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關(guān)于哈空調公司調查報告
隨著(zhù)個(gè)人的素質(zhì)不斷提高，我們都不可避免地要接觸到報告，其在寫(xiě)作上有一定的技巧。那么大家知道標準正式的報告格式嗎？以下是小編為大家整理的關(guān)于哈空調公司調查報告，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。
絕于國家節能環(huán)保標準逐年提高的現狀，未來(lái)幾年空冷設備領(lǐng)域將面臨良好的市場(chǎng)發(fā)展前景。在此背景下，我對國內空冷設備龍頭企業(yè)哈爾濱空調股份有限公司進(jìn)行了實(shí)地調查，通過(guò)對公司的歷史沿革、經(jīng)營(yíng)范圍、盈利能力、經(jīng)營(yíng)現狀、發(fā)展潛力等方面的深入了解，并在綜合外部因素分析后認為，哈空調管理規范、業(yè)績(jì)穩定，并且后續發(fā)展動(dòng)力強勁，盈利能力有望穩步提升。哈空調能夠為價(jià)值型投資者帶來(lái)長(cháng)期、穩定的收益，具有較好的長(cháng)期投資價(jià)值。
哈空調的投資價(jià)值調查
由于國家的節能環(huán)保標準逐年提高，未來(lái)幾年空冷設備領(lǐng)域將面臨良好的市場(chǎng)發(fā)展前景，鑒于哈爾濱空調股份有限公司在該領(lǐng)域的國內領(lǐng)先地位，我于20xx年5月6日深入該公司進(jìn)行了實(shí)地調查，對公司的歷史沿革、經(jīng)營(yíng)范圍、盈利能力、經(jīng)營(yíng)現狀、發(fā)展潛力等方面進(jìn)行了深入了解。
一、公司簡(jiǎn)史
哈爾濱空調股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“哈空調”)系經(jīng)哈爾濱市股份制協(xié)調領(lǐng)導小組辦公室哈股領(lǐng)辦字(1993)7 號文件批復，由哈爾濱空氣調節機廠(chǎng)整體改制、以定向募集方式設立的股份有限公司。在1999 年4 月26 日經(jīng)中國證券監督管理委員會(huì )證監發(fā)行字[1999]44 號批準，向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行股票，并于1999年6月3日在上海證券交易所掛牌上市交易。
二、主營(yíng)范圍
哈空調是我國最大的空冷機組生產(chǎn)和出口基地，生產(chǎn)規模和效益居行業(yè)領(lǐng)先地位。哈空調原主要從事空氣冷卻設備、空氣調節設備、節能換熱設備的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是國內空冷、空調制造行業(yè)中唯一具有為電站、冶金等行業(yè)提供空冷器和空調器整機配套能力企業(yè)。目前，哈空調還積極推進(jìn)百萬(wàn)千瓦超超臨界機組空冷系統和500KV電力變壓器項目的建設，積極拓展新的利潤來(lái)源。
三、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)與業(yè)績(jì)預測
(一)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)
哈空調充分利用國內石化工業(yè)和電力工業(yè)快速發(fā)展的機遇，創(chuàng )新機制，開(kāi)拓進(jìn)取，努力經(jīng)營(yíng)。20xx年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入122,946.34萬(wàn)元，同比增長(cháng)44.99%，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入121 ,499.49萬(wàn)元，同比增長(cháng)44.61%;主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤29,231.36萬(wàn)元，同比增長(cháng)37.72%;凈利潤23,558.16萬(wàn)元，同比增長(cháng)118.98%。
其中公司下屬三家全資子公司經(jīng)營(yíng)情況良好，對母公司的業(yè)績(jì)貢獻較大，分別為哈爾濱天功金屬結構工程有限公司，主營(yíng)高速公路防撞護攔、彩色壓型板 、鋼結構制造、銷(xiāo)售及售后服務(wù)等業(yè)務(wù)，實(shí)現銷(xiāo)售收入321,002,250.80元，貢獻凈利潤58,935,851.02元;上海天勃能源設備有限公司，主營(yíng)空氣冷卻冷凝設備、高中低壓換熱器、制冷空調設備制造安裝，實(shí)現銷(xiāo)售收入157,471,112.57元，貢獻凈利潤1,400,442.48元;哈爾濱天洋設備安裝有限責任公司，主營(yíng)機電安裝及空調安裝、維修，實(shí)現銷(xiāo)售收入743,732.8元，貢獻凈利潤11,363.65元。
(二)20xx年業(yè)績(jì)預測
哈空調計劃20xx年營(yíng)業(yè)收入達到15億元，并將通過(guò)加強管理和提高工藝技術(shù)水平進(jìn)一步降低成本、費用率，達到年凈利潤增長(cháng)率高于收入增長(cháng)率的目標。
四、主要產(chǎn)品及市場(chǎng)前景
(一)電站空冷設備
哈空調的電站空冷節水效果明顯，常規的火電濕冷機組，循環(huán)水損失約占耗水量的80%，而空冷電站不論是間接空冷方式還是直接空冷方式，都沒(méi)有循環(huán)水的損失，只需鍋爐補水和其他用水，電站耗水量明顯減少，是我國北部干旱地區、嚴重缺水地區新建和擴建火電廠(chǎng)的推薦機組。目前價(jià)格比濕冷機組高出20%，如果考慮到多耗出的電力與水，綜合成本基本持平，但空冷機組符合國家節能減排的政策方向。
現已建成投產(chǎn)的華能銅川電廠(chǎng)一期工程60 萬(wàn)千瓦空冷機組是國家發(fā)改委確定的空冷機組國產(chǎn)化依托項目。其中，直接空冷設備由哈空調自主研發(fā)生產(chǎn)制造，該機組年耗水量?jì)H為常規濕冷機組的14.3%，是目前國內同類(lèi)型機組耗水指標最低的電廠(chǎng)，在國際上也處于領(lǐng)先水平。該機組的投產(chǎn)標志著(zhù)我國已成功掌握了世界先進(jìn)的大型空冷火力發(fā)電技術(shù)，也進(jìn)一步確立了哈空調的市場(chǎng)領(lǐng)先地位。
根據相關(guān)資料顯示，國家規劃20xx 年以后的新建電廠(chǎng)中的坑口比例在大幅提高，預計將達到60%～70%，在缺水地區，電站的空冷比例達到了90%，預計坑口電廠(chǎng)的空冷比例平均將達到了80%以上，折算的火電綜合空冷比例在50%～60%。按照6000 萬(wàn)火電規模計算，年空冷容量在3000～3500 萬(wàn)千瓦左右，市場(chǎng)聚值在50～60 億，哈空調的電站空冷設備將具有廣闊的市場(chǎng)空間。
火電在總量上雖然存在周期性壓力，但電站空冷設備行業(yè)的景氣度主要取決于新增火電機組規模和空冷比例，未來(lái)電站空冷比例將從目前的25%左右逐步提升到50%左右，電站空冷比例逐年增加將有效地彌補此不足。
(二)石化空冷設備
相對于電站空冷而言，石化空冷的技術(shù)含量要低一些，產(chǎn)品的價(jià)值也相對低。近年來(lái)，隨著(zhù)電站空冷設備市場(chǎng)的快速發(fā)展，石化空冷設備對哈空調的利潤貢獻要弱于電站空冷。產(chǎn)品所處細分行業(yè)的發(fā)展主要與石化工業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)，在宏觀(guān)經(jīng)濟景氣的背景下，哈空調的石化空冷產(chǎn)品仍將延續穩定增長(cháng)格局，預計年均增長(cháng)20%左右。
五、技術(shù)研發(fā)
20xx年哈空調還依托中石油大連石化分公司、中石化青島煉油化工有限責任公司等千萬(wàn)噸級煉油項目，進(jìn)行了復合板管箱焊接試制、管與管板深孔焊工藝研究等項目的研發(fā)工作,取得了良好的效果，解決了生產(chǎn)瓶頸問(wèn)題;哈空調還依托上�？ú┨厥卷椖�，在高粘度流體換熱器的研究上取得了很大的進(jìn)展;哈空調石化產(chǎn)品、工藝技術(shù)的自主研發(fā)能力正逐步提高，石化空冷設備產(chǎn)品的國際競爭力日趨增強。
六、成本控制
哈空調的成本構成中，以鋼、單面鋁為代表的原材料占有較大比重，大致為80%左右。另外，各細分產(chǎn)品存在一定差異。其中，電站空冷產(chǎn)品的鋼和單面鋁的比例大致為40%：60%。單面鋁屬于附加值較高的材料，哈空調主要從國外進(jìn)口，自己加工成管材，這種材料國際上可以生產(chǎn)的企業(yè)不多，國內在短期實(shí)現突破的可能性不大。哈空調作為國際上的大客戶(hù)，與原材料供應商建立了良好的關(guān)系，在價(jià)格上有較大的選擇權，一般在簽定空冷產(chǎn)品的銷(xiāo)售合同時(shí)就基本同步確立材料采購合同，保證了毛利率的穩定。
七、客戶(hù)關(guān)系
哈空調的產(chǎn)品客觀(guān)上決定了面對的均為大客戶(hù)，特點(diǎn)是每年銷(xiāo)售訂單、銷(xiāo)售客戶(hù)的總數不多，但是每筆訂單金額較大。目前，哈空調銷(xiāo)售額前五名的客戶(hù)平均訂單金額接近1 億元人民幣，由于項目建設周期長(cháng)，且具有一定的延續性，所以客戶(hù)關(guān)系相對穩定。
八、新項目建設
哈空調正積極推進(jìn)500KV電力變壓器項目和百萬(wàn)千瓦超超臨界機組空冷系統項目的建設。
(一)500KV電力變壓器項目
此項目主要是研制生產(chǎn)110～500kV電力變壓器是當前國內急需發(fā)展的產(chǎn)品，產(chǎn)品有廣闊市場(chǎng)景發(fā)展遠景，對我國電網(wǎng)上水平、上等級、達到國際先進(jìn)水平有重要作用。項目總投資68000萬(wàn)元。其中：項目建設期投資58000萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金10000萬(wàn)元。項目盈利預測顯示，至達產(chǎn)年該項目可實(shí)現年營(yíng)業(yè)收入131500萬(wàn)元，年利潤總額13076萬(wàn)元， 總投資收益率16.2%， 項目資本金凈利潤率18.5%;投資回收期(稅前)7.6年，項目資本金凈利潤率18.5%。上述指標高于行業(yè)基準值，經(jīng)濟效益較好。
(二)百萬(wàn)千瓦超超臨界機組空冷系統
此項目總投資額24500萬(wàn)元，其中：新增固定資產(chǎn)投資總額為xx萬(wàn)元，新增鋪底流動(dòng)資金4500萬(wàn)元。項目盈利預測顯示，至達產(chǎn)年，增量總銷(xiāo)售收入為45000萬(wàn)元。按增量投資計算的稅后財務(wù)內部收益率為27.07%，投資利潤率20.59%，投資利稅率29 .37%，投資回收期5.41年。該項目發(fā)展的產(chǎn)品符合國家產(chǎn)業(yè)政策，項目技術(shù)路線(xiàn)和方案符合行業(yè)技術(shù)發(fā)展方向，產(chǎn)品具有良好的市場(chǎng)發(fā)展空間;項目建設符合國家節能和國家綜合利用能源政策法規要求，具有很好的社會(huì )效益，同時(shí)也會(huì )為哈空調帶來(lái)良好的經(jīng)濟效益。哈空調具有超臨界機組空冷系統的設計、制造技術(shù)和大量工程應用業(yè)績(jì)，并針對超超臨界機組關(guān)鍵技術(shù)進(jìn)行了技術(shù)攻關(guān)和技術(shù)準備。項目在技術(shù)、市場(chǎng)景投資等方面均風(fēng)險較小。并且哈空調具有良好的融資能力，所以綜合考慮該項目在經(jīng)濟上是可行的。
九、面臨的機遇與近期發(fā)展計劃
(一)面臨的機遇
哈空調所處行業(yè)屬?lài)抑卮笱b備制造業(yè)。國家關(guān)于和諧發(fā)展，節能減排的國策，使哈空調所處的空冷行業(yè)將在較長(cháng)一段時(shí)間內保持比較繁榮的發(fā)展態(tài)勢。
(二)近期發(fā)展計劃
目前哈空調積極推進(jìn)500KV電力變壓器項目，加快進(jìn)入高壓變壓器市場(chǎng)的步伐;同時(shí)加大研發(fā)投入，重點(diǎn)建設百萬(wàn)千瓦超超臨界機組直接空冷產(chǎn)品;哈空調還將以專(zhuān)項治理活動(dòng)為契機，持續開(kāi)展公司治理工作;未來(lái)還將加強對子公司的監督管理，推動(dòng)子公司持續健康發(fā)展;在恰當的時(shí)機借助資本市場(chǎng)的平臺，拓展公司發(fā)展空間，拓寬公司融資渠道;加強公司文化建設工作，打造先進(jìn)企業(yè)文化。
十、公司發(fā)展戰略
哈空調計劃以科學(xué)發(fā)展觀(guān)為指導，加快實(shí)施發(fā)展戰略，加強鞏固主業(yè)，加大自主研發(fā)、創(chuàng )新力度，不斷拓寬服務(wù)領(lǐng)域，努力開(kāi)拓國際市場(chǎng)。公司立足于能源 、環(huán)保領(lǐng)域，進(jìn)行資本運作，不斷創(chuàng )造新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，增強公司的可持續發(fā)展能力。
通過(guò)我們的調查，可以看出哈空調長(cháng)期重視技術(shù)改造，擁有自主技術(shù)，并以接近世界先進(jìn)水平，由于空冷產(chǎn)品技術(shù)含量高，是一項涉及機械制造、物理學(xué)、材料學(xué)等綜合領(lǐng)域的系統工程，需要技術(shù)和制造工藝的長(cháng)期積累，目前國內僅有的幾家制造空冷設備的公司，但均處于初期起步階段，所以未來(lái)幾年哈空調仍將繼續保持國內空冷市場(chǎng)的主導地位，面臨的同業(yè)競爭壓力較小。而在應對國外知名廠(chǎng)商的競爭方面，哈空調的成本優(yōu)勢明顯，在一些領(lǐng)域更有望逐步實(shí)現進(jìn)口替代。目前，公司積極推進(jìn)的百萬(wàn)千瓦超超臨界機組空冷系統和500KV電力變壓器的建設項目，將為公司的后續發(fā)展提供強勁動(dòng)力。
未來(lái)幾年，隨著(zhù)新項目的建成投產(chǎn)，哈空調的銷(xiāo)售收入將不斷增加，業(yè)績(jì)將穩步提升。綜合上述各因素考慮，我認為哈爾濱空調股份有限公司能夠為價(jià)值投資者帶來(lái)長(cháng)期、穩定的收益，具有較好的長(cháng)期投資價(jià)值。
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