中部崛起與風(fēng)險投資論文
【摘要】 中部六省在全國占有重要地位，它們的崛起有助于全國經(jīng)濟持續、健康發(fā)展。企業(yè)是一個(gè)地方經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐，它的數量和質(zhì)量是一個(gè)地方經(jīng)濟是否強盛的標志。當前情形下，中部應該利用風(fēng)險投資的優(yōu)點(diǎn)，通過(guò)風(fēng)險投資和技術(shù)創(chuàng )新相結合，提高企業(yè)質(zhì)量和增加企業(yè)數量，實(shí)現技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，最終實(shí)現崛起。
【關(guān)鍵詞】中部崛起 風(fēng)險投資 技術(shù)產(chǎn)業(yè)化
一、中部塌陷的原因之一——企業(yè)數量少、規模小
區域經(jīng)濟的發(fā)展受到多方面因素影響，但一個(gè)地區的經(jīng)濟發(fā)展最終是由該區域內企業(yè)的發(fā)展來(lái)支撐的，并最終通過(guò)企業(yè)的發(fā)展來(lái)帶動(dòng)當地經(jīng)濟起飛。
以中部和東部為例，中部和東部存在的差距很關(guān)鍵的一方面就表現在企業(yè)結構上。從拉動(dòng)經(jīng)濟的企業(yè)性質(zhì)看，中部省份經(jīng)濟增長(cháng)仍然得力于國有及國有控股企業(yè)。2003年，國有工業(yè)占全部工業(yè)產(chǎn)值的比重：湖南為53.29%，山西為56.38%，安徽為55.13%，湖北為56.76%，而浙江僅為13.11%；中部非公有制經(jīng)濟比例最高的河南，其私營(yíng)企業(yè)數目?jì)H僅是廣東、浙江、江蘇私營(yíng)企業(yè)數目的三分之一。
2003年，全國工商聯(lián)對上規模的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行調研，結果顯示，入選的2268家企業(yè)東部地區占78%，中西部地區僅占22%；被選為500強的民營(yíng)企業(yè)中，中部地區只有31家，僅占總數的6.2%。2004年全國100強企業(yè)中，中部六省只有7家企業(yè)；從全部國有及規模以上非國有工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入來(lái)看，中部六省占全國的比重為13.12％，東部為68.20％。
在東中部的對比研究中，可清楚地發(fā)現東部地區經(jīng)濟發(fā)展是以大量成功企業(yè)為基礎的；中部經(jīng)濟發(fā)展滯后，或者說(shuō)“中部塌陷”的部分原因是中部企業(yè)的整體層次不高，無(wú)法支撐經(jīng)濟快速發(fā)展。因此，實(shí)現中部崛起的出發(fā)點(diǎn)應放在如何培育中部企業(yè)發(fā)展上。
二、風(fēng)險投資在中部崛起中的作用
美國風(fēng)險投資協(xié)會(huì )（NVCA）的一項調查表明，美國受風(fēng)險資本支持的企業(yè)在創(chuàng )造工作機會(huì )、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和取得技術(shù)突破上明顯強于大公司，不僅如此，這些公司的成長(cháng)推動(dòng)著(zhù)美國經(jīng)濟的發(fā)展，增強了美國在世界上的競爭力。美國在20世紀末能保持經(jīng)濟持續繁榮的一個(gè)原因是高新產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟的貢獻度超過(guò)50％。而風(fēng)險投資在高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用舉足輕重，比如微軟、蘋(píng)果、英特爾等企業(yè)就是在風(fēng)險投資的幫助下成為世界知名企業(yè)；它還使得美國科技領(lǐng)先于其他國家，為國民經(jīng)濟持續發(fā)展打下堅實(shí)基礎。
風(fēng)險投資具有重要作用的'原因是它的特殊性。國際風(fēng)險投資界認為，風(fēng)險投資并不僅是指風(fēng)險資金或錢(qián)，實(shí)質(zhì)是指高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化中一個(gè)資金有效使用過(guò)程中的支持系統，是一種科研、企業(yè)和金融有機結合的投資機制。它的這種特征決定了風(fēng)險投資不僅對創(chuàng )業(yè)企業(yè)提供資本金，還積極介入企業(yè)管理，參與企業(yè)治理機制構建、戰略制定、財務(wù)規劃、人力資源規劃、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等方面。
可以看出，風(fēng)險投資通過(guò)幫助企業(yè)發(fā)展壯大，促進(jìn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，最終實(shí)現了地區經(jīng)濟的發(fā)展。中部要實(shí)現崛起，只能通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新，實(shí)現技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，以?xún)?yōu)化產(chǎn)業(yè)結構來(lái)實(shí)現經(jīng)濟增長(cháng)。在這個(gè)過(guò)程中，風(fēng)險投資的作用無(wú)疑非常重要，它可以利用自身優(yōu)點(diǎn)幫助企業(yè)發(fā)展，提高本地企業(yè)質(zhì)量，為經(jīng)濟發(fā)展提供良好支撐。
三、中部地區風(fēng)險投資及技術(shù)產(chǎn)業(yè)化現狀
1、中部地區風(fēng)險投資現狀。2006年中部地區擁有風(fēng)險投資機構25家，占全國的7.8%，而東部有200家、西部有66家、東北有26家。2006年上半年，全國創(chuàng )業(yè)風(fēng)險投資出現了良好的發(fā)展態(tài)勢，中部地區也略有起色，但風(fēng)險投資仍主要集中在北京、上海、深圳以及周邊地區。從項目數和融資金額來(lái)看，中部地區10個(gè)風(fēng)險投資項目，共獲得融資2.71億元，占全國項目數的6%，占全國融資金額的4.5%。這些數據表明中部地區風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展相當滯后。
2、中部地區技術(shù)產(chǎn)業(yè)化現狀。中部地區的高等院校和科研院所，數量上僅次于環(huán)渤海地區，科研開(kāi)發(fā)能力較強，先進(jìn)的制造技術(shù)、新材料技術(shù)、生物醫藥技術(shù)在全國占有重要位置；擁有“中國光谷”、“中國藥谷”高科技產(chǎn)業(yè)品牌，光電子產(chǎn)業(yè)、醫藥產(chǎn)業(yè)、工程機械產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭強勁。統計顯示，中部地區科研成果占全國的17％左右，但中部地區的授權專(zhuān)利僅占全國的9.1％，科研成果轉化率僅占全國的9.5％。少量“創(chuàng )新科技”轉化為“創(chuàng )新經(jīng)濟”的成果中，又有2/3左右變成了沿海地區的成果。
很明顯，中部地區沒(méi)有很好地實(shí)現技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。由于缺少市場(chǎng)經(jīng)濟意識或者管理能力，大量的創(chuàng )新科技，包括新的科學(xué)發(fā)明、技術(shù)發(fā)現和工藝發(fā)現，除了轉化為科學(xué)文獻，變成世界級工程外，技術(shù)淪落為僅僅是評職稱(chēng)或評獎的工具。
四、支持風(fēng)險投資發(fā)展，加快中部崛起
技術(shù)創(chuàng )新必須與創(chuàng )新資本結合起來(lái)。才能轉化為創(chuàng )新經(jīng)濟。因此，中部地區要崛起，要實(shí)現產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化，必須發(fā)展和吸引風(fēng)險投資，通過(guò)它們實(shí)現技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，以提升本地企業(yè)層次和發(fā)展本地經(jīng)濟。
1、加大風(fēng)險投資宣傳。安徽省政府發(fā)展研究中心對企業(yè)的一項抽樣調查顯示：安徽59％的被調查者不清楚風(fēng)險投資，20％的被調查者壓根就不知道什么是風(fēng)險投資。所以，要發(fā)展風(fēng)險投資，要將創(chuàng )新科技轉化為創(chuàng )新經(jīng)濟，必須進(jìn)行風(fēng)險投資宣傳，使得有技術(shù)、有創(chuàng )新、想創(chuàng )業(yè)的科技工作者能夠熟練地和風(fēng)險投資企業(yè)共同創(chuàng )業(yè)，實(shí)現技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、創(chuàng )新經(jīng)濟。
2、豐富資金來(lái)源渠道。國內風(fēng)險投資起步較晚，風(fēng)險投資機構的資金起初來(lái)源主要是政府部門(mén)，比如上海市2002年政府資金來(lái)源占71％，這在起始階段是非常有效的方法。但目前，由于政策方面的限制，沒(méi)有充分利用包括個(gè)人、民營(yíng)企業(yè)、金融機構等力量共同構筑一個(gè)有機的風(fēng)險投資網(wǎng)絡(luò )，沒(méi)有形成大規模的風(fēng)險投資。而國外，比如歐洲，政府資金1997年只占2.2％，個(gè)人、企業(yè)和金融機構資金供應占絕對比重，美國同樣如此，這保證了風(fēng)險投資行業(yè)充足的資金供應，也使得他們的風(fēng)險投資規模膨脹水到渠成。中部地區要發(fā)展風(fēng)險投資，就要鼓勵個(gè)人、企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險投資，將資金變成現實(shí)生產(chǎn)力，促進(jìn)經(jīng)濟快速發(fā)展。
3、完善激勵約束機制。2006年上半年，有幾十家境外風(fēng)險投資基金專(zhuān)門(mén)投資中國，資金的總量達到幾十億美元。而國內風(fēng)險投資機構卻由2000年的400多家，降為不足100家，其中還有一些掛著(zhù)風(fēng)險投資招牌，實(shí)際卻做房地產(chǎn)和股票。造成中國風(fēng)險投資業(yè)現狀的根本原因就是體制不順。目前國內95%的風(fēng)險投資企業(yè)由各級政府組建，其組織形式和運行模式并未完全以市場(chǎng)機制為基礎，具備了國有企業(yè)的通病，結果造成一方面，風(fēng)險投資機構不獨立，不能以市場(chǎng)機制為導向，權責不明確；另一方面，風(fēng)險投資機構不能取得與其所承受的風(fēng)險相匹配的收益，風(fēng)險資本初始提供者的利益得不到保證，比如管理人的業(yè)績(jì)沒(méi)有與其收入直接掛鉤。因此，中部地區要吸引風(fēng)險投資，首先應對自己本地區風(fēng)險機構完善激勵約束機制，提高投資管理人的積極性，比如可以對其業(yè)績(jì)與報酬掛鉤，進(jìn)行浮動(dòng)管理；定期公布投資結果，加大投資經(jīng)理的壓力，促使他們努力工作等。
4、完善退出機制。風(fēng)險資本最終的撤出途徑在很大程度上決定了風(fēng)險投資對投資者是否具有吸引力，以及風(fēng)險投資機制的運行能否流暢和持久。由于國內目前創(chuàng )業(yè)板上市、柜臺交易、兼并收購等風(fēng)險資本變現的重要方式存在這樣或那樣的缺陷，因而風(fēng)險投資的絕大部分滯留在被投資企業(yè)中無(wú)法撤出。中部地區要吸引、利用風(fēng)險投資，必須首先解決風(fēng)險投資的退出問(wèn)題。鑒于現實(shí)情況，在短期內，中部省份可考慮MBO這種風(fēng)險投資退出方式。相對于公開(kāi)上市，它操作簡(jiǎn)單，費用低，可以實(shí)現一次性全部撤出且適合各種規模類(lèi)型的公司，對企業(yè)管理層還有激勵作用。國際經(jīng)驗表明，MBO使得管理者由單一的經(jīng)營(yíng)者變?yōu)樗姓吆徒?jīng)營(yíng)者，自身利益和企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果關(guān)系更加緊密，有助于激勵管理人員，減少代理成本。
5、加強市場(chǎng)支持體系建設。風(fēng)險投資是一個(gè)系統，并不僅僅是資金加企業(yè)的簡(jiǎn)單組合，它的健康發(fā)展需要一個(gè)十分發(fā)達的中介體系，國外風(fēng)險投資的發(fā)達就體現在他們中介行業(yè)的發(fā)達上，這已經(jīng)成為衡量一國風(fēng)險投資行業(yè)是否發(fā)達的重要標志。中部省份，急需對會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、信息咨詢(xún)機構、投資公司進(jìn)行有效監管和提升，提高他們的業(yè)務(wù)能力，這樣才能為風(fēng)險投資機構提供合格的風(fēng)險投資經(jīng)理、完善的企業(yè)信息及評估等，達到為外來(lái)風(fēng)險投資提供良好服務(wù)的目的。
6、進(jìn)行稅收優(yōu)惠，實(shí)行擔保制度。風(fēng)險投資是一種高風(fēng)險投資行為，僅僅依靠市場(chǎng)去配置風(fēng)險資本是遠遠不夠的。國際上風(fēng)險投資業(yè)發(fā)達的國家都對風(fēng)險企業(yè)實(shí)行一些稅收優(yōu)惠，并且對他們的投資行為進(jìn)行擔保。比如法國，規定風(fēng)險投資公司從持有非上市公司股票中獲得的收益或資本凈收益可免除所得稅，免稅額最高達收益的1/3；對技術(shù)更新的投資，可獲得國家60％的擔保。
當前中部省份有的已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行這方面的工作，比如山西省政府已經(jīng)在籌集設立包括投資基金、風(fēng)險補償基金和擔�；鹪趦裙�6億人民幣的風(fēng)險投資引導基金。但若要實(shí)現中部崛起，必須是六個(gè)省份共同進(jìn)行這方面優(yōu)惠和擔保，比如：可以對個(gè)人投資者投資所得免稅；降低或者取消風(fēng)險資本利得稅；降低風(fēng)險投資貸款利率；從稅收中取出一定份額作為風(fēng)險資本的擔保金，當風(fēng)險投資受到損失時(shí)，對風(fēng)險投資企業(yè)進(jìn)行部分補償等。
7、加大研發(fā)投入，降低風(fēng)險源風(fēng)險。風(fēng)險企業(yè)要取得良好業(yè)績(jì)，就要有良好的風(fēng)險源。美國硅谷地區風(fēng)險投資之所以取得成功，與周邊地區科技環(huán)境，特別是臨近世界一流大學(xué)——斯坦福大學(xué)，有密切關(guān)系，與美國強大的科技投入和實(shí)力密切相關(guān)。國內陳德棉等人比較分析北京、上海等10個(gè)城市高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展與各種因素之間的關(guān)系，發(fā)現除了稅收政策等方面因素之外，高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展與當地科技投入和科技實(shí)力直接相關(guān)。由此可以看到，中部地區要大力發(fā)展風(fēng)險投資，必須有強大的科研實(shí)力，這樣才能保證風(fēng)險投資所需要的風(fēng)險源高質(zhì)量，才能吸引風(fēng)險投資企業(yè)。
但2003年的統計結果令人擔憂(yōu)，中部六省科技綜合進(jìn)步平均水平只有28.94％，比全國38.46％的平均水平低9.52％。因此，中部要崛起，必須提高區域創(chuàng )新力，建立充滿(mǎn)活力的中部區域創(chuàng )新體系。在短期內中部六省除了發(fā)揮各自特長(cháng)，做好提高科技創(chuàng )新能力的基礎性工作外，搭建公共科技平臺，建立靈活的運作機制，實(shí)現優(yōu)勢互補是非常必要的。比如：對于有共同需求又有一定優(yōu)勢的科技創(chuàng )新領(lǐng)域，可選擇若干重點(diǎn)實(shí)驗室實(shí)行合作共建，尤其是要發(fā)揮各省區在人才或學(xué)科上的優(yōu)勢，在交叉學(xué)科領(lǐng)域共建重點(diǎn)實(shí)驗室；大力倡導平時(shí)交流和小型會(huì )議，增進(jìn)科學(xué)交流，造就開(kāi)放的科學(xué)環(huán)境，因為開(kāi)放是創(chuàng )新的靈魂和源泉，交流是創(chuàng )新的動(dòng)力。
【參考文獻】
[1] 陳德棉、蔡莉著(zhù)：風(fēng)險投資運行機制與管理，經(jīng)濟科學(xué)出版社，2003年。
[2] 北京科技風(fēng)險投資股份有限公司：風(fēng)險投資實(shí)務(wù)，中國財政經(jīng)濟出版社，200年。
[3] 元征：試論風(fēng)險投資對經(jīng)濟發(fā)展的客觀(guān)推動(dòng)作用，河南商業(yè)高等專(zhuān)科學(xué)校學(xué)報，2003年9月。
[4] 覃成林、唐永：中部地區經(jīng)濟發(fā)展總體水平“塌陷”特征研究，地域研究與開(kāi)發(fā)，2006年10月。
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