計報表、財務(wù)分析表及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財務(wù)活動(dòng)所提供的豐富、重要的信息及其內在聯(lián)系，運用一定的科學(xué)分析方法，將公司的經(jīng)營(yíng)情況、資本運作情況做出客觀(guān)、全面、系統的分析和評價(jià)，并進(jìn)行必要的科學(xué)預測而形成的書(shū)面報告。而投資類(lèi)集團財務(wù)分析報告與一般企業(yè)的差別較大，主要有如下特點(diǎn)：
一是投資類(lèi)集團公司由集團總部、產(chǎn)業(yè)子集團和成員單位組成。集團總部是最高的決策機構，核心職能是資本投資，產(chǎn)業(yè)子集團是二級決策機構，核心職能是資產(chǎn)配置，成員單位是經(jīng)濟實(shí)體，核心職能是業(yè)務(wù)運營(yíng)。投資類(lèi)集團公司核心在于對各種生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置和有效利用，以實(shí)現集團整體利益最大化。針對這一的特征，財務(wù)分析報告應更加關(guān)注集團的戰略目標達成、企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造、資源配置等方面的情況。
二是由于投資類(lèi)集團公司下面的產(chǎn)業(yè)呈現多元化發(fā)展，管理鏈條較長(cháng)，以至財務(wù)分析報告的內容很大一部分需要由下而上的進(jìn)行報送，各企業(yè)報告側重點(diǎn)不同，且上報的流程復雜，周期較長(cháng)。
三是投資類(lèi)集團公司重點(diǎn)關(guān)注股東財務(wù)是否保值增值，股東財富最大化，因此在財務(wù)分析報告中應避免陷入經(jīng)營(yíng)管理細節的分析中去。
二、財務(wù)分析報告的準備工作
(一)注重財務(wù)分析體系的建立，一是需要將財務(wù)分析的重要性進(jìn)行普及，讓每一個(gè)所屬單位都能夠重視，注意財務(wù)分析和實(shí)際業(yè)務(wù)進(jìn)行緊密聯(lián)系；二是需要設計分析的格式，分析格式要在一定程度上進(jìn)行統一，方便歸納匯總，各公司也可根據自身行業(yè)和業(yè)務(wù)的特點(diǎn)在分析報告中進(jìn)行一些變動(dòng)；三是明確各級企業(yè)上報財務(wù)報表及分析報告的時(shí)間節點(diǎn)，以便有的放矢的開(kāi)展工作，集團本部規定股權二級企業(yè)的報送時(shí)間，股權二級企業(yè)可以自行安排下屬企業(yè)報送時(shí)間；四是各單位需要有側重點(diǎn)的進(jìn)行分析，因為所屬公司所處的行業(yè)不同，業(yè)務(wù)重點(diǎn)也不同；五是需要有后臺保障，創(chuàng )建穩定的信息支持系統，加強財務(wù)信息的互通；六是建立財務(wù)分析報告的評價(jià)體系，集團本部應該對各公司分析報告報送時(shí)間、質(zhì)量等情況進(jìn)行評分，有獎?dòng)辛P。
(二)財務(wù)分析崗位做好相關(guān)準備工作，提前建立行業(yè)對標企業(yè)庫，在信息支持系統的基礎上編制財務(wù)分析所需的表格，例如：公司結構明細表、收入利潤趨勢分析表、三率一值測算表、投資收益分紅明細表、股權及固定資產(chǎn)投資明細表、分板塊統計表等，以便在獲取合并數據及所屬公司報告以后能夠及時(shí)準確的編制財務(wù)分析報告。
三、財務(wù)分析報告要點(diǎn)
鑒于投資類(lèi)集團層面的經(jīng)營(yíng)者大部分都是財務(wù)外的背景，因此在財務(wù)分析報告草擬過(guò)程中應盡量不使用專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，有必要使用在日常交流中能夠通用的可理解的語(yǔ)言來(lái)陳述事實(shí)，表達觀(guān)點(diǎn)。在分析報告的格式方面建議選取總―分―提示的大框架進(jìn)行闡述，有利于集團的經(jīng)營(yíng)者們能夠看頭看尾及能基本掌握公司經(jīng)營(yíng)的主要情況，具體要點(diǎn)說(shuō)明如下：
(一)總括部分，財務(wù)分析報告的第一個(gè)部分應簡(jiǎn)明扼要的對集團整體的經(jīng)濟運營(yíng)情況進(jìn)行描述，主要應包括收入利潤指標、資產(chǎn)規模指標、利稅經(jīng)濟增加值及國有資產(chǎn)保值增值率、融資投資情況、經(jīng)營(yíng)凈現金流量，可以對相應指標的同比環(huán)比情況進(jìn)行分析，這些指標能夠在開(kāi)篇就給決策者們一個(gè)公司經(jīng)營(yíng)的直觀(guān)印象。其次可以對公司的合并范圍情況以及報告期間新增減少的公司進(jìn)行描述說(shuō)明，年度或者季度末還應將納入合并報表的單位名稱(chēng)、集團持股比例、注冊資金、股權級次及主營(yíng)業(yè)務(wù)內容編制成表，讓經(jīng)營(yíng)層們了解整個(gè)集團控股公司組織構架的概況。
(二)分項部分
1.主要財務(wù)指標的行業(yè)對標分析。指標可選取國資委上年出具的企業(yè)績(jì)效評價(jià)標準指標，其中就設有投資類(lèi)企業(yè)的指標。投資類(lèi)公司主要從盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況以及經(jīng)營(yíng)增長(cháng)狀況進(jìn)行對比，可以從各個(gè)指標處于行業(yè)的優(yōu)、良、平均、較低、較差的情況看出集團公司四個(gè)層面的情況，同比指標也應同樣測算出來(lái)以便進(jìn)行對比。以上可用表格的方式呈現，同時(shí)需要用文字描述來(lái)表達。文字描述應分別對集團的盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況以及經(jīng)營(yíng)增長(cháng)狀況進(jìn)行描述，處于行業(yè)某種水平主要原因是什么，表明公司承擔著(zhù)某種風(fēng)險或不確定性，應該加強那些方面才能解決或者保持某項操作。
2.同行業(yè)企業(yè)對比分析。選取同行業(yè)上市的公司，在其季度報表披露的下月財務(wù)分析報告中可增加同行業(yè)對比分析。主要是對資產(chǎn)、利潤、銷(xiāo)售利潤率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)凈現金流進(jìn)行對比分析，讓經(jīng)營(yíng)者們了解本集團在業(yè)績(jì)所處的地位。同時(shí)應該關(guān)注國內外經(jīng)濟大勢、宏觀(guān)調控政策和產(chǎn)業(yè)政策、利率、匯率和稅率，判斷這些因素對集團整體或局部未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的影響。
3.投融資情況分析。融資情況主要從當年完成融資金額、歸還金額、新增融資年化利率，存量融資金額、結構、年化利率，以及環(huán)比同比情況進(jìn)行分析比較。還需要將權益類(lèi)融資還原為債務(wù)對資產(chǎn)負債率進(jìn)行測算，并提示風(fēng)險。擔保情況主要從新增擔保金額，擔保余額，占凈資產(chǎn)的比例，以及擔保的結構，即集團內部和外部分部進(jìn)行分析。投資情況主要從四方面進(jìn)行描述，一是股權投資，即對參控股公司的注資情況；二是項目及固定資產(chǎn)投資；三是對外發(fā)放委托貸款情況；四是內部借款情況，即內部單位發(fā)放的統借統貸和調劑資金情況。
4.集團控股公司分板塊進(jìn)行分析。投資類(lèi)集團內部由于行業(yè)涉及面廣，首先需要跟戰略部門(mén)或是經(jīng)營(yíng)部門(mén)把集團的各所屬控股公司分為幾大類(lèi)，該板塊的劃分主要以戰略部門(mén)的意見(jiàn)為主。其次應該分別對每類(lèi)板塊進(jìn)行資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)、總收入、利潤總額的絕對數和相對數進(jìn)行提取整理。在板塊劃分時(shí)，可能會(huì )出現股權二級企業(yè)所屬的子公司不在其同一個(gè)板塊內的情況，這時(shí)應該采用以末級企業(yè)的報表數為基數，上級企業(yè)的數據以合并數減去單戶(hù)數填列出資產(chǎn)和收入利潤指標。再次，對整理好的數據匯總在一起，制作圖表，例如餅圖，讓經(jīng)營(yíng)者能夠直觀(guān)的看出每一個(gè)板塊占用資源以及利潤貢獻產(chǎn)出的情況，同時(shí)再對每個(gè)板塊內標桿企業(yè)、虧損企業(yè)、重要虧損原因進(jìn)行逐一分析。
5.集團參股企業(yè)情況分析。參股企業(yè)作為投資類(lèi)集團公司一個(gè)重要的組成部分也應該單獨劃定一個(gè)部分來(lái)描述。主要從其當年確認的'投資收益及分紅方面來(lái)描述，結合各行業(yè)的情況、宏觀(guān)形勢，對效益主要貢獻單位進(jìn)行描述，同時(shí)對虧損企業(yè)也進(jìn)行問(wèn)題查找，并重點(diǎn)描述相關(guān)原因。
(三)提示與建議，該部分是整個(gè)財務(wù)分析報告的結論部分，對于投資類(lèi)集團財務(wù)分析報告來(lái)講更是整個(gè)思想的精華的部分。該部分可將以上分項中五個(gè)部分的內容進(jìn)行總結提煉，從詳細的分析中拔高，結合集團戰略、企業(yè)價(jià)值、資本流動(dòng)等重要問(wèn)題和風(fēng)險進(jìn)行提示。不只停留于問(wèn)題的表面，更重要的是逐項有針對性的提出對策建議，必要時(shí)提出綜合治理建議。在整個(gè)財務(wù)分析報告的最后進(jìn)行提示與建議，有利于經(jīng)營(yíng)者們能夠一目了然的關(guān)注到企業(yè)重要的信息。
四、注意事項
一份高質(zhì)量的投資類(lèi)集團財務(wù)分析報告除了編制前應該做好準備工作，編制時(shí)要點(diǎn)突出，思路清晰，有理有據，還應該注意以下事項：
(一)緊密結合公司戰略，重點(diǎn)突出財務(wù)分析人員，應該對宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境有所了解，對集團所涉及的主要行業(yè)的信息和相關(guān)企業(yè)情況保持高度敏感。應該抓住集團在可預見(jiàn)時(shí)間內的大致方針政策，領(lǐng)悟集團發(fā)展戰略，熟悉集團業(yè)務(wù)，以便財務(wù)分析報告能夠更貼近公司發(fā)展要求，同時(shí)能夠更準確的貼合經(jīng)營(yíng)者最想了解的信息，做到重點(diǎn)突出。因此做財務(wù)分析不能僅僅只是財務(wù)分析崗位人員自己的事情，還是應該在一定范圍內集思廣益，獲得部門(mén)其他人員以及部門(mén)外人員的幫助。
(二)簡(jiǎn)明扼要進(jìn)行論述，在分析過(guò)程中，難免會(huì )遇到一些復雜問(wèn)題，感覺(jué)用一兩句話(huà)很難講清楚。但是使用冗余的語(yǔ)言來(lái)解釋的后果可能適得其反，會(huì )讓經(jīng)營(yíng)者們不知所云。因此面對這樣的問(wèn)題，應該要理清脈絡(luò )、抓大放小、摒除無(wú)關(guān)信息、簡(jiǎn)單描述、對事不對人、不妄下結論。
(三)突出問(wèn)題及矛盾，可持續反映對于企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造的重大風(fēng)險和突出問(wèn)題，應在尊重事實(shí)的基礎上重點(diǎn)分析，篇幅可以長(cháng)一點(diǎn)，語(yǔ)言可以用重一些，必要時(shí)可形成專(zhuān)題報告上報經(jīng)營(yíng)層。針對這些問(wèn)題如果長(cháng)時(shí)間還未得到改善，可以持續進(jìn)行反映，以便經(jīng)營(yíng)層下決心去解決它。雖然同屬于投資類(lèi)集團，但每一個(gè)集團處于不同的環(huán)境，不同的發(fā)展階段，不同的發(fā)展方向，因此財務(wù)分析報告的要點(diǎn)和內容不盡相同。本文只是從一個(gè)視角對投資類(lèi)集團財務(wù)分析要點(diǎn)進(jìn)行了探究，不能一概而論。
投資分析報告 7
最近一段時(shí)間一直在尋找高成長(cháng)性的企業(yè)，同時(shí)還要注意價(jià)格的問(wèn)題，終于在昨天發(fā)現一直中意的企業(yè)――世聯(lián)地產(chǎn)，一直以為這是一家地產(chǎn)企業(yè)，昨天偶然發(fā)現這是一家為地產(chǎn)商服務(wù)的企業(yè)，可見(jiàn)自己在平時(shí)的功課中是多么的粗心，在這里檢討一下。世聯(lián)地產(chǎn)的投資報告我想分為幾大部分，第一部分應該是行業(yè)屬性和企業(yè)未來(lái)成長(cháng)性，因為投資企業(yè)成長(cháng)性是最重要的，沒(méi)有高成長(cháng)性，投資的風(fēng)險是顯而易見(jiàn)的。第二部分為企業(yè)當前市場(chǎng)估值的情況介紹，畢竟只考慮成長(cháng)性沒(méi)有合理的買(mǎi)入價(jià)格，投資回報也會(huì )大受影響。第三部分，應該說(shuō)說(shuō)投資這個(gè)企業(yè)的風(fēng)險問(wèn)題，以及風(fēng)險控制的措施。
世聯(lián)地產(chǎn)這個(gè)企業(yè)存在的前提就是依附于地產(chǎn)行業(yè)的，為地產(chǎn)企業(yè)提供相應的銷(xiāo)售策劃服務(wù)的，所以這個(gè)行業(yè)會(huì )受到地產(chǎn)行業(yè)的景氣度影響，存在業(yè)績(jì)較強的周期性，但是由于這個(gè)行業(yè)的所提供的服務(wù)是整個(gè)地產(chǎn)行業(yè)的所必須的，所以企業(yè)生存的前提就是提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，而經(jīng)濟周期性影響只是針對業(yè)績(jì)出現波動(dòng)，對這個(gè)企業(yè)的擴展和發(fā)展沒(méi)有大的制約和致命性打擊。相反，經(jīng)濟的周期性波動(dòng)會(huì )幫助企業(yè)消滅很多體質(zhì)較弱的競爭對手，為自己成長(cháng)的過(guò)程提供空間，這個(gè)過(guò)程是每個(gè)成長(cháng)性企業(yè)必然要經(jīng)歷的過(guò)程。
從以上角度分析，這個(gè)企業(yè)最大的風(fēng)險在于自身管理及是否能夠提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的這些因素，資金因素、經(jīng)濟周期等外來(lái)因素不會(huì )對企業(yè)造成致命打擊，而且由于提供的服務(wù)不需要大量的資金、固定資產(chǎn)的投入，這會(huì )降低其運營(yíng)成本，提高其企業(yè)的毛利潤。而且隨著(zhù)規模的擴大，已經(jīng)管理水平的提高，其毛利率也會(huì )相應的小幅提高，由于在管理水平穩定的情況下，其簡(jiǎn)單的盈利模式的復制及其迅速的規�；蔀榭赡�，所以行業(yè)的成長(cháng)空間巨大。而且通過(guò)分析，除了一線(xiàn)城市這種服務(wù)地產(chǎn)商的行業(yè)較為成熟以外，其他二三線(xiàn)行業(yè)的行業(yè)非常不規范，在很多地區可以說(shuō)根本沒(méi)有這種營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)模式，其市場(chǎng)的不成熟性也為企業(yè)發(fā)展提供了足夠的空間。
第一章標的行業(yè)屬性及成長(cháng)性分析
世聯(lián)地產(chǎn)是A股市場(chǎng)第一家上市的專(zhuān)業(yè)從事房地產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)的顧問(wèn)代理機構。公司服務(wù)的'主要對象包括相關(guān)政府部門(mén)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、機構及個(gè)人業(yè)主。公司主要從事房地產(chǎn)顧問(wèn)策劃、代理銷(xiāo)售和經(jīng)紀業(yè)務(wù)。
與同業(yè)比較，世聯(lián)地產(chǎn)的優(yōu)勢主要體現在以下幾個(gè)方面：
1、顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)的品牌、規模效應將逐步體現。
2、業(yè)務(wù)條線(xiàn)間協(xié)同效應顯現。
3、受益深圳特區擴容。
4、管理團隊高瞻遠矚。
目前A股尚沒(méi)有房地產(chǎn)顧問(wèn)公司上市交易。目前國內同行業(yè)有3家分別在香港主板和美國紐約交易所上市。目前中小板市盈率在35倍以上，市場(chǎng)整體估值水平對世聯(lián)地產(chǎn)未來(lái)估值也會(huì )造成一定影響。另外從風(fēng)險角度看，公司所處的房地產(chǎn)行業(yè)正處在不確定的發(fā)展過(guò)程中，投資者對其風(fēng)險有一定安全空間要求。
行業(yè)及公司簡(jiǎn)介：
行業(yè)情況簡(jiǎn)介
世聯(lián)地產(chǎn)是A股市場(chǎng)第一家上市的專(zhuān)業(yè)從事房地產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)的顧問(wèn)代理機構。公司服務(wù)的主要對象包括相關(guān)政府部門(mén)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、機構及個(gè)人業(yè)主。公司主要從事房地產(chǎn)顧問(wèn)策劃、代理銷(xiāo)售和經(jīng)紀業(yè)務(wù)。
房地產(chǎn)市場(chǎng)按照房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的不同階段可以分為房地產(chǎn)一級市場(chǎng)、二級市場(chǎng)和三級市場(chǎng)。一級市場(chǎng)是由政府主導土地使用權出讓階段的市場(chǎng)，一般稱(chēng)之為土地市場(chǎng)；二級市場(chǎng)是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在獲得土地使用權后對房地產(chǎn)進(jìn)行開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)；三級市場(chǎng)是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商已出售的房產(chǎn)在投入使用后進(jìn)行物業(yè)交易、抵押和租賃等二次交易的市場(chǎng)。
從房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的價(jià)值流程來(lái)看，地產(chǎn)服務(wù)商提供的服務(wù)覆蓋了整個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)階段，服務(wù)商與開(kāi)發(fā)商共存共榮，已經(jīng)是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)價(jià)值鏈中不可或缺的角色，在促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展、保障房地產(chǎn)交易安全、節約房地產(chǎn)交易成本等方面都發(fā)揮著(zhù)日益重要的作用。具體業(yè)務(wù)如下：
�。�1）在土地供應階段，房地產(chǎn)中介為地方政府或土地運營(yíng)機構提供政策建議、土地規劃建議、經(jīng)濟評價(jià)、土地出讓策略等顧問(wèn)服務(wù)，使地方政府和土地運營(yíng)機構在土地出讓過(guò)程中能夠計劃長(cháng)遠并最大化發(fā)揮土地的價(jià)值；
�。�2）在物業(yè)開(kāi)發(fā)階段，房地產(chǎn)中介為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商提供市場(chǎng)進(jìn)入戰略、土地競投策略、物業(yè)項目開(kāi)發(fā)策略等顧問(wèn)服務(wù)；
�。�3）在物業(yè)交易的二級市場(chǎng)，房地產(chǎn)中介為開(kāi)發(fā)商提供營(yíng)銷(xiāo)策劃、代理銷(xiāo)售等專(zhuān)業(yè)服務(wù)；
�。�4）在物業(yè)交易的三級市場(chǎng)，房地產(chǎn)中介為機構或個(gè)人提供房屋租賃服務(wù)、二手房交易經(jīng)紀服務(wù)。
公司情況簡(jiǎn)介
公司成立于1993年，始終專(zhuān)注從事房地產(chǎn)顧問(wèn)策劃和代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，不涉足開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。公司憑借穩定的管理團隊、專(zhuān)業(yè)的員工隊伍為客戶(hù)提供房地產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)代理服務(wù)，在房地產(chǎn)業(yè)內塑造了較高的品牌知名度，得到了眾多房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的認可。20xx-2008年公司收入的年均復合增長(cháng)率為32.5%，業(yè)務(wù)具有良好的增長(cháng)性。目前公司有23家分支機構，遍及中國珠三角、長(cháng)三角和環(huán)渤海區域。包括房地產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)代理、發(fā)展顧問(wèn)、租售經(jīng)紀的房地產(chǎn)綜合服務(wù)能力，近3000名房地產(chǎn)專(zhuān)業(yè)人才。
公司目前的顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)主要為政府部門(mén)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商提供土地出讓咨詢(xún)服務(wù)、房地產(chǎn)項目的開(kāi)發(fā)策劃服務(wù)等；銷(xiāo)售代理業(yè)務(wù)主要為收取傭金的一般代理業(yè)務(wù)；經(jīng)紀業(yè)務(wù)主要為二手房的買(mǎi)賣(mài)雙方或房屋租賃雙方提供經(jīng)紀服務(wù)。
公司品牌建設已經(jīng)取得一定成果，連續5年位居“房地產(chǎn)策劃代理百強企業(yè)TOP10”前二名，并且品牌美譽(yù)度、忠誠度也位列行業(yè)第1。公司積極利用多種渠道建設行業(yè)品牌，其憑借多年積累的行業(yè)經(jīng)驗及專(zhuān)業(yè)能力，出版的一系列房地產(chǎn)市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)研究的書(shū)籍，在行業(yè)內具有較強的影響力。截至20xx年6月，公司已公開(kāi)發(fā)行以“世聯(lián)地產(chǎn)顧問(wèn)系列叢書(shū)”為主導產(chǎn)品的房地產(chǎn)專(zhuān)業(yè)圖書(shū)18本。
行業(yè)發(fā)展前景：
房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展展望
房地產(chǎn)市場(chǎng)是國家的支柱產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)歷了06-07年的過(guò)熱發(fā)展后，政策調控措施日漸嚴厲，行業(yè)發(fā)展陷入調整，20xx年下半年以來(lái)新房成交量出現了大幅下降。但隨著(zhù)09年為應對國際經(jīng)濟危機，“保增長(cháng)”措施出臺，各地房地產(chǎn)市場(chǎng)再度出現回暖跡象。房地產(chǎn)銷(xiāo)售和開(kāi)發(fā)均呈現恢復性的增長(cháng)。
我們認為，本輪房地產(chǎn)市場(chǎng)調整是對行業(yè)發(fā)展過(guò)熱的正常反思，在我國城市化進(jìn)程不斷推進(jìn)、人口紅利因素仍進(jìn)一步釋放的過(guò)程中，房地產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要推動(dòng)力，其發(fā)展前景依然看好。
房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展空間來(lái)自于兩個(gè)方面，一是一線(xiàn)城市的“再城市化改造”。在經(jīng)過(guò)多年經(jīng)營(yíng)后的一線(xiàn)城市如上海、深圳，雖然已經(jīng)形成了規模龐大的都市系統，但隨著(zhù)城市發(fā)展定位的重新確立，都存在再發(fā)展、再改造的需要。如上海建設“大浦東新區”，深圳擴區，定位創(chuàng )新試驗區等都是最顯著(zhù)的例子。隨著(zhù)城市化的深入，越來(lái)越多的一線(xiàn)城市會(huì )對自身發(fā)展規劃重新定位，創(chuàng )造出新的開(kāi)發(fā)需求。
二是二三線(xiàn)城市的“城市化跟進(jìn)”。區域經(jīng)濟發(fā)展是國家政策的重要指導方向，隨著(zhù)“西部開(kāi)發(fā)”、“中部崛起”等諸多國家級區域經(jīng)濟戰略規劃的實(shí)施，以及如“海西”、“北部灣”等一系列“經(jīng)濟新區”的獲批，二三線(xiàn)城市的經(jīng)濟增長(cháng)已經(jīng)在趕超一線(xiàn)城市，而經(jīng)濟發(fā)展的全面提速必然帶動(dòng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)需求的提升，未來(lái)一段時(shí)間內，二三線(xiàn)城市的“城市化”進(jìn)程將逐步成為房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的主要影響因素。
房地產(chǎn)綜合服務(wù)行業(yè)前景展望
與國外發(fā)達的房地產(chǎn)中介服務(wù)業(yè)相比，我國的房地產(chǎn)綜合服務(wù)業(yè)還處于發(fā)展初期，但發(fā)展迅速。服務(wù)外包是發(fā)展到成熟期行業(yè)的必然選擇，在顧問(wèn)策劃、代理銷(xiāo)售等方面，很多大型房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)越來(lái)越多地選擇外包，這為房地產(chǎn)綜合服務(wù)行業(yè)提供了廣闊的業(yè)務(wù)空間。
顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)
專(zhuān)業(yè)的顧問(wèn)策劃服務(wù)主要是提供投資開(kāi)發(fā)決策，降低投資開(kāi)發(fā)風(fēng)險和試錯成本，可以較好地幫助這些企業(yè)解決如下問(wèn)題：進(jìn)入哪些城市，投標哪些項目，項目的成本要控制在多少，項目的定位等關(guān)鍵問(wèn)題；顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)主要受到房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的投資開(kāi)發(fā)計劃及土地購買(mǎi)計劃等因素的影響。
即使是萬(wàn)科這樣的大型房地產(chǎn)公司，在區域覆蓋、不同地域、概念下的樓盤(pán)策劃上完全自己一手包辦也是不經(jīng)濟的。而專(zhuān)業(yè)的房地產(chǎn)服務(wù)公司覆蓋面更廣，經(jīng)手操作的案例更豐富，團隊專(zhuān)注度更高，就其現有的城市項目，專(zhuān)業(yè)的顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)可以有效地減少項目的風(fēng)險。而在將來(lái)，地產(chǎn)項目差異化競爭會(huì )更激烈，專(zhuān)業(yè)有效的項目策劃更是必不可少的，采納專(zhuān)業(yè)的顧問(wèn)策劃團隊必然要勝過(guò)公司自己進(jìn)行策劃管理。
代理業(yè)務(wù)
20xx年，我國一手商品房銷(xiāo)售額達24071億元。由于我國房地產(chǎn)中介服務(wù)業(yè)起步較晚，房地產(chǎn)行業(yè)的專(zhuān)業(yè)分工程度和國外發(fā)達國家相比還有很大差距。全國由房地產(chǎn)中介代理銷(xiāo)售的商品房面積僅占商品房總銷(xiāo)售面積的47%左右，如果考慮到很多房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司自建銷(xiāo)售公司，則這個(gè)比例更小。而國外成熟市場(chǎng)，如美國，大約85%的物業(yè)交易是通過(guò)中介機構完成的。
房地產(chǎn)綜合服務(wù)業(yè)還處于發(fā)展初期的另一個(gè)特征是行業(yè)集中度極低，該行業(yè)的龍頭企業(yè)，如世聯(lián)地產(chǎn)、中原地產(chǎn)、易居中國等雖然可能在部分區域具有比較大的市場(chǎng)占有率，但整體而言全國市場(chǎng)占有率依然不高。全國代理銷(xiāo)售百強企業(yè)的市場(chǎng)份額從05年的17.4%增長(cháng)到08年的32.2%，已經(jīng)是一個(gè)大的飛躍，但相比美國市場(chǎng)前五名占據新增住房銷(xiāo)售50%市場(chǎng)的集中度來(lái)說(shuō)，還有一個(gè)漫長(cháng)的行業(yè)整合、淘汰的過(guò)程。而在此過(guò)程中，一批品牌價(jià)值高、業(yè)務(wù)模式先進(jìn)的龍頭企業(yè)將獲得更大的市場(chǎng)空間。
經(jīng)紀業(yè)務(wù)
20xx年一線(xiàn)城市二手房成交量大幅調整，導致經(jīng)紀業(yè)務(wù)下降，但是從長(cháng)遠來(lái)看市場(chǎng)空間較大。
世聯(lián)地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢
世聯(lián)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式是以客戶(hù)需求為基礎的。在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈的不同階段，客戶(hù)的服務(wù)需求各不相同，公司具有顧問(wèn)策劃、代理銷(xiāo)售和經(jīng)紀業(yè)務(wù)的綜合服務(wù)能力，能夠跟隨客戶(hù)需求的變化提供不同的服務(wù)。經(jīng)過(guò)16年的發(fā)展，世聯(lián)地產(chǎn)已經(jīng)形成了自己特有的“咨詢(xún)+實(shí)施”的經(jīng)營(yíng)模式，顧問(wèn)策劃能力已經(jīng)成為房地產(chǎn)中介公司的核心競爭力。
公司目前已經(jīng)構筑了顧問(wèn)策劃、代理銷(xiāo)售和經(jīng)紀業(yè)務(wù)三大產(chǎn)品線(xiàn)，形成了良性的互補和協(xié)同效應，并降低了自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。公司多年來(lái)累計為中國99個(gè)城市的的超過(guò)1,000個(gè)房地產(chǎn)項目提供了高質(zhì)量的房地產(chǎn)顧問(wèn)咨詢(xún)與策劃服務(wù)。公司的顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢明顯；公司的代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)多年來(lái)處于同行業(yè)前列，20xx年1-6月代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)收入較去年同期大幅上升36.99%；公司的經(jīng)紀業(yè)務(wù)由子公司世聯(lián)行經(jīng)營(yíng)，定位于“豪宅專(zhuān)家”，目前發(fā)展規模仍較小。
與同業(yè)比較，世聯(lián)地產(chǎn)的優(yōu)勢主要體現在以下幾個(gè)方面：
1、顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)的品牌、規模效應將逐步體現。一般認為房地產(chǎn)服務(wù)行業(yè)門(mén)檻低，沒(méi)有規模效應，大公司不占優(yōu)勢。但我們認為這只是該行業(yè)低層次競爭階段的暫時(shí)表現而已。隨著(zhù)整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)高速度、無(wú)差異的擴張期過(guò)去后，越來(lái)越多的開(kāi)發(fā)商、政府部門(mén)會(huì )需要更精致的顧問(wèn)策劃服務(wù)，而在這一領(lǐng)域，世聯(lián)地產(chǎn)已經(jīng)建立起了良好的品牌和業(yè)務(wù)基礎，截止09年6月，世聯(lián)地產(chǎn)尚未完成的顧問(wèn)合同233個(gè)，在業(yè)內首屈一指，即使將來(lái)其他服務(wù)商進(jìn)入該領(lǐng)域，也難以立刻和世聯(lián)長(cháng)期積累的經(jīng)驗和模式相抗衡。
2、業(yè)務(wù)條線(xiàn)間協(xié)同效應顯現。作為業(yè)內知名的地產(chǎn)顧問(wèn)策劃公司，世聯(lián)與政府部門(mén)、業(yè)內大型地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商都具有長(cháng)期、良好的業(yè)務(wù)合作往來(lái)。通過(guò)顧問(wèn)策劃先行的戰略，公司同時(shí)爭取到大量代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。這一策略在進(jìn)入新的市場(chǎng)區域時(shí)顯得尤為有效。公司20xx年上半年已完成代理銷(xiāo)售價(jià)值330億的房產(chǎn)，而簽約未履行的代理面積高達2713萬(wàn)平方米。20xx年下半年公司代理銷(xiāo)售業(yè)績(jì)超過(guò)上半年的概率很大。
3、受益深圳特區擴容。作為從深圳本地起家的地產(chǎn)服務(wù)商，世聯(lián)在深圳當地已經(jīng)占據大約30%的市場(chǎng)份額，對當地購房群體有深刻認識和把握，具備相當大的區域性?xún)?yōu)勢。深圳特區擴容在即，預計房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)也將迎來(lái)一波新浪潮，作為當地龍頭的服務(wù)商，世聯(lián)在其中受益的程度是可以想見(jiàn)的。
4、管理團隊高瞻遠矚。世聯(lián)地產(chǎn)的高管大都是公司的創(chuàng )始股東，與公司利益休戚相關(guān)，有充分的激勵來(lái)實(shí)現個(gè)人與公司的共同收益。同時(shí)這個(gè)團隊也已經(jīng)歷多年合作，在管理和公司戰略選擇上互相認同，團隊緊密度較高。公司高層對行業(yè)前景充滿(mǎn)信心，并且高瞻遠矚地看到了行業(yè)在度過(guò)低層次競爭后必然要依靠品牌價(jià)值、經(jīng)驗積累的規模效應等因素才能實(shí)現公司持續發(fā)展，所以一開(kāi)始就定下以顧問(wèn)策劃為核心競爭能力的戰略，同時(shí)積極建設服務(wù)管理和知識共享平臺，設立人才培訓中心，為公司長(cháng)遠發(fā)展早做打算，這些都是相當具有遠見(jiàn)卓識的表現。另外，公司成功登陸A股市場(chǎng)成為上市公司，對于其提升代理、經(jīng)紀業(yè)務(wù)方面的口碑方面，也具有不可估量的價(jià)值。
首先，顧問(wèn)代理業(yè)務(wù)全國布局項目將完成公司以重點(diǎn)城市為中心并輻射周邊區域市場(chǎng)的全國業(yè)務(wù)布局，該項目的順利實(shí)施將穩固公司顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)行業(yè)第一的市場(chǎng)地位，并將進(jìn)一步提升公司代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的市場(chǎng)地位；
第二，公司擬使用募集資金建立的支撐核心業(yè)務(wù)流程和管理流程的集成服務(wù)管理平臺將有效地整合公司各類(lèi)業(yè)務(wù)的管理系統，打通業(yè)務(wù)線(xiàn)各層級之間的壁壘，實(shí)現資源最大化利用，實(shí)現更高效專(zhuān)業(yè)的項目管理；
第三，公司作為人力資本密集型公司，在業(yè)務(wù)快速增長(cháng)的過(guò)程中，對知識管理體系和人員的專(zhuān)業(yè)能力均提出了更高的要求。公司人力發(fā)展與培訓中心的建立將實(shí)現整體培訓體系和個(gè)人經(jīng)驗體系的結合，有效地縮短公司培養專(zhuān)業(yè)人員的時(shí)間，提高公司人員的整體專(zhuān)業(yè)素質(zhì)以匹配公司業(yè)務(wù)的快速增長(cháng)；
第四，公司將通過(guò)圖書(shū)出版、營(yíng)銷(xiāo)會(huì )展、VI整合和媒體投放等形式擴大公司在房地產(chǎn)行業(yè)與目標客戶(hù)群中的影響力，強化公司在行業(yè)中的專(zhuān)業(yè)品牌形象，系統化地在全國建立穩健、創(chuàng )新、服務(wù)中國的房地產(chǎn)綜合服務(wù)商的形象，進(jìn)一步提升公司在全國的品牌知名度、美譽(yù)度和忠誠度。
公司擬使用募集資金布局全國顧問(wèn)代理業(yè)務(wù)，建立有效的管理平臺和人力資源培訓中心，進(jìn)一步宣傳和擴大品牌影響力，從而有效地提升公司核心競爭力、擴大公司在各區域的市場(chǎng)份額，最終實(shí)現公司的戰略目標。
第二章標的當前估值合理性分析
盈利預測
截至20xx年6月30日，公司已與202家政府部門(mén)及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商簽訂了顧問(wèn)策劃合同，這些已簽訂尚未執行完畢的房地產(chǎn)顧問(wèn)策劃合同總計有223份。這些合同儲備為公司持續盈利提供了堅實(shí)的基礎；截至20xx年6月30日，公司累計簽約代理面積約2713.8萬(wàn)平方米，其中與萬(wàn)科、金地、復地、中信四家大型房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商簽約代理面積約676萬(wàn)平方米。20xx年預計進(jìn)入銷(xiāo)售階段的簽約代理面積約875.8萬(wàn)平方米。隨著(zhù)房地產(chǎn)市場(chǎng)有序復蘇，政府采取激進(jìn)的行政手段干預市場(chǎng)的可能性不是非常大，這將為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和服務(wù)商提供良好的經(jīng)營(yíng)空間。
估值
目前A股尚沒(méi)有房地產(chǎn)顧問(wèn)公司上市交易。目前國內同行業(yè)有3家分別在香港主板和美國紐約交易所上市。具有可比估值的是易居中國，08年EPS為0.48，靜態(tài)市盈率在40倍以上，但易居中國在代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)方面采用的是交保證金獲得差價(jià)分成的方式，盈利能力和風(fēng)險相比世聯(lián)地產(chǎn)更高。另外，目前中小板市盈率在35倍以上，市場(chǎng)整體估值水平對世聯(lián)地產(chǎn)未來(lái)估值也會(huì )造成一定影響。另外從風(fēng)險角度看，公司所處的房地產(chǎn)行業(yè)正處在不確定的發(fā)展過(guò)程中，投資者對其風(fēng)險有一定安全空間要求。
根據公司業(yè)績(jì)快報計算，公司09年的業(yè)績(jì)?yōu)?.47-1.65元之間，用30倍市盈率計算，09年合適股價(jià)為45元，假如業(yè)績(jì)年增長(cháng)率為30%，20xx年股價(jià)為58.5元，當前股價(jià)存在安全邊際。
第三章標的風(fēng)險所在及防范措施
世聯(lián)地產(chǎn)真正有價(jià)值的地方在于為地產(chǎn)商提供多方位的服務(wù)，包括規劃、營(yíng)銷(xiāo)、銷(xiāo)售方案等等，而現在的主營(yíng)收入方面主要是為地產(chǎn)商的分銷(xiāo)代理業(yè)務(wù)，所以未來(lái)其他業(yè)務(wù)的業(yè)績(jì)支持是可期的，但是如果總是局限在這個(gè)方面，那這個(gè)企業(yè)的價(jià)值大打折扣，或者說(shuō)根本沒(méi)有什么價(jià)值。所以說(shuō)很多機構對這個(gè)一定會(huì )看的很明白的，從這個(gè)角度上講，該企業(yè)只要是將行業(yè)內的業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，投資是沒(méi)有風(fēng)險的，在當前價(jià)格買(mǎi)入該企業(yè)的價(jià)格是否合適是個(gè)仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智的問(wèn)題，關(guān)鍵在于企業(yè)的業(yè)績(jì)增長(cháng)能否支持該股的股價(jià)問(wèn)題，所以這個(gè)事情需要交給時(shí)間去解決，我們要做的就是跟蹤和決斷。
同時(shí)我們在企業(yè)跟蹤的同時(shí)可以適當選擇標的和倉位的不同配置，比如說(shuō)多選擇幾個(gè)目標，同時(shí)選擇成長(cháng)股和低估的大盤(pán)藍籌股，這樣就會(huì )保證我們投資的收益，同時(shí)提高收益率。
投資分析報告 8
根據我校課業(yè)要求，在今年xx月xx日。我對我國上市企業(yè)公司—xx發(fā)展銀行股份有限公司進(jìn)行了投資價(jià)值分析�，F將投資價(jià)值分析報告如下：
一、行業(yè)屬性以及公司概況
xx發(fā)展銀行股份有限公司器行業(yè)屬性為全國性股份制商業(yè)銀行。其于1992年在中國人民銀行的批準下得以設立，并于1993年在xx正式開(kāi)業(yè)。其經(jīng)過(guò)6年的發(fā)展與建設終在xx證券交易所掛牌上市，其上市股票代碼為600000。自xx發(fā)展至今，其公司總規模不斷擴大，經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)力不斷增強。截止至20xx年末，xx的資產(chǎn)總規模已達36，801億元，其注冊資本已達186.53億元，其全年實(shí)現其公司股東凈利潤已達到409億元的高利潤額度。xx，在至今20余年的發(fā)展進(jìn)程中，持續秉承以“篤守誠信，創(chuàng )造卓越”的核心發(fā)展態(tài)度，讓公司的業(yè)績(jì)不斷提升，讓銀行的信譽(yù)具有良好的發(fā)展，讓其逐漸架構成為全國性商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)服務(wù)格局。其曾連續多年被《亞洲周刊》評為“中國上市公司100強”，并成為了中國證券市場(chǎng)中及受矚目與敬重一家上市企業(yè)。
二、經(jīng)營(yíng)管理與先進(jìn)性分析
銀行論創(chuàng )立時(shí)間與發(fā)展歷程來(lái)說(shuō)，較國內同行業(yè)大多公司的較低,這在一定程度上影響了xx的發(fā)展，因為一家銀行企業(yè)的發(fā)展與多年歷程中建立出的誠信與聲譽(yù)等方面息息相關(guān)。然而,這一缺陷對于xx來(lái)說(shuō)卻未能對其構成威脅，xx在20余年的發(fā)展中，逐漸創(chuàng )新戰略，改善經(jīng)營(yíng)，不斷培育出各類(lèi)型的建設型人才，這也成為了作為新型銀行的xx能夠站立于當代銀行行業(yè)的重要優(yōu)勢。的'經(jīng)營(yíng)管理緊跟當代經(jīng)濟時(shí)代的變化趨勢，打破了常規的行政區域規劃做法，而是著(zhù)手于各大經(jīng)濟區域設立網(wǎng)點(diǎn)，按照各個(gè)區域市場(chǎng)效益的趨勢與特色，推出其獨立而有符合客戶(hù)需求的營(yíng)銷(xiāo)產(chǎn)品，建設出一套完善而可靠的營(yíng)銷(xiāo)機制，設立了綜合全程的跟蹤式服務(wù)政策，并堅定以“誠信窗口，卓越服務(wù)”為主打形象建設，多方位規范了員工的形象與服務(wù)。與此同時(shí)，xx還緊抓企業(yè)的風(fēng)險管理，領(lǐng)先行業(yè)風(fēng)險分析，及時(shí)建立完善的質(zhì)量?jì)?yōu)良的資產(chǎn)管理機制。其積極推行了資產(chǎn)負債比例管理機制，設立多重風(fēng)險項目檢查委員會(huì )，并強化了本企業(yè)以及各下屬分行的人事管理機制�？梢哉f(shuō)xx這一其緊跟時(shí)代、獨具特色的經(jīng)營(yíng)管理與產(chǎn)品建設讓其在當代銀行企業(yè)日益激烈的競爭背景下脫穎而出。亦讓其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)持續得以提升，具體表現為其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入從1993年的386594萬(wàn)元到20xx年的3680125萬(wàn)元，這一突破成為xx在未來(lái)的發(fā)展前進(jìn)道路中的優(yōu)異動(dòng)力。
綜合上述分析可以看出，xx浦東不論是就當代經(jīng)營(yíng)形勢來(lái)說(shuō)，還是從未來(lái)發(fā)展趨勢來(lái)看，都具有極高的經(jīng)濟發(fā)展潛力，的確是一個(gè)具有極大價(jià)值，值得投資的上市公司。
投資分析報告 9
一、基金定投的基本投資原理
基金定投是基金定期定額投資的簡(jiǎn)稱(chēng)，指的是在固定的時(shí)間以固定的金額投資于指定的開(kāi)放式基金的業(yè)務(wù)，投資者可以通過(guò)基金銷(xiāo)售機構提交申請，約定每期扣款時(shí)間、扣款金額及扣款方式，由指定的銷(xiāo)售機構于每期約定扣款日在投資者指定銀行賬戶(hù)內自動(dòng)完成扣款及基金申購申請�；鸲ㄍ毒哂蟹甑图哟a、逢高減碼的自動(dòng)調節功能，使得投資者可以有效降低基金份額的平均買(mǎi)入成本，分散單筆投資的擇時(shí)風(fēng)險。
市場(chǎng)總是波動(dòng)的，而波動(dòng)具有周期性特征，這種周期性規律具有延續性。最理想的資產(chǎn)配置策略是在市場(chǎng)最高位滿(mǎn)倉低風(fēng)險資產(chǎn)，在市場(chǎng)下跌周期最大程度減少損失；在市場(chǎng)最低位滿(mǎn)倉高風(fēng)險資產(chǎn)，在市場(chǎng)上漲周期最大程度增加收益。這種理想化的投資很難做到，但無(wú)疑是所有投資人的夢(mèng)想�！盎鸲ㄍ丁睂�(shí)際上是對理想資產(chǎn)配置策略妥協(xié)的產(chǎn)物，通過(guò)犧牲時(shí)間平滑風(fēng)險，加大對市場(chǎng)波動(dòng)的利用，向投資“夢(mèng)想”靠近。
基金定投獲得投資收益的根本原理是只要在結束定投時(shí)基金凈值大于定投期間該基金凈值的平均值，那么投資者的一定會(huì )取得正的投資收益。
對于那些相信基金凈值最終能從底部反彈至凈值的平均值之上的長(cháng)期投資者來(lái)說(shuō)，即使暫時(shí)處于虧損狀態(tài)，仍應在目前的低成本時(shí)期繼續定投，為未來(lái)市場(chǎng)反彈打好基礎，同時(shí)緊密跟蹤市場(chǎng)及基金凈值的走勢，在基金凈值探底回升之后，選擇適當的退出時(shí)點(diǎn)擇機退出，獲取投資收益。
象所有的投資模式一樣，基金定投也并非完全不會(huì )虧錢(qián)，而是與選擇的投資標的，采用何種投資策略，在何時(shí)退出等有著(zhù)密切的關(guān)系。
二、基金定投的投資者適配原則
投資很大程度是心理游戲。貪婪和恐懼是人類(lèi)的天性，也是投資的常態(tài)，無(wú)論過(guò)去、現在、將來(lái)，證券市場(chǎng)總是波動(dòng)的，在市場(chǎng)中追漲殺跌，在追漲中套牢，在殺跌中踏空，并不鮮見(jiàn)。
基金定投是一種有效利用“貪婪與恐懼”，具有紀律性的投資方法。對投資者來(lái)說(shuō)，基金定投通過(guò)自動(dòng)投資有效屏蔽了“貪婪與恐懼”帶來(lái)的過(guò)度行為，“旁觀(guān)”市場(chǎng)波動(dòng)，同時(shí)還能利用市場(chǎng)波動(dòng)，是一種很不錯的投資工具選擇。但從實(shí)踐上看，基金定投方法的效果并不像期望的那么強，主要原因在于基金定投有著(zhù)一定的投資者適配原則，即只有具有一些特征適合定投的投資者才能夠堅持定投，并最終從中獲益。
1.定投適合有定期固定收入的投資者。這部分投資者的固定收入在扣除日常生活開(kāi)銷(xiāo)后，常常有所剩余，此時(shí)定期定額投資方式就最為適合。若是收入不固定，定期的扣款有可能影響資金的的使用，這樣的投資往往難以持續。另外，對于大多數有定期收入的投資者來(lái)說(shuō)，并非本身就有大量原始資本累計，個(gè)人的可投資資產(chǎn)通常是隨著(zhù)時(shí)間的推移而逐漸積累的，在初始時(shí)點(diǎn)能夠一次性投入的金額往往有限，因此這類(lèi)投資者更適合基金定投這種分批投入的理財方式。
2.定投適合有長(cháng)遠資金規劃的投資者。在已知未來(lái)將有大額資金需要時(shí)，提早開(kāi)始定投的小額投資，不但不會(huì )造成經(jīng)濟上的負擔，還能讓每月的小積累在未來(lái)變成大錢(qián)。
3.定投適合愿意忽略短期市場(chǎng)風(fēng)險的投資者。在基金定投實(shí)踐中，很可能市場(chǎng)處于長(cháng)期不斷下跌過(guò)程，此時(shí)投資者的所有投資均暫時(shí)表現為虧損，因此，對于短期風(fēng)險敏感的投資者往往很難堅持定投。
4.定投適合對投資操作偏好小的投資者。定投的強制性投資特性讓投資者失去操作主動(dòng)權，特別是在投資者認為趨勢確定的時(shí)候。定投的自動(dòng)投資特性讓客戶(hù)遠離“貪婪與恐懼”的同時(shí)，也割舍了主動(dòng)投資的樂(lè )趣。定投在滿(mǎn)足投資者部分心理需求的同時(shí)冷落了另一部分心理需求。
5.定投適合對風(fēng)險和收益都有所“妥協(xié)”的人。收益與風(fēng)險之間永遠是正比關(guān)系，高收益的背后是高風(fēng)險。定投在平滑風(fēng)險的同時(shí)，也平滑了收益，因此，只有具有明確風(fēng)險和收益要求的投資者才能在波動(dòng)的市場(chǎng)中堅持定投策略。
6.定投適合那些對市場(chǎng)抱有“敬畏感”的投資者。準確判斷市場(chǎng)底部、市場(chǎng)拐點(diǎn)和市場(chǎng)趨勢，通常是可望而不可即的.事，如果不能較準確判定市場(chǎng)走勢，選擇定投方式進(jìn)行投資更為穩妥。對于具有出眾的市場(chǎng)判斷能力或者對市場(chǎng)“自命不凡”的投資者，定投并不一定是適合的投資策略。
三、基金定投的產(chǎn)品選擇策略
從投資期限出發(fā)，若是希望短期達成儲蓄的目的，可以選擇固定收益類(lèi)基金(債券基金、貨幣市場(chǎng)基金)，若是希望在市場(chǎng)低迷中累計投資，在市場(chǎng)高漲中獲益，則需要選擇股票類(lèi)基金，尤其是指數基金。債券基金、貨幣市場(chǎng)基金在定投中主要體現了儲蓄的效果，但是從發(fā)揮定投優(yōu)勢，最能夠體現投資效果的角度來(lái)看，股票類(lèi)指數基金是天然的定投品種。
1.指數成份股是市場(chǎng)選擇的結果，具有市場(chǎng)代表性。投資指數基金實(shí)際上是投資能代表市場(chǎng)走勢的上市公司組合，在一個(gè)經(jīng)濟穩步增長(cháng)的經(jīng)濟中，指數基金一般來(lái)說(shuō)體現了超越平均的選股能力。
2.指數基金最大的缺憾是沒(méi)有資產(chǎn)配置靈活性，但這對基金定投來(lái)說(shuō)則是優(yōu)點(diǎn)。資產(chǎn)配置的理想效果就是市場(chǎng)高位減少高風(fēng)險資產(chǎn)，市場(chǎng)低位增加高風(fēng)險資產(chǎn)。定投高點(diǎn)少買(mǎi)、低點(diǎn)多買(mǎi)，客觀(guān)上起到了資產(chǎn)配置的功能。
3.對于投資期限長(cháng)的定投宜選擇波動(dòng)大的基金。指數基金通過(guò)復制市場(chǎng)或者行業(yè)，跟市場(chǎng)走勢的擬合度遠遠超過(guò)主動(dòng)管理的基金產(chǎn)品，其在股市下跌和股市上漲中都具有更大的波動(dòng)性，因此更加適合作為定投的標的。
四、基金定投的投資策略
1.定投與單筆投資
選擇基金定投是既操作簡(jiǎn)單又能分散風(fēng)險的策略之一。在單邊上揚、單邊下跌、震蕩上揚、震蕩下跌4種典型的市場(chǎng)類(lèi)型中，在單邊上漲市場(chǎng)中定投的回報率比單筆投資差外，在震蕩下跌市場(chǎng)中定投和單一投資回報難以確定，在單邊下跌和震蕩上揚市場(chǎng)中定投的收益高過(guò)一次性投資。
2.定投的進(jìn)入時(shí)機
投資的收益主要來(lái)源于投資成本和基于該成本上的收益率，定投的進(jìn)入時(shí)機決定了定投基金的平均成本。定投最適合的時(shí)機是在市場(chǎng)低點(diǎn)時(shí)開(kāi)始投資，此時(shí)市場(chǎng)的特點(diǎn)包括平均市盈率低于歷史平均水平，市場(chǎng)交易低迷，市場(chǎng)中投資者大范圍處于虧損狀態(tài)等。定投的進(jìn)入時(shí)機往往不是一個(gè)時(shí)點(diǎn)，而是一段時(shí)間，甚至可能是非常長(cháng)期的一段時(shí)間，只要長(cháng)線(xiàn)前景看好，短期處于空頭行情的市場(chǎng)具有長(cháng)線(xiàn)投資價(jià)值。
3.智能定投優(yōu)化策略
智能定投是建立在傳統定投基礎上，進(jìn)行適當擇時(shí)優(yōu)化操作的投資方式。它一方面保留了普通定投降低主觀(guān)操作風(fēng)險的優(yōu)點(diǎn)，另一方面又通過(guò)數量分析方法進(jìn)行模糊擇時(shí)，優(yōu)化投資成本。
(1)基本面智能定投
通過(guò)對市場(chǎng)基本面的研究，確定定投的加碼和減碼策略。比如可以根據歷史市場(chǎng)市盈率的變動(dòng)區間，判斷目前市場(chǎng)PE是相對高估還是低估，從而指導進(jìn)行較低金額還是較高金額的定投，或者停止定投甚至贖回。從股市歷史走勢來(lái)看，點(diǎn)位的走勢與市盈率的高低具有較高的擬合度。秉承價(jià)值投資的理念，從中長(cháng)期的角度來(lái)看，在市場(chǎng)低估時(shí)提高定投金額，在市場(chǎng)高估時(shí)減少定投金額，能夠在中長(cháng)期優(yōu)化投資成本，提升投資收益。從中長(cháng)期來(lái)看，這是最本質(zhì)最有效的智能定投方法。
(2)均線(xiàn)法智能定投
采用均線(xiàn)法確定定投增量的金額，主要原理是認為股價(jià)走勢中長(cháng)期來(lái)看將回歸均線(xiàn)。在股價(jià)偏離均線(xiàn)較大時(shí)，應相應地調整定投金額。在股價(jià)大幅高于均線(xiàn)時(shí)，減少定投金額；在股價(jià)大幅低于均線(xiàn)時(shí)，增加定投金額。均線(xiàn)法可以選定不同周期的目標均線(xiàn)，選擇不同的偏離度，設定不同的定投金額。均線(xiàn)法主要基于投資者根據對市場(chǎng)的認識，對指標的設定不同而效果不同，并非一定能夠戰勝普通定投。
(3)人工智能定投
人工智能定投法借助于基本面和技術(shù)分析相結合的方法，判斷市場(chǎng)未來(lái)的趨勢，確定應該投資的基金類(lèi)型，并將所持有的基金存量全部分批轉換至相應的基金類(lèi)型中。趨勢智能定投的策略是在市場(chǎng)基本面良好且趨勢未發(fā)生變化的情況下，堅持定投。當估值水平逐步惡化，但是趨勢依然未發(fā)生變化時(shí)，減少定投，并持有全部定投倉位。當估值水平惡化到一定程度，且市場(chǎng)趨勢有發(fā)生改變的明顯跡象時(shí)，停止定投并贖回全部定投。人工智能定投是以定投方法進(jìn)行投資，但是需要做大量的宏觀(guān)分析、估值分析和趨勢分析，實(shí)質(zhì)上是一種優(yōu)化后的主動(dòng)投資。
4.定投退出的策略
基金定投由于其投資的特點(diǎn)，退出時(shí)機遠比進(jìn)入時(shí)機更加重要�；鸲ㄍ恫⒉灰馕吨�(zhù)完全放棄對時(shí)機的選擇，從其投資方法上僅僅是放棄了“小時(shí)機”，保留了“大時(shí)機”。因此，正確選擇基金定投的退出時(shí)機，對定投的成功與否起著(zhù)至關(guān)重要的決定因素。
定投退出策略從根本上取決于三個(gè)因素：
(1)從資產(chǎn)使用的角度來(lái)看，累計的資金到了需要使用的時(shí)候，此時(shí)應當忽略其它因素，贖回定投的基金。
(2)從估值的層面來(lái)看，市場(chǎng)估值水平已經(jīng)明顯高于歷史平均水平，市場(chǎng)風(fēng)險在不斷累計，此時(shí)宜做出定投退出的決定。
(3)當定投已累計較大收益，累計收益率達到了設定目標，此時(shí)可退出該定投。
五、基金定投過(guò)程中需注意的問(wèn)題
1.設定理財目標。根據養老、教育、買(mǎi)房等不同目標確定每個(gè)月定投扣款金額。
2.量力而行。定期定額投資一定要做得輕松、沒(méi)負擔，投資者最好先分析一下自己每月收支狀況，計算出固定能省下來(lái)的閑置資金，同時(shí)根據家庭資產(chǎn)狀況動(dòng)態(tài)調整投資金額。
3.投資期限決定投資對象�；鸲ㄍ堕L(cháng)期投資的效果分散了基金凈值波動(dòng)的短期風(fēng)險，只要能遵守長(cháng)期投資原則，選擇波動(dòng)幅度較大的基金其實(shí)更能提高收益，而且風(fēng)險較高的基金的長(cháng)期收益應該勝過(guò)風(fēng)險較低的基金。如果理財目標是5年以上至10年、20年，不妨選擇波動(dòng)較大的基金，而如果是5年內的目標，還是選擇績(jì)效較平穩的基金為宜。
4.持之以恒。長(cháng)期投資是定期定額積累財富最重要的原則。中國的股票市場(chǎng)長(cháng)期以來(lái)具有“尖頂圓底”、牛短熊長(cháng)”的特點(diǎn)，因此只有在長(cháng)期的熊市中堅定不移的累計資本，才可能在牛市到來(lái)的短暫時(shí)期得到良好的投資效果。
5.執行定投策略切忌避免保本情節。在實(shí)際操作中，一些投資者難以避免會(huì )有保本情結，一虧錢(qián)就覺(jué)得買(mǎi)的基金不行，頻頻更換，多付了很多的手續費。其實(shí)，投資者只要堅持基金定投，就有機會(huì )在低位買(mǎi)到更多基金份額；長(cháng)期堅持下來(lái)，平均成本自然會(huì )降低下來(lái)，從而無(wú)懼市場(chǎng)漲跌，最終獲得不錯的收益。
投資分析報告 10
今年，xx南海首次寫(xiě)進(jìn)省人代會(huì )《政府工作報告》，成為全省重點(diǎn)打造的三個(gè)海洋經(jīng)濟新區之一。市委、市政府緊緊抓住這一重大機遇，確立了“兩大板塊三大功能區”的發(fā)展戰略，構建起了城區和南海兩大板塊遙相呼應、產(chǎn)業(yè)向三大功能區集中的發(fā)展格局，堅持把“三區”作為招商工作的主陣地，充分發(fā)揮好港口、資源、人文環(huán)境等優(yōu)勢，加大招商引資力度，積極爭取新的優(yōu)質(zhì)項目，加快推進(jìn)重點(diǎn)項目建設進(jìn)程，逐步提高投資質(zhì)量和效益。全市固定資產(chǎn)投資呈現總量保持平穩發(fā)展、結構日趨優(yōu)化的良性發(fā)展態(tài)勢。
一、固定資產(chǎn)投資運行特點(diǎn)
從目前情況看，全市固定資產(chǎn)投資穩步增長(cháng)，房地產(chǎn)投資步伐加快。二月份，全市固定資產(chǎn)投資完成10.15億元，比上年增長(cháng)18.2%。其中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資3.57億元，增長(cháng)120.8%。
�。ㄒ唬┒a(chǎn)投資快速增長(cháng)，發(fā)展后勁十足。二月份，全市固定資產(chǎn)投資中的第二產(chǎn)業(yè)完成投資4.61億元，同比增長(cháng)21.4%，二產(chǎn)的投入占投資的比重45.4%，比去年提高了1.2個(gè)百分點(diǎn)，成為全市投資的重要支撐。二產(chǎn)特別是工業(yè)投資的快速增長(cháng)，拓展了工業(yè)產(chǎn)值的增長(cháng)空間，促進(jìn)了工業(yè)結構調整和轉型升級，全市工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展后勁十足。
�。ǘ┤a(chǎn)投資穩步增長(cháng)，所占比重有所下降。第三產(chǎn)業(yè)完成投資5.1億元，同比增長(cháng)3.7%，占總投資的比重為51.0%，比重比去年同期下降了7.2個(gè)百分點(diǎn)。三產(chǎn)投資仍占據總投資的半壁江山，比重有所下降的原因主要是今年二產(chǎn)特別是工業(yè)投資集中開(kāi)工建設所導致的。
�。ㄈ┬麻_(kāi)工項目規模擴大，億元項目占比明顯提升。二月份全市施工項目85個(gè)，其中結轉項目為56個(gè)，計劃總投資為83.89億元，結轉投資為33.57億元；其中過(guò)億元的項目14個(gè)，計劃投資為67.1億元，占計劃總投資比重80%。二月份新開(kāi)工項目29個(gè)，計劃總投資27.67億元，新開(kāi)工項目平均規模達到9542萬(wàn)元，比去年平均規模906萬(wàn)元高出10倍多。從總體趨勢變化看，全市固定資產(chǎn)投資主要依靠大項目的發(fā)展帶動(dòng)。
�。ㄋ模┟耖g投資穩步增長(cháng)，投資總量支撐有力。二月份全市民間完成投資5.24億元，同比增長(cháng)11.2%,占總投資的比重為51.6%。近幾年，中央和省市政府一系列鼓勵和擴大民間投資的政策和措施的相繼實(shí)施，使得全市民間投資總量迅速攀升，發(fā)展速度逐年加快，涉及領(lǐng)域不斷拓寬，在推動(dòng)城鎮建設和全市經(jīng)濟社會(huì )持續快速增長(cháng)方面，發(fā)揮了重要作用。
�。ㄎ澹┵Y金到位情況較好，投資增長(cháng)穩中有升。二月份，全市投資到位資金14.14億元，同比增長(cháng)1.7%。從資金來(lái)源渠道看，主要以自籌資金為主，到位資金為12.69億元，同比增長(cháng)6.3%。
二、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資“熱”中有“冷”
二月份，全市房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(cháng)很快，建設規模逐年擴大，投資熱潮不斷；但也存在商品房銷(xiāo)售低迷，待售面積上升的趨冷現狀，某種程度上潛存著(zhù)房地產(chǎn)泡沫隱患。
�。ㄒ唬┓慨a(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)數目增加，投資呈快速增長(cháng)趨勢。近年來(lái)，各級領(lǐng)導高度重視房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，外來(lái)房地產(chǎn)大批進(jìn)駐xx，二月份房地產(chǎn)企業(yè)達78家，比去年二月份增加了17家，企業(yè)個(gè)數增長(cháng)27.9%。異地房地產(chǎn)企業(yè)大批進(jìn)駐，成為全市房地產(chǎn)投資快速增長(cháng)的重要拉動(dòng)因素。近幾年，隨著(zhù)城鎮化步伐的加快，全市房地產(chǎn)投資主要集中于兩大板塊（南海新區及新城區），輻射帶動(dòng)了周邊鎮區的舊城改造建設，兩大板塊成功拉動(dòng)了全市房地產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。二月份全市房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)完成投資3.57億元，同比增長(cháng)120.8%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資占全市投資比重35.2%，占三產(chǎn)投資的68.9%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資已成為固定資產(chǎn)投資的一個(gè)重要組成部分。
�。ǘ┙ㄔO規模不斷擴大，施工面積顯著(zhù)增加。在投資快速增長(cháng)的拉動(dòng)下，全市房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設規模也在不斷擴大，商品房屋施工面積達538.8萬(wàn)平方米，比去年同期增長(cháng)278%。其中：住宅施工面積437.9萬(wàn)平方米，比去年同期增長(cháng)271.3%。辦公樓施工面積為16.0萬(wàn)平方米，是去年同期的11倍。商業(yè)營(yíng)業(yè)用房施工面積為45.58萬(wàn)平方米，比去年同期增長(cháng)181.3%。其他房屋施工面積為39.34萬(wàn)平方米，比去年同期增長(cháng)462.8%。住宅施工面積占總施工面積的81.3%。
�。ㄈ╀N(xiāo)售價(jià)格不降反升，商品房待售面積擴大。二月份，全市商品房平均銷(xiāo)售價(jià)格每平米3757元，同比每平米高出817元，比去年12月份每平米高出252元。全市各類(lèi)商品房待售面積為62.16萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)902.5%。其中：住宅待售面積54.99萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)999.1%；商業(yè)營(yíng)業(yè)用房待售面積5.39萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)775.7%。商品房?jì)r(jià)格上漲、成交量下降、市場(chǎng)低迷，是商品房待售面積上升的直接原因。
�。ㄋ模┢髽I(yè)效益同比下降，房地產(chǎn)企業(yè)不容樂(lè )觀(guān)。受房地產(chǎn)宏觀(guān)調控政策影響，購房者觀(guān)望態(tài)度明顯，房產(chǎn)企業(yè)受土地價(jià)格和建設成本影響，對商品房?jì)r(jià)格不松動(dòng)，商品房銷(xiāo)售面積及銷(xiāo)售額大幅下降。二月份，全市實(shí)現商品房屋銷(xiāo)售面積4.82萬(wàn)平方米，同比下降35%，商品房屋銷(xiāo)售額1.81億元，同比下降16.5%。
銷(xiāo)售市場(chǎng)的低迷趨勢對投資開(kāi)發(fā)領(lǐng)域將產(chǎn)生重大影響，房地產(chǎn)投資不容樂(lè )觀(guān)。
三、新政對房地產(chǎn)企業(yè)的影響
近期，全市統計局抽取了兩家房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行了深度調研，由點(diǎn)到面，我們可以看出新政的出臺對縣級房地產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的最直接的影響。
�。ㄒ唬┏山坏兔�。兩家房地產(chǎn)企業(yè)普遍認為新政對房地產(chǎn)企業(yè)影響較大，樓市一直處于低迷狀態(tài)，整體銷(xiāo)售平淡，“零成交”狀態(tài)是多家售樓處的普遍情況，成交量與去年相比少了很多。目前，企業(yè)面臨著(zhù)銷(xiāo)售高層住房及酒店式公寓的困難，多層住宅樓銷(xiāo)售基本上不成問(wèn)題，但多層銷(xiāo)售面臨挑戰。一是受本地城市居民的生活習慣影響，對高層建筑價(jià)格、物業(yè)收費高等多些方面因素不認可有著(zhù)很大的關(guān)系，導致購買(mǎi)欲望不大；二是異地置業(yè)受限，外地人貸款購房首付高，現在購買(mǎi)高層住宅的外地人多一些，但是外加上現在房地產(chǎn)調控政策正是嚴厲的時(shí)候，后市發(fā)展不明朗，許多人現在都持觀(guān)望態(tài)度。
�。ǘ┓�?jì)r(jià)趨穩。兩家房地產(chǎn)企業(yè)認為新政對房?jì)r(jià)影響不大，全市房?jì)r(jià)本來(lái)就不高，加上建筑成本的增加（鋼筋、水泥等原材料以及人工成本的`漲價(jià)），短時(shí)期內房?jì)r(jià)不會(huì )有較大的浮動(dòng)。目前，雖然在一些大城市出現房產(chǎn)價(jià)格回落，但是在三線(xiàn)以下城市，房?jì)r(jià)將不會(huì )受很大影響。另外全市商品房屋銷(xiāo)售價(jià)格與周邊縣市相比并不高，與威海、煙臺等城市相比，在居住環(huán)境及條件相近的情況下，價(jià)格相對較低，總體房?jì)r(jià)下跌的可能性不大。
�。ㄈ﹦傂孕枨髩毫Υ�。受宏觀(guān)調控政策影響，對那些改善性住房購買(mǎi)者來(lái)說(shuō)，可以繼續觀(guān)望等待，等待合理的購買(mǎi)時(shí)機，但是對于那些剛性需求者無(wú)異于增加了額外負擔，銀行貸款利率、首付比例的提高，對剛性需求者有一定擠壓。受政策影響，稅收杠桿威力顯現，無(wú)形中轉嫁給真正想買(mǎi)房者許多額外的收費負擔，增加剛性需求者壓力的同時(shí)，企業(yè)銷(xiāo)售日漸艱難。除剛性需求外，xx房地產(chǎn)消費市場(chǎng)的主力軍其實(shí)是改善性購房的客戶(hù)。銀行利率上調及公共維修基金的征收等使改善性住房的客戶(hù)群大幅度的減少，很多準備購房的客戶(hù)對20xx年房地產(chǎn)市場(chǎng)的形勢抱有很大的擔憂(yōu)。另外，銀行針對外省客戶(hù)最低百分之五十的高首付及高利率是想貸款買(mǎi)房的外省客戶(hù)最大的障礙。
�。ㄋ模┓康禺a(chǎn)后市不太明朗。國家出臺一系列的房地產(chǎn)新政，一線(xiàn)城市的房地產(chǎn)價(jià)格受到了很大影響，成交量大幅下滑。對于全市來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)的成交量明顯低于去年同期，新政對全市房地產(chǎn)市場(chǎng)影響已經(jīng)顯現，到底能產(chǎn)生什么樣的影響，影響到什么程度，目前看還不太明朗。
四、對策建議
固定資產(chǎn)投資是促進(jìn)經(jīng)濟保持較快增長(cháng)的主要動(dòng)力。因此，在項目建設、產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化升級和經(jīng)濟增長(cháng)方式的轉變等方面應重點(diǎn)把握以下幾點(diǎn)：
�。ㄒ唬┩怀鲰椖拷ㄔO，壯大經(jīng)濟總量。經(jīng)濟總量的擴大要靠項目的支撐和拉動(dòng)。因此，要把項目建設作為壯大經(jīng)濟總量的有效途徑，靠項目拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)。一是圍繞工業(yè)集中區建設上項目；二是圍繞特色資源和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)上項目；三是圍繞盤(pán)活存量上項目；四是圍繞國家投資政策和投資方向上項目。
�。ǘ┳龊媒y籌兼顧，優(yōu)化生產(chǎn)力布局。社會(huì )經(jīng)濟是在矛盾中尋求平衡與發(fā)展的，我們要學(xué)會(huì )走“鋼絲”。一方面，在投資項目引進(jìn)和審批時(shí)，兼顧能耗、環(huán)境、產(chǎn)能等發(fā)展中的問(wèn)題，必須要在節能降耗方面攻克難關(guān)、加大投資的力度；另一方面，也要預防和控制新能源產(chǎn)業(yè)跟風(fēng)上項目以后，出現產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。
�。ㄈ┘哟箜椖�?jì)Υ�，加強項目管理。為了確保投資的連續性，各相關(guān)部門(mén)要堅持超前運作，準確把握投資方向和重點(diǎn)，積極開(kāi)展項目謀劃、論證、申報等工作，充分完善項目庫建設，對項目庫進(jìn)行分類(lèi)管理，對新開(kāi)工項目或有發(fā)展前途的項目要明確責任，抓緊落實(shí)好各項配套條件，給項目建設提供一個(gè)良好環(huán)境，促進(jìn)固定資產(chǎn)投資健康快速發(fā)展。
�。ㄋ模┱{節好投資節奏，保證“項目鏈”不斷節。一是嚴把新開(kāi)工項目質(zhì)量關(guān)，積極搞好項目?jì)�。新開(kāi)工項目是投資結構調整和優(yōu)化的源頭和關(guān)鍵，必須從項目源頭上把好關(guān)。同時(shí)，認真搞好項目銜接，篩選儲備一批符合產(chǎn)業(yè)政策、有利于結構調整的好項目、大項目，保證“項目鏈”不斷節，確保新開(kāi)工項目的連續性和穩定性，確保投資增長(cháng)后勁。二是認真抓好重點(diǎn)項目的落地開(kāi)工和投資進(jìn)度。重點(diǎn)項目的帶動(dòng)、支撐、示范作用不容忽視，千方百計做好重點(diǎn)項目各個(gè)環(huán)節的工作，確保重點(diǎn)項目的順利進(jìn)行。三是正確處理好“好”與“快”、“�！迸c“壓”、當前與長(cháng)遠的關(guān)系，提高固定資產(chǎn)投資的水平。保持固定資產(chǎn)投資增長(cháng)的穩定性、連續性和均衡性，保持適度的投資規模，有效發(fā)揮投資對經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的重要拉動(dòng)作用。
�。ㄎ澹┘哟笸顿Y力度，調整投資結構。優(yōu)化投資結構是調整產(chǎn)業(yè)結構的主導環(huán)節。要合理確定投資的三次產(chǎn)業(yè)結構，適當提高第一產(chǎn)業(yè)投資在全社會(huì )總投資中的比重，改善第二產(chǎn)業(yè)投資的內部結構，適當加大第三產(chǎn)業(yè)投資的力度，確保三次產(chǎn)業(yè)協(xié)調穩步發(fā)展。
五、對全年投資走勢預測
當前在全市各級加快發(fā)展的積極性高漲和企業(yè)盈利預期較好等因素的共同影響下，在建項目投資進(jìn)度加快。預計全年全市固定資產(chǎn)投資將繼續保持穩定增長(cháng)。主要是基于以下幾方面判斷：
�。ㄒ唬┐蟓h(huán)境良好，投資預期加大。近年來(lái)，全市出臺了一系列招商引資新舉措，各級各部門(mén)形成了奮發(fā)向上、激情創(chuàng )業(yè)的良好氛圍，經(jīng)濟得到又好又快發(fā)展，良好的經(jīng)濟發(fā)展形勢，使得固定資產(chǎn)投資穩定增長(cháng)預期加大。
�。ǘ╉椖�?jì)鋬?yōu)良，發(fā)展前景看好。三月份將增加12個(gè)過(guò)億元的大項目，計劃總投資達66億多，計劃總投資5億元以上的大項目達到5個(gè)，這些億元以上項目投資規模大、科技含量高、市場(chǎng)前景好、帶動(dòng)能力強，建成投運后，將有力推動(dòng)全市經(jīng)濟轉型升級。
�。ㄈ┙�(jīng)濟轉型加快，投資需求上升。南海新區、新城區、xx技術(shù)開(kāi)發(fā)區的建設及各項基礎設施建設得到極大提升，城區經(jīng)濟板塊加速崛起，南海經(jīng)濟板塊強勢啟動(dòng)，大項目引進(jìn)實(shí)現了新突破，特別是對全市長(cháng)遠發(fā)展具有戰略意義的大項目紛紛落地開(kāi)工，原有地域差別不斷縮小，地段升值潛力增大，生態(tài)環(huán)境改善，區位優(yōu)勢不斷提高，給投資者提供了廣闊的市場(chǎng)，為新一輪投資增長(cháng)創(chuàng )造了良好的條件。
投資分析報告 11
一、什么是股票基本分析
股票價(jià)格是股票在市場(chǎng)上出售的價(jià)格。它的具體價(jià)格及其波動(dòng)受制于各種經(jīng)濟、政治等方面的因素，并受到投資心理和交易技術(shù)等的影響。概括起來(lái)說(shuō)，影響股票價(jià)格及其波動(dòng)的因素，主要可以分為兩大類(lèi)：一個(gè)是基本因素；另一個(gè)是技術(shù)因素。
基本因素，是指來(lái)自股票的市場(chǎng)以外的經(jīng)濟、政治因素以及其他因素，其波動(dòng)和變化往往會(huì )對股票的市場(chǎng)價(jià)格趨勢產(chǎn)生決定性影響。一般地說(shuō)，基本因素主要包括經(jīng)濟性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等。
所謂基本分析方法，也稱(chēng)為基本面分析方法，是指把對股票的分析研究重點(diǎn)放在它本身的內在價(jià)值上。股票價(jià)值在市場(chǎng)上所表現的價(jià)格，往往受到許多因素的影響而頻繁變動(dòng)。因此一種股票的實(shí)際價(jià)值很難與市場(chǎng)上的價(jià)格完全一致。影響股票價(jià)值的因素很多，最重要的有三個(gè)方面：一是全國的經(jīng)濟環(huán)境是繁榮還是蕭條。二是各經(jīng)濟部門(mén)如農業(yè)、工業(yè)、商業(yè)、運輸業(yè)、公用事業(yè)(行情論壇)、金融業(yè)等各行各業(yè)的狀況如何。三是發(fā)行該股票的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況如何，如果經(jīng)營(yíng)得當，盈利豐厚，則它的股票價(jià)值就高，股價(jià)相應的也高；反之，其價(jià)值就低，股價(jià)就賤。
基本分析法就是利用豐富的統計資料，運用多種多樣的經(jīng)濟指標，采用比例、動(dòng)態(tài)的分析方法從研究宏觀(guān)的經(jīng)濟大氣候開(kāi)始，逐步開(kāi)始中觀(guān)的行業(yè)興衰分析，進(jìn)而根據微觀(guān)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)、盈利的現狀和前景，從中對企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近顯示現實(shí)的客觀(guān)的評價(jià)，并盡可能預測其未來(lái)的變化，作為投資者選購的依據。
二、基本分析的必要性
第一，股票屬于風(fēng)險性資產(chǎn)，其風(fēng)險由投資者自負，所以每一個(gè)投資者在走每一步的時(shí)候都應謹慎行事。高收益帶來(lái)的也是高風(fēng)險，在從事股票投資時(shí)，為了爭取盡可能大的收益，并把可能的風(fēng)險降到最低限度，首先我們要做的就是認真進(jìn)行股票投資分析。
第二，股票投資是一種智慧型投資。長(cháng)期投資者要注重于基本方法，短期投資者則要注重技術(shù)分析。而要在股市上進(jìn)行投機，更是一種需要高超智慧與勇氣的舉動(dòng)，其前提是看準了時(shí)機才去投資。而時(shí)機的把握需要投資者綜合運用自己的知識、理論、技術(shù)以及方法詳盡的周密分析，進(jìn)行科學(xué)的決策，以獲得有保障的投資收益。
第三，從事股票投資要量力而行，適可而止。要時(shí)刻保持冷靜的頭腦，堅決杜絕貪念，要想到，哪怕只有一次要賭一把的熱血來(lái)潮的沖動(dòng)，也會(huì )讓你追悔末及的。
三、宏觀(guān)分析
1.宏觀(guān)經(jīng)濟運行分析
宏觀(guān)經(jīng)濟運行對證券市場(chǎng)的影響，影響的途徑：公司經(jīng)營(yíng)效益，居民收入水平，投資者對股價(jià)的預期，資金成本。
2.宏觀(guān)經(jīng)濟政策分析
財政政策：財政政策的手段及其對證券市場(chǎng)的影響，財政政策的手段包括：國家預算，稅收，國債，財政補貼，財政管理體制，轉移支付；財政政策的種類(lèi)與經(jīng)濟效應及其對證券市場(chǎng)的影響。
貨幣政策：貨幣政策及其作用；貨幣政策工具，包括：法定存款準備金率，再貼現政策，公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，直接信用控制，間接信用指導；貨幣政策的運作；貨幣政策對證券市場(chǎng)的影響，包括：利率，中央銀行的`公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)對證券價(jià)格的影響，調節貨幣供應量對證券市場(chǎng)的影響，選擇性貨幣政策工具對證券市場(chǎng)的影響。
3.國際金融市場(chǎng)環(huán)境分析
國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過(guò)人民幣匯率預期影響證券市場(chǎng)；國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過(guò)宏觀(guān)面和政策面間接影響我國證券市場(chǎng)。
四、行業(yè)分析
1.行業(yè)分析意義
經(jīng)濟分析主要分析了社會(huì )經(jīng)濟的總體狀況，但沒(méi)有對社會(huì )經(jīng)濟的各組成部分進(jìn)行具體分析。社會(huì )經(jīng)濟的發(fā)展水平和增長(cháng)速度反映了各組成部分的平均水平和速度，但各部門(mén)的發(fā)展并非都和總體水平保持一致。因此，經(jīng)濟分析為證券投資提供了背景條件，但沒(méi)有為投資者解決如何投資的問(wèn)題，要對具體投資對象加以選擇，還需要進(jìn)行行業(yè)分析和公司分析。
2.行業(yè)的經(jīng)濟結構分析
行業(yè)的經(jīng)濟結構隨該行業(yè)中企業(yè)的數量、產(chǎn)品的性質(zhì)、價(jià)格的制定和其他一些因素的變化而變化。由于經(jīng)濟結構的不同，行業(yè)基本上可分為四種市場(chǎng)類(lèi)型：完全競爭、不完全競爭和壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。
3.經(jīng)濟周期與行業(yè)分析
增長(cháng)型行業(yè)
增長(cháng)型行業(yè)的運動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟活動(dòng)總水平的周期及其振幅無(wú)關(guān)。這些行業(yè)收入增長(cháng)的速率相對于經(jīng)濟周期的變動(dòng)來(lái)說(shuō)，并未出現同步影響，因為它們主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現出增長(cháng)形態(tài)。
周期型行業(yè)
周期型行業(yè)的運動(dòng)狀態(tài)直接與經(jīng)濟周期相關(guān)。當經(jīng)濟處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì )緊隨其擴張；當經(jīng)濟衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應衰落。產(chǎn)生這種現象的原因是，當經(jīng)濟上升時(shí)，對這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購買(mǎi)相應增加。
防御型行業(yè)
還有一些行業(yè)被稱(chēng)為防御型行業(yè)。這些行業(yè)運動(dòng)形態(tài)的存在是因為其產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩定，并不受經(jīng)濟周期處于衰退階段的影響。正是因為這個(gè)原因，對其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。
五、公司分析
欲投資的公司在本行業(yè)中的競爭地位是公司基本素質(zhì)分析的首要內容。市場(chǎng)經(jīng)濟的規律就是優(yōu)勝劣汰，在本行業(yè)中無(wú)競爭優(yōu)勢的企業(yè)，注定要隨著(zhù)時(shí)間的推移逐漸萎縮及至消亡。只有確立了競爭優(yōu)勢，并且不斷地通過(guò)技術(shù)更新和管理提高來(lái)保持這種競爭優(yōu)勢的企業(yè)才有長(cháng)期存在并發(fā)展壯大的機會(huì )，也只有這樣的企業(yè)才有長(cháng)期投資價(jià)值。
(一)技術(shù)水平
決定公司競爭地位的首要因素在于公司的技術(shù)水平。對公司技術(shù)水平高低的評價(jià)可以分為評價(jià)技術(shù)硬件部分和軟件部分兩類(lèi)。
(二)市場(chǎng)開(kāi)拓能力和市場(chǎng)占有率
公司的市場(chǎng)占有率是利潤之源。效益好并能長(cháng)期存在的公司市場(chǎng)占有率，也即市場(chǎng)份額必然是長(cháng)期穩定并呈增長(cháng)趨勢的。不斷地開(kāi)拓進(jìn)取挖掘現有市場(chǎng)潛力并不斷進(jìn)軍新的市場(chǎng)，是擴大市場(chǎng)占有份額和提高市場(chǎng)占有率的主要手段。
(三)資本與規模效益
由資本的集中程度而決定的規模效益是決定公司收益、前景的基本因素。以中國的汽車(chē)工業(yè)為例。中國汽車(chē)工業(yè)三巨頭：一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達到國際上公認的規模經(jīng)濟產(chǎn)量。而截至1996年底，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)在規模上又遜一籌。另外，全國還有許多年產(chǎn)量不到千輛的汽車(chē)廠(chǎng)，其前景更是不容樂(lè )觀(guān)。因而在進(jìn)行長(cháng)期投資時(shí)，這些身處資本密集型行業(yè)，但又無(wú)法形成規模效益的廠(chǎng)家，一般是不在考慮范圍之內的。
六、對未來(lái)股票的預期
中國調高兩個(gè)利息，有人問(wèn)，調高利息對股市有什么影響，當然有影響，提高利息就是為了控制股市過(guò)速增長(cháng)的。國外的股市因為健康，所以和經(jīng)濟同步，CPI指數一旦上漲，為了調整通貨膨脹，國家中央銀行就會(huì )調高利息，而調高利息就會(huì )讓錢(qián)涌向銀行和其他不動(dòng)產(chǎn)投資，等于從股市抽走一筆融資。國外的股市一旦新聞?dòng)姓{高利息播報，股市受沖擊起碼震蕩兩天才能恢復過(guò)來(lái)。中國股市因為一向被宏觀(guān)調控，對于市場(chǎng)反應并不那么明顯，我們在書(shū)本上學(xué)到的顯而易見(jiàn)的利率，匯率，導致國家經(jīng)濟之間變化的關(guān)系并不立竿見(jiàn)影，所以，很難對此作出判斷。
總體預測：我國宏觀(guān)走勢非常好，中國股市承受這么久的壓力，常年處于低谷，目前大多數股票起始仍然低于他們的原本價(jià)值，所以成長(cháng)空間還是很大，所以我建議朋友們不要選垃圾股，而是選績(jì)優(yōu)股，做中長(cháng)線(xiàn)打算。
投資分析報告 12
一、背景介紹
一般以前言形式或首段內容介紹市場(chǎng)環(huán)境和背景環(huán)境情況，包括定期報告中的行情走勢回顧或交易情況描述（合約或合約間的價(jià)格、成交量和持倉量變化以及市場(chǎng)動(dòng)向的描述分析），不定期報告中經(jīng)濟背景和市場(chǎng)形勢小結、市場(chǎng)機會(huì )介紹、研究問(wèn)題的提出和研究方向的描述。
二、當期要點(diǎn)關(guān)注專(zhuān)項分析
定期報告中的市場(chǎng)成因分析和當期熱點(diǎn)因素的點(diǎn)評，不定期報告中的必要性分析和意義闡述、新公布數據和突發(fā)事件的分析。
三、市場(chǎng)潛在重要利多/利空信息匯總和影響分析
國際市場(chǎng)信息包括世界經(jīng)濟形勢、主要生產(chǎn)國和消費國的政治經(jīng)濟局勢、供需平衡表因素（產(chǎn)能、需求、庫存和進(jìn)出口變化），天氣和物流因素，以及國外相同品種期貨市場(chǎng)的'變化等重要影響因素；國內市場(chǎng)信息包括國內財政金融政策、現貨市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)格局、供需平衡表因素、幣值、進(jìn)出口數量和成本、相關(guān)品種之間比價(jià)關(guān)系變化等國內因素。
四、綜合分析
行業(yè)品種分析，上下流產(chǎn)業(yè)鏈分析，數據采集及核心數據庫的動(dòng)態(tài)更新，統計計量模型分析及其校驗等。
五、技術(shù)分析
價(jià)格走勢圖及其連續圖，趨勢和形態(tài)，關(guān)健價(jià)位和反轉信號提示等。
六、結論及建議
落腳到期貨投資的實(shí)用上和研究問(wèn)題的解決上，包括后市展望、問(wèn)題解決方案、應對的交易策略的投資建議以及可行性分析、投資機會(huì )分析和風(fēng)險收益分析，投資計劃（入市依據和價(jià)位，建倉比例和步驟，目標價(jià)位，止盈止損價(jià)位）等。
七、風(fēng)險條款
后備資金安排，應急預案，止損條件，修正方案；報告適用范圍，傳播限定；分析師介紹和免責條款等。
投資分析報告 13
一、項目建設的必要性
目前，大力提倡發(fā)展生態(tài)農業(yè)，即不用或盡可能不用人工合成的化學(xué)藥品，包括化肥、農藥、植物激素等，提倡依靠輪作，施用農作物殘體、人畜糞尿等有機廢物供給作物養分，保持土壤肥力和可耕性，采用防治技術(shù)、控制病蟲(chóng)雜草。
用這種方法生產(chǎn)出來(lái)的'農產(chǎn)品被稱(chēng)為綠色食品（或無(wú)公害食品），生態(tài)農業(yè)、綠色食品是21世紀世界農業(yè)生產(chǎn)的主流。因此，建設有機復合肥垃圾處理廠(chǎng)，利用城市垃圾和火電廠(chǎng)垃圾粉煤灰為原料，采用固體廢物堆肥與復合肥生產(chǎn)的工藝原理，生產(chǎn)復混肥是適應當今農業(yè)生產(chǎn)的需要。
同時(shí)，也解決了城市垃圾處理與火電廠(chǎng)的垃圾處理問(wèn)題，相得益彰，前景廣闊。因此在建設有機復合肥垃圾處理廠(chǎng)很有必要。
二、建設規模
該垃圾處理廠(chǎng)規模為大型企業(yè)，年生產(chǎn)復合肥50萬(wàn)噸，年處理垃圾35萬(wàn)噸。其中處理城市垃圾5萬(wàn)噸，粉煤灰30萬(wàn)噸。
三、項目建設的有利條件
1、廠(chǎng)址選在縣陽(yáng)長(cháng)村，緊靠納水二級路，交通方便，原料及產(chǎn)品運輸成本較低。
2、水源：該處有天然優(yōu)質(zhì)水源，估算日供水枯水季節1.0萬(wàn)噸，豐水季節2.0萬(wàn)噸，可以滿(mǎn)足廠(chǎng)區生產(chǎn)、生活用水。
3、電力：緊靠縣發(fā)電一、二廠(chǎng)及國家電網(wǎng)，電力完全能保證建廠(chǎng)、生產(chǎn)及生活用電，生產(chǎn)成本亦可以降低。
四、投資估算：
項目總投資2.2億元。
五、財務(wù)評價(jià)
1、年銷(xiāo)售450萬(wàn)噸復合肥7.5億元
2、年生產(chǎn)成本5億元
3、年銷(xiāo)售成本0.5億元
4、年繳納稅金1.5億元
5、年純利潤0.5億元
六、資金籌措
引資獨資或合資。
七、經(jīng)濟效益分析
該項目的實(shí)施，每年可創(chuàng )利稅2.0億元，解決了部份就業(yè)問(wèn)題，又可創(chuàng )造經(jīng)濟效益，特別是體現在環(huán)境效益方面，其產(chǎn)生的效益遠遠不是單純的經(jīng)濟效益可比的。因此該項目是可行的。
投資分析報告 14
根據我校課業(yè)要求，在今年xx月xx日。我對我國上市企業(yè)公司—xx發(fā)展銀行股份有限公司進(jìn)行了投資價(jià)值分析�，F將投資價(jià)值分析報告如下：
一、行業(yè)屬性以及公司概況
xx發(fā)展銀行股份有限公司器行業(yè)屬性為全國性股份制商業(yè)銀行。其于1992年在中國人民銀行的批準下得以設立，并于1993年在xx正式開(kāi)業(yè)。其經(jīng)過(guò)6年的發(fā)展與建設終在xx證券交易所掛牌上市，其上市股票代碼為600000。自xx發(fā)展至今，其公司總規模不斷擴大，經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)力不斷增強。截止至20xx年末，xx的資產(chǎn)總規模已達36801億元，其注冊資本已達186.53億元，其全年實(shí)現其公司股東凈利潤已達到409億元的高利潤額度。xx，在至今20余年的發(fā)展進(jìn)程中，持續秉承以“篤守誠信，創(chuàng )造卓越”的核心發(fā)展態(tài)度，讓公司的業(yè)績(jì)不斷提升，讓銀行的信譽(yù)具有良好的發(fā)展，讓其逐漸架構成為全國性商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)服務(wù)格局。其曾連續多年被《亞洲周刊》評為“中國上市公司100強”，并成為了中國證券市場(chǎng)中及受矚目與敬重一家上市企業(yè)。
二、經(jīng)營(yíng)管理與先進(jìn)性分析
銀行論創(chuàng )立時(shí)間與發(fā)展歷程來(lái)說(shuō)，較國內同行業(yè)大多公司的較低,這在一定程度上影響了xx的發(fā)展，因為一家銀行企業(yè)的發(fā)展與多年歷程中建立出的誠信與聲譽(yù)等方面息息相關(guān)。然而,這一缺陷對于xx來(lái)說(shuō)卻未能對其構成威脅，xx在20余年的發(fā)展中，逐漸創(chuàng )新戰略，改善經(jīng)營(yíng)，不斷培育出各類(lèi)型的建設型人才，這也成為了作為新型銀行的`xx能夠站立于當代銀行行業(yè)的重要優(yōu)勢。的經(jīng)營(yíng)管理緊跟當代經(jīng)濟時(shí)代的變化趨勢，打破了常規的行政區域規劃做法，而是著(zhù)手于各大經(jīng)濟區域設立網(wǎng)點(diǎn)，按照各個(gè)區域市場(chǎng)效益的趨勢與特色，推出其獨立而有符合客戶(hù)需求的營(yíng)銷(xiāo)產(chǎn)品，建設出一套完善而可靠的營(yíng)銷(xiāo)機制，設立了綜合全程的跟蹤式服務(wù)政策，并堅定以“誠信窗口，卓越服務(wù)”為主打形象建設，多方位規范了員工的形象與服務(wù)。與此同時(shí)，xx還緊抓企業(yè)的風(fēng)險管理，領(lǐng)先行業(yè)風(fēng)險分析，及時(shí)建立完善的質(zhì)量?jì)?yōu)良的資產(chǎn)管理機制。其積極推行了資產(chǎn)負債比例管理機制，設立多重風(fēng)險項目檢查委員會(huì )，并強化了本企業(yè)以及各下屬分行的人事管理機制�？梢哉f(shuō)xx這一其緊跟時(shí)代、獨具特色的經(jīng)營(yíng)管理與產(chǎn)品建設讓其在當代銀行企業(yè)日益激烈的競爭背景下脫穎而出。亦讓其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)持續得以提升，具體表現為其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入從1993年的386594萬(wàn)元到20xx年的3680125萬(wàn)元，這一突破成為xx在未來(lái)的發(fā)展前進(jìn)道路中的優(yōu)異動(dòng)力。
綜合上述分析可以看出，xx浦東不論是就當代經(jīng)營(yíng)形勢來(lái)說(shuō)，還是從未來(lái)發(fā)展趨勢來(lái)看，都具有極高的經(jīng)濟發(fā)展潛力，的確是一個(gè)具有極大價(jià)值，值得投資的上市公司。
投資分析報告 15
一、基本情況分析
恒寶股份總股本為4.41億，其中流通股為2.92億。最新分配預案20xx年中期利潤不分配不轉增。最新財務(wù)指標為：每股收益0.11元，每股凈資產(chǎn)1.44元，凈資產(chǎn)收益率7.38%，主營(yíng)收入增長(cháng)率47.25%，凈利潤增長(cháng)率13.50%，每股未分配利潤0.29元。最新股東人數為50,206，人均持股為8,776.64，人均持股變動(dòng)-8.92%。
最新市場(chǎng)估值指標分別是，市盈率為37.06、市凈率為12.88、市現率為2.70、市售率為26.65、PEG為xx；而同期行業(yè)均值分別為41.68、43.63、41.49、39.13、73.25。
二、行業(yè)對比分析
恒寶股份所屬行業(yè)為其他電子設備制造業(yè)，本行業(yè)共有21家企業(yè)。行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率為4.23%，公司為7.38%，高于行業(yè)標準值3.15%，但近3年凈資產(chǎn)收益率平均下降0.14%；行業(yè)平均毛利潤率為36.16%，公司為31.31%，低于行業(yè)標準值4.85%，并且近3年毛利潤率平均下降3.30%；行業(yè)平均資產(chǎn)負債率為24.03%，公司為17.34%，低于行業(yè)標準值6.69%，并且近3年資產(chǎn)負債率平均下降0.48%。
三、趨勢變動(dòng)分析
通過(guò)當期與近3年指標平均值比較可以看出，流動(dòng)比率低于平均值0.70；凈資產(chǎn)收益率低于平均值0.24%；毛利潤率低于平均值4.63%；資產(chǎn)周轉率高于平均值9.37%；資產(chǎn)負債率高于平均值1.96%；營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率高于平均值31.52%；凈利潤增長(cháng)率低于平均值16.83%；每股經(jīng)營(yíng)現金流低于平均值0.05；每股凈資產(chǎn)低于平均值0.47；每股收益低于平均值0.04；由此可見(jiàn)企業(yè)盈利能力減弱；企業(yè)發(fā)展能力減弱；企業(yè)現金回報能力減弱。
四、估值分析
按照當前每股凈資產(chǎn)1.44元、近3年平均年凈資產(chǎn)收益率15.24%、年分紅率為10%，PE15倍至25倍估值，評定每股價(jià)值人民幣6.27-10.45元。
按照當前每股凈資產(chǎn)1.44元、預計年凈資產(chǎn)收益率10%、年分紅率為10%，PE15倍至25倍估值，評定每股價(jià)值人民幣3.33-5.55元。
投資分析報告 16
一、項目開(kāi)發(fā)宏觀(guān)環(huán)境分析
天津市經(jīng)濟逐步呈現平穩較快發(fā)展的良好態(tài)勢。近年來(lái)，工業(yè)經(jīng)濟進(jìn)一步向好，投資、消費等內部需求持續升溫，制約經(jīng)濟快速發(fā)展的有關(guān)因素明顯得到改善，經(jīng)濟發(fā)展基礎逐步得到加強，總體形勢持續向好。天津工業(yè)園區交通便利，水、陸、空、鐵立體交通網(wǎng)絡(luò )發(fā)達。天津工業(yè)園區距離天津濱海國際機場(chǎng)僅兩公里距離。天津港是中國北方最大的人工港，園區距離港口三十公里。同時(shí)，津濱高速、京津塘高速等多條高速公路貫穿在天津工業(yè)園區內。
二、可行性分析及必要性
隨著(zhù)經(jīng)濟的發(fā)展和中國科技興國戰略的進(jìn)一步實(shí)施，在政府的大力扶持下，我國各個(gè)行業(yè)發(fā)展迅猛尤其是房地產(chǎn)業(yè)與工業(yè)。經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，輕鋼結構建筑行業(yè)已經(jīng)形成一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，從開(kāi)采、提煉、加工、到應用于所需行業(yè)中，已日趨成熟。輕鋼結構具有輕巧、節材、節能、降低工程投資、使用壽命長(cháng)等優(yōu)勢，可以實(shí)現快速安裝與二次使用，并具有抗震、抗風(fēng)、隔音、隔熱等優(yōu)點(diǎn)，因此，輕鋼結構已經(jīng)在建筑領(lǐng)域迅速崛起，同時(shí)，我國將節約資源作為基本國策，提出發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，保護生態(tài)環(huán)境，節約資源的發(fā)展理念。
為了加快鋼結構產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極響應國家政策，Nvidia經(jīng)過(guò)反復考察，擬在天津工業(yè)園區建立一家生產(chǎn)基地，項目總投資1.1億元，征地45950平方米(位于天津工業(yè)園區3區內)。
三、可行性分析
有投資就有風(fēng)險，項目投入運營(yíng)后，公司將更加完善現有企業(yè)制度和企業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，保證各項目高效運營(yíng)和管理，為促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的良性循環(huán)，公司制定了一系列措施。首先要加強企業(yè)宣傳力度，只有讓客戶(hù)了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，產(chǎn)品質(zhì)量，才能讓客戶(hù)信任本企業(yè)。其次，加大業(yè)務(wù)員招攬力度，加大業(yè)務(wù)員隊伍的建設。還要樹(shù)立質(zhì)量意識，要做到每個(gè)產(chǎn)品都是客戶(hù)放心的產(chǎn)品。最好，要加強企業(yè)管理，做到增收減支，抓質(zhì)量，抓安全，促工期，確保萬(wàn)無(wú)一失，贏(yíng)得廣大客戶(hù)的好評。
通過(guò)大量的市場(chǎng)調查，證明該項目在當前經(jīng)濟環(huán)境下是一個(gè)很好的投資項目。它具有前景好，市場(chǎng)好，用途廣，利潤高等諸多的有點(diǎn)，因此，應該抓住當期有利時(shí)機，在國家相關(guān)政策的.支持下，籌措資金，擬建該項目，迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，打出品牌效應。該項目是可行的，必要的。
四、融資概算
資金是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的必要條件。企業(yè)必須以權益資本的形式向投資者籌集資金，并以此來(lái)吸引其他投資或稱(chēng)為各類(lèi)借款的基礎和保證。資金籌措在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)中是不可替代的地位，為投資提供了基礎和前提。
投資分析報告 17
一、投資目的
大多數投資者將資本投入股票市場(chǎng)無(wú)非是想實(shí)現股票的保值、增值。作為一個(gè)大學(xué)生的我來(lái)說(shuō)，由于受到專(zhuān)業(yè)知識、實(shí)踐經(jīng)驗和資金的限制，無(wú)法有保障的進(jìn)行實(shí)戰證券投資，所以先通過(guò)模擬炒股學(xué)習知識，培養理論實(shí)踐能力，豐富這方面的經(jīng)驗，為以后從事證券工作打下基礎。
二、投資策劃
我覺(jué)得真正的投資炒股得考慮多方面的因素，收集多方面的資料
1、國家政策。前段時(shí)間國家初步確定將河北保定作為“政治副中心”的首選地消息一出，立馬刺激了保定多個(gè)上市公司股票連續幾天的漲停板。政策對股票市場(chǎng)的刺激度略見(jiàn)一斑。
2、發(fā)行人概況。上市公司規模，經(jīng)濟實(shí)力及公司前景等多種因素都會(huì )影響該股票以后的走勢。在購股前應該對股票的發(fā)行者情況做深入了解。
3、投資者個(gè)人。每個(gè)投資者的財務(wù)狀況、個(gè)人性格、投資風(fēng)格、風(fēng)險承受能力不盡相同，所以，投資者還得根據自己的實(shí)際情況理性投資。
4、世界經(jīng)濟。在全球化，各國經(jīng)濟互相牽制影響。隨時(shí)了解世界經(jīng)濟能夠加強對內股票市場(chǎng)的穩定性掌握。
三、投資過(guò)程
其實(shí)，這一兩個(gè)月來(lái)，我的投資思想蠻簡(jiǎn)單的，因為不懂專(zhuān)業(yè)判斷，而且從內心角度來(lái)講甚至不太相信經(jīng)驗判斷，所以，大都還是憑感覺(jué)，或者，根據每天同花順軟件的股市分析建議買(mǎi)進(jìn)股票。如果股票在第二天有漲動(dòng)，我一般是不會(huì )急于賣(mài)出的，因為它漲的那個(gè)點(diǎn)還沒(méi)有達到最近股票的最高點(diǎn)，一般是這支股票開(kāi)始跌了，我才會(huì )有點(diǎn)心慌的.說(shuō)，趁還是盈利狀態(tài)，是不是要把它賣(mài)掉：如果說(shuō)我買(mǎi)進(jìn)的股票第二天第三天都持續處在一個(gè)跌得狀態(tài)，我是不太會(huì )去在這種情況下把他賣(mài)掉的，內心還是抱著(zhù)總有一天它會(huì )漲回來(lái)的態(tài)度，但，這也不是怎么靠譜，因為最近這一個(gè)星期我的股票都已經(jīng)跌過(guò)10個(gè)點(diǎn)了。但，我決定還是不賣(mài)它，天天還是關(guān)注著(zhù)它的走勢，在模擬炒股中能總結出自己的一套經(jīng)驗方法的話(huà)就是最好不過(guò)的了。還有一個(gè)特別重要的一點(diǎn)就是在買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出時(shí)，大多會(huì )遇到這種情況，委托不成功。就拿我買(mǎi)的慈星股份來(lái)說(shuō)，在漲了五個(gè)點(diǎn)左右，我就委托在市價(jià)賣(mài)出去，結果第二天看，委托不成功，股票處于凍結狀態(tài)，那我就取消委托了，誰(shuí)知運氣是真不好，就三天的時(shí)間跌了10個(gè)點(diǎn)。還有一支金融街的股票，我以低于市價(jià)一分委托買(mǎi)進(jìn)，第二天顯示未成功，第二天收盤(pán)，這支股漲了九個(gè)點(diǎn)。就現在我在這方面還是蠻困惑的，就自己還沒(méi)明白其中的一些道理。
四、投資收益
前期我的投資一直處于緩慢增長(cháng)狀態(tài)，總盈率從1%漲到3%。但股票市場(chǎng)就是這樣多變，這一個(gè)星期以來(lái)，我已經(jīng)跌至4%，不知道我的想法對不對，總感覺(jué)最近股票市場(chǎng)不景氣，我買(mǎi)的六支股全處于下跌狀態(tài)。
五、投資體會(huì )和投資建議
雖說(shuō)這次是模擬投資，資金不是自己的，但我還是明顯的感受到了股票市場(chǎng)的高風(fēng)險高收益原理。極大的不穩定性可以讓我今天賺幾千明天就虧幾萬(wàn)塊。我基本都是將資金分散買(mǎi)各種類(lèi)型的股票，而不是將雞蛋放入一個(gè)籃子里，這確實(shí)有利于風(fēng)險的分擔，有利于盈虧的互補，但后來(lái)我慢慢發(fā)現，如果我買(mǎi)的每只股都是跌的，那這樣的意義也不大。因為這次模擬炒股的作業(yè)時(shí)間比較短，所以，就目前我所買(mǎi)的股票而言已算是一灘爛泥了。而我一直奉行股票是中長(cháng)期投資原理，當然，這并不代表我否定短期投資，只是，短線(xiàn)操作即使是一個(gè)老手也未必能做到低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，高價(jià)賣(mài)出，反而頻繁買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出的手續費可能都會(huì )比你獲得的利益高。然而一支股票在沒(méi)有意外情況下，都不會(huì )永遠的跌或是持續的漲，所以，我更青睞于放長(cháng)線(xiàn)釣大魚(yú)。在我買(mǎi)股票的過(guò)程里，因為沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的判斷能力，所以大都憑感覺(jué)去買(mǎi)，在低價(jià)的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)，但我并不確認它不會(huì )再跌，所以，有時(shí)我剛買(mǎi)進(jìn)一分鐘就又跌了；在低價(jià)回升后買(mǎi)進(jìn)，原以為它會(huì )漲一段時(shí)間時(shí)，它又跌了�？傮w給我的感覺(jué)就是，憑運氣。當然，自己作為一個(gè)金融學(xué)子，不關(guān)注財經(jīng)新聞?wù)娴氖切U羞愧的。那前段時(shí)間的保定例子來(lái)說(shuō)，這個(gè)政策不知道讓多少人發(fā)家致富了。自己雖然只是模擬炒股，但還是感覺(jué)被給了重力一擊。還有就是我的一些個(gè)人建議：投資者真的不能盲目的追收益，盲目跟風(fēng)入市，否則，容易被套在高位，應該考慮多方面的因素，收集多方面的資料，理性投資。股票這么行業(yè)技術(shù)要求也比較高，我現在雖說(shuō)還感覺(jué)不到，是因為我還沒(méi)有機會(huì )學(xué)習到如何用高技術(shù)操作股市，但，前人留下的各種經(jīng)驗只談必然涉及的是大方面。還有，我個(gè)人支持長(cháng)線(xiàn)投資，因為股票市場(chǎng)逆轉現象隨處可見(jiàn)，在逆轉后，該拋售就要果斷拋售，不知道這對有些人來(lái)說(shuō)算不算守株待兔。在模擬炒股時(shí)不要抱著(zhù)玩玩的心態(tài)，要在期間培養建立和驗證適合自己的操作方法和規則。有條件的還可以小量資金進(jìn)入股市做實(shí)盤(pán)操作，今天我也去證券公司開(kāi)了賬戶(hù)，決定真實(shí)的感受一下股市帶來(lái)的大起大落感，我覺(jué)得，這也是學(xué)金融所必須經(jīng)歷的。
投資分析報告 18
本投資價(jià)值分析報告將從產(chǎn)品設計理念、產(chǎn)品收益測算、產(chǎn)品特點(diǎn)列舉和產(chǎn)品風(fēng)險分析四方面剖析此款產(chǎn)品的投資價(jià)值。
一、產(chǎn)品設計理念
現代人注重生活品味，追求時(shí)尚，鉑金和咖啡的消費量逐年增多。
在鉑金方面，用于制做飾品的鉑金超過(guò)其總需求的一半。
世界四大時(shí)尚之都(紐約、巴黎、倫敦和米蘭)以及東京、香港等城市的飾品年貿易總量近1000億美元。隨著(zhù)全球經(jīng)濟的不斷發(fā)展和收入的增長(cháng)，人們對做為高級飾品重要原料的鉑金這一稀有金屬的需求與日俱增。鉑金還因其良好的導電性、防腐性和低活性等在化學(xué)和物理方面的顯著(zhù)特性成為重要的工業(yè)原料，車(chē)用催化劑、化學(xué)和煉油催化劑以及高科技電訊領(lǐng)域等所用的鉑金占其總需求的近一半。汽車(chē)和高科技電訊等全球高速發(fā)展的相關(guān)工業(yè)對鉑金的需求愈來(lái)愈旺盛。與日漸增加的鉑金需求量相對的是，做為世界最稀有金屬之一，鉑金每年的新礦產(chǎn)量?jì)H約5百萬(wàn)盎司�？梢宰鰹閷φ盏氖�，同為貴金屬，金的產(chǎn)量為每年8千2百萬(wàn)盎司，銀的產(chǎn)量更為5億4千7百萬(wàn)盎司。嚴重的供不應求為白金價(jià)格提供強力支撐，也造就了其誘人的投資價(jià)值。
在咖啡方面，含有豐富的蛋白質(zhì)、粗纖維、粗脂肪、咖啡堿等物質(zhì)的咖啡已成為現代人不可缺少的日常飲品，需求旺盛，現在是全球第二大可交易商品，貿易額僅次于石油�？Х戎饕謨蓚�(gè)品種：阿拉比加(arabica)和羅巴斯塔(robusta)。阿拉比加咖啡占全球總產(chǎn)量的70%(星巴克咖啡主要使用阿拉比加)，羅巴斯塔則用于濃縮和即溶等廉價(jià)咖啡。雖然很多國家種植咖啡，但巴西是當前最大的咖啡生產(chǎn)出口商，約占全球總產(chǎn)量的1/3，紐約商品交易所的高級阿拉比加咖啡主要產(chǎn)自巴西，因此巴西咖啡的收成變動(dòng)對咖啡商品指數的影響甚大。巴西咖啡20xx年經(jīng)歷了有史以來(lái)第二大豐收，產(chǎn)量達4800萬(wàn)袋。而咖啡樹(shù)在大豐收后通常需要一段緩沖期，因此專(zhuān)家預測20xx年的收成將跌至3150萬(wàn)袋，出口量更將削減10%。巴西農業(yè)部預測巴西20xx/08年的咖啡產(chǎn)量因受開(kāi)花季節的氣候反常和兩年一度的負生產(chǎn)周期影響比上一次收成減少26.9%-23.9%。這將直接導致全球咖啡的減產(chǎn)，引起咖啡價(jià)格的不斷上漲。目前，因06年的豐收庫存過(guò)于充足的巴西正積極在目前價(jià)位售賣(mài)咖啡，以提高出口量消耗庫存。而咖啡第二大生產(chǎn)出口國越南的咖啡出口價(jià)格已經(jīng)上升。20xx年預期全球生產(chǎn)咖啡11700萬(wàn)袋，消耗咖啡12100萬(wàn)袋，供不應求的狀況會(huì )導致20xx年至20xx年咖啡商品指數上行。
商品市場(chǎng)與股票等其他投資領(lǐng)域具有非常低的.關(guān)聯(lián)性，是投資組合風(fēng)險分散化操作的有力工具。而鉑金和咖啡屬于流動(dòng)性較好的商品�；趯ξ磥�(lái)一年內鉑金價(jià)格和咖啡指數將呈上升態(tài)勢的判斷，本產(chǎn)品與鉑金價(jià)格和咖啡指數在一年內的表現正向掛鉤�？蛻�(hù)可以人民幣投資，分享與時(shí)尚生活密切相關(guān)的這兩類(lèi)商品的價(jià)值增長(cháng)。在本產(chǎn)品的結構中，分別觀(guān)察兩類(lèi)商品，進(jìn)而搭配出優(yōu)化的投資組合。
二、產(chǎn)品收益測算
本產(chǎn)品收益與一籃子商品指標月平均表現值掛鉤：一籃子商品指標月平均表現值：p=(鉑金每月表現值合計值+標準普爾高盛商品指數—咖啡每月表現值合計值)÷2÷12，其中：鉑金每月表現值=商品指標鉑金價(jià)格的每月估值日觀(guān)察值/初始估值日觀(guān)察值-1，最低為0，最高8%。
標準普爾高盛商品指數———咖啡每月表現值=商品指數咖啡的每月估值日觀(guān)察值/初始估值日觀(guān)察值-1，最低為0，最高8%。
如客戶(hù)未發(fā)生提前支取等違約情形，在到期日客戶(hù)理財收益按照如下原則確定：
理財收益=人民幣交易本金數額×一籃子商品指標月平均表現值客戶(hù)年收益率最低為0，最高為8%。
三、產(chǎn)品特點(diǎn)列舉
(一)投資概念新穎
本產(chǎn)品在全球第一次為投資者提供了分享鉑金和咖啡價(jià)值增長(cháng)的機會(huì )。
(二)產(chǎn)品結構科學(xué)
本產(chǎn)品將時(shí)尚消費做為契合點(diǎn)，橫跨貴金屬和農產(chǎn)品兩大商品領(lǐng)域；分別觀(guān)察兩類(lèi)商品，進(jìn)而搭配出優(yōu)化的投資組合。
(三)投資期限短
客戶(hù)投資本產(chǎn)品，1年后便可以收回本金，獲得回報。
(四)100%本金保障
客戶(hù)持有本產(chǎn)品到期，不會(huì )損失本金。
(五)人民幣投資，人民幣收益
本產(chǎn)品為客戶(hù)規避了人民幣匯率升值風(fēng)險，實(shí)現人民幣投資收益最大化。
四、產(chǎn)品風(fēng)險分析
投資本產(chǎn)品的主要風(fēng)險為，如果在進(jìn)場(chǎng)后的一年內，鉑金價(jià)格和咖啡商品指數在每個(gè)月的觀(guān)察日相對于進(jìn)場(chǎng)日沒(méi)有明顯上漲，或者有漲也有跌導致漲跌相抵，甚至反而下跌，這幾種情況會(huì )給投資者帶來(lái)收益率的損失。
通過(guò)對目前市場(chǎng)鉑金和咖啡供求狀況的分析，可以認為鉑金的價(jià)格還將延續原有的較為陡峭的上升態(tài)勢；咖啡商品指數因20xx年底巴西咖啡豐收而在進(jìn)入20xx年以來(lái)不斷下行，又將因在全球加速消耗咖啡庫存的同時(shí)、今年巴西咖啡的大量減產(chǎn)而不斷上漲，現在進(jìn)場(chǎng)正是較為有利的時(shí)機。
為了幫助客戶(hù)控制市場(chǎng)風(fēng)險，本產(chǎn)品將投資的理論最大損失控制在收益為零，就是說(shuō)即使掛鉤指標月平均表現值為負數，本產(chǎn)品仍保證客戶(hù)在持有到期的情況下本金不受任何損失。
綜合上述分析，我們認為我行在此時(shí)推出此款非凡理財———“品味生活”人民幣結構性理財產(chǎn)品具有較好的市場(chǎng)環(huán)境，在正常的國內外市場(chǎng)環(huán)境下預期將產(chǎn)生理想的收益。
該產(chǎn)品將于6月19日在民生銀行各營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售，產(chǎn)品數量有限，先買(mǎi)先得，欲購從速。
投資分析報告 19
一、宏觀(guān)經(jīng)濟分析
宏觀(guān)經(jīng)濟因素主要包括國民經(jīng)濟總體狀況、經(jīng)濟周期、國際收支、宏觀(guān)經(jīng)濟政策以及消費與物價(jià)指數等，它們對證券市場(chǎng)的影響主要是通過(guò)公司經(jīng)營(yíng)效益、居民收入水平、投資者對股價(jià)的預期和資金成本等四個(gè)途徑來(lái)完成的，而且這種影響是根本性、全局性和長(cháng)期性的。只有對宏觀(guān)經(jīng)濟狀況進(jìn)行準確的分析和判斷，才能把握證券市場(chǎng)運行的大背景和大環(huán)境。
1、宏觀(guān)經(jīng)濟變量分析
主要分析總供給與總需求、國內生產(chǎn)總值、通貨膨脹率、失業(yè)率、利率和匯率等對證券市場(chǎng)有較大影響的宏觀(guān)經(jīng)濟變量。需要注意的是，不同變量對不同股票的價(jià)格影響也是不同的。
2、經(jīng)濟周期分析
主要分析證券市場(chǎng)價(jià)格的周期變化與經(jīng)濟發(fā)展周期之間的關(guān)系，了解當前證券市場(chǎng)所處的階段，把握其中長(cháng)期走勢。
3、宏觀(guān)經(jīng)濟政策分析
主要分析當前的貨幣政策和財政政策，包括政策的類(lèi)型和政府采用的主要工具與手段等，并判斷這些政策對證券市場(chǎng)的影響。
二、行業(yè)分析
宏觀(guān)經(jīng)濟分析提供了投資的背景條件，但無(wú)法解決如何投資的問(wèn)題，要準確選擇投資對象，還要借助于行業(yè)分析和公司分析。行業(yè)分析的目的是區分不同行業(yè)和不同階段的特點(diǎn)與競爭優(yōu)勢，通過(guò)對比衡量，把握其收益和風(fēng)險之間的關(guān)系，從而制定正確的投資策略。
選擇一個(gè)或多個(gè)行業(yè)，從國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)的市場(chǎng)類(lèi)型、行業(yè)的生命周期、行業(yè)的競爭模式、影響行業(yè)發(fā)展的因素以及行業(yè)的發(fā)展趨勢等方面對行業(yè)的投資價(jià)值進(jìn)行分析判斷。
三、公司分析
對行業(yè)內的主要上市公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)分析和財務(wù)分析，掌握上市公司的主要競爭戰略和競爭優(yōu)勢，從而確定上市公司在本行業(yè)所處的位置。
實(shí)質(zhì)分析可以通過(guò)分析公司產(chǎn)品、銷(xiāo)售和經(jīng)營(yíng)管理水平，了解公司整體概況，并對公司潛在的競爭能力和盈利能力作出判斷。
財務(wù)分析是對上市公司的財務(wù)報表進(jìn)行分析，通過(guò)對大量會(huì )計數據的閱讀和理解，掌握公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況。財務(wù)分析主要是對各種財務(wù)比率進(jìn)行分析，如反映償債能力的比率、反映營(yíng)運能力的比率和反映盈利能力的比率等。由于投資者最關(guān)注的是上市公司的盈利能力和股利分配政策，因此，每股收益、凈資產(chǎn)收益率、市盈率、股利支付率及每股凈資產(chǎn)等財務(wù)指標往往是分析的重點(diǎn)。
四、技術(shù)分析
技術(shù)分析主要是對股票的價(jià)格（開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)等）、成交量和價(jià)格變化的時(shí)間這三個(gè)要素進(jìn)行分析，并通過(guò)圖表的方式描述股票價(jià)格的歷史軌跡，進(jìn)而預測其未來(lái)的變動(dòng)趨勢。
對所選擇股票進(jìn)行技術(shù)分析主要從K線(xiàn)圖和技術(shù)指標兩個(gè)大的方面著(zhù)手，同時(shí)結合成交量來(lái)完成。具體說(shuō)來(lái)，K線(xiàn)圖分析可以從K線(xiàn)的'組合形態(tài)、股價(jià)形態(tài)、缺口形態(tài)、支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)等方面進(jìn)行分析。技術(shù)指標分析可以選取最常用的一些技術(shù)指標，如移動(dòng)平均線(xiàn)(MA)、指數平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)(MACD)、乖離率（BIAS）、相對強弱指標(RSI)、威廉指數(%R)、隨機指標(KDJ)、心理線(xiàn)(PSY)等等，由于每個(gè)技術(shù)指標分析的側重點(diǎn)不同，所以，一定要注意各個(gè)指標的搭配使用；另外，技術(shù)指標分析也不是越多越好，過(guò)多的指標往往無(wú)法提供買(mǎi)賣(mài)時(shí)機。
需要說(shuō)明的是，在對個(gè)別股票進(jìn)行技術(shù)分析前，往往需要了解市場(chǎng)的整體狀況，這就需要對大盤(pán)走勢先進(jìn)行分析。對大盤(pán)進(jìn)行分析主要通過(guò)分析上證綜合指數、深成指、上證領(lǐng)先指標、深證領(lǐng)先指標等大盤(pán)指標來(lái)完成。
五、結論
上述分析流程中的宏觀(guān)經(jīng)濟分析、行業(yè)分析和公司分析屬于基本面分析，基本面分析告訴你投資的方向，即如何選擇投資對象；而技術(shù)面分析則告訴你投資的時(shí)機，即如何選擇最佳的買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)。通過(guò)這兩方面的分析，使選股與選時(shí)結合起來(lái)，從而制定出正確的投資策略。
投資分析報告 20
一、基本情況分析
恒寶股份總股本為4.41億，其中流通股為2.92億。最新分配預案20xx年中期利潤不分配不轉增。最新財務(wù)指標為：每股收益0.11元，每股凈資產(chǎn)1.44元，凈資產(chǎn)收益率7.38%，主營(yíng)收入增長(cháng)率47.25%，凈利潤增長(cháng)率13.50%，每股未分配利潤0.29元。最新股東人數為50,206，人均持股為8,776.64，人均持股變動(dòng)-8.92%。
最新市場(chǎng)估值指標分別是，市盈率為37.06、市凈率為12.88、市現率為2.70、市售率為26.65、PEG為0.00；而同期行業(yè)均值分別為41.68、43.63、41.49、39.13、73.25。
二、行業(yè)對比分析
恒寶股份所屬行業(yè)為其他電子設備制造業(yè)，本行業(yè)共有21家企業(yè)。行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率為4.23%，公司為7.38%，高于行業(yè)標準值3.15%，但近3年凈資產(chǎn)收益率平均下降0.14%；行業(yè)平均毛利潤率為36.16%，公司為31.31%，低于行業(yè)標準值4.85%，并且近3年毛利潤率平均下降3.30%；行業(yè)平均資產(chǎn)負債率為24.03%，公司為17.34%，低于行業(yè)標準值6.69%，并且近3年資產(chǎn)負債率平均下降0.48%。
三、趨勢變動(dòng)分析
通過(guò)當期與近3年指標平均值比較可以看出，流動(dòng)比率低于平均值0.70；凈資產(chǎn)收益率低于平均值0.24%；毛利潤率低于平均值4.63%；資產(chǎn)周轉率高于平均值9.37%；資產(chǎn)負債率高于平均值1.96%；營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率高于平均值31.52%；凈利潤增長(cháng)率低于平均值16.83%；每股經(jīng)營(yíng)現金流低于平均值0.05；每股凈資產(chǎn)低于平均值0.47；每股收益低于平均值0.04；由此可見(jiàn)企業(yè)盈利能力減弱；企業(yè)發(fā)展能力減弱；企業(yè)現金回報能力減弱。
四、估值分析
按照當前每股凈資產(chǎn)1.44元、近3年平均年凈資產(chǎn)收益率15.24%、年分紅率為10%，PE15倍至25倍估值，評定每股價(jià)值人民幣6.27-10.45元。
按照當前每股凈資產(chǎn)1.44元、預計年凈資產(chǎn)收益率10%、年分紅率為10%，PE15倍至25倍估值，評定每股價(jià)值人民幣3.33-5.55元。
(我們并不保證利益的獲得。雖然我們盡我們的可能來(lái)使分析準確，但是由于很多不確定和未知的因素會(huì )導致不利的`后果，所以以上僅供參考，據此入市責任自負。股市有風(fēng)險，入市需謹慎。)
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