關(guān)于外匯管理平臺的論文

　　外匯風(fēng)險是指一個(gè)國際企業(yè)組織在它的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程、結果、預期經(jīng)營(yíng)收益中，只有做好外匯管理，才能獲得更高的收入。以下是小編精心準備的關(guān)于外匯管理平臺的論文，大家可以參考以下內容哦！

　　摘要:2008年次貸危機以來(lái)，中國企業(yè)面臨巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，加大了對外匯風(fēng)險管理的重視。外匯風(fēng)險管理的根基要立足于對企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流的全面認識，資金活動(dòng)的內部對沖配給，風(fēng)險敞口要根據自身對市場(chǎng)情形的判斷來(lái)進(jìn)行合理的套期保值。

　　關(guān)鍵詞:外匯風(fēng)險 衍生品交易 套期保值

　　2008年次貸危機以來(lái)，眾多國內企業(yè)舉步維艱。西方國家經(jīng)濟的不景氣，海外訂單大量流失，匯率的巨大波動(dòng)，國內企業(yè)也面臨著(zhù)巨大的風(fēng)險。中信泰富、東航、深南電等衍生品合約的虧損，給我們敲響了警鐘。中國企業(yè)有必要建立一套符合企業(yè)自身發(fā)展的，適應時(shí)代的外匯風(fēng)險管理制度，預見(jiàn)性管理外匯敞口。

　　一、 外匯風(fēng)險的定義

　　外匯風(fēng)險是指一個(gè)國際企業(yè)組織在它的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程、結果、預期經(jīng)營(yíng)收益中，只要存在不同幣種的收入和支出，都存在著(zhù)由于外匯匯率變化而引起的外匯風(fēng)險。外匯風(fēng)險主要分三種：交易風(fēng)險、折算風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險。交易風(fēng)險是已簽約后的風(fēng)險，折算風(fēng)險是事后風(fēng)險，而經(jīng)濟風(fēng)險是未簽約時(shí)的風(fēng)險。

　　(一)交易風(fēng)險

　　當企業(yè)以契約如銷(xiāo)售采購合同的形式與交易方之間形成了義務(wù)、責任的時(shí)候，并且契約是以非計帳貨幣計價(jià)的時(shí)候，交易風(fēng)險隨即產(chǎn)生。表現形式可以包括：各種形式的應收款、應付款，已確定的未來(lái)的資金流入或流出。

　　(二)換算風(fēng)險

　　根據會(huì )計準則，在每年會(huì )計年度結算時(shí)，公司必須編列合并會(huì )計報表，如果有公司在海外的話(huà)，就可能承受換算風(fēng)險。

　　(三)營(yíng)運風(fēng)險

　　營(yíng)運風(fēng)險的產(chǎn)生主要是因為兩國經(jīng)濟因素的相對變化而引起實(shí)質(zhì)匯率變化，進(jìn)而影響到公司在國際市場(chǎng)上競爭情勢。

　　二、 外匯風(fēng)險敞口

　　外匯敞口風(fēng)險的管理流程包括外匯風(fēng)險敞口從定義、識別，到計量、交易處理、績(jì)效評估和報告，以及再評估的全部過(guò)程。風(fēng)險敞口指跨國公司在從事外匯存貸款、外幣兌換、結匯售匯、外幣有價(jià)證券的發(fā)行與買(mǎi)賣(mài)等影響資產(chǎn)負債的業(yè)務(wù)時(shí)形成的即、遠期外匯暴露頭寸，即經(jīng)營(yíng)中外幣資產(chǎn)大于或小于外幣負債的部分。

　　(一)外匯風(fēng)險敞口測算

　　外匯資產(chǎn)（或負債）由于匯率變動(dòng)而可能出現增值和減值，這種增值和減值可能自然抵消或被某種措施人為沖銷(xiāo)，其中無(wú)法自然抵消也沒(méi)有被人為沖銷(xiāo)的外匯資產(chǎn)（或負債）就暴露在匯率變動(dòng)的風(fēng)險中，形成匯率風(fēng)險敞口。對于總凈額外匯敞口的計量，通常采用凈匯總敞口、總匯總敞口、匯總短敞口三種計量方法。

　　風(fēng)險敞口根據公司自身的業(yè)務(wù)和偏好又可以分為兩個(gè)部分：一個(gè)是自留敞口，自留敞口是指公司根據業(yè)務(wù)需要和自身偏好愿意承擔匯率風(fēng)險的敞口部分，這部分敞口不需要進(jìn)行對沖；一個(gè)是對沖敞口，需要通過(guò)風(fēng)險對沖手段來(lái)對沖的敞口部分。

　　(二)外匯敞口風(fēng)險計量

　　1、 風(fēng)險價(jià)值

　　VaR是在一定置信水平下和一定目標期間內，預期的最大損失，通過(guò)估算相關(guān)市場(chǎng)因子的損益波動(dòng)，來(lái)獲得資產(chǎn)組合分布的近似估計，描述了在一定目標期間內收益和損失的預期分布的分位數。

　　2、 壓力測試

　　壓力測試是估算突發(fā)的小概率事件等極端不利情況，以及可能對其造成的潛在損失。主要采用敏感性分析和情景分析法進(jìn)行模擬和估計。

　　3、 回溯算法

　　驗證計量方法和模型的可靠性。

　　三、 外匯風(fēng)險管理的措施

　　(一)交易風(fēng)險指在用外幣進(jìn)行計價(jià)收付的交易中，企業(yè)因匯率變動(dòng)而蒙受損失的可能性

　　1、 商業(yè)方法

　　(1)選擇有利的合同貨幣

　　進(jìn)出口時(shí)侯爭取使用本幣。出口、貸款使用硬幣，進(jìn)口、借款使用軟幣。

　　(2)加列合同條款

　　包括加列貨幣保值條款、加列黃金保值條款、加列特別提款（SDR）保值條款、加列軟硬搭配的多種貨幣保值條款等。

　　(3調整價(jià)格和利率

　　明確規定計價(jià)貨幣與另一種貨幣的匯率，到付款時(shí)，該匯率如有變動(dòng)，則按比例調整合同價(jià)格。

　　(4)提前或延期結匯

　　提前收付或延遲收付策略。

　　(5)平衡法

　　平衡法實(shí)質(zhì)在于內部交易的對沖，指在同一時(shí)期內，創(chuàng )造一個(gè)與存在風(fēng)險相同貨幣、相同金額、相同期限的資金反方向流動(dòng)。

　　2、金融法：

　　(1)衍生品交易

　　當內部對沖后剩下的外匯敞口超過(guò)自留敞口的時(shí)侯，可以采用在金融市場(chǎng)上進(jìn)行衍生品交易等形式進(jìn)行對沖。

　　(2)保險

　　保險是指經(jīng)濟主體向有關(guān)保險公司投保匯率變動(dòng)險，保險公司通常根據不同貨幣的風(fēng)險程度規定匯率波動(dòng)的賠償幅度，在規定幅度內因匯率變動(dòng)而蒙受的損失給予賠償。

　　(3)貿易融資法

　　貿易融資法包括很多種，其中有外幣票據貼現、出口信貸、買(mǎi)方信貸、賣(mài)方信貸、保理業(yè)務(wù)和對銷(xiāo)貿易等。

　　(二)折算風(fēng)險

　　指跨國公司根據公認的會(huì )計準則，在會(huì )計年末將其海外子公司或其他附屬機構以外幣記帳的財務(wù)報表合并到母公司或總公司以本幣記帳的財務(wù)報表中時(shí)，由于匯率變動(dòng)導致帳面上的外匯損益的可能性�？煞譃槿笨诜ê徒灰妆Ｖ捣�。

　　(三)經(jīng)濟風(fēng)險

　　指因為兩國經(jīng)濟因素的相對變化而引起實(shí)質(zhì)匯率變化，進(jìn)而影響到公司在國際市場(chǎng)上競爭情勢。而本地化和經(jīng)營(yíng)融資多樣化可以一定程序上規避經(jīng)濟風(fēng)險。

　　外匯風(fēng)險管理平臺的建立要加大信息化的步伐和建設，居安思危才是企業(yè)穩步經(jīng)營(yíng)的長(cháng)遠之道。

　　參考文獻：

　　[1]夏琳.匯率形成機制改革后外匯風(fēng)險管理問(wèn)題的思考[J].經(jīng)濟與金融,2002.11

　　[2]王世文.遠期外匯交易在進(jìn)出口企業(yè)匯率風(fēng)險管理中的應用 [J].對外經(jīng)貿實(shí)務(wù),2005.12