中小企業(yè)融資問(wèn)題論文
中小企業(yè)融資方面的問(wèn)題研究有利于提升融資的成功度。下面就隨小編一起去閱讀中小企業(yè)融資問(wèn)題論文，相信能帶給大家幫助。
第一篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題論文
摘要：
近些年國家對中小企業(yè)的重視程度有所提高，出臺了一系列扶持政策。但是尚未從根本上解決。問(wèn)題成因可以詳細分為企業(yè)內部原因與產(chǎn)業(yè)供應鏈因素、資本市場(chǎng)原因、法律環(huán)境等。要解決該問(wèn)題，需要企業(yè)與國家共同努力，比如企業(yè)應當加強內部建設，完善各項制度；國家應當在法律環(huán)境、銀行體系、等方面繼續完善。
關(guān)鍵詞 ：
中小企業(yè)；融資問(wèn)題；成因；對策建議
一、中小企業(yè)融資的基本情況
中小企業(yè)極大地增進(jìn)了我國經(jīng)濟的成長(cháng)，在擴大就業(yè)、活躍市場(chǎng)、增加收入等方面起到了良好的促進(jìn)作用。
以2008 年為例。中小企業(yè)增速較快，2007 年中小型工業(yè)企業(yè)有334000家,2008年增長(cháng)到423000家，同比增長(cháng)26.7％ ,并且占2008年全部工業(yè)企業(yè)總數的99.3％。
中小企業(yè)涵蓋領(lǐng)域廣泛，涉及39個(gè)行業(yè)。在提供就業(yè)方面，中小企業(yè)占比余約為77.7％ 。數據如表1所示。
二、中小企業(yè)融資現狀
第一，直接融資邊緣化（查一查新三板及其他最新政策）。截至2013 年6 月，中小企業(yè)板上市公司有701家，創(chuàng )業(yè)板有355 家上市公司，而當年中小企業(yè)總數已超過(guò)八百萬(wàn)家。與歐美相比，中國的債券市場(chǎng)還不成熟。債券市場(chǎng)中，政府債券占主導地位，例如央行債券和國庫券，公司債券較少；且多為中長(cháng)期債券，不能與企業(yè)短期融資需求相契合。
第二，銀行貸款困難。2011年的調查數據顯示，被調查中小企業(yè)當年共申請了687 次貸款，銀行滿(mǎn)足次數為359 次，滿(mǎn)足率為53.1％。其中有159家、占比52.3％的企業(yè)認為“銀行條件更多，門(mén)檻增高，可貸資金減少”；有68 家、占比22.9％的企業(yè)認為“銀行可貸資金減少，門(mén)檻沒(méi)有變化”。約為50％的企業(yè)表示，獲得貸款時(shí)間為“三周或超過(guò)三周”。
第三，相比銀行同期借款利率，民間資本借貸利率較高。2011年6月對河南、云南、福建、上海等民間資本調研點(diǎn)進(jìn)行統計后發(fā)現，民間金融的利率在36％—60％之間，而中小企業(yè)的收益率多低于10％。因此如此高利率的民間資本只能用于短期應急。
三、中小企業(yè)融資問(wèn)題原因剖析
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1.財務(wù)信息缺乏。部分中小企業(yè)缺乏專(zhuān)業(yè)財務(wù)人員和最新財務(wù)知識，財務(wù)報表編寫(xiě)不符合相關(guān)規定，有的甚至沒(méi)有定期編制。這樣導致銀行等金融機構難以了解企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況及償債能力。有的中小企業(yè)為了滿(mǎn)足銀行貸款的參數要求，修改財務(wù)數據，以致銀行對其信任度下降，降低貸款積極性。
2.經(jīng)營(yíng)管理缺乏規劃。大多數中小企業(yè)缺乏長(cháng)遠的戰略規劃，一味尋求短期利益最大化，持續經(jīng)營(yíng)能力不足，導致銀行有較高的放貸風(fēng)險。
3.信用較低。中小企業(yè)業(yè)主往往不夠重視自身或企業(yè)的信用情況。羅亮森等（2011）對濟寧市中小企業(yè)進(jìn)行實(shí)證研究后發(fā)現，被調查企業(yè)中，“展期后償還”的有24家企業(yè)，“部分償還”的有11 家企業(yè)，17 家企業(yè)“未能了償”�？傆嫳壤秊�19％。
4.抵押擔保不足。銀行放貸比較看重企業(yè)提供的擔�；虻盅�。為了節省資金，中小企業(yè)一般選擇租賃廠(chǎng)房用地，固定資產(chǎn)類(lèi)可抵押物少，設備陳舊。并且多數中小企業(yè)財務(wù)不透明，效益良好的企業(yè)不愿為之擔保，效益一般的企業(yè)提供的擔保難以滿(mǎn)足銀行要求。
�。ǘ┙鹑诩爸薪闄C構尚不發(fā)達
中小企業(yè)資金需求具有“額小頻急”的特點(diǎn)，出于控制風(fēng)險的原因，審批需要更多程序，放貸給中小企業(yè)需要耗費更多的人力物力。銀行出于穩健性、盈利性以及抗風(fēng)險的要求，不愿意放貸給中小企業(yè)。
信用評級所需的數據分散在不同銀行的數據庫中，沒(méi)有實(shí)現共享，不能全面地進(jìn)行信用評價(jià)。中小企業(yè)信用評級行業(yè)秩序混亂，缺乏權威的評級標準。信用制度對失信行為懲戒不嚴，以致形成了不良的征信環(huán)境。發(fā)行債券對企業(yè)凈資產(chǎn)規模有著(zhù)較高的要求，發(fā)股上市則要滿(mǎn)足利潤增長(cháng)率的要求。另外還需花費不菲的承銷(xiāo)費用、審計費用等，企業(yè)難以承受。
�。ㄈ┓审w系不健全
關(guān)于中小企業(yè)的法律政策雖然很多，但是多為規范性文件，立法層次較低。缺乏專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)主管機構的法律，以及專(zhuān)門(mén)針對中小企業(yè)的政策性和商業(yè)性融資機構的法律法規。
現有的融資性擔保法律在實(shí)踐中操作性不強，如《擔保法》未能規范擔保機構，僅約束了擔保行為，對機構的資質(zhì)、職能未加說(shuō)明。并且在制度設計上注重不動(dòng)產(chǎn)抵押，限制了應收賬款等流動(dòng)性較好的動(dòng)產(chǎn)的擔保使用。
四、緩解中小企業(yè)融資困境的建議
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企業(yè)應當不斷提高經(jīng)營(yíng)能力，優(yōu)化企業(yè)資源配置，提高企業(yè)競爭力及創(chuàng )新能力，做大做強。加強財務(wù)制度建設，定期安排財務(wù)人員參加培訓和學(xué)習，邀請事務(wù)所定期審計財務(wù)報表，并定期公布。建立企業(yè)治理結構和內部控制體系，改變家族式管理模式，實(shí)現所有者、管理者相互制約的現代化管理機制。
業(yè)主增強信用意識，完善企業(yè)信用和經(jīng)營(yíng)者自身信用記錄。定期與銀行溝通企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況與長(cháng)期規劃等問(wèn)題，減少信息不對稱(chēng)。接受銀行監督，提供真實(shí)的財務(wù)數據，建立良好的銀企關(guān)系。
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1.加大財政稅收扶持力度
財政上，設立中小企業(yè)發(fā)展基金，擴大專(zhuān)項扶持中小企業(yè)的基金在國家財政支出中的規模。稅收上，細化稅收優(yōu)惠政策，例如按照中小企業(yè)所在行業(yè)性質(zhì)區分稅種稅率。
2.完善法律環(huán)境
在現有法律法規的基礎上，出臺《中小企業(yè)法》，明確中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展的地位和作用，細化扶持措施以及為實(shí)現這些優(yōu)惠措施政府應承擔的義務(wù)。
3.鼓勵直接融資
新三板已經(jīng)推出，中小企業(yè)應抓住此契機。政府可以從當地選擇一批有市場(chǎng)潛力、經(jīng)營(yíng)良好的企業(yè)，提供政策幫助及信息支持，協(xié)助其上市。
債券方面，如果選擇政府扶持中小企業(yè)打包發(fā)債，選擇信用良好、有發(fā)展前景的企業(yè)區域集優(yōu)，擴大發(fā)債規模，提升發(fā)債信用評級；政府財政撥款建立債務(wù)融資發(fā)展基金，和政策性融資擔保機構，以發(fā)行集合債。
4.完善多層次間接融資機構體系
國有銀行具有資金、政策上的優(yōu)勢，國家應通過(guò)立法鼓勵國有銀行扶持中小企業(yè)，如建立損失補償機制。
城市商業(yè)銀行有更好的區域信息優(yōu)勢，能有效解決信息不對稱(chēng)情況下的信貸配給狀況。因此城市商業(yè)銀行應當明確其定位與主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍，，盡量限制其他貸款種類(lèi)的盲目發(fā)展。國家應給與其更多的政策支持，允許其不斷創(chuàng )新金融產(chǎn)品，根據客戶(hù)風(fēng)險及貸款規模，在一定范圍內靈活的確定貸款利率，創(chuàng )造出更適合中小企業(yè)的貸款產(chǎn)品。民間借貸等非正規資金來(lái)源也是必不可少。央行出臺的《2008年第二季度中國貨幣政策執行報告》對民間資本的作用進(jìn)行了肯定。政府今后對民間金融的運作管理辦法應具體化，使其規范化運營(yíng)。
5.發(fā)展信用擔保機構及信用體系
建立全面的中小企業(yè)信貸數據庫。中小企業(yè)的信用情況包括其產(chǎn)品質(zhì)量檢驗、工商年檢、合同履行情況、消費者反饋等，收集這些需要各部門(mén)的合作，如海關(guān)部門(mén)、工商局、稅務(wù)局等。省級或國家級層面可以要求各部門(mén)定時(shí)上報中小企業(yè)信用數據，尤其是中小企業(yè)業(yè)主的個(gè)人信用情況，以供放貸前查詢(xún)使用。
建立科學(xué)的信用評價(jià)體系。中小企業(yè)信用評級辦法應基于評級預警系統，運用現代化的信息技術(shù)和風(fēng)險考量技術(shù)，定期導入數據，進(jìn)行標準化的評級，提高評級工作的自動(dòng)化程度。并將數理統計模型加以使用，聯(lián)合定性分析與定量分析，保證結果客觀(guān)、科學(xué)③。
不斷發(fā)展基于供應鏈金融的中小企業(yè)融資方式，如應收賬款融資、融通倉業(yè)務(wù)、保兌業(yè)務(wù)。銀行圍繞整個(gè)供應鏈進(jìn)行動(dòng)態(tài)交易風(fēng)險評估，能夠通過(guò)上下游企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì )了解到更多信息。
創(chuàng )造良好的征信環(huán)境，監督中小企業(yè)的信貸行為及償還情況。拉大誠信企業(yè)與背信企業(yè)的融資待遇。一旦發(fā)現企業(yè)有逃避償還銀行債務(wù)的行為，要依法運用法律手段嚴懲。
結語(yǔ)
中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，中小企業(yè)發(fā)展壯大對中國經(jīng)濟發(fā)展具有重要的現實(shí)意義。融資問(wèn)題已然成為了制約其發(fā)展的瓶頸之一，該問(wèn)題亟需解決。中小企業(yè)融資問(wèn)題的解決需要國家、銀行、中小企業(yè)等多方面共同努力。
第二篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題論文
摘要：
隨著(zhù)企業(yè)的逐步發(fā)展，企業(yè)的.融資已然成為領(lǐng)導者經(jīng)營(yíng)和決策的重心。我國正處于市場(chǎng)化改革初級階段，現階段中經(jīng)濟的重要成員便是中小企業(yè)，中小企業(yè)的發(fā)展直接影響到我國經(jīng)濟走向，但是其融資上的問(wèn)題一直是影響中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題。雖然經(jīng)融管理的不斷完善，融資特征和影響因素便受到經(jīng)濟學(xué)教的關(guān)注，本文將通過(guò)對中小企業(yè)上市板塊的研究，進(jìn)而提出相應的對策建議，從而促進(jìn)我國中小企業(yè)融資難的問(wèn)題的解決。
關(guān)鍵詞：
融資問(wèn)題；中小企業(yè)；內生因素；外生因素；對策
因為社會(huì )文化歷史和價(jià)值觀(guān)，特別是各國企業(yè)生長(cháng)在自己國家的社會(huì )制度上，各個(gè)國家都產(chǎn)生了自己特有的融資模式。我國正處于市場(chǎng)化改革初級階段，中小企業(yè)對促進(jìn)我國的社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用，是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分；中小企業(yè)把握住改革開(kāi)放這一契機，在幾十年里取得了不小的發(fā)展成果，逐漸成為我國經(jīng)濟的主力軍。但是，重中之重的中小企業(yè)目前卻面臨著(zhù)不少的難題，融資困難就是其中之一，而這也是所有難題之中最為棘手的一個(gè)。目前，融資困難的問(wèn)題已經(jīng)成為了世界性難題，在很大程度上影響了這類(lèi)企業(yè)的健康發(fā)展，甚至使整個(gè)社會(huì )經(jīng)濟的發(fā)展都受到了阻礙。
一、降低直接融資門(mén)檻，擴大直接融資空間
我國的資本市場(chǎng)布局、功能定位存在不合理的情況，這是因為我國的資本市場(chǎng)過(guò)于單一，再加上國家采取了行政管制的措施，使得這些問(wèn)題更為嚴重，也因此，中小企業(yè)對融資的需求得不到滿(mǎn)足，融資問(wèn)題難以得到解決。雖然中小板和倉lJ業(yè)板相繼推出，但經(jīng)常而臨幾百家企業(yè)排隊等待審批的情形，IPO名額受限，因此中小企業(yè)的融資渠道狹窄，市場(chǎng)矛盾突出。本文將從以下幾方面提出完善我國資本市場(chǎng)的一些建議，以便解決中小企業(yè)的融資困難問(wèn)題：
1.有針對性地制定符合中小企業(yè)特點(diǎn)的發(fā)行審批制度。深圳交易所中的中小板在上市標準、發(fā)行條件以及監管水平等各方面都和主板上市公司相同，不過(guò)由于中小板上市公司的前身是各地的民營(yíng)企業(yè)，因此他們的規模、還債能力等皆不比主板上市公司，所以在制定發(fā)行審批制度時(shí)，要考慮到這些企業(yè)的特點(diǎn)，制定、實(shí)行差別化的制度。
2.完善多層次的資本市場(chǎng)的建設。作為我國國民經(jīng)濟和社會(huì )就業(yè)的主體，中小企業(yè)在我國總企業(yè)數中所占的比例超過(guò)了99%，然而能夠在創(chuàng )業(yè)板或中小板上市的卻少之又少。2011年3月，我國證監會(huì )表明會(huì )在“十二五”的規劃期間積極進(jìn)行場(chǎng)外的資本市場(chǎng)的建設工作，在全國范圍內擴大新三板的試點(diǎn)，放寬條件，讓屬于國家級的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區的，并符合要求，且未上市的股份公司能夠進(jìn)入證券公司，進(jìn)而通過(guò)代辦股份轉讓系統對股份進(jìn)行公開(kāi)的轉讓。這樣一來(lái)，政府補助和銀行貸款不再是這些企業(yè)唯一的融資出路，因為新三板的保障讓主動(dòng)投資的股權投資基金會(huì )不斷增多，他們在給予這些企業(yè)融資平臺的同時(shí)，還為私募股權基金（向新三板高新企業(yè)投資）留出后路。
3.加強債券市場(chǎng)建設。重股票、輕債券的現象在建設資本市場(chǎng)時(shí)屢見(jiàn)不鮮，我國的債券發(fā)行相對股票市場(chǎng)而言更早，但發(fā)展卻較為滯后。債券的衍生產(chǎn)品十分豐富，作為多種融資工具中的一種，它還擁有抵稅的功能；債券對投資者來(lái)說(shuō)風(fēng)險相對較小，因為它不存在股權稀釋的問(wèn)題，鑒于此，我國應當加強債券市場(chǎng)的發(fā)展力度。
美國擁有發(fā)展時(shí)間長(cháng)、規模龐大的公司債券發(fā)行市場(chǎng)，企業(yè)籌資按照公司債券、股票和銀行貸款的順序籌資，銀行融資的比例遠不及債券發(fā)行。這是因為美國在企業(yè)發(fā)行債券的問(wèn)題上的原則相對自由，他們對于發(fā)行債券所造成的負債總額沒(méi)有法律上的限制，企業(yè)可發(fā)行多種債券，中小企業(yè)在發(fā)行無(wú)資信評估等級或等級較低的債券上具有優(yōu)勢；企業(yè)只要和主承銷(xiāo)商協(xié)商好發(fā)行總額、條件等問(wèn)題便可決定發(fā)行。而我國，國有的大型企業(yè)和政策性的金融機構才是發(fā)行債券的主體，國家對債券的發(fā)行規模和資金使用都加以嚴格規定，受多種因素影響，我國的債券市場(chǎng)難以獲得發(fā)展進(jìn)步。因此，我們應當重視監管多于發(fā)行，讓投資者選擇債券的品種，使其監管作用得到發(fā)揮，促進(jìn)市場(chǎng)的淘汰機制形成。
二、對中小企業(yè)的間接融資市場(chǎng)進(jìn)行完善，培育中小型金融機構
目前，直接資本市場(chǎng)的建設、完善相當受重視，不過(guò)在當前的市場(chǎng)情況下，我國的中小企業(yè)仍然主要依靠商業(yè)銀行體系獲取資金，為確保中小企業(yè)的資金來(lái)源，同時(shí)避免它們對金融系統產(chǎn)生負面影響，需要在以下的方面努力：
首先，將市場(chǎng)競爭機制引進(jìn)。國有的商業(yè)銀行擁有壟斷地位，因此缺少競爭，資金的使用效率低下，進(jìn)而會(huì )動(dòng)搖宏觀(guān)經(jīng)濟穩定發(fā)展。所以要提高股份制銀行參與中小企業(yè)的信貸活動(dòng)中，針對這些企業(yè)的貸款推出創(chuàng )新的金融產(chǎn)品，利用社會(huì )資源，為他們提供更好的金融服務(wù)。2001年，深圳的發(fā)展銀行首次針對我國的中小企業(yè)在廣東地區試行供應鏈金融，供應鏈金融指由銀行為配套中小企業(yè)嫁接核心的企業(yè)信用，為其提供信貸上的支持，這次試行效果良好；2006年，這一品牌被正式在全國范圍內推行。
其次，為中小企業(yè)建立并完善貸款擔保公司。中小企業(yè)的規模相對較小，缺少自有資金，且信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)的透明度低，其信貸風(fēng)險相對較大，所以銀行會(huì )謹慎投資，甚至存在“惜貸”的行為。所以有必要為中小企業(yè)提供貸款擔保，這項服務(wù)由專(zhuān)業(yè)的擔保公司來(lái)提供，自然更便于中小企業(yè)進(jìn)行貸款融資。而且，貸款擔保公司既可以為中小企業(yè)增信，又能降低銀行信貸的風(fēng)險，對中小企業(yè)融資難、發(fā)展銀行對中小企業(yè)的信貸服務(wù)具有重要意義。
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