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投資行業(yè)報告
在不斷進(jìn)步的時(shí)代，接觸并使用報告的人越來(lái)越多，我們在寫(xiě)報告的時(shí)候要注意邏輯的合理性。一聽(tīng)到寫(xiě)報告就拖延癥懶癌齊復發(fā)？以下是小編整理的投資行業(yè)報告，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。
投資行業(yè)報告1
CRM營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)具有復雜性較高、技術(shù)含量較強等特點(diǎn)，其中營(yíng)銷(xiāo)策略的制定、營(yíng)銷(xiāo)創(chuàng )意的設計、營(yíng)銷(xiāo)平臺開(kāi)發(fā)及營(yíng)銷(xiāo)數據分析、營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的執行都需要大量的專(zhuān)業(yè)化人才及豐富的營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗，品牌客戶(hù)獨自運營(yíng)CRM營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)部門(mén)的管理難度較高，綜合成本較大，其通常根據自己具體的營(yíng)銷(xiāo)需求及運營(yíng)習慣將部分CRM營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)業(yè)務(wù)委托給專(zhuān)業(yè)的第三方營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商以獲取策略、創(chuàng )意、技術(shù)及營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗方面的支持。
由于CRM營(yíng)銷(xiāo)為點(diǎn)對點(diǎn)營(yíng)銷(xiāo)，具有客戶(hù)的銷(xiāo)售轉化率較高、營(yíng)銷(xiāo)效果明顯等特性，該種營(yíng)銷(xiāo)方式受到越來(lái)越多的品牌企業(yè)的重視，特別是在汽車(chē)、快消品（奶粉、服裝等）、奢侈品、酒店旅游等領(lǐng)域，CRM營(yíng)銷(xiāo)已經(jīng)成為這類(lèi)行業(yè)品牌企業(yè)的重要營(yíng)銷(xiāo)手段。
相關(guān)報告：北京普華有策信息咨詢(xún)有限公司《20xx-2027年CRM行業(yè)細分市場(chǎng)調研及投資可行性分析報告》
汽車(chē)行業(yè)是一個(gè)競爭激烈的市場(chǎng)，品牌企業(yè)不單需要保證并提升產(chǎn)品的質(zhì)量，還需要在產(chǎn)品服務(wù)方面加大力度，從售前、售中和售后三個(gè)方面來(lái)完善服務(wù)品質(zhì)，做好客戶(hù)關(guān)系管理。汽車(chē)行業(yè)單位產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)值較高，客戶(hù)的生命周期較長(cháng)，推行CRM營(yíng)銷(xiāo)可以在不同時(shí)期為客戶(hù)提供個(gè)性化的服務(wù)，可以達到事半功倍的營(yíng)銷(xiāo)效果，并最終形成消費者對品牌的忠誠。
奶粉行業(yè)市場(chǎng)空間較大，各個(gè)品牌廠(chǎng)商競爭也比較激烈，奶粉企業(yè)銷(xiāo)售費用率水平近年維持較高水平，行業(yè)整體投入水平仍維持高位，相比過(guò)去傳統的廣告模式，當前企業(yè)投入方向更多聚焦線(xiàn)下消費者互動(dòng)和新型社交媒體，同時(shí)，奶粉的客戶(hù)生命周期較長(cháng)，和客戶(hù)保持良好的關(guān)系有助于增加產(chǎn)品的復購率，客戶(hù)關(guān)系管理在整個(gè)奶粉行業(yè)營(yíng)銷(xiāo)中扮演著(zhù)重要的角色。
除了汽車(chē)行業(yè)、奶粉行業(yè)，CRM營(yíng)銷(xiāo)在服裝、奢侈品、酒店旅游、飲料、化妝品等行業(yè)也已經(jīng)得到了較為廣泛的應用，并且隨著(zhù)CRM營(yíng)銷(xiāo)理念的逐步滲透，CRM營(yíng)銷(xiāo)效果逐步得到認可，越來(lái)越多行業(yè)中的品牌客戶(hù)開(kāi)始將CRM營(yíng)銷(xiāo)作為其重要的營(yíng)銷(xiāo)手段。
服裝業(yè)消費升級和消費細分的特征較為突出，消費需求的變化加快，場(chǎng)景式消費特征日益突出，消費者的消費意愿、消費形態(tài)、消費方式都不斷發(fā)生著(zhù)變化，服裝企業(yè)對于品牌運營(yíng)、客戶(hù)關(guān)系管理具有較大的需求。
軟飲料企業(yè)銷(xiāo)售額由觸達人群、轉化率復購以及銷(xiāo)售單價(jià)決定，飲料企業(yè)通過(guò)差異化、創(chuàng )新化的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)延長(cháng)產(chǎn)品的生命周期并提升消費者忠誠度，故飲料市場(chǎng)也是CRM營(yíng)銷(xiāo)的重要應用領(lǐng)域。目前我國軟飲料市場(chǎng)規模近萬(wàn)億，銷(xiāo)售年增速為高個(gè)位數，市場(chǎng)規模較大。
化妝品行業(yè)的研發(fā)、品牌、渠道和營(yíng)銷(xiāo)為其成長(cháng)的重要因素，除傳統營(yíng)銷(xiāo)渠道外，其社交內容電商、直播電商等新興渠道營(yíng)銷(xiāo)也在快速崛起，通過(guò) KOL 種草、直播帶貨等“組合式營(yíng)銷(xiāo)”發(fā)力，實(shí)現爆款打造和品牌建設的目標，也造成了該行業(yè)對于CRM數字化營(yíng)銷(xiāo)的需求的迅速提升�；瘖y品行業(yè)規模巨大，且我國市場(chǎng)處于高速增長(cháng)趨勢。
國家以及當地政府對于服務(wù)企業(yè)做大做強，打造扶植知名服務(wù)品牌具有很強意愿。作為現代服務(wù)業(yè)一種新型方式，CRM營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)能夠幫助企業(yè)提升客戶(hù)忠誠度，增加企業(yè)品牌的知名度和認可度，幫助企業(yè)做強品牌，借助產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展機遇，CRM營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)業(yè)也將獲得更多的市場(chǎng)機會(huì )，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。
隨著(zhù)信息技術(shù)的發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)應用的普及，微信、微博、社交網(wǎng)站、行業(yè)平臺等多種信息平臺得到了快速的發(fā)展，通過(guò)這類(lèi)平臺，CRM營(yíng)銷(xiāo)可以更為便捷的了解消費客戶(hù)需求以及可以通過(guò)更多的途徑和消費客戶(hù)進(jìn)行溝通。同時(shí)，專(zhuān)業(yè)數字營(yíng)銷(xiāo)平臺的出現、大數據處理技術(shù)的`升級，使得通過(guò)CRM營(yíng)銷(xiāo)可以為消費客戶(hù)提供精準的客戶(hù)畫(huà)像，為營(yíng)銷(xiāo)的精準化提供保障，大幅提高營(yíng)銷(xiāo)效率。技術(shù)升級以及互聯(lián)網(wǎng)應用的普及對于CRM營(yíng)銷(xiāo)的效果得到了顯著(zhù)的提升，為行業(yè)的快速發(fā)展提供了保障。
�。�3）企業(yè)積極的品牌戰略為行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)更大的市場(chǎng)空間
我國本土企業(yè)自有知名品牌相對較少、產(chǎn)品附加值低，企業(yè)發(fā)展缺乏品牌價(jià)值的支撐，為了促進(jìn)品牌發(fā)展，國家將品牌建設列入國家的發(fā)展戰略，我國指出：“要推動(dòng)中國制造向中國創(chuàng )造轉變、中國速度向中國質(zhì)量轉變、中國產(chǎn)品向中國品牌轉變”。這“三個(gè)轉變”為我國在新形勢下建設品牌強國，提高經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和效益提供了科學(xué)指導和現實(shí)路徑。
目前，在國家對品牌建設大力支持的環(huán)境下，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始注重自有品牌的建設，制定符合企業(yè)發(fā)展的品牌戰略，加大品牌的推廣力度。企業(yè)積極引導消費者重視其品牌理念和核心價(jià)值，從促進(jìn)消費向引導消費轉型。與此同時(shí)，隨著(zhù)對外開(kāi)放的加深，跨國公司以及外國企業(yè)一并加入品牌大戰。在此形勢下，立足于客戶(hù)關(guān)系管理的CRM營(yíng)銷(xiāo)作為品牌建設的最有效手段之一其市場(chǎng)需求會(huì )隨著(zhù)市場(chǎng)品牌戰略布局獲取良好的發(fā)展契機。
�。�1）企業(yè)對于提供從“策劃到執行”全服務(wù)的CRM營(yíng)銷(xiāo)公司的需求日益增強
目前，“以客戶(hù)為中心”營(yíng)銷(xiāo)理念已深入人心，通過(guò)良好的客戶(hù)關(guān)系管理實(shí)現潛客的轉化以及老顧客關(guān)系的維護的理念正在被越來(lái)越多的品牌企業(yè)所接受。CRM營(yíng)銷(xiāo)正是圍繞客戶(hù)關(guān)系管理展開(kāi)的營(yíng)銷(xiāo)，在近年來(lái)得到了快速的發(fā)展并且受到越來(lái)越多的品牌企業(yè)的重視。CRM營(yíng)銷(xiāo)涉及企業(yè)CRM營(yíng)銷(xiāo)策劃、內容創(chuàng )意、技術(shù)支持、落地執行多個(gè)環(huán)節，每個(gè)環(huán)節都有多家營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)公司在各自的領(lǐng)域提供營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，但是由于不同公司對于品牌企業(yè)的品牌文化、創(chuàng )意方向、發(fā)展戰略理解不同，導致CRM營(yíng)銷(xiāo)從方案策劃、內容創(chuàng )意、技術(shù)支持、落地執行各環(huán)節不能起到很好地協(xié)同作用，無(wú)法達到預期的營(yíng)銷(xiāo)效果。因此，能夠為品牌客戶(hù)提供覆蓋從“策劃到執行”全環(huán)節的CRM營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)公司能更好的滿(mǎn)足品牌企業(yè)的需求，將越來(lái)越受到品牌企業(yè)的歡迎。
�。�2）CRM營(yíng)銷(xiāo)逐漸數字化，并在企業(yè)級數字化中扮演重要角色
企業(yè)級的數字化是企業(yè)發(fā)展的一個(gè)趨勢，CRM營(yíng)銷(xiāo)在客戶(hù)洞察、營(yíng)銷(xiāo)傳播、線(xiàn)索分配、客戶(hù)跟進(jìn)、會(huì )員管理、生命周期管理等多個(gè)環(huán)節數字化趨勢明顯并且正在發(fā)揮越來(lái)越大的作用。數字化的技術(shù)以及數字化工具在CRM營(yíng)銷(xiāo)各個(gè)環(huán)節得到了有效的利用，逐漸成為CRM營(yíng)銷(xiāo)不可缺少的部分，例如客戶(hù)洞察數字化是基于企業(yè)內外部數據整合以洞察客戶(hù)需求，從而挖掘業(yè)務(wù)機會(huì )；營(yíng)銷(xiāo)傳播數字化是通過(guò)數字化技術(shù)統一銷(xiāo)售終端的微信管理，實(shí)現一站式后臺管控；線(xiàn)索分配數字化是綜合客戶(hù)意愿和終端銷(xiāo)售門(mén)店的實(shí)際情況優(yōu)化派發(fā)規則，智能分配線(xiàn)索，提升線(xiàn)索利用效率；客戶(hù)跟進(jìn)數字化是利用建立的客戶(hù)標簽體系，依據客戶(hù)生命周期精準的管理，通過(guò)移動(dòng)工具與客戶(hù)靈活的溝通以達到在合適的時(shí)機、合適的地方、用合適的內容跟特定的消費者實(shí)現有效互動(dòng)；會(huì )員管理數字化是圍繞客戶(hù)忠誠度模型定制溝通服務(wù)、會(huì )員福利以及互動(dòng)活動(dòng)計劃以提升客戶(hù)的忠誠度；生命周期管理數字化是通過(guò)客戶(hù)管理門(mén)戶(hù)系統，建立 360°消費者數據視圖，自動(dòng)分析客戶(hù)生命周期的利潤機會(huì )，以實(shí)現精準營(yíng)銷(xiāo)的效果。CRM營(yíng)銷(xiāo)數字化加強了數據的質(zhì)量管理提升了數據分析的準確性，并在此基礎上，以數據分析和客戶(hù)洞察作為引擎，通過(guò)數字化的方式，對企業(yè)原有的運營(yíng)模式、客戶(hù)觸點(diǎn)進(jìn)行改造，為建立全面的企業(yè)級數字化提供支撐。
近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)媒體尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)媒體飛速發(fā)展，公開(kāi)資料顯示，用戶(hù)平均每天花在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)間已接近 6 小時(shí)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)全面滲透到社交、視屏、電商、理財、出行等生活剛需場(chǎng)景，這幾大行業(yè)滲透率均已超過(guò) 50%，其中，微信月活用戶(hù)規模更是已經(jīng)接近 9.5 億，滲透率已經(jīng)高達 83.6%，用戶(hù)使用小程序的習慣也已經(jīng)養成，月人均使用微信小程序接近 1 小時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為大部分用戶(hù)生活的重要組成部分。
隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)媒體的爆炸式發(fā)展和普及，企業(yè)在實(shí)行CRM營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程中越來(lái)越多的使用數字媒介作為工具以實(shí)現信息的傳遞以及客戶(hù)關(guān)系的維護，同時(shí)在推行數字營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程中又會(huì )加入CRM營(yíng)銷(xiāo)策略增加客戶(hù)的黏性，CRM營(yíng)銷(xiāo)和數字營(yíng)銷(xiāo)的邊界越來(lái)越模糊，很多領(lǐng)域的合作更加緊密，比如通過(guò)微信服務(wù)號等數字工具對會(huì )員進(jìn)行CRM營(yíng)銷(xiāo)和管理、通過(guò)知名行業(yè) APP 或網(wǎng)站進(jìn)行潛客挖掘等。
�。�4）從傳統CRM逐漸向社交CRM發(fā)展，CRM營(yíng)銷(xiāo)從服務(wù)內容以及服務(wù)形式方面全面升級
傳統的CRM溝通模式主要為企業(yè)對客戶(hù)的單向溝通，以達到客戶(hù)滿(mǎn)意度的提升，促使目標客戶(hù)能夠持續購買(mǎi)企業(yè)產(chǎn)品。隨著(zhù)社會(huì )化媒體的發(fā)展，越來(lái)越多的消費者聚集在了社會(huì )化媒體中，CRM營(yíng)銷(xiāo)也更多地和社會(huì )化媒體進(jìn)行了融合，通過(guò)社會(huì )化媒體實(shí)現對客戶(hù)的個(gè)性化互動(dòng)、社交化溝通，富有創(chuàng )意的社區化運營(yíng)將會(huì )在社交媒體中快速實(shí)現口碑傳播，形成較好的營(yíng)銷(xiāo)效果。
此外，CRM營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)的內容也趨于豐富和深入，從原先單一通過(guò)呼叫中心、短彩信和郵件等傳統方式了解客戶(hù)需求提升客戶(hù)滿(mǎn)意度逐步融入了客戶(hù)體驗等新元素，通過(guò)增加客戶(hù)體驗以及營(yíng)銷(xiāo)內容的創(chuàng )新，直觀(guān)全面地展示品牌和產(chǎn)品特色，讓客戶(hù)在體驗中感受到品牌文化并且更為直觀(guān)的了解客戶(hù)真實(shí)需求，從而實(shí)現客戶(hù)關(guān)系管理。
CRM的數據服務(wù)也從簡(jiǎn)單的CRM自身數據銷(xiāo)售漏斗分析、客戶(hù)畫(huà)像分析逐步引入數據的分析，將傳統CRM數據和社會(huì )化媒體等多渠道的數據進(jìn)行了融合，大幅提升客戶(hù)生命周期管理的精準性、客戶(hù)畫(huà)像的準確度，實(shí)現更為精細化的客戶(hù)關(guān)系管理。
CRM營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)業(yè)因其營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)的定制性、營(yíng)銷(xiāo)目標的精確性、營(yíng)銷(xiāo)效果的顯著(zhù)性特點(diǎn)受到越來(lái)越多跨國企業(yè)和本土企業(yè)的重視。CRM營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)行業(yè)對營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)案例、專(zhuān)業(yè)人才、策略咨詢(xún)、創(chuàng )意和 IT 技術(shù)等因素有較高要求，因此相應存在如下行業(yè)壁壘：
CRM營(yíng)銷(xiāo)主要依靠專(zhuān)業(yè)人才為品牌客戶(hù)提供創(chuàng )意策劃、項目執行等專(zhuān)業(yè)服務(wù)，其營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)的各環(huán)節均需要大量人才，屬于人才密集性行業(yè)。在創(chuàng )意策劃環(huán)節，需要業(yè)務(wù)精湛、閱歷豐富的創(chuàng )意人才，幫助客戶(hù)挖掘品牌、產(chǎn)品的文化價(jià)值，為客戶(hù)設計規劃符合需求的CRM營(yíng)銷(xiāo)策略，形成完整的營(yíng)銷(xiāo)方案。在項目執行環(huán)節，需要具有統籌規劃能力、危機處理能力、團隊管理能力、溝通協(xié)調能力、商務(wù)談判能力及預算管理能力的項目執行管理人才，高質(zhì)、高效地貫徹營(yíng)銷(xiāo)策略并執行項目。企業(yè)要建設優(yōu)秀的項目創(chuàng )意團隊與執行團隊，需要大量的時(shí)間、資金投入，與此同時(shí)，優(yōu)秀專(zhuān)業(yè)人才的流動(dòng)也傾向于品牌知名度高、實(shí)力雄厚的企業(yè)。因此，新進(jìn)入CRM營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)行業(yè)的公司面臨一定人才壁壘。
在移動(dòng)數字媒體迅速發(fā)展、新技術(shù)應用層出不窮的背景下，客戶(hù)已不再滿(mǎn)足于單純的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，而是希望獲取包含移動(dòng)CRM運營(yíng)系統搭建、數據建模等一攬子CRM營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)解決方案，對于 IT 技術(shù)的深度及廣度的要求越來(lái)越高。對于新進(jìn)入的CRM營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)企業(yè)，沒(méi)有強大的 IT 技術(shù)團隊，豐富的項目服務(wù)經(jīng)驗，難以為品牌客戶(hù)提供的CRM營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)提供有效的 IT 技術(shù)服務(wù)支持。因此，新進(jìn)入CRM營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)行業(yè)的公司面臨一定程度的技術(shù)壁壘。
大型品牌客戶(hù)對于營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商的要求比較高，一般傾向于選擇在行業(yè)中擁有豐富服務(wù)經(jīng)驗的服務(wù)商。品牌客戶(hù)會(huì )綜合參考營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商現有服務(wù)的客戶(hù)案例以及過(guò)往服務(wù)的成功案例選擇適合自己的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商，那些擁有豐富成功營(yíng)銷(xiāo)案例的服務(wù)商將擁有更多的機會(huì )獲取客戶(hù)的青睞。對于新進(jìn)入行業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商通常很難獲取優(yōu)秀的案例所以很難去打動(dòng)品牌客戶(hù)，故成功營(yíng)銷(xiāo)案例對新進(jìn)入行業(yè)者而言形成了壁壘。
對于營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)公司而言，營(yíng)銷(xiāo)策劃的創(chuàng )意水平是實(shí)現營(yíng)銷(xiāo)效果的關(guān)鍵因素。隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代媒介數量及種類(lèi)的豐富，受眾的注意力愈加分散，只有富有洞察力和創(chuàng )意的營(yíng)銷(xiāo)傳播內容和方式才能充分獲取受眾的注意力并取得良好的營(yíng)銷(xiāo)效果。對于新進(jìn)入行業(yè)的企業(yè)而言，由于缺乏完善的創(chuàng )意體系及優(yōu)秀成熟的創(chuàng )意團隊，加上行業(yè)經(jīng)驗積累不足，較難提供富有洞察力的創(chuàng )意方案。故創(chuàng )意能力對市場(chǎng)新進(jìn)入者形成了壁壘。
營(yíng)銷(xiāo)策略咨詢(xún)水平是傳播品牌價(jià)值與形象、實(shí)現營(yíng)銷(xiāo)推廣效果的關(guān)鍵性因素，隨著(zhù)數字媒體的發(fā)展營(yíng)銷(xiāo)手段以及營(yíng)銷(xiāo)內容越來(lái)越豐富，只有立足于行業(yè)，并且符合企業(yè)的品牌定位的策略咨詢(xún)方案才能充分獲取受眾的關(guān)注并取得良好的營(yíng)銷(xiāo)效果。同時(shí)，CRM營(yíng)銷(xiāo)是和顧客直接接觸，對于客戶(hù)生命周期各個(gè)節點(diǎn)的準確把握以及良好的溝通技巧對提升CRM營(yíng)銷(xiāo)效果有著(zhù)重要的作用，所以相較于傳統的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方式，CRM營(yíng)銷(xiāo)對于營(yíng)銷(xiāo)方案的落地執行有著(zhù)更高的要求。由于策略咨詢(xún)能力及項目落地執行的經(jīng)驗積累需要長(cháng)期的行業(yè)沉淀，對于新進(jìn)入行業(yè)的企業(yè)而言，短期內較難提供富有洞察力和創(chuàng )意的策略咨詢(xún)服務(wù)，較難有效的落地執行CRM營(yíng)銷(xiāo)方案，難以在行業(yè)中穩定快速發(fā)展。
投資行業(yè)報告2
什么是行業(yè)研究報告
行業(yè)研究是通過(guò)深入研究某一行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)、規模結構、競爭格局以及綜合經(jīng)濟信息等，為企業(yè)自身發(fā)展或行業(yè)投資者等相關(guān)客戶(hù)提供重要的參考依據。
企業(yè)通常通過(guò)自身的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )了解到所在行業(yè)的微觀(guān)市場(chǎng)，但微觀(guān)市場(chǎng)中的假象經(jīng)常誤導管理者對行業(yè)發(fā)展全局的判斷和把握。一個(gè)全面競爭的時(shí)代，不但要了解自己現狀，還要了解對手動(dòng)向，更需要將整個(gè)行業(yè)系統的運行規律了然于胸。
行業(yè)研究報告的構成
一般來(lái)說(shuō)，行業(yè)研究報告的核心內容包括以下五方面：
行業(yè)研究的目的及主要任務(wù)
行業(yè)研究是進(jìn)行資源整合的前提和基礎。
對企業(yè)而言，發(fā)展戰略的制定通常由三部分構成：外部的行業(yè)研究、內部的`企業(yè)資源評估以及基于兩者之上的戰略制定和設計。
行業(yè)與企業(yè)之間的關(guān)系是面和點(diǎn)的關(guān)系，行業(yè)的規模和發(fā)展趨勢決定了企業(yè)的成長(cháng)空間；企業(yè)的發(fā)展永遠必須遵循行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特征和規律。
投資行業(yè)報告3
前言
對于現代企業(yè)來(lái)說(shuō)，會(huì )計工作是一項重要的管理制度，是要為實(shí)現企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標服務(wù)。因此，可以認為，實(shí)現企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標是企業(yè)會(huì )計的根本目標。會(huì )計這種職業(yè)，在理論研究方面，并不需要多少人，需要的是實(shí)際操作好、專(zhuān)業(yè)技能強的人才。尤其作為當代的大學(xué)生，技能是會(huì )計從業(yè)者的立足之本，所以上好會(huì )計實(shí)訓課尤為重要。會(huì )計實(shí)訓是由理論到實(shí)際操作的重要轉變。只有經(jīng)歷過(guò)了，才正真的了解到什么是會(huì )計。原來(lái)會(huì )計工作并沒(méi)有想象中的那么簡(jiǎn)單，那么輕閑。
�。ㄒ唬⿲�(shí)習目的為加強學(xué)生對所學(xué)課程的綜合理解與應用，培養學(xué)生觀(guān)察、分析、解決實(shí)際問(wèn)題的能力，接受實(shí)際會(huì )計工作的系統綜合訓練、實(shí)現學(xué)生接受會(huì )計師初步訓練的培養目標
�。ǘ⿲�(shí)習時(shí)間20xx年12月
�。ㄈ⿲�(shí)習地點(diǎn)河南金凱元理財有限公司
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�。ㄎ澹⿲�(shí)習單位和部門(mén)情況介紹
河南金凱元理財有限公司是在河南省工商行政管理局注冊，經(jīng)河南省財政廳批準的集代理記賬、財稅咨詢(xún)、企業(yè)信息咨詢(xún)、會(huì )計實(shí)習培訓為一體的綜合性專(zhuān)業(yè)理財機構。公司下設代理記賬部、財稅咨詢(xún)部、會(huì )計培訓部、客戶(hù)服務(wù)部、工商咨詢(xún)部、企劃部等多個(gè)專(zhuān)業(yè)部門(mén)。
河南金凱元”以人為本、廣納賢才，現擁有一支業(yè)務(wù)嫻熟，充滿(mǎn)活力的專(zhuān)業(yè)隊伍，其中包括：注冊會(huì )計師、注冊稅務(wù)師、高級會(huì )計師、經(jīng)濟分析師等等，能為企業(yè)提供全方位的財稅代理服務(wù)。
“河南金凱元”秉承：“人為本、客為上、誠為貴、質(zhì)為根”的服務(wù)理念，以“勤勉、嚴謹、守信、務(wù)實(shí)”的執業(yè)準則，為社會(huì )各界提供規范高效的'專(zhuān)業(yè)服務(wù)。獲得了社會(huì )各界的一致好評。
�。⿲�(shí)習內容：
實(shí)習的項目程序方法及成果
�。�七）實(shí)習總結: 實(shí)習中運用所學(xué)知識分析解決問(wèn)題的情況，實(shí)習的心得體會(huì )，意見(jiàn)和建議
一、關(guān)于會(huì )計報告：會(huì )計報告所披露的信息應充分反映企業(yè)特定時(shí)期財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果及其相關(guān)信息，以滿(mǎn)足信息使用者的需要。按照現行《企業(yè)基本會(huì )計準則》體系所報告的
會(huì )計信息已不能適應知識經(jīng)濟時(shí)代對信息的要求
(1)現行會(huì )計報告的形式單一，通過(guò)表格數字化反映，文字說(shuō)明的內容較少;
(2)現行會(huì )計報告的計量標準是以歷史價(jià)值為主，而對現行價(jià)值和未來(lái)價(jià)值反映不足;
(3)現行會(huì )計報告的內容是以歷史成本和權責發(fā)生制原則為基礎，反映歷史的和現在的信息，而缺乏具有預測性、前瞻性及不確定性的信息，另外，報告所強調的是整體內容，而對某些專(zhuān)項內容披露不夠充分;(4)現行會(huì )計報告的結果是以?xún)炔拷?jīng)濟活動(dòng)影響為主，未能充分揭示外部環(huán)境因素對企業(yè)的影響程度;
(5)現行會(huì )計報告報送的時(shí)間是以會(huì )計分期假設為前提，定期報告，時(shí)效性較差。
二、會(huì )計實(shí)務(wù)工作的改革思考：會(huì )計管理作為國民經(jīng)濟管理中的一個(gè)重要組成部分，其在社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展中的作用將越來(lái)越大。隨著(zhù)知識經(jīng)濟時(shí)代的來(lái)臨、管理方式的變化，會(huì )計工作的重點(diǎn)應日益從信息加工演化為對知識、信息的分析、判斷和運用上來(lái)，會(huì )計實(shí)務(wù)工作方面的改革勢在必行。
1、不斷擴大會(huì )計職業(yè)范圍。在知識經(jīng)濟時(shí)代，會(huì )計工作的基點(diǎn)已經(jīng)不是僅僅滿(mǎn)足于過(guò)去的信息(計算機能輕而易舉地在極短時(shí)間內完成此項任務(wù))，而是將信息控制、未來(lái)預測作為工作的重點(diǎn)。會(huì )計工作除傳統的企業(yè)會(huì )計核算外，財務(wù)管理、經(jīng)營(yíng)計劃制訂、財務(wù)控制系統設計、投資決策等應成為重要的職業(yè)范圍。因此會(huì )計實(shí)務(wù)工作者應不斷拓寬視眼，延伸和轉變會(huì )計工作的功能，充分發(fā)揮會(huì )計在知識經(jīng)濟時(shí)代應有的作用。
2、不斷更新會(huì )計知識體系。在知識經(jīng)濟時(shí)代，企業(yè)組織結構將出現較大的變革;按工作成果取酬的彈性工作制將成為普遍的工時(shí)制度;企業(yè)越來(lái)越重視人力資源和人力投資，員工也希望將自己的智慧財產(chǎn)投資于企業(yè);企業(yè)的更多精力將放在新產(chǎn)品的研究上。另外，經(jīng)濟各部門(mén)之間的聯(lián)系更為緊密，經(jīng)濟運行的“觸角”也延伸向經(jīng)濟部門(mén)以外的其他領(lǐng)域，如政治、文化、環(huán)境等等，近年來(lái)出現的綠色會(huì )計、行為會(huì )計等就是這種趨勢的端倪。因此會(huì )計實(shí)務(wù)工作者應適應社會(huì )變革，不斷增長(cháng)和更新知識。
3、不斷普及與深入信息技術(shù)的應用。在知識經(jīng)濟時(shí)代，財務(wù)信息的收集、分析和處理，資本的籌集、調度和投入，產(chǎn)品的設計、加工和制造等關(guān)鍵性的過(guò)程，都必須依靠健全的信息技術(shù)才能順利進(jìn)行，隨著(zhù)經(jīng)濟信息化的出現，使得國際互聯(lián)網(wǎng)(Internet)、企業(yè)內部網(wǎng)(Intranet)成為會(huì )計人員的常用工具，手工處理方式已經(jīng)到了非變革不可的時(shí)候。信息技術(shù)在會(huì )計中應用的不斷普及與深入，及其本身技術(shù)、知識更新的不斷加快，必將進(jìn)一步加大對會(huì )計職業(yè)發(fā)展和會(huì )計人員知識結構的要求。
三、會(huì )計教育的改革思考：知識經(jīng)濟時(shí)代將以“知識型、智慧型”人才為主體，而人才的培養源自于教育，教育是知識經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵，它能不斷地進(jìn)行高素質(zhì)人才的生產(chǎn)和再生產(chǎn)，為經(jīng)濟發(fā)展和科技進(jìn)步培養源源不斷的后備力量。就會(huì )計而言，會(huì )計教育的改革勢在必行。會(huì )計教育工作應不斷轉變教育觀(guān)念，適應知識經(jīng)濟時(shí)代經(jīng)濟發(fā)展需要。
1、21世紀的會(huì )計教育是素質(zhì)教育。在知識經(jīng)濟時(shí)代，會(huì )計教育培養的是高素質(zhì)的“通才”，教師不僅僅是傳授專(zhuān)業(yè)知識，更重要的是給學(xué)生創(chuàng )造一個(gè)有利的學(xué)習、生活氛圍，本著(zhù)能構建完善的知識結構和能力結構，拓寬知識背景和能力基礎的原則，讓學(xué)生學(xué)會(huì )“做人、做事、做學(xué)問(wèn)”。
2、21世紀的會(huì )計教育是終身教育。在知識經(jīng)濟時(shí)代，學(xué)校教育再也不是一次性為學(xué)生準備一切的教育，學(xué)習的社會(huì )化、社會(huì )化學(xué)習是教育更普遍的形式，終身教育是會(huì )計教育的主要目標，一個(gè)人只要有一、二個(gè)月不學(xué)習，就會(huì )落后，會(huì )計人員將不斷回歸教育，“活到老、學(xué)到老”正是為此需要做了很恰當的詮釋。
3、21世紀的會(huì )計教育是創(chuàng )新教育。在知識經(jīng)濟時(shí)代，知識將不斷創(chuàng )新，“不創(chuàng )新，就滅亡”，就會(huì )計教育而言，一方面，它要求培養的人才有獨立思維的能力、分析和解決問(wèn)題的能力、自我認識和評價(jià)的能力等;另一方面，它要求會(huì )計教育不斷進(jìn)行課程設置、教學(xué)內容、教學(xué)方法和師資隊伍建設等方面的改革。
投資行業(yè)報告4
延續一貫的邏輯分析思路，繼續看好具有核心競爭力的加工型公司和小有色金屬公司，同時(shí)建議投資者關(guān)注全流通背景下資產(chǎn)重組帶來(lái)的投資機會(huì )。
與中期投資策略相比，行業(yè)基本面和投資策略基本沒(méi)有變化：繼續看好具有核心競爭力的加工型公司和小有色金屬公司。
具體子行業(yè)繼續看好鈦、鎢、鋅和黃金等小有色金屬行業(yè)：從各個(gè)子行業(yè)自身周期的運行趨勢來(lái)看，鈦、黃金的上升周期依然強勁，鎢處于比較平穩的發(fā)展期、鋅在基本金屬中相對比較強勢。
具體推薦公司：繼續強烈推薦具有核心競爭力的加工型公司廈門(mén)鎢業(yè)和寶鈦股份；壓濾機濾布繼續謹慎推薦資源型公司宏達股份、錫業(yè)股份、山東黃金。
近期一些資源型公司漲幅較大，我們認為既有行業(yè)向好的因素，也有股改和超跌反彈的因素。對于資源型公司，投資者還是要以逢低做交易為主，不易盲目追高。資源型公司股票價(jià)格遠遠領(lǐng)先行業(yè)見(jiàn)頂回落的風(fēng)險，投資者要時(shí)刻警惕，山東鋁業(yè)和銅都銅業(yè)就是兩個(gè)前車(chē)之鑒。
冶煉型公司（主要指電解鋁）的投資機會(huì )依然有待觀(guān)察：近期國際氧化鋁的價(jià)格出現了繼續上漲的趨勢，中國鋁業(yè)又一次上調氧化鋁的出廠(chǎng)價(jià)格（關(guān)注山東鋁業(yè)短期的`交易性機會(huì )），因此對于電解鋁公司我們認為投資機會(huì )依然有待觀(guān)察，建議關(guān)注云鋁股份。
長(cháng)期看，加工型公司依然是投資者獲取穩定收益的品種：繼續看好廈門(mén)鎢業(yè)和寶鈦股份，濾布同時(shí)關(guān)注其它行業(yè)處于底部的加工型公司和未來(lái)即將上市的高新張銅等銅業(yè)加工型公司。
關(guān)注全流通背景下資產(chǎn)重組帶來(lái)的投資機會(huì )：隨著(zhù)股改的推進(jìn)，全流通背景下并購重組的時(shí)代即將到來(lái)，建議投資者關(guān)注由此帶來(lái)的投資機會(huì )。
投資行業(yè)報告5
投資要點(diǎn)：
民航客運增長(cháng)正常，貨運略低于預期：1－8月份,民航累計實(shí)現總周轉量增長(cháng)11.25%,同比04年的報復式增長(cháng)，今年民航總量增長(cháng)的確有所放緩;客運運量實(shí)現了12.5%增長(cháng),基本符合市場(chǎng)預期,貨運增長(cháng)略低于市場(chǎng)預期,同比增速只有8%左右。
航油調價(jià)以及定價(jià)體系改革存在變數：盡管目前石化行業(yè)在發(fā)改委限價(jià)政策下承擔了大部分原油上漲成本，但未來(lái)如果油價(jià)持續保持在60美元/桶以上，成品油提價(jià)將是無(wú)法避免；我們預計年內航油再次提價(jià)的可能性不大，而明年的價(jià)格將取決于國際原油的走勢。短期內，我們將看見(jiàn)國內航油價(jià)格體制改革政策的出臺，具體影響還難以判斷。
上海機場(chǎng)投資要點(diǎn):在虹橋機場(chǎng)日漸飽和而浦東機場(chǎng)二跑道投入使用后產(chǎn)能擴大的情況下，未來(lái)2-3年機場(chǎng)利用率將繼續提高，業(yè)務(wù)量將保持在15-20%增長(cháng)，利潤增長(cháng)將快于收入增長(cháng)。股權分置方案有可能涉及虹橋機場(chǎng)以及浦東貨站資產(chǎn)的注入，都可能明顯提升機場(chǎng)業(yè)績(jì)，但鑒于航油公司收益可能下降，維持“謹慎推薦-A”投資評級，在含權預期下股價(jià)低于15.5元將是較好買(mǎi)點(diǎn)，建議逢低買(mǎi)入，長(cháng)線(xiàn)持有。
深圳機場(chǎng)投資要點(diǎn):主業(yè)發(fā)展依舊良好，機場(chǎng)在05-07年依舊可以獲得穩健的盈利增長(cháng)。未來(lái)股價(jià)的催化劑因素包括貨運增長(cháng)以及迪斯尼樂(lè )園的`效應�？紤]到目前機場(chǎng)較低的市盈率水平以及可能較好的對價(jià)方案,維持“謹慎推薦-A”投資評級;從股價(jià)上看,我們認為機場(chǎng)股價(jià)低于8元將是較好的買(mǎi)點(diǎn).
白云機場(chǎng)投資要點(diǎn):目前股價(jià)7.6元左右,股價(jià)已經(jīng)包含2股對價(jià)預期,自然除權后股價(jià)應該在6.3元;按照除權后價(jià)格計算,考慮可轉債的攤薄效應，05/06年P(guān)E大約在27.5倍和18.5倍左右.由于轉債發(fā)行將對業(yè)績(jì)增長(cháng)帶來(lái)持續性壓力,同時(shí)目前業(yè)務(wù)量增長(cháng)尤其是貨運方面并不能同比例帶來(lái)收入增長(cháng),而且FedEx效應可能低于市場(chǎng)普遍預期,我們維持短期”中性-A”投資評級；但鑒于白云業(yè)績(jì)的長(cháng)期成長(cháng)空間依舊巨大(包括戶(hù)外廣告等延伸服務(wù)收入以及貨運業(yè)務(wù)的整合)，我們建議股價(jià)低于7.2元時(shí)買(mǎi)進(jìn)，長(cháng)期持有。
投資行業(yè)報告6
第一章 電磁爐相關(guān)概述 第一節、電磁爐簡(jiǎn)介
一、電磁爐的概念
二、電磁爐的分類(lèi)
三、電磁爐的特征
第二節、電磁爐的構成及原理
一、電磁爐的主要構成
二、電磁爐的工作原理
三、電磁爐的工作過(guò)程 第三節、電磁爐的主要優(yōu)點(diǎn)
一、熱效率高
二、溫度控制準確
三、安全環(huán)保
四、方便實(shí)用
第二章 20xx-2017年中國電磁爐行業(yè)總體分析 第一節、中國電磁爐行業(yè)發(fā)展概況
一、我國電磁爐行業(yè)發(fā)展回顧
二、中國電磁爐市場(chǎng)穩步發(fā)展
三、我國電磁爐行業(yè)機遇與挑戰并存
四、我國電磁爐市場(chǎng)的主要影響因素
五、中國電磁爐行業(yè)技術(shù)革新進(jìn)程
第二節、20xx-2017年中國電磁爐行業(yè)分析
一、20xx年中國電磁爐市場(chǎng)分析
二、20xx年中國電磁爐市場(chǎng)發(fā)展狀況
三、20xx年中國電磁爐市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢
第三節、20xx-2017年國內電磁爐市場(chǎng)發(fā)展現狀
一、品牌格局
二、產(chǎn)品結構和價(jià)位
三、高低端產(chǎn)品價(jià)差拉大
四、天然氣漲價(jià)提振電磁爐市場(chǎng)
第四節、中國電磁爐行業(yè)存在的問(wèn)題及發(fā)展對策
一、制約我國電磁爐行業(yè)發(fā)展的因素
二、中國電磁爐行業(yè)存在的質(zhì)量問(wèn)題
三、促進(jìn)我國電磁爐行業(yè)發(fā)展的對策
四、中小電磁爐企業(yè)發(fā)展壯大的策略
五、改善電磁爐行業(yè)售后服務(wù)的措施建議 第三章 中國家用廚房電器具工業(yè)財務(wù)狀況 第一節、中國家用廚房電器具制造行業(yè)經(jīng)濟規模
一、20xx-2015年家用廚房電器具制造業(yè)銷(xiāo)售規模
二、20xx-2015年家用廚房電器具制造業(yè)利潤規模
三、20xx-2015年家用廚房電器具制造業(yè)資產(chǎn)規模 第二節、中國家用廚房電器具制造行業(yè)盈利能力指標分析
一、20xx-2015年家用廚房電器具制造業(yè)虧損面
二、20xx-2015年家用廚房電器具制造業(yè)銷(xiāo)售毛利率
三、20xx-2015年家用廚房電器具制造業(yè)成本費用利潤率
四、20xx-2015年家用廚房電器具制造業(yè)銷(xiāo)售利潤率 第三節、中國家用廚房電器具制造行業(yè)營(yíng)運能力指標分析
一、20xx-2015年家用廚房電器具制造業(yè)應收賬款周轉率
二、20xx-2015年家用廚房電器具制造業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉率
三、20xx-2015年家用廚房電器具制造業(yè)總資產(chǎn)周轉率 第四節、中國家用廚房電器具制造行業(yè)償債能力指標分析
一、20xx-2015年家用廚房電器具制造業(yè)資產(chǎn)負債率
二、20xx-2015年家用廚房電器具制造業(yè)利息保障倍數 第五節、中國家用廚房電器具制造行業(yè)財務(wù)狀況綜合分析
一、家用廚房電器具制造業(yè)財務(wù)狀況綜合評價(jià)
二、影響家用廚房電器具制造業(yè)財務(wù)狀況的經(jīng)濟因素分析 第四章 20xx-2017年電磁爐進(jìn)出口數據分析 第一節、20xx-2017年電磁爐出口分析
一、中國電磁爐產(chǎn)品出口狀況
二、影響我國電磁爐出口因素
三、電磁爐產(chǎn)品出口歐洲市場(chǎng)須進(jìn)行CE認證
第二節、20xx-2017年主要國家電磁爐進(jìn)出口情況分析
一、20xx-2017年電磁爐進(jìn)口市場(chǎng)分析
二、20xx-2017年電磁爐出口市場(chǎng)分析
第三節、20xx-2017年主要省份電磁爐進(jìn)出口情況分析
一、20xx-2017年電磁爐進(jìn)口市場(chǎng)分析
二、20xx-2017年電磁爐出口市場(chǎng)分析
第五章 20xx-2017年電磁爐市場(chǎng)競爭及替代品分析 第一節、20xx-2017年中國電磁爐市場(chǎng)競爭分析
一、中國電磁爐市場(chǎng)競爭不斷加劇
二、我國電磁爐市場(chǎng)再掀價(jià)格戰
三、電磁爐市場(chǎng)品牌關(guān)注度特點(diǎn)
四、電磁爐市場(chǎng)品牌關(guān)注度現狀分析
五、家電下鄉難撼中國電磁爐市場(chǎng)基本格局
六、我國電磁爐市場(chǎng)競爭策略 第二節、電磁爐的替代性分析
一、電磁爐具有取代傳統灶的趨勢
二、電磁爐、微波爐、燃氣灶產(chǎn)品性質(zhì)比較
三、電磁爐能否完全取代傳統灶具仍是未知數 第三節、微波爐行業(yè)
一、技術(shù)革新加速微波爐推廣步伐
二、中國的微波爐市場(chǎng)發(fā)展現狀
三、我國的微波爐行業(yè)首個(gè)功能性標準實(shí)施
四、中國的微波爐市場(chǎng)出口狀況
五、中國的微波爐市場(chǎng)分析
六、海外市場(chǎng)成為中國的·微波爐行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵 第四節、燃氣灶行業(yè)
一、我國燃氣灶新國標實(shí)施
二、中國燃氣灶市場(chǎng)關(guān)注度分析
三、中國燃氣灶市場(chǎng)發(fā)展特點(diǎn)
四、中國燃氣灶市場(chǎng)發(fā)展分析
五、中國燃氣灶市場(chǎng)集中度有待進(jìn)一步提升
六、燃氣灶消費未來(lái)發(fā)展趨勢
第六章 20xx-2017年中國電磁爐行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析 第一節、廣東美的電器股份有限公司
一、公司簡(jiǎn)介
二、美的商用電磁爐生產(chǎn)基地建成
三、美的集團積極拓展農村電磁爐市場(chǎng)
四、美的電器經(jīng)營(yíng)效益分析
五、美的.電器業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)分析
六、美的電器財務(wù)狀況分析
七、美的電器美的前景展望 第二節、浙江蘇泊爾股份有限公司
一、公司簡(jiǎn)介
二、蘇泊爾公司紹興小家電基地投產(chǎn)
三、蘇泊爾創(chuàng )新技術(shù)保障電磁爐優(yōu)良性能
四、蘇泊爾經(jīng)營(yíng)效益分析
五、蘇泊爾業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)分析
六、蘇泊爾財務(wù)狀況分析
七、未來(lái)蘇泊爾前景展望 第三節、九陽(yáng)股份有限公司
一、公司簡(jiǎn)介
二、九陽(yáng)電磁爐入選政府節能產(chǎn)品采購清單
三、九陽(yáng)股份經(jīng)營(yíng)效益分析
四、九陽(yáng)股份業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)分析
五、九陽(yáng)股份財務(wù)狀況分析
六、未來(lái)九陽(yáng)股份前景展望 第四節、上市公司財務(wù)比較分析
一、盈利能力分析
二、成長(cháng)能力分析
三、營(yíng)運能力分析
四、償債能力分析 第五節、格蘭仕集團
一、公司簡(jiǎn)介
二、格蘭仕推動(dòng)電磁爐升級換代進(jìn)程
三、借力家電下鄉格蘭仕電磁爐擴張加速 第六節、尚朋堂國際集團
一、公司簡(jiǎn)介
二、無(wú)錫尚朋堂公司發(fā)展態(tài)勢良好
三、尚朋堂電磁爐產(chǎn)品競爭力分析 第七章 電磁爐行業(yè)發(fā)展趨勢及前景預測 第一節、中國電磁爐行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢
二、中國電磁爐市場(chǎng)發(fā)展趨勢
三、我國電磁爐行業(yè)今后發(fā)展方向
四、電磁爐行業(yè)未來(lái)發(fā)展熱點(diǎn)預測
五、電磁爐技術(shù)的發(fā)展走向 第二節、中國電磁爐行業(yè)前景展望
一、我國電磁爐市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊
二、中國電磁爐市場(chǎng)將逐步走向成熟
三、商用電磁爐市場(chǎng)發(fā)展前景看好
四、20xx-2022年中國電磁爐行業(yè)預測分析 附錄
附錄一：家用電磁灶能效限定值及能源效率等級
▄ 公司簡(jiǎn)介
中宏經(jīng)略是一家專(zhuān)業(yè)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究與產(chǎn)業(yè)戰略咨詢(xún)機構。成立多年來(lái)，我們一直聚焦在“產(chǎn)業(yè)研究”領(lǐng)域，是一家既有深厚的產(chǎn)業(yè)研究背景，又只專(zhuān)注于產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)的專(zhuān)業(yè)公司。我們針對企業(yè)單位、政府組織和金融機構，提供產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)規劃、投資分析、項目可行性評估、商業(yè)計劃書(shū)、市場(chǎng)調研、IPO咨詢(xún)、商業(yè)數據等咨詢(xún)類(lèi)產(chǎn)品與服務(wù)，累計服務(wù)過(guò)近10000家國內外知名企業(yè)；并成為數十家世界500強企業(yè)長(cháng)期的信息咨詢(xún)產(chǎn)品供應商。
公司致力于為各行業(yè)提供最全最新的深度研究報告，提供客觀(guān)、理性、簡(jiǎn)便的決策參考，提供降低投資風(fēng)險，提高投資收益的有效工具，也是一個(gè)幫助咨詢(xún)行業(yè)人員交流成果、交流報告、交流觀(guān)點(diǎn)、交流經(jīng)驗的平臺。依托于各行業(yè)協(xié)會(huì )、政府機構獨特的資源優(yōu)勢，致力于發(fā)展中國機械電子、電力家電、能源礦產(chǎn)、鋼鐵冶金、嵌入式軟件紡織、食品煙酒、醫藥保健、石油化工、建筑房產(chǎn)、建材家具、輕工紙業(yè)、出版傳媒、交通物流、IT通訊、零售服務(wù)等行業(yè)信息咨詢(xún)、市場(chǎng)研究的專(zhuān)業(yè)服務(wù)機構。經(jīng)過(guò)中宏經(jīng)略咨詢(xún)團隊不懈的努力，已形成了完整的數據采集、研究、加工、編輯、咨詢(xún)服務(wù)體系。能夠為客戶(hù)提供工業(yè)領(lǐng)域各行業(yè)信息咨詢(xún)及市場(chǎng)研究、用戶(hù)調查、數據采集等多項服務(wù)。同時(shí)可以根據企業(yè)用戶(hù)提出的要求進(jìn)行專(zhuān)項定制課題服務(wù)。服務(wù)對象涵蓋機械、汽車(chē)、紡織、化工、輕工、冶金、建筑、建材、電力、醫藥等幾十個(gè)行業(yè)。
我們的優(yōu)勢
強大的數據資源：中宏經(jīng)略依托國家發(fā)展改革委和國家信息中心系統豐富的數據資源，建成了獨具特色和覆蓋全面的產(chǎn)業(yè)監測體系。經(jīng)十年構建完成完整的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟數據庫系統（含30類(lèi)大行業(yè)，1000多類(lèi)子行業(yè)，5000多細分產(chǎn)品），我們的優(yōu)勢來(lái)自于持續多年對細分產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的監測與跟蹤以及全面的實(shí)地調研能力。
行業(yè)覆蓋范圍廣：入選行業(yè)普遍具有市場(chǎng)前景好、行業(yè)競爭激烈和企業(yè)重組頻繁等特征。我們在對行業(yè)進(jìn)行綜合分析的同時(shí)，還對其中重要的細分行業(yè)或產(chǎn)品進(jìn)行單獨分析。其信息量大，實(shí)用性強是任何同類(lèi)產(chǎn)品難以企及的。
內容全面、數據直觀(guān)：報告以本年度最新數據的實(shí)證描述為基礎，全面、深入、細致地分析各行業(yè)的市場(chǎng)供求、進(jìn)出口形勢、投資狀況、發(fā)展趨勢和政策取向以及主要企業(yè)的運營(yíng)狀況，提出富有見(jiàn)地的判斷和投資建議；在形式上，報告以豐富的數據和圖表為主，突出文章的可讀性和可視性。報告附加了與行業(yè)相關(guān)的數據、政策法規目錄、主要企業(yè)信息及行業(yè)的大事記等，為業(yè)界人士提供了一幅生動(dòng)的行業(yè)全景圖。
深入的洞察力和預見(jiàn)力：我們不僅研究國內市場(chǎng)，對國際市場(chǎng)也一直在進(jìn)行職業(yè)的觀(guān)察和分析，因此我們更能洞察這些行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標準、市場(chǎng)規模、潛在問(wèn)題與行業(yè)發(fā)展的癥結所在。我們有多位專(zhuān)家的智慧寶庫為您提供決策的洞察這些行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標準、市場(chǎng)規模、潛在問(wèn)題與行業(yè)發(fā)展的癥結所在。
有創(chuàng )造力和建設意義的對策建議：我們不僅研究國內市場(chǎng)，對國際市場(chǎng)也一直在進(jìn)行職業(yè)的觀(guān)察和分析，因此我們更能洞察這些行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標準、市場(chǎng)規模、潛在問(wèn)題與行業(yè)發(fā)展的癥結所在。我們行業(yè)專(zhuān)家的智慧寶庫為您提供決策的洞察這些行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標準、市場(chǎng)規模、潛在問(wèn)題與行業(yè)發(fā)展的癥結所在。
投資行業(yè)報告7
投資要點(diǎn)：出口方面。盡管受到美國、歐盟方面的強壓，憑借價(jià)格上的卓越競爭力，出口依然保持強勁增長(cháng)趨勢，――月出口億美元，同比增長(cháng)好于預期，我們將全年的出口同比增長(cháng)由――，調高至――。
進(jìn)口方面。年月份，我國進(jìn)口呈穩步增長(cháng)趨勢，進(jìn)口總額為億美元，同比增長(cháng)，月份當月同比增長(cháng)，出現較強的反彈，我們仍維持對全年進(jìn)口同比增長(cháng)――的預期。
對焦炭貿易的判斷。焦炭行業(yè)是典型的周期性行業(yè)，年國內焦炭產(chǎn)量高達億噸，目前仍有余萬(wàn)噸在建，國內需求總量?jì)H為億噸，大量過(guò)剩產(chǎn)品尋求出口來(lái)消化，而國際市場(chǎng)同樣受到前期暴利的影響，俄羅斯、烏克蘭、波蘭等焦炭出口國紛紛擴產(chǎn)，日本、美國、印度主要焦炭進(jìn)口國新建焦爐陸續開(kāi)工生產(chǎn)，由于供給大大超過(guò)需求，焦炭行業(yè)從年下半年進(jìn)入下降通道，從目前的產(chǎn)能看，預計下降通道將持續年以上的時(shí)間，按照目前國內、外焦炭的價(jià)格，貿易商已經(jīng)無(wú)利可圖，焦炭貿易商的超額盈利周期基本結束，進(jìn)入正常盈利的周期。
板塊估值。貿易行業(yè)是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中最脆弱的環(huán)節，受上、下游的利潤擠壓日趨嚴重，長(cháng)期看盈利呈向下的趨勢，對于沒(méi)有進(jìn)行盈利預測的`外貿上市公司，如果簡(jiǎn)單假設年全年業(yè)績(jì)?yōu)橹衅诔艘�，那么外貿板塊的整體估值水平依然偏高，板塊整體依然缺乏投資價(jià)值。
投資策略。我國大多數外貿上市公司非流通股占比較高，存在較大比例送股的可能，這給外貿板塊帶來(lái)一定短期投機價(jià)值，我們維持對板塊的中性評級。
調低中化國際⒍年盈利預期。受焦炭?jì)r(jià)格急劇下滑影響，我們將⒍年的預期分別由⒏元股調低至⒌元股，公司價(jià)值相應下降元股，至元股左右，公司目前市價(jià)為元股，基本與公司的內在價(jià)值相當，考慮到焦炭業(yè)務(wù)盈利已經(jīng)達到了最低谷，而液體化供品物流業(yè)務(wù)正處于快速增長(cháng)期，公司仍具有較高的長(cháng)期投資價(jià)值，我們維持對公司謹慎推薦――的投資評級。
投資行業(yè)報告8
日化產(chǎn)品皆由日用化工原料組合生產(chǎn)。生產(chǎn)日化原料的廠(chǎng)家大部分在沿海發(fā)達地區。雖然電子商務(wù)方便很多廠(chǎng)家采購日化原料，但是由于行業(yè)的特殊性，很多日化原料還是需要采購員看到原料的樣子外觀(guān)才會(huì )購買(mǎi)，例如香精這個(gè)日化原料，檸檬味的香精就有4種，有水溶性的有油溶性的有黃色的有無(wú)色透明的，像德國洋櫻集團生產(chǎn)的日化香精，包裝都是避光保存的塑料桶，要用鼻子聞一下香精的香味，必須要接觸到香精實(shí)體才能聞到香味的，就需要采購員到門(mén)店去看實(shí)物，于是，日化原料專(zhuān)業(yè)銷(xiāo)售市場(chǎng)的實(shí)體門(mén)店就有了生存的空間。在上海，中山路一帶有很多這樣的銷(xiāo)售公司，在全國許多城市，有一個(gè)化工專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)，叫化工城。
日化行業(yè)市場(chǎng)調查分析報告表明，20xx年以來(lái)，多家化妝品企業(yè)爭相涌入資本市場(chǎng)，但行業(yè)的投融資熱度卻出現了降溫，特別是針對中小型化妝品企業(yè)，獲得資本青睞的難度日漸加大。上半年資本對我國化妝品行業(yè)的投資熱情有所降溫，尤其是對品牌商的投資。業(yè)內認為，由于融資成本節節攀升，而日化行業(yè)目前經(jīng)營(yíng)能力較強的企業(yè)鳳毛麟角，這使得外界對于日化行業(yè)的投融資熱度出現了下降。
融資熱度下降
20xx年以來(lái)我國化妝品行業(yè)獲得的融資數量為16筆，與去年相比出現了大幅下滑，同比下降54%，去年一年行業(yè)共獲得了35筆融資。棋盤(pán)投資創(chuàng )始合伙人馬宏認為，與化妝品市場(chǎng)的市場(chǎng)規模以及市場(chǎng)增速相比，中國化妝品市場(chǎng)投融資仍然較少。
公開(kāi)資料顯示，20xx-20xx年，中國化妝品市場(chǎng)增速穩定，并且高于世界市場(chǎng)水平。20xx-20xx年市場(chǎng)增速增加至24%，但20xx年卻回落至20xx年以前的水平。馬宏認為，化妝品領(lǐng)域的投融資與整體市場(chǎng)的增長(cháng)相比仍有較大差距。
而在具體領(lǐng)域方面，報告顯示，資本對化妝品行業(yè)的內部領(lǐng)域也有一定偏好。據統計，20xx-20xx年十年間，化妝品渠道商、品牌商、服務(wù)商等領(lǐng)域獲得投資的占比分別為29%、24%、20%，此外美妝社群獲得的融資占比13%。這意味著(zhù)，資本最青睞的是渠道商。但對于渠道商的投資目前主要集中于電商方面，線(xiàn)下渠道獲得投資的僅有3筆。與之相比，資本對化妝品品牌商的青睞程度并不高。
業(yè)內人士表示，特別是針對中小型日化企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于沒(méi)有創(chuàng )新的專(zhuān)利、可觀(guān)的資產(chǎn)和優(yōu)良的品牌，在進(jìn)行融資時(shí)面臨著(zhù)信用、資產(chǎn)擔保的問(wèn)題，隨著(zhù)投資者對于日化行業(yè)認識的逐步厘清，近年來(lái)對于中小型日化企業(yè)的投融資數量減少，導致了行業(yè)整體投融資熱度的下降。
中小企業(yè)難獲資本青睞
據了解，20xx年4月，中植產(chǎn)業(yè)投資國內化妝品企業(yè)青島金王。據中植產(chǎn)業(yè)投資總裁盧濤介紹，該公司目前的投資標的`有兩個(gè)，一個(gè)是有美譽(yù)度的品牌，一個(gè)是在渠道上能夠進(jìn)行全渠道布局的企業(yè)。但是目前在中國市場(chǎng)有美譽(yù)度的品牌普遍價(jià)值很高，塑造有美譽(yù)度的品牌難度很大，而且年輕品牌居多，后面還有很多企業(yè)在追趕，在競爭多如繁星的行業(yè)中進(jìn)行投資難度很高，所以中植沒(méi)有投資品牌，而是在全渠道上選擇了進(jìn)行投資，所以選擇了青島金王。
作為化妝品行業(yè)分析人士，日化行業(yè)觀(guān)察員趙向暉指出，目前國內投資者的目光主要聚焦于上市的幾家規模較大的化妝品企業(yè)，但這只占據國內日化行業(yè)總體水平的不到5%�！氨就寥栈髽I(yè)有幾千家，而上市的才7家。融資難度大、成本高已經(jīng)成為了制約非上市日化企業(yè)發(fā)展的重要因素。目前，日化企業(yè)進(jìn)入二級市場(chǎng)融資的門(mén)檻和成本依然很高，而企業(yè)上市融資是一個(gè)非常漫長(cháng)的過(guò)程。這對于大部分企業(yè)來(lái)說(shuō)不具備可行性�！�
同時(shí)，有業(yè)內人士指出，從資本方來(lái)看，化妝品企業(yè)上市公司很少，丸美雖然排隊很久，但是到現在還沒(méi)有成功�；瘖y品企業(yè)為什么等不來(lái)投資，為什么融資越來(lái)越難?因為資本在投資之后退不出，所以企業(yè)在獲得投資時(shí)越來(lái)越難，簡(jiǎn)言之，近年來(lái)化妝品行業(yè)的融資案例其實(shí)最終成功屬于少數，大多數都沒(méi)有成功。
融資成功依靠產(chǎn)品
雖然化妝品行業(yè)難獲資本青睞，但與其他市場(chǎng)相比，中國的化妝品市場(chǎng)增速仍然很快。有預計稱(chēng)，目前中國化妝品市場(chǎng)規模達到3000億元，已成為繼美國之后最大的化妝品市場(chǎng)，20xx年這一數字還將繼續增長(cháng)，達到5000億元。
業(yè)內人士指出，資本之于化妝品行業(yè)而言，是提高資源利用效率、提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)的有效推力，整合優(yōu)勢越明顯營(yíng)業(yè)額及市場(chǎng)份額就會(huì )越高。一般看來(lái)，大部分企業(yè)看重的是資本所代表的資金及管理資源，希望借勢將企業(yè)拔高到新的高度，但其后企業(yè)的自身管理也應適應日漸增長(cháng)的規模。比如，今年4月，與怡亞通攜手半年多的鄭州未來(lái)翔隆商貿，便因經(jīng)營(yíng)原因和后臺管理不善，導致貨品無(wú)法按時(shí)發(fā)送，造成下線(xiàn)零售商近1000萬(wàn)元貨款無(wú)法結算。
同樣，對于投資方而言，能否在合作中締造出更優(yōu)秀的商業(yè)模式，獲取到更多、更長(cháng)遠的利益亦是需要深究的。絕大多數的資本屬于利益趨向型投資，其中一部分以“人情”為線(xiàn)索展開(kāi)投資，或是看重短期利益，進(jìn)來(lái)后或許就在盤(pán)算如何退出。誠然，投資者或因對行業(yè)的前瞻性判斷，在發(fā)現具有潛質(zhì)的優(yōu)秀企業(yè)后做出注資行為，但給予企業(yè)的所謂資金之外的“法寶”能否化做企業(yè)“內生力”，這也需要誠意及時(shí)間來(lái)驗證
投資行業(yè)報告9
板塊走勢前高后平。今年中藥的強勢僅僅只延續了一個(gè)季度。從第二季度開(kāi)始，走勢明顯疲弱。
投資焦點(diǎn)應從防御性向發(fā)展力轉移。鑒于政策性降價(jià)陰影逼近、估值已充分反映“防御性基本面”，以及行業(yè)競爭導致利潤率持續下降，我們認為中藥的防御功能已走至盡頭。今后的投資策略，應著(zhù)眼于行業(yè)的中長(cháng)期技術(shù)進(jìn)步和發(fā)展能力，以此來(lái)拓展盈利空間。
中藥注射劑是中長(cháng)線(xiàn)投資的重點(diǎn)戰略方向。原創(chuàng )：中藥現代化是中藥發(fā)展的趨勢，而注射劑則是這一進(jìn)程的急先鋒。隨著(zhù)中藥現代化進(jìn)程的加快，制藥界對中藥注射劑的關(guān)注有增無(wú)減，在研產(chǎn)品快速增加，正孕育著(zhù)第三輪發(fā)展浪潮。
注射劑是目前醫院臨床用中藥的主導劑型。醫院中藥用藥品種的前位中，有個(gè)為注射劑。臨床主要用于心腦血管疾病、腫瘤、細菌和病毒感染等中醫較西醫優(yōu)勢的領(lǐng)域。以銀杏葉制劑為例，從××年開(kāi)始，注射劑型在醫院的'市場(chǎng)份額已超過(guò)各種口服制劑的總和，其銷(xiāo)售收入年平均增長(cháng)率達％以上。
技術(shù)進(jìn)步將帶來(lái)大機遇。中藥注射劑臨床運用的最大阻礙來(lái)自醫生對安全性的擔心；其次是對其療效的不信任。這些障礙將隨著(zhù)中藥現代化的深入而消除。指紋圖譜作為一個(gè)平臺技術(shù)，可以質(zhì)量控制和開(kāi)發(fā)研究提供有效的方法；膜分離超濾技術(shù)可改善注射液澄明度及去除熱原；采用真空冷凍干燥和噴霧通氣新技術(shù)來(lái)制備中藥粉針，可提高產(chǎn)品的穩定性。
天士力是中藥注射劑產(chǎn)業(yè)的“戰略要塞”型品種。雖然近期業(yè)績(jì)增長(cháng)溫和，缺乏強勁的短期股價(jià)催化劑，但值得搜集和等待，故將投資評級由“謹慎推薦－”上調至“強烈推薦－”。
投資行業(yè)報告10
宏觀(guān)經(jīng)濟增速將趨緩。根據年月發(fā)布的世界經(jīng)濟增長(cháng)預測，年全球增速將降至，年增速較前次預測下調個(gè)百分點(diǎn)至。預計中國年增速為，年增速將降至；我們預測中國增速年將為，年將降為，另外固定資產(chǎn)投資增速等也將回落。
中國鋼鐵產(chǎn)量增速仍然較快，未來(lái)供需矛盾將凸顯。年月我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為和億噸，成長(cháng)率分別為和，增速仍然較快，而下游行業(yè)需求增速卻有所放緩，未來(lái)供需矛盾將凸顯
三季度鋼價(jià)繼續回落，行業(yè)利潤環(huán)比逐月回落。冷軋、熱軋、線(xiàn)材和螺紋鋼均價(jià)分別下跌、、和，月我國鋼鐵行業(yè)利潤總額較年同期增長(cháng)，原創(chuàng )：但我國鋼鐵行業(yè)利潤自年月以來(lái)環(huán)比逐月下降，我們預計未來(lái)鋼價(jià)將進(jìn)一步回落，而成本回落幅度小于鋼價(jià)跌幅，因而行業(yè)景氣將進(jìn)一步回落，我們維持鋼鐵行業(yè)中性投資評級。
我國鋼鐵股估值已低于國際水平。至年月我國主要鋼鐵股平均僅為倍，已低于美國的`⒋日本的和及中鋼等的倍，我國鋼鐵股價(jià)已充分反映行業(yè)景氣回落因素。
重點(diǎn)關(guān)注龍頭、股改和資產(chǎn)重組公司。我們應綜合考慮“”和“”兩種選股策略，關(guān)注行業(yè)景氣回落的同時(shí)，也應關(guān)注抗風(fēng)險能力較強的龍頭企業(yè)如寶鋼股份、武鋼股份；股權分置改革中給付對價(jià)后提升投資價(jià)值的公司如武鋼股份和鞍鋼新軋；另外鞍鋼新軋在進(jìn)行股改的同時(shí)將完成整體上市，將使盈利能力大幅提升。我們維持對寶鋼股份和武鋼股份謹慎推薦評級，維持對鞍鋼新軋強烈推薦的投資評級。
《第四季度鋼鐵行業(yè)投資策略報告》來(lái)源于，歡迎閱讀第四季度鋼鐵行業(yè)投資策略報告。
投資行業(yè)報告11
一、前言：
美國次貸危機一周年祭，由此所引發(fā)的經(jīng)濟危機愈走愈深，帶動(dòng)全球經(jīng)濟動(dòng)蕩不堪。在大環(huán)境中，中國市場(chǎng)也難以獨善其身，股市從6000點(diǎn)高峰直瀉而下，通貨膨脹壓力一直存在，而沿海制造型中小企業(yè)也在宏觀(guān)調控中部分倒閉。
在這樣的大環(huán)境中，曾經(jīng)很容易拿錢(qián)的項目開(kāi)始感覺(jué)到了困難，曾經(jīng)大把投放資金的企業(yè)變得謹慎，即使是上市公司財報都開(kāi)始不斷加大風(fēng)險提示。誰(shuí)也無(wú)法預料下一步會(huì )變得多惡劣，能夠堅持到底成為最緊迫的需求。
騰訊科技通過(guò)對風(fēng)險投資、領(lǐng)先IT企業(yè)、上市公司CFO等風(fēng)口浪尖中的頂尖高管進(jìn)行調查和面對面的采訪(fǎng)，與行業(yè)一起觀(guān)察經(jīng)濟大潮漲落，共同探討可能的預防策略。
二、調查時(shí)間：
20xx年9月1日至20xx年9月15日
三、調查對象：
戴爾大中華區總裁閔毅達、海輝軟件集團董事長(cháng)孫振耀、谷歌大中華區總裁李開(kāi)復、聯(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海、漢能投資董事總經(jīng)理趙小兵、Koolanoo投資集團董事長(cháng)OD KOBO、華興資本CEO包凡、賽富基金合伙人羊東、華視傳媒CFO劉丹、金蝶CFO陳登坤。
四、核心結論：
1、驚恐、悲觀(guān)、灰色成現階段投資行業(yè)表情
2、經(jīng)濟寒冬下企業(yè)經(jīng)營(yíng)必須找好“備用機場(chǎng)”
3、風(fēng)險投資態(tài)度不一：有持幣待購，也有大膽進(jìn)軍
4、全球投資市場(chǎng)將于20xx年夏季開(kāi)始回暖
五、報告內容：
調查問(wèn)題一：您對當前企業(yè)運營(yíng)所處的經(jīng)濟環(huán)境持何觀(guān)點(diǎn)？
CEO觀(guān)點(diǎn)：
海輝軟件集團董事長(cháng)孫振耀：的確美國現在還是扮演全球經(jīng)濟發(fā)展的火車(chē)頭的角色。所以因為次貸事情的發(fā)生，石油價(jià)格的問(wèn)題所引起的全球的經(jīng)濟，大家都持不樂(lè )觀(guān)或者是悲觀(guān)的看法。很多企業(yè)在這個(gè)時(shí)候討論的是怎么樣面對價(jià)格挑戰，同時(shí)也在預測這個(gè)挑戰究竟是多長(cháng)時(shí)間會(huì )過(guò)去。
華視傳媒CFO劉丹：美國次貸危機對美國投資人信心的影響是非常大的。因為次貸危機是美國經(jīng)濟放緩的最直接表現，而美國經(jīng)濟的放緩也帶動(dòng)了全球經(jīng)濟的放緩。由于次貸危機產(chǎn)生，讓美國銀行股大量下滑，也造成整個(gè)美國股市的下滑，加上房?jì)r(jià)下跌，石油價(jià)格上漲，這樣就非常影響美國人的信心。所以投資人對未來(lái)的不確定性是非常憂(yōu)慮的，這樣也帶動(dòng)整個(gè)股市的不確定性也很大。挺灰色的。
聯(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海：我剛從日本回來(lái)，日本可能沒(méi)有像中國這樣跌到了百分之幾十，畢竟是比較成熟的市場(chǎng)，但大家感覺(jué)資本市場(chǎng)的壓力是非常大的。整個(gè)大家感覺(jué)比較驚恐，股市、中小企業(yè)融資都受到了一些影響。
華興資本CEO包凡：當年加入摩根斯坦利時(shí)第一堂課的培訓，老師給我們畫(huà)了一個(gè)波線(xiàn)圖，波浪的巔峰是叫貪婪，波浪的底峰是恐懼，實(shí)際上華爾街從一個(gè)心理學(xué)的角度來(lái)看，無(wú)非是在這兩種狀態(tài)交替的發(fā)展�，F在這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)出現了一個(gè)恐懼的階段，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，的確有很多投資者是在持幣觀(guān)望。
結論：從上述四位企業(yè)家和投資人的觀(guān)點(diǎn)中可以發(fā)現，美國次貸危機對美國經(jīng)濟、投資人和全球投資人而言，都有巨大的負面影響，股市、中小企業(yè)融資也被波及。目前投資和企業(yè)探討最多的話(huà)題，是如何面對這一經(jīng)濟冬天，“驚恐”、“悲觀(guān)”、“恐懼”、“灰色”等詞匯被用做形容現階段的行業(yè)表情。
調查問(wèn)題二：這樣的經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)運營(yíng)在轉向保守？
CEO觀(guān)點(diǎn)：
海輝軟件集團董事長(cháng)孫振耀：我更多關(guān)注的是企業(yè)在平常經(jīng)營(yíng)管理中怎么樣能夠隨時(shí)準備好，面對經(jīng)濟的景氣或者是不景氣的階段。比如飛行，一定要在起飛前知道在什么地方落地，要規劃好所有的油料，或者是沿途的氣象情況。還要有一個(gè)備降的機場(chǎng)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)也是這樣的。
聯(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海：企業(yè)如果要擴張，如果容易拿到錢(qián)的時(shí)候，擴張就要加速一些，如果經(jīng)濟環(huán)境不好，就要控制一些節奏，否則的話(huà)大量做下去而又沒(méi)有現金流，這個(gè)企業(yè)可能就突然死亡了，那就很不劃算，就不能渡過(guò)這段時(shí)間這是非常關(guān)鍵的。
金蝶CFO陳登坤：一些有規模的企業(yè)實(shí)際上受到的宏觀(guān)調控的影響不是那么嚴重，他們能夠感受到產(chǎn)品壓力的存在，但是并沒(méi)有到死亡的邊緣�，F在對于目前存在有一定的競爭力，而且有欲望提升自己產(chǎn)品實(shí)力的企業(yè)是一個(gè)鞭策，更有一個(gè)壓力確實(shí)去買(mǎi)一些管理軟件來(lái)提升自己的能力。金蝶繼續維持我們上半年的判斷。
華視傳媒CFO劉丹：美國和世界經(jīng)濟放緩，對中國經(jīng)濟有一些影響，尤其是出口。對于這些企業(yè)來(lái)說(shuō)確實(shí)是冬天。對一些依靠?jì)刃璋l(fā)展的企業(yè)，感覺(jué)就沒(méi)有那么明顯。在大洗牌的經(jīng)濟情況下，要非常嚴謹的執行你的戰略部署，這是非常重要的。
結論：通過(guò)對上述CEO的采訪(fǎng)調查可以發(fā)現，企業(yè)運營(yíng)應該保持良好的適應性，在經(jīng)濟狀況良好和經(jīng)濟寒冬不通的情況下，要及時(shí)做出戰略調整，謹慎地執行戰略，啟用備降機場(chǎng)，控制節奏并掌握好現金流。
調查問(wèn)題三：風(fēng)險投資持幣代購現象嚴重嗎？
CEO觀(guān)點(diǎn)：
聯(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海：關(guān)鍵還是要找到合適的項目，我們現在一直感覺(jué)找合適的項目不容易。這是個(gè)難點(diǎn)。并不是希望投資的速度提高或者是放緩，而是要找到合適的項目，現在找到合適的項目比較難一點(diǎn)�，F階段的標準可能稍微提高了一些，但主觀(guān)上沒(méi)有放緩的意思，沒(méi)想過(guò)在經(jīng)濟不好的時(shí)候休息休息，先打打高爾夫，旅游一下。
華興資本CEO包凡：我覺(jué)得今年的市場(chǎng)，至少從創(chuàng )投的角度來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)還是占了半壁江山，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域還是有比較好的機會(huì )的。
華視傳媒CFO劉丹：當資本市場(chǎng)不好的時(shí)候，自然私募基金給你提出的條件也會(huì )變得苛刻一些。所以我建議在找風(fēng)險基金的時(shí)候，資金是一個(gè)考慮因素，但更重要的是考慮投資人對你的`企業(yè)戰略以及長(cháng)遠發(fā)展是不是很有幫助。
漢能投資董事總經(jīng)理趙小兵：風(fēng)險投資拿來(lái)的金錢(qián)95%以上都是美元基金，大部分來(lái)自于歐美，因為美元也在貶值，美國的經(jīng)濟有衰退或者停滯的跡象，有這樣那樣的顧慮，就相當于一個(gè)快速行走的人，投資放慢了腳步，但還是在往前走的。
Koolanoo投資集團董事長(cháng)與首席執行官OD KOBO：相反，最近是主動(dòng)出擊的時(shí)候。我把它看成是機會(huì )，當市場(chǎng)上金錢(qián)越來(lái)越少，VC越來(lái)越少的時(shí)候，我們可以做更多的事情，可以發(fā)揮更大的作用。 我現在三個(gè)實(shí)體有12億美金的數額，有自己的，也有相信自己的伙伴和主權基金，我們都認為現在不是一個(gè)觀(guān)望的時(shí)候。是一個(gè)絕對好時(shí)機。我非常相信中國互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，看的不是現在，而是將來(lái)。
結論：風(fēng)險投資行業(yè)人士對于經(jīng)濟寒冬下的投資觀(guān)點(diǎn)并不一致，部分人士持幣待購，但也有部分風(fēng)投還在加大對中國市場(chǎng)的投資力度。但總體而言，在經(jīng)濟趨緊的情況下，投資人在尋找項目時(shí)標準更高，投資推進(jìn)的腳步有所放緩。
調查問(wèn)題四：投資人對企業(yè)估值的調整及投資大環(huán)境大約要到何時(shí)才能回暖?
CEO觀(guān)點(diǎn)：
華興資本CEO包凡：接下來(lái)會(huì )有很多并購的發(fā)生。但關(guān)鍵在于，賣(mài)家的愿望需要多久才能下調到合理的價(jià)位�，F在是投資人的愿望調低了，但企業(yè)對自身的估值并未快速下調。這個(gè)平衡還需要時(shí)間。而整個(gè)經(jīng)濟對投資市場(chǎng)的影響，預計在明年上半年結束后會(huì )過(guò)去。
華視傳媒CFO劉丹：大家感覺(jué)到明年夏天的時(shí)候，市場(chǎng)就會(huì )慢慢的好轉起來(lái)。
漢能投資董事總經(jīng)理趙小兵：我覺(jué)得中國風(fēng)險投資行業(yè)里，有一點(diǎn)不太一樣的地方：不管發(fā)生怎樣的災難，或者說(shuō)經(jīng)濟上大家出現一些擔憂(yōu)，都與國外不太一樣。畢竟中國還是世界上成長(cháng)速度最快、最大的一個(gè)經(jīng)濟實(shí)體。
聯(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海：企業(yè)應該把估值適當的降到合理的范圍之內，不要預期太高，現在重要的是心態(tài)。此外，要做好一個(gè)打算，就是沒(méi)有VC的錢(qián)，企業(yè)也能往前走一段。當然，其實(shí)投資真的就是一個(gè)信任問(wèn)題，如果他真的信任你，他一定會(huì )給你投一筆錢(qián)進(jìn)去。
賽富基金合伙人羊東：人們對資本市場(chǎng)的估值下降很快，但在企業(yè)創(chuàng )始人心里，它下來(lái)得很慢，這個(gè)時(shí)候你沒(méi)辦法，只能等它，因為它的調整有一個(gè)滯后。
結論：通過(guò)調查發(fā)現，現階段，投資人對市場(chǎng)的估值已經(jīng)快速下降，但企業(yè)對自身的估值和愿望并沒(méi)有隨之下調，他們會(huì )相對滯后。在這一情況下，企業(yè)要獲得投資還需要等待。隨著(zhù)企業(yè)自身估值的逐步下調，預計將出現較多的行業(yè)并購。被調查CEO認為，全球經(jīng)濟對投資市場(chǎng)的影響，預計到明年夏天時(shí)，將會(huì )逐步回暖。
六、報告結語(yǔ)：
調查過(guò)程是伴隨著(zhù)美國次貸危機突然惡化的進(jìn)程進(jìn)行的。在8月底9月初，有投行CEO在與騰訊科技的對話(huà)中，明確地談及了自己不樂(lè )觀(guān)的觀(guān)點(diǎn)。
在這樣的大環(huán)境中，曾身經(jīng)百戰的企業(yè)家開(kāi)始呼吁同行，要注意制定各種情況下的企業(yè)經(jīng)營(yíng)方案，減少運營(yíng)支出，提升生產(chǎn)效率，注重現金流。風(fēng)投則在大跌的市場(chǎng)中或持幣待購，靜觀(guān)企業(yè)估值下降，或加速尋找中意的投資對象。大潮退卻過(guò)程中，每人游泳姿勢不一。但無(wú)疑，能堅持下來(lái)的都是優(yōu)秀的企業(yè)。我們期待更多企業(yè)走向優(yōu)秀。
來(lái)源：騰訊科技
投資行業(yè)報告12
本人____年3月在海南港澳資訊產(chǎn)業(yè)股份有限公司信息中心實(shí)習工作至今，通過(guò)實(shí)習對中國證券資訊市場(chǎng)的總體競爭環(huán)境以及在入世之后中國證券資訊行業(yè)的發(fā)展方向以及未來(lái)趨向等方面有了更加具體的認識。
入世的之后的中國的證券市場(chǎng)正處于調整和規范之中，這一規范的過(guò)程將對證券資訊業(yè)造成三大影響：其一證券市場(chǎng)越規范，證券業(yè)對證券資訊的需求就越大，二者關(guān)系將更加緊密。一個(gè)規范的證券市場(chǎng)將盡可能扼殺投機，加快證券中介業(yè)回歸，即主力從事代理投資服務(wù)，而這無(wú)疑將擴大對證券資訊的需求。其二證券市場(chǎng)越規范，證券業(yè)對證券資訊的需求層次將越來(lái)越高。券商沒(méi)有了投機利潤，就只能從兩塊加強力量，一是完善對投資者的服務(wù)手段，二是加大自身研究力度，從事正常自營(yíng)決策。只有如此才能保證券商的收入。而這兩者都召喚市場(chǎng)上強大證券資訊陣容的出現。其三在投機越來(lái)越少，越來(lái)越難的情況下，股民將出現意識覺(jué)醒，也將極大增強對證券資訊的認同和依賴(lài)心理。
從目前的證券資訊行業(yè)的發(fā)展來(lái)看，1994年深圳巨靈推出第一套證券資訊系統是證券資訊行業(yè)的萌芽的標志，但今天的證券資訊市場(chǎng)已非94年同日而語(yǔ)。短短9年時(shí)間，證券資訊業(yè)內異軍突起，掀起一場(chǎng)日新月異的競爭潮。港澳資訊、巨靈、新蘭德、萬(wàn)德、新德利、博經(jīng)聞、維賽特、海融、萬(wàn)國等等，此起彼伏，你追我趕，好一場(chǎng)"你方唱罷我登場(chǎng)"競爭喜劇。成熟的證券資訊行業(yè)市場(chǎng)也開(kāi)始在這種專(zhuān)業(yè)化的競爭中開(kāi)始成熟完善起來(lái)。
證券資訊行業(yè)從萌芽開(kāi)始階段就是一個(gè)以證券財經(jīng)數據庫為主營(yíng)業(yè)務(wù)的內容提供商的面貌出現，是在90年代初的信息高速公路建設以及證券交易以及資訊信息提供方式的轉變提高的過(guò)程中漫漫的發(fā)展起來(lái)的，但直到今日大多數類(lèi)似的資訊公司的產(chǎn)品層次還是停留在簡(jiǎn)單的公開(kāi)數據的采集為主的局面。其中的原因有中國股民的素質(zhì)層次需要和機構市場(chǎng)需求的原因也有證券資訊行業(yè)本身在中國證券市場(chǎng)序列體系中地位的原因。從信息質(zhì)量及服務(wù)水平上講，目前國內證券資訊業(yè)市場(chǎng)仍處于一種低水平的競爭，主要表現在以下幾個(gè)方面：信息質(zhì)量不高，缺乏深層次的內容;以大量轉載各種公開(kāi)媒體信息為主，缺乏自己的東西和能反映上市公司情況及市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的第一手資料;各類(lèi)投資分析、投資咨詢(xún)缺乏連貫性和指導性，為莊家投機服務(wù)的投資信息占駐了主導，各類(lèi)小道消息和傳聞滿(mǎn)天飛;市場(chǎng)上同類(lèi)產(chǎn)品競相削價(jià)，擾亂了市場(chǎng)正常秩序;市場(chǎng)上的產(chǎn)品還沒(méi)有出現占主導優(yōu)勢的行業(yè)標準和行業(yè)規范，大多數企業(yè)滿(mǎn)足于低投入，追求前期收益，缺乏行業(yè)責任。在一種低水平競爭的市場(chǎng)中，一批低投入、滿(mǎn)足于初級信息服務(wù)的企業(yè)也能占據一定的、甚至較大的市場(chǎng)份額 ，獲取前期收益。
另外的一個(gè)趨勢，各證券資訊廠(chǎng)商大多開(kāi)始走證券信息資訊即專(zhuān)業(yè)化的信息提供和投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)以及證券資訊平臺開(kāi)發(fā)，外包財經(jīng)網(wǎng)站的建設齊步發(fā)展的發(fā)展方向。其中資訊公司涉足證券二級市場(chǎng)的投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)對于整個(gè)證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)都是一種市場(chǎng)化選擇中的一個(gè)良性的產(chǎn)物，資訊公司可以在充分的整合自有的信息資源的情況下繼續的發(fā)揚投資咨詢(xún)領(lǐng)域的一種實(shí)證化的投資分析的模式，為廣大投資者提供專(zhuān)業(yè)化的投資咨詢(xún)策略。
在證券市場(chǎng)從無(wú)序到有序的規范化發(fā)展進(jìn)程中，對證券咨詢(xún)行業(yè)的規范管理是一個(gè)重要側面。在證券研究咨詢(xún)行業(yè)形成發(fā)展的最初幾年中，由于缺乏有力的監管措施，行業(yè)發(fā)展基本上處于自發(fā)、無(wú)序狀態(tài)。與早期市場(chǎng)高投機特征相對應，早期證券咨詢(xún)行業(yè)從業(yè)人員成份較為復雜、魚(yú)龍混雜，聯(lián)手操縱市場(chǎng)的行為屢見(jiàn)不鮮，證券咨詢(xún)行業(yè)的這一狀況對證券市場(chǎng)的正常秩序造成了諸多惡劣影響。這一狀況直到97年主管部門(mén)加大規范管理力度之后才有所好轉，至98年《證券咨詢(xún)業(yè)務(wù)管理暫行條例》出臺后，行業(yè)管理才真正有例可循，有章可依，證券研究咨詢(xún)行業(yè)發(fā)展步入正軌。也正是這一階段、在市場(chǎng)投資理念漸趨理性回歸的背景下，證券研究咨詢(xún)行業(yè)在研究方法的不斷創(chuàng )新及研究?jì)群粩鄶U大中進(jìn)入發(fā)展壯大的第一個(gè)黃金時(shí)期。____年正在進(jìn)行的證券法的修改工作中一些相關(guān)證券咨詢(xún)行業(yè)的問(wèn)題也被提上了討論范圍之中，證券咨詢(xún)業(yè)務(wù)的范圍也將大大的擴大，相關(guān)的自營(yíng)業(yè)務(wù)和委托理財業(yè)務(wù)也將可能由地下轉到桌面上來(lái)。證券咨詢(xún)行業(yè)也將迎來(lái)全新的發(fā)展的機遇.在行業(yè)的規�；透偁幍挠行蚧细右幏兜耐晟剖袌�(chǎng)。
行業(yè)規�；�，有序化發(fā)展的一個(gè)重要標志是一批真正獨立的專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)公司的出現。與券商研究機構不同，其獨立性不僅僅表現為功能配置上的獨立性，也體現為其經(jīng)營(yíng)上的獨立性。由于生存方式的差異，這兩類(lèi)研究機構在研究?jì)热菖c目的以及方式方法上存在著(zhù)明顯差異。券商研究機構由于事實(shí)上的依附關(guān)系，其研究目的主要在于三個(gè)方面，一是為券商客戶(hù)咨詢(xún)服務(wù)，二是為券商自營(yíng)服務(wù)，三是為券商形象宣傳及業(yè)務(wù)創(chuàng )新服務(wù)，其研究對象不僅包括一、二級市場(chǎng)，也包括券商自身發(fā)展戰略與業(yè)務(wù)創(chuàng )新等內容。由于其服務(wù)對象的特殊性，其研究成果一般僅限于內部共享，且以專(zhuān)題研究為主，研究成果的價(jià)值實(shí)現是間接的。而對于專(zhuān)業(yè)資訊公司而言，由于其唯一的收入來(lái)源是其信息產(chǎn)品及咨詢(xún)服務(wù)，信息產(chǎn)品的質(zhì)量與服務(wù)水平?jīng)Q定其自身的生存，市場(chǎng)競爭的壓力迫使研究工作是有更強的功利性，服務(wù)的對象性，要求其信息產(chǎn)品必須滿(mǎn)足不同層次用戶(hù)的需求，既要有廣度又要有深度。由于證券資訊市場(chǎng)仍處發(fā)育階段，受市場(chǎng)容量及無(wú)序競爭影響，目前該類(lèi)專(zhuān)業(yè)公司受收入來(lái)源限制，與券商研究機構相較而言，在研究投入方面多表現為心有余而力不足。在缺乏有效的行業(yè)自律機制的背景下，證券資訊公司競爭圖存的方式正向著(zhù)兩個(gè)極端方向發(fā)展，一種是以低成本支撐其低價(jià)競爭，搶占市場(chǎng)份額，以維持其生存，這類(lèi)公司或非正式組織為數眾多。二是以高投入、高品位樹(shù)立市場(chǎng)形象，著(zhù)眼未來(lái)，爭搶核心市場(chǎng)，這類(lèi)公司雖為數不多，但無(wú)疑將是未來(lái)證券資訊業(yè)的脊梁。
目前的資訊廠(chǎng)商大多也在走資訊咨詢(xún)化的產(chǎn)業(yè)轉型的格局，針對目前的資訊廠(chǎng)商的市場(chǎng)格局以及資訊市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展方向，筆者產(chǎn)生了這樣的一些認識和感觸。
1、堅定的走證券資訊咨詢(xún)化的發(fā)展道路。單純的簡(jiǎn)單的f10資料為主的低端的資訊信息內容的競爭只會(huì )陷入資訊產(chǎn)業(yè)低水平價(jià)格戰的泥潭中，要從產(chǎn)品的技術(shù)構成、新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、推廣機制、產(chǎn)品的信息質(zhì)量、營(yíng)銷(xiāo)策略及手段從根本上與競爭對手拉開(kāi)檔次，才能從低端市場(chǎng)的價(jià)格戰的競爭中走出來(lái)，作到控制市場(chǎng)走向和價(jià)格的目的。在公司內部必須建立一套完備的新產(chǎn)品設計、開(kāi)發(fā)和推廣的運行機制，保證高質(zhì)量的新一代產(chǎn)品、延續產(chǎn)品、后續產(chǎn)品和可替代產(chǎn)品源源不斷地、有序地投放市場(chǎng)，形成多套產(chǎn)品立體交叉競爭。唯有如此，才能從市場(chǎng)混戰中走出來(lái)按自己的步伐發(fā)展自己。資訊咨詢(xún)化的發(fā)展方向既提高了信息的含金量，也是向高端市場(chǎng)發(fā)起進(jìn)攻的最重要的籌碼。
2、加強和國內做證券行情交易系統的廠(chǎng)商比如說(shuō)乾隆高科，通達信等的技術(shù)上的合作，以行情交易系統和資訊平臺和相結合的方式來(lái)發(fā)展資訊行業(yè)未來(lái)的資訊平臺的搭建方向。建立全新的基于證券行業(yè)電子資訊架構(e-infostructure)和現代的資訊有效集成(information integration)創(chuàng )新技術(shù)構建起來(lái)的的統一證券資訊平臺的運作模式。要是自己的資訊信息內容提供的方式和模型能夠緊跟住資訊行業(yè)的潮流，只有領(lǐng)潮流之先才可以完整的擁有對市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權。資訊信息模塊與證券交易模式的合理有機嫁接以及技術(shù)上駐留程序的改進(jìn)更新是保持這種領(lǐng)潮流之先的技術(shù)上的關(guān)鍵。
3、加強全國統一規劃的的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策略，樹(shù)立起自己的品牌營(yíng)銷(xiāo)略。營(yíng)銷(xiāo)策略的正確性和促銷(xiāo)手段的完善是產(chǎn)品成功的保證。產(chǎn)品再好，如果沒(méi)有正確的營(yíng)銷(xiāo)戰略、營(yíng)銷(xiāo)手段，沒(méi)有精良的營(yíng)銷(xiāo)隊伍去組織實(shí)施，就根本無(wú)從實(shí)現市場(chǎng)占有率第一的目標，更無(wú)從實(shí)現第一民族品牌和獲取最大創(chuàng )業(yè)利潤的目標。產(chǎn)品品牌的'樹(shù)立，在質(zhì)地優(yōu)良的情況下，除借助宣傳工具外，最終還將依靠我們營(yíng)銷(xiāo)人員的自身高素質(zhì)，豐富的知識和閱歷，新穎的營(yíng)銷(xiāo)手段和技巧、良好的口才及應變能力，讓消費者去感受我們的員工、感覺(jué)我們的產(chǎn)品、感覺(jué)我們的服務(wù)，確實(shí)讓他們從中受益。
4、加強公司內部團隊精神的建設，形成創(chuàng )業(yè)的集體凝聚力，形成企業(yè)發(fā)展與個(gè)人價(jià)值實(shí)現同步發(fā)展的激勵模式。有計劃的引入股權認購期權獎勵的企業(yè)激勵模式為團隊精神的營(yíng)造服務(wù)。甚至可以試探企業(yè)實(shí)現mbo來(lái)改變企業(yè)的法人治理體系和絕對控制權。團隊精神和創(chuàng )新思維是公司實(shí)現可持續性發(fā)展的最根本的保證。團隊精神的精髓是追求組織的有效性和員工對組織的最大貢獻率，它既是一種精神境界的要求，但更重要的是一種思維、一種方法，它強調一種實(shí)戰技巧，強調一個(gè)組織如何協(xié)作，充分發(fā)揮每個(gè)人的才能和潛力，通過(guò)協(xié)調和規劃，最終促成目標的達成。
5、拓寬融資渠道，改變過(guò)去的靠自我的資本原始積累的方式發(fā)展自己的模式。在國內主板市場(chǎng)監管力度加大門(mén)檻提高、二板市場(chǎng)推出遙遙無(wú)期、美國納斯達克不復往日威風(fēng)的情況下，選擇在香港上創(chuàng )業(yè)板進(jìn)而發(fā)展向主板市場(chǎng)轉變是最好的ipo融資方式。外資對中國證券市場(chǎng)的信心從乾隆高科在香港創(chuàng )業(yè)板上不錯的融資業(yè)績(jì)就可以看出。此外還可通過(guò)引入戰略投資者參股擴充公司股本結構的方式來(lái)發(fā)展自己。之后外資購并的放開(kāi)之后資訊領(lǐng)域肯定的將是其感興趣的產(chǎn)業(yè)之一。博弈選擇將是引導資訊廠(chǎng)商發(fā)展壯大的一個(gè)重要的關(guān)鍵。
6、在融資問(wèn)題解決的前提下，擴展業(yè)務(wù)范圍，以官方的巨潮資訊為發(fā)展發(fā)展，有計劃的涉足傳統的資訊傳媒領(lǐng)域比如說(shuō)將有聲無(wú)影語(yǔ)音股評業(yè)務(wù)擴展到有聲有色的財經(jīng)電視節目。將投資研究中心的傳真版本的股評作成傳統的紙質(zhì)傳媒的形式，待政策放開(kāi)后作到全國公開(kāi)發(fā)行，比如說(shuō)象巨潮資訊旗下的《新財富》。將投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)在政策許可的范圍內擴大為私募基金形式，同時(shí)發(fā)展自己的自營(yíng)業(yè)務(wù)�？傊�，在融資問(wèn)題解決的背景下，提升自我的資本運作能力通過(guò)低成本的購并或股權置換重組整合出已財經(jīng)證券信息為主，多元媒體構建起來(lái)的全新的證券信息傳播體系。形成財經(jīng)數據庫，手機短信業(yè)務(wù)，電視財經(jīng)節目，紙質(zhì)財經(jīng)媒體，財經(jīng)網(wǎng)站建設等幾個(gè)現金流。
證券資訊行業(yè)作為證券市場(chǎng)中的一個(gè)年輕的行業(yè)在短短的不到____年的過(guò)程中已經(jīng)顯示了起朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的一種趨勢，在證券市場(chǎng)繼續向前發(fā)展和理性化的同時(shí)，資訊信息的重要性和價(jià)值化回歸的投資策略必將更加的受到各種機構投資者和廣大股民的認同。證券財經(jīng)資訊行業(yè)的未來(lái)發(fā)展將隨著(zhù)證券市場(chǎng)的完善而更加的蓬勃發(fā)展而展示出美好的前景的一面。也需要我們更加的努力的跟上行業(yè)發(fā)展的潮流才能立于不敗之地。
投資行業(yè)報告13
市民政局領(lǐng)導：
股權投資，在國外通稱(chēng)私募股權投資，簡(jiǎn)稱(chēng)“PE”。從投資方式角度看，是指投資機構對非上市企業(yè)進(jìn)行的權益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機制，即通過(guò)上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。
股權投資就是在符合我國法律規定的前提下，集合特定投資者的資金，通過(guò)專(zhuān)業(yè)團隊的運作，以股權的方式，投資于準上市公司，為其注入資金并提供“咨詢(xún)+管理”的增值服務(wù)，在提升企業(yè)價(jià)值、實(shí)現投資收益后，通過(guò)不同的手段和方式，退出被投資企業(yè)。股權投資行業(yè)是一種集投資、管理與服務(wù)為一體的新興行業(yè)，同時(shí)更是一種高風(fēng)險、高收益的特殊行業(yè)。
近幾年，股權投資在XZ得到了長(cháng)足發(fā)展。目前，XZ就有近6000億的民間資金，目前有超過(guò)30家的專(zhuān)業(yè)創(chuàng )投、股權投資、金融機構、公司，加上在外XZ人辦的專(zhuān)業(yè)股權投資機構、公司以及各上市公司和大型企業(yè)的投資部，外省市專(zhuān)業(yè)股權投資機構、公司駐XZ事處等，估計XZ的股權投資機構、公司超過(guò)60家，管理和控制的投資資金超過(guò)100億人民幣，是XZ經(jīng)濟中一支不可忽視的重要力量，在推進(jìn)XZ企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的上市、并購和重組發(fā)展壯大發(fā)揮著(zhù)重要作用。
雖然XZ的股權投資行業(yè)發(fā)展很快，但與北京、上海、深圳、天津等地區相比，也存在一些問(wèn)題，例如：對政策了解和理解不夠；各股權投資機構、公司之間信息交流不夠，有時(shí)會(huì )為一些投資項目競爭而盲目抬高價(jià)格；部分股權投資機構、公司的投資管理人員不夠專(zhuān)業(yè)；沒(méi)有合理的.渠道，反映行業(yè)的訴求；需要資金的企業(yè)找不到投資者；外省來(lái)溫的機構找不到好的企業(yè)或者合作機構等。
為促進(jìn)XZ經(jīng)濟的持續健康發(fā)展，支持中小企業(yè)的壯大，規范股權投資機構的投資行為，提升股權投資機構的專(zhuān)業(yè)能力，促進(jìn)股權投資行業(yè)的健康發(fā)展，加強股權投資機構與政府、企業(yè)的聯(lián)系，我們擬作為發(fā)起人（發(fā)起人名單附后），聯(lián)合本地以及外地的股權投資機構、基金、保險、證券、信托、擔保、法律、會(huì )計等行業(yè)單位以及創(chuàng )新企業(yè)發(fā)起成立XZ市股權投資行業(yè)協(xié)會(huì )。XZ市股權投資行業(yè)協(xié)會(huì )是一家專(zhuān)業(yè)性、地方性、非營(yíng)利性的股權投資行業(yè)的自律管理組織。
成立XZ市股權投資行業(yè)協(xié)會(huì )的宗旨為：認真貫徹執行國家的有關(guān)法律法規，建立行業(yè)自律監管機制；協(xié)調組織股權投資機構行為，實(shí)現行業(yè)資源共享；維護會(huì )員的合法權益，提高會(huì )員素質(zhì)；加強會(huì )員與國內各省市和國際股權投資管理行業(yè)的合作與交流；壯大投資公司隊伍，幫助創(chuàng )新企業(yè)成長(cháng)，促進(jìn)XZ地方經(jīng)濟又好又快發(fā)展。
XZ市股權投資行業(yè)協(xié)會(huì )主要業(yè)務(wù)范圍為：探索解決股權投資行業(yè)運作的深層次問(wèn)題，促進(jìn)股權投資行業(yè)新體制、新機制的建立和完善；調查研究，交流經(jīng)驗，溝通信息；培訓人員，開(kāi)展咨詢(xún)服務(wù)；為本會(huì )會(huì )員提供的其他各種服務(wù)。
XZ市股權投資行業(yè)協(xié)會(huì )擬請XZ市金融工作辦公室作為業(yè)務(wù)主管部門(mén)。
懇請貴局批準同意籌備成立XZ市股權投資行業(yè)協(xié)會(huì )。
申請人：xxx
申請日期：xx年x月x日
投資行業(yè)報告14
投資要點(diǎn)
◎宏觀(guān)調控措施正在持續發(fā)揮作用，機械行業(yè)作為投資品工業(yè)，不可避免仍將受到影響，我們對于機械行業(yè)仍然維持弱于大市的投資評級。
◎我們認為對于周期性行業(yè)中的企業(yè)要區別對待，一方面，本輪經(jīng)濟周期與上輪不同，調整的幅度也不同，另一方面，許多行業(yè)除了受到周期性的因素影響之外，還受到其他多種因素的共同影響，因此調整的幅度會(huì )有較大的差別。我們建議選取股價(jià)調整幅度已經(jīng)很大，但是盈利狀況由于多種因素共同作用變化不大的企業(yè)，在適當的時(shí)機投資。
◎混凝土機械行業(yè)將會(huì )受到固定資產(chǎn)投資增長(cháng)率下降的影響，但是還受到禁止現場(chǎng)攪拌混凝土政策的推動(dòng)，而且隨著(zhù)商品混凝土價(jià)格降低，其在施工質(zhì)量等方面的優(yōu)勢能夠得到更加充分的體現，預計商品混凝土新增生產(chǎn)能力在今后的幾年中將會(huì )維持高位，不會(huì )出現較大的回落，相應帶動(dòng)相關(guān)的混凝土泵車(chē)、拖泵、攪拌站等產(chǎn)品的市場(chǎng)需求。
◎汽車(chē)起重機行業(yè)也受到經(jīng)濟周期的影響，但預計××年和××年仍將維持較高水平。
◎叉車(chē)行業(yè)受宏觀(guān)調控影響很小，預計景氣仍將持續。
機械行業(yè)屬于投資品工業(yè)，與宏觀(guān)經(jīng)濟的波動(dòng)關(guān)系比較密切，濾布尤其是固定資產(chǎn)投資對于機械行業(yè)的影響較大，為了研究機械工業(yè)未來(lái)的走勢，必須對宏觀(guān)經(jīng)濟和固定資產(chǎn)投資情況有大體的判斷。
根據我們的預測，本輪經(jīng)濟周期在××年和××年結束的可能性不大，在年則可能產(chǎn)生一定程度的回落，總的來(lái)說(shuō)，這種回落是大的繁榮時(shí)期中的小幅回落。雖然我們預計短期內宏觀(guān)經(jīng)濟以及固定資產(chǎn)投資不會(huì )出現大的回落，但是，本輪經(jīng)濟周期的最高峰應該已經(jīng)過(guò)去，機械行業(yè)仍然會(huì )受到不同程度的影響，因此我們對機械行業(yè)整體的看法仍然是以調整格局為主。
雖然宏觀(guān)經(jīng)濟的調整對機械行業(yè)將會(huì )產(chǎn)生影響，但是機械行業(yè)門(mén)類(lèi)眾多，影響各個(gè)行業(yè)的因素不盡相同，宏觀(guān)經(jīng)濟的調整對于各行業(yè)的影響也不同。目前市場(chǎng)正處于比較混亂的時(shí)期，由于股權分置改革而引致的不確定性，市場(chǎng)整體仍然有可能出現進(jìn)一步的下跌，周期性行業(yè)由于盈利的增長(cháng)缺少吸引力，有可能產(chǎn)生進(jìn)一步的調整，此時(shí)，部分受宏觀(guān)調控影響并不十分嚴重，具有較強的競爭優(yōu)勢，長(cháng)期盈利能力有保證的公司將會(huì )具備一定的投資價(jià)值。
工程機械
工程機械行業(yè)上市公司的股價(jià)在過(guò)去的一年中已經(jīng)進(jìn)行了深度的調整，壓濾機濾布幾乎所有公司的股價(jià)已經(jīng)調整到去年高點(diǎn)時(shí)的以下，跌幅最大的公司股價(jià)只剩下左右，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)已經(jīng)接近具有投資價(jià)值的區域，建議持續關(guān)注這些公司的行業(yè)基本面以及盈利狀況的變化。
鏟土運輸機械
鏟土運輸機械行業(yè)受到宏觀(guān)經(jīng)濟調控的影響最大，××年⒉季度產(chǎn)量和盈利都急劇下降，但是由于實(shí)際需求的推動(dòng)，××年季度和××年季度產(chǎn)量持續回升，盈利能力有所改善。我們維持對鏟土運輸機械行業(yè)弱于大市的投資評級，尤其是裝載機行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩狀況仍然沒(méi)有改觀(guān)，這將繼續影響到公司的盈利能力。
混凝土機械
混凝土機械××年受到宏觀(guān)調控影響有所回落，但是，客觀(guān)分析混凝土機械行業(yè)的發(fā)展規律可以發(fā)現，由于受到以下因素的影響，混凝土機械仍然將維持較好的市場(chǎng)狀況。
�、闭咄苿�(dòng)，在××年月日之后，禁止在所有的地級市市區現場(chǎng)攪拌混凝土。
�、采唐坊炷料鄬ΜF拌混凝土的各種優(yōu)勢。例如質(zhì)量穩定，能夠連續澆筑，節約建筑材料，縮短施工時(shí)間，隨著(zhù)高層建筑的增加，對于建筑的質(zhì)量要求更加嚴格，商品混凝土的品質(zhì)優(yōu)勢更加明顯。
�、成唐坊炷羶r(jià)格降低。商品混凝土行業(yè)競爭的加劇以及商品混凝土普及使用都將降低商品混凝土的價(jià)格，使之更加接近現拌混凝土，從而在經(jīng)濟上更有吸引力，這將會(huì )加快商品混凝土替代現拌混凝土的.過(guò)程。
根據我們的預測，新增商品混凝土生產(chǎn)能力在年仍然將會(huì )保持在較高的水平，雖然有波動(dòng)但是幅度并不劇烈，這表明混凝土機械行業(yè)仍將保持產(chǎn)銷(xiāo)較為旺盛的局面預計公司××年和××年混凝土機械的收入與××年持平，年可能有小幅下降但是不大。對于混凝土機械行業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)而言，這個(gè)時(shí)期仍然能夠獲得較好的收益。
汽車(chē)起重機汽車(chē)起重機行業(yè)與固定資產(chǎn)投資相關(guān)性較大，我們認為××年之后汽車(chē)起重機行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了年的快速增長(cháng)，××年也應該是一個(gè)產(chǎn)銷(xiāo)量都比較高的年份，但是××年之后，隨著(zhù)固定資產(chǎn)投資增長(cháng)率的下降，汽車(chē)起重機行業(yè)也將出現一定程度的調整。
對比上次經(jīng)濟周期和本次經(jīng)濟周期，我們認為情況將會(huì )有明顯的不同，原因如下：
本輪宏觀(guān)調控后，固定資產(chǎn)投資回落的幅度將會(huì )小于上次經(jīng)濟周期，在年，固定資產(chǎn)投資規模達到了的歷史最高峰，這種不正常的增長(cháng)顯然不能維持，隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟調控措施出臺，固定資產(chǎn)投資增長(cháng)率急速回落。而××年宏觀(guān)經(jīng)濟調控措施出臺比較及時(shí)，固定資產(chǎn)投資得到及時(shí)的控制，因此××年的固定資產(chǎn)投資增長(cháng)率為，遠比上輪周期高峰低，回落的幅度也不會(huì )比上輪周期大；
××年后雖然固定資產(chǎn)投資增長(cháng)率有一定下降，但是同時(shí)又多項重點(diǎn)工程進(jìn)入施工高峰期，南水北調、西氣東輸、青藏鐵路、公路干線(xiàn)、北京奧運場(chǎng)館建設、上海世博會(huì )工程等，而上個(gè)經(jīng)濟周期過(guò)去之后沒(méi)有如此大量的工程建設。這類(lèi)工程使用起重機械的工程量遠遠超過(guò)一般的工業(yè)及民用建筑以及設備安裝所使用的工程量，這將維持對汽車(chē)起重機產(chǎn)品的需求。
因此，可以預計，汽車(chē)起重機行業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)在本輪經(jīng)濟調整中所受到的影響將會(huì )遠遠小于上次周期。首先，本輪經(jīng)濟周期的波動(dòng)將會(huì )遠小于上次經(jīng)濟周期，固定資產(chǎn)投資規模下降幅度沒(méi)有上次周期明顯，其次，今后年有多項重點(diǎn)工程的建設客觀(guān)上增加了汽車(chē)起重機的需求；再次，汽車(chē)起重機行業(yè)結構發(fā)生明顯變化，多個(gè)企業(yè)退出了這個(gè)市場(chǎng)，產(chǎn)能過(guò)剩情況有了改觀(guān)；最后，汽車(chē)起重機產(chǎn)品結構有明顯變化，整體的盈利能力增強。
綜合判斷，對于該行業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)徐工重型和浦沅（中聯(lián)重科），××年和××年的產(chǎn)量和盈利狀況將會(huì )維持在較高的水平上，年才會(huì )有一定幅度的下降，但是幅度有限，估計可能在左右。
物流機械
叉車(chē)受到宏觀(guān)調控的影響很小，周期性非常不明顯，統計數據顯示，主要生產(chǎn)企業(yè)今年月的產(chǎn)量已經(jīng)明顯超過(guò)××年同期的水平。更值得注意的是，我國的叉車(chē)特別是中小噸位的叉車(chē)在國際市場(chǎng)上已經(jīng)具備了相當強的競爭力，出口量近年來(lái)加速上升。
我們繼續看好叉車(chē)行業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)安徽合力，該公司在叉車(chē)行業(yè)中技術(shù)力量最強，多年來(lái)一直穩健經(jīng)營(yíng)，在叉車(chē)行業(yè)的領(lǐng)先地位非常穩固，公司⒋月份的產(chǎn)銷(xiāo)量明顯超過(guò)去年同期水平，我們認為叉車(chē)行業(yè)穩定增長(cháng)的格局未變，安徽合力具有長(cháng)期的競爭優(yōu)勢，維持對該公司強于大市的投資評級。
紡織機械
紡織機械行業(yè)受到紡織品產(chǎn)量影響較大，紡織品配額放開(kāi)對中國紡織品行業(yè)構成實(shí)質(zhì)利好，但是發(fā)達國家有可能采用其他特別保障措施對中國的紡織品進(jìn)行限制，這些因素都將會(huì )影響到紡織機械行業(yè)。
中國紡織機械行業(yè)增長(cháng)速度非常緩慢，根據機械工業(yè)協(xié)會(huì )的統計數字，產(chǎn)量最大的家紡織企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入合計比去年同期增長(cháng)，而利潤總額受到原材料價(jià)格和能源價(jià)格上漲的影響同比出現下降。
預計美國和歐盟對中國紡織品的限制措施將會(huì )實(shí)質(zhì)性影響中國的紡織品工業(yè)，并且對紡織機械行業(yè)產(chǎn)生不利影響，維持對該行業(yè)弱于大市的投資評級。
重點(diǎn)上市公司以及投資評級
中聯(lián)重科：經(jīng)濟周期影響有限
中聯(lián)重科目前主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋個(gè)行業(yè)，分別是混凝土機械、起重機械、環(huán)衛車(chē)輛、路面機械和機床，由于證券市場(chǎng)擔心宏觀(guān)調控可能造成公司盈利狀況大幅度下降，公司的股價(jià)自××年月份以來(lái)已經(jīng)進(jìn)行了深度的調整。
但是認真分析公司所處的行業(yè)情況可以看出，周期性對于公司盈利的影響并不嚴重，也就是說(shuō)，市場(chǎng)在過(guò)去一段時(shí)間里夸大了周期性的效應。根據我們的預測，新增商品混凝土生產(chǎn)能力在年仍然將會(huì )保持在較高的水平，雖然有波動(dòng)但是幅度并不劇烈，這表明混凝土機械行業(yè)仍將保持產(chǎn)銷(xiāo)較為旺盛的局面預計公司××年和××年混凝土機械的收入與××年持平，年可能有小幅下降但是不大。
公司收購浦沅公司后，起重機械（主要是汽車(chē)起重機）成為公司收入和利潤的重要來(lái)源，根據我們前面的論述，本輪經(jīng)濟周期對起重機械行業(yè)產(chǎn)值和利潤的影響要遠遠小于上次經(jīng)濟周期。我們預計，中聯(lián)重科起重機械的收入和利潤在××年將會(huì )基本保持穩定，年將會(huì )出現一定幅度的調整。
公司的另外一類(lèi)重要產(chǎn)品環(huán)衛機械沒(méi)有周期性，市場(chǎng)正處于快速發(fā)展時(shí)期，近年來(lái)平均增長(cháng)率在以上，而公司的掃路機系列產(chǎn)品市場(chǎng)占有率超過(guò)，優(yōu)勢地位比較明顯。
公司目前已經(jīng)具有較大的投資價(jià)值，××年動(dòng)態(tài)市盈率只有倍，而未來(lái)盈利較低的年動(dòng)態(tài)市盈率也只有倍，對于這樣一個(gè)行業(yè)內的領(lǐng)先企業(yè)來(lái)說(shuō)，價(jià)值顯然被低估。
我們認為本輪經(jīng)濟周期對中聯(lián)重科盈利的影響不大，盈利下降幅度有限，而在下次經(jīng)濟周期到來(lái)之后，該公司的利潤有可能再次出現大幅度上升。維持對該公司強于大市的投資評級。
安徽合力：物流設備龍頭
叉車(chē)行業(yè)受宏觀(guān)調控影響非常小，行業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)安徽合力具備長(cháng)期的競爭優(yōu)勢，主要來(lái)自個(gè)方面，研發(fā)能力、完備的配套件體系、售后服務(wù)體系。這些優(yōu)勢使得安徽合力在外資廠(chǎng)商大舉進(jìn)入中國市場(chǎng)和民營(yíng)企業(yè)快速崛起的市場(chǎng)環(huán)境下仍然保持了競爭優(yōu)勢。維持對安徽合力強于大市的投資評級。
投資行業(yè)報告15
投資要點(diǎn)： 旅游行業(yè)繼續在景氣周期運行，在宏觀(guān)經(jīng)濟增速下降的背景下，具有防御特征的旅游行業(yè)相對投資價(jià)值更加突出，維持推薦評級。重點(diǎn)公司不含權的股價(jià)總體高估8.5%，但考慮到平均10送3的對價(jià)預期后，仍有15%的上漲空間。
旅游行業(yè)保持快速增長(cháng)。今年以來(lái)，我國旅游業(yè)繼續保持良好的發(fā)展態(tài)勢，前兩個(gè)黃金周游客增長(cháng)13.6%，旅游收入增長(cháng)14.8%。1-8月入境旅游者增長(cháng)12.74%，旅游外匯收入增長(cháng)19.21%。預計全年旅游總收入7900億元，同比增長(cháng)15.5%。預計20xx年前行業(yè)增長(cháng)速度達到10%。
景區、酒店運行良好，旅行社經(jīng)營(yíng)仍不樂(lè )觀(guān)。景區子行業(yè)地區分化明顯，長(cháng)期依然維持價(jià)格、游客雙增長(cháng)的趨勢；酒店行業(yè)客房?jì)r(jià)格繼續上漲、熱點(diǎn)地區出租率下降，出現階段性頂部跡象，長(cháng)期來(lái)看，集團化將繼續快速提高；旅行社受人民幣升值影響相對較大、行業(yè)競爭激烈，經(jīng)營(yíng)仍不樂(lè )觀(guān)。
中期業(yè)績(jì)繼續增長(cháng)，但增速不及預期。16家重點(diǎn)公司中期收入、營(yíng)業(yè)利潤、凈利潤分別增長(cháng)14.3％、24.1％、0.4％。營(yíng)業(yè)利潤的快速增長(cháng)顯示上市公司主業(yè)發(fā)展良好，但由于投資收益等非經(jīng)常性損益下降以及部分景區業(yè)績(jì)下降，總體增長(cháng)不及預期；
針對兩種類(lèi)型公司采取不同的投資策略。建議對旅游行業(yè)中品牌優(yōu)勢明顯行業(yè)龍頭公司（華僑城、錦江酒店）及質(zhì)地優(yōu)良的景區類(lèi)公司（麗江旅游）采取買(mǎi)入并持有的長(cháng)期投資策略；對品牌優(yōu)勢尚不明顯但具有階段性機會(huì )的公司采取逢低買(mǎi)入、階段性持有的投資策略。
維持行業(yè)推薦評級。如不考慮含權因素，重點(diǎn)公司股價(jià)總體高估8.5%，但考慮到10送3的`對價(jià)后，重點(diǎn)公司總體上仍有15%的上漲空間�；趯r(jià)預期，維持行業(yè)推薦評級。維持華僑城強烈推薦-A、桂林旅游謹慎推薦-A的投資評級，維持華僑城強烈推薦-A，桂林旅游、峨眉山、麗江旅游、首旅股份、錦江酒店謹慎推薦的評級。
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