企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量評價(jià)體系探討論文

　　摘要：本文以資產(chǎn)質(zhì)量四個(gè)基本特征為理論基礎，即存在性、周轉性、增值性、獲現性，根據行業(yè)特征選取相關(guān)指標構建資產(chǎn)質(zhì)量的評價(jià)指標體系，并運用因子分析法分析各個(gè)公司的資產(chǎn)質(zhì)量狀況，為其改善資產(chǎn)質(zhì)量提供決策依據。

　　關(guān)鍵詞：資產(chǎn)質(zhì)量；評價(jià)指標體系；因子分析法

　　一、前言

　　隨著(zhù)我國經(jīng)濟進(jìn)入新常態(tài)，宏觀(guān)經(jīng)濟增速整體放緩，煤炭企業(yè)持續經(jīng)營(yíng)的能力大幅度惡化�，F階段評估煤炭企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量存在諸多問(wèn)題，資產(chǎn)質(zhì)量發(fā)揮的作用不能明確的度量，對企業(yè)整體效益的衡量也僅通過(guò)利潤體現。學(xué)者認為企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的好壞將決定著(zhù)企業(yè)的生存狀況和獲取利潤的難易程度。但已有研究未形成統一的資產(chǎn)質(zhì)量評價(jià)指標體系，因此本文運用因子分析法對煤炭行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行實(shí)證研究，以彌補現有研究不足。

　　二、評價(jià)指標體系設計

　�。ㄒ唬┵Y產(chǎn)質(zhì)量理論分析

　　資產(chǎn)是指企業(yè)過(guò)去的交易或者事項形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預期會(huì )給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟利益的資源。資產(chǎn)質(zhì)量是企業(yè)資產(chǎn)盈利性、變現性、周轉能力的綜合體現。資產(chǎn)質(zhì)量表現為變現質(zhì)量、單獨增值質(zhì)量、被利用質(zhì)量、與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量等方面。本文認為在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，資產(chǎn)質(zhì)量主要表現為存在質(zhì)量、周轉質(zhì)量、獲現質(zhì)量與增值質(zhì)量四個(gè)方面。資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，表現為資產(chǎn)四個(gè)特性的優(yōu)劣，而企業(yè)的整體資產(chǎn)質(zhì)量的好壞則為所有資產(chǎn)在四個(gè)方面的綜合表現。

　�。ǘ�）評價(jià)指標體系設計

　　從存在性、周轉性、增值性、獲現性四方面選取相應指標，構建資產(chǎn)質(zhì)量評價(jià)指標體系�？傮w上，煤炭企業(yè)固定資產(chǎn)和存貨相當重要，而資產(chǎn)的變現質(zhì)量較差，短期內較難獲得大量的現金流。此外，長(cháng)期投資資產(chǎn)較少，主要是長(cháng)期股權投資和投資性房地產(chǎn)。

　　三、資產(chǎn)質(zhì)量評價(jià)實(shí)證分析

　　將評價(jià)指標體系的數據標準化處理后，用主成分法提取的初等因子載荷矩陣進(jìn)行方差最大化正交旋轉，得出方差貢獻率和旋轉結果。主成分對應的特征值大于1，并且前7個(gè)因子的方差之和占樣本方差的83.765％，這表明原來(lái)由21個(gè)指標反映的企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量指標可由7個(gè)共同因子反映。初始因子載荷矩陣的載荷量出現兩極分化，提取的主成分主要有7個(gè)：存貨因子；周轉性因子；存在性因子；獲現性因子；增值性因子；增值性因子；存在性因子。綜合得分方程的系數以主成份方差貢獻率為權重算出綜合得分方程，通過(guò)對煤炭行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的`評價(jià)體系分析，得到綜合評價(jià)函數。據此可算出每家上市公司的各主成分得分與排名以及綜合得分與排名，我國煤炭行業(yè)27家上市公司2014年的資產(chǎn)質(zhì)量綜合評價(jià)函數得分。其中，平煤股份資產(chǎn)質(zhì)量綜合得分排名第一，上海能源次之，愛(ài)使股份最差，資產(chǎn)分布很不均勻，資產(chǎn)質(zhì)量的好壞也不平衡，有的公共因子較高，而有的公共因子較低。

　　四、資產(chǎn)質(zhì)量特征分析

　　我國煤炭行業(yè)上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量存在性特征的極端值相差不大，標準差也較小，說(shuō)明企業(yè)之間存在質(zhì)量相差不大。周轉性特征的極端值和標準差相差很大，表明不同的企業(yè)之間周轉質(zhì)量存在很大的差異，其中愛(ài)使股份的資產(chǎn)周轉性做得很好，而蘭花科創(chuàng )最差。獲現性特征的極端值相差較大，但均值和標準差都較小，說(shuō)明大部分企業(yè)的獲現性得分較平均。增值性特性的極端值相差也較大，均值和標準差都較小，說(shuō)明大部分企業(yè)的值較平均，金瑞礦業(yè)增值質(zhì)量較好，主要是長(cháng)期投資的投資收益率很高所致�？傮w來(lái)說(shuō)，周轉性的極端值相差最大；其次，對周轉性特征影響較大的是存貨的周轉性；第三，不同企業(yè)在管理不同類(lèi)別的資產(chǎn)時(shí)做得程度不同，導致資產(chǎn)質(zhì)量的好壞不一。

　　五、結論

　�。ㄒ唬┮蜃臃治�

　　資產(chǎn)質(zhì)量的綜合得分排名能夠使企業(yè)看到自己的資產(chǎn)質(zhì)量在行業(yè)中的所處的位置，為企業(yè)管理資產(chǎn)提供一定的依據。各個(gè)因子排名可以看出企業(yè)在資產(chǎn)質(zhì)量的某個(gè)方面做得好壞情況，在關(guān)注本公司重要資產(chǎn)效益的同時(shí)，協(xié)調好各類(lèi)資產(chǎn)的比例，使其能夠健康發(fā)展，創(chuàng )造整體效益。

　�。ǘ�）特征分析

　　對于每類(lèi)資產(chǎn)中的四個(gè)特征值，周轉性比重較大，對資產(chǎn)質(zhì)量影響程度最大，存在性最低，說(shuō)明在資產(chǎn)質(zhì)量的四個(gè)特征質(zhì)量中周轉質(zhì)量的好壞能更多地衡量該類(lèi)資產(chǎn)。因此煤炭企業(yè)應重點(diǎn)關(guān)注重要資產(chǎn)的重要特性，比如存貨的周轉性，企業(yè)在了解了所屬行業(yè)的資產(chǎn)特征后，才能更好地有效管理企業(yè)資產(chǎn)，從而提升資產(chǎn)質(zhì)量。

　�。ㄈ�）結論與不足

　　本文的研究有助于加強我們對煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)上市公司資產(chǎn)質(zhì)量的認識，企業(yè)應協(xié)調好各類(lèi)資產(chǎn)的比例，注重優(yōu)化存貨和固定資產(chǎn)，提高資產(chǎn)質(zhì)量整體水平。然而，本文仍然存在一定不足，選取的評價(jià)指標行業(yè)性特征較強，我們需要精巧的理論模型和精確的實(shí)證設計，以更為全面地分析整個(gè)煤炭行業(yè)生產(chǎn)鏈條的資產(chǎn)質(zhì)量，這些都是以后研究的重要方向。

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